核心观点 - 全球两大主权财富基金（淡马锡与挪威主权基金）在2026年第二季度均将人工智能（AI）作为核心配置主线，但操作策略出现分化：淡马锡积极增持AI相关个股并新进SpaceX，而挪威主权基金则对部分美股科技巨头进行减持，同时其亚洲半导体持仓市值大幅增长 [2][6][11] 淡马锡持仓动向 整体持仓变化 - 淡马锡二季度共持有196只美股，较一季度增加44只，持股市值合计372.54亿美元，环比增长22.2% [2] - 前十大重仓股集中于金融与科技板块，前五大依次为贝莱德、谷歌-A、维萨、英伟达和SpaceX [2] 前十大重仓股明细 - 贝莱德：持股市值499546万美元，持股519.52万股，减持13.53万股，年内涨幅9.66% [4] - 谷歌-A：持股市值252889万美元，持股707.64万股，增持237.36万股，年内涨幅10.51% [4] - 维萨：持股市值226344万美元，持股659.72万股，减持7.44万股，年内涨幅3.83% [4] - 英伟达：持股市值168170万美元，持股840.47万股，减持49.81万股，年内涨幅20.73% [4] - SpaceX：持股市值167989万美元，持股983.19万股，新进，年内跌幅13.02% [4] - 其他前十大重仓股包括：工业股（持股市值167105万美元）、信息技术股（持股市值141308万美元）、非日常生活消费品股（持股市值108926万美元）、信息技术股（持股市值98570万美元）、美股（持股市值84755万美元） [4] 调仓动向与AI布局 - AI仍是其最核心的布局主线，谷歌-A获大幅增持237.36万股，持股数量增长51%，持仓市值达25.29亿美元，该股年内累计上涨10.51% [5] - 英伟达遭减持840.47万股，不过仍稳居前五大重仓股之列 [5] - 淡马锡计划首次直接投资韩国股市，目标直指三星电子与SK海力士，将这两家全球内存芯片巨头视为AI价值链中被严重低估的标的 [6] - 根据官方今年7月发布会消息，淡马锡计划5年内将AI投资占比从6%提至15% [6] 新进与中概股持仓 - SpaceX二季度新进即成为第五大重仓股，持仓市值达16.8亿美元，该公司于今年6月12日登陆纳斯达克，是全球估值最高的航天企业之一 [6] - 中概股方面，拼多多持仓市值最高，达2.76亿美元 [2] - 拼多多：持股市值27636万美元，持股362.30万股，减持130.31万股，年内跌幅25.22% [5] 其他重要持仓变动 - 新进通讯服务股：持股市值70666万美元，持股200.00万股，年内涨幅9.48% [4] - 增持信息技术股：持股市值61371万美元，持股150.69万股，增持11.05万股，年内跌幅19.86% [4] - 增持信息技术股：持股市值56072万美元，持股47.73万股，增持6.09万股，年内涨幅62.68% [4] - 增持信息技术股：持股市值55050万美元，持股574.46万股，增持46.17万股，年内涨幅4.41% [4] - 增持金融股：持股市值33677万美元，持股366.93万股，增持14.65万股，年内跌幅10.57% [5] - 增持非日常生活消费品股：持股市值30486万美元，持股171.04万股，增持165.43万股，年内跌幅96.04% [5] - 减持迈威尔科技：持股市值25647万美元，持股86.10万股，减持65.54万股，年内涨幅161.26% [5] 挪威主权财富基金持仓动向 整体持仓与业绩 - 挪威主权财富基金2026年上半年在全球共持有7077家公司，分布于54个国家，合计持仓市值为16.44万亿挪威克朗（1.74万亿美元） [6] - 上半年盈利超过1840亿美元，并创下历史新高，得益于亚洲科技股上涨的推动，该基金收益率达9.4% [6] 前十大重仓股 - 前十大重仓股分别为英伟达、苹果、谷歌母公司、微软、台积电、亚马逊、博通、三星电子、阿斯麦、SK海力士，均属AI科技巨头 [7] - 英伟达：持仓市值618.47亿美元，较2025年增加49.56亿美元，增长8.71% [9] - 苹果：持仓市值527.19亿美元，增加34.92亿美元，增长7.09% [9] - 谷歌母公司：持仓市值504.66亿美元，增加69.13亿美元，增长15.87% [9] - 微软：持仓市值351.13亿美元，减少103.51亿美元，下降22.77% [9] - 台积电：持仓市值335.25亿美元，增加108.40亿美元，增长47.78% [9] - 亚马逊：持仓市值318.67亿美元，增加13.42亿美元，增长4.40% [9] - 博通：持仓市值234.03亿美元，增加20.25亿美元，增长9.47% [9] - 三星电子：持仓市值225.12亿美元，增加132.31亿美元，增长142.57% [9] - 阿斯麦：持仓市值176.86亿美元，增加81.60亿美元，增长85.65% [9] - SK海力士：持仓市值175.93亿美元，增加127.09亿美元，增长260.20% [9] 半导体持仓增长 - 半导体相关持仓市值增长亮眼，韩国的SK海力士、三星电子增幅居前，分别为260.2%、142.57% [7] - 其他半导体相关持仓：持仓市值162.41亿美元，增加125.71亿美元，增长342.51% [9] - 持仓市值123.57亿美元，增加78.21亿美元，增长172.43% [9] - 持仓市值76.94亿美元，增加58.76亿美元，增长323.08% [9] - 持仓市值72.50亿美元，增加43.49亿美元，增长149.93% [9] - 持仓市值66.94亿美元，增加43.66亿美元，增长187.46% [9] - 持仓市值58.84亿美元，增加19.59亿美元，增长49.92% [9] - 持仓市值52.98亿美元，增加30.48亿美元，增长135.43% [9] 地区分布与中概股 - 按持有公司运营地划分，美国、日本、中国内陆、印度、韩国的公司数量位列前5 [7] - 中国内陆地区的公司共有658家，持仓市值合计470.59亿美元 [7] - 腾讯、阿里巴巴两大中概股进入持仓市值前40，但持仓市值均减少超过20亿美元 [7] - 阿里巴巴：持仓市值47.54亿美元，较2025年减少24.95亿美元，下降34.42% [10] 美股持仓变动（NBIM） - 挪威央行投资管理公司（NBIM）共持有1617只股票，相比2025年末增加40只持股，持仓市值增加7.33%至约1万亿美元 [10] - 前十大重仓股中，英伟达、苹果、微软、亚马逊、谷歌-A等八大重仓股均受到不同程度的减持 [11] - 仅谷歌-C和特斯拉受到增持，持仓市值分别为264.25亿美元、163.25亿美元 [11] - 英伟达：持股市值6521968万美元，持股32595.17万股，减持779.70万股，年内涨幅20.73% [13] - 苹果：持股市值5518873万美元，持股19072.69万股，减持152.82万股，年内涨幅12.53% [13] - 微软：持股市值3832145万美元，持股10273.30万股，减持202.83万股，年内涨幅2.44% [13] - 亚马逊：持股市值3350241万美元，持股14056.56万股，减持183.43万股，年内涨幅13.79% [13] - 谷歌-A：持股市值2892246万美元，持股8093.14万股，减持1662.21万股，年内涨幅10.51% [13] - 谷歌-C：持股市值2642512万美元，持股7478.88万股，增持1712.89万股，年内涨幅9.48% [13] - 博通：持股市值2492054万美元，持股6597.10万股，减持410.18万股，年内涨幅13.55% [13] - 特斯拉：持股市值1632450万美元，持股3881.24万股，增持72.63万股，年内跌幅23.89% [13] - NBIM还新进了马斯克旗下的SpaceX，持股数量为727.73万股，持股市值为12.43亿美元 [11] 基金资产配置 - 挪威政府全球养老基金总资产规模已突破2.3万亿美元 [14] - 资产主要投资于全球70多个国家的股票、固定收益产品、房地产及可再生能源基础设施，四类资产最新占比为72.1%、25.8%、1.6%、0.5% [14]