算力概念股表现 - A股算力概念股如中际旭创、中电港等近期大幅上涨，AI大潮为算力产业提供关键支撑 [1] 英伟达GPU销售恢复 - 英伟达宣布恢复H20芯片在中国销售并推出兼容中国市场的全新GPU [2] - H20芯片恢复销售将直接利好AI推理和国内垂类模型训练业务 [2] - 新GPU发布将缓解国内在高端计算机图形、数字孪生和AI计算方面的压力 [2] 算力基础设施升级 - 算力作为信息时代关键生产力，高性能算力基础设施是数字产业高质量发展的底座 [4] - AI应用场景拓展带动高性能智算需求指数级增长 [4] - 2026年中国智能算力规模预计达1460.3EFLOPS，为2024年两倍 [4] - 2026年中国人工智能算力市场规模预计达337亿美元，为2024年1.77倍 [4] 国产芯片技术突破 - 华为昇腾、寒武纪等国产芯片企业技术突破为AI企业提供更多选择 [4] - DeepSeek等大模型企业通过算法优化和开源生态协作大幅压缩训练成本 [4] 智算中心建设 - 华南数谷智算中心已引进腾讯云、华润智算等客户，设备运行稳定 [5] - 该中心依托粤港澳大湾区算力网络优势，为AI、大模型、自动驾驶等产业赋能 [5] 跨界投资算力市场 - 杰美特科技拟收购思腾合力控股权以拓展算力服务器、AI管理软件及云计算业务 [6] - 金刚光伏设立北京金刚数海智算科技跨界进军智能算力领域 [6] - 华升股份拟收购深圳易信科技100%股份 [7] 算力市场竞争 - 全国已投运智算中心项目近150个，在建及规划项目近400个 [7] - 新入局者在技术和人才层面面临较大压力 [8] 全国一体化算力网 - "东数西算"工程推动构建全国一体化算力网 [9] - 全国一体化算力监测平台已覆盖830余个算力中心，总算力规模超292EFLOPS@FP32 [10] - 可调度算力资源池约50个，算力规模达25EFLOPS@FP32 [10] - 中交智数谷项目一期预计8月投运，推动深圳与中卫算力资源共享 [9] - 形成"西部训练+东部推理"协同模式，为智能网联汽车等产业提供定制化算力支持 [11]

数字经济与算力产业 - 数字经济成为推动经济高质量发展的新引擎 北京作为全国数字经济发展高地正推动数字经济与实体经济深度融合 [1] - 算力作为数字经济的核心驱动力已成为国民经济发展的重要基础设施 [1] - 我国算力总规模达到280EFLOPS 其中智能算力占比32%（90EFLOPS）稳居全球第一梯队 [4] 宝德先进算力实验室 - 实验室由昌平区政府、华为与宝德联合主办 是"京产京牌"算力创新地标 为昌平区乃至北京算力产业发展注入强劲动能 [1] - 实验室集产品展示、POC验证、生态适配、行业交流于一体 呈现自主创新算力最新成果 未来将实现"京产京牌""京牌京销" [1] - 实验室选址北京市昌平区 以鲲鹏+昇腾算力根基为核心 集前沿展示、深度研发、产业对接、多维赋能于一体 [6] - 实验室全面展示从通用计算底座到AI集群的全场景解决方案与实践案例 实现算力可视化 [6] 算力产业挑战 - 挑战一：底层架构创新面临技术瓶颈 处理超大规模数据集群和复杂科学计算时问题凸显 [5] - 挑战二：算力供给体系存在研发导向与应用场景衔接不畅问题 技术创新市场转化效率待提升 [5] - 挑战三：算力产业链条存在协同壁垒 跨厂商兼容性测试与系统适配效率亟待提升 [5] 宝德与华为合作 - 2023年4月宝德与华为联合下线首台自主创新服务器"PR210K" 宝德北方总部生产线年产能预计达15万台PC和2万台服务器 [6] - 宝德与鲲鹏、昇腾深度联合 完成PC、服务器、存储、终端、数通等产品与解决方案布局 [6] - 宝德基于昌平政府产业规划、华为技术底座和自身制造能力 形成黄金三角 为数字经济提供多样性算力底座 [7] 产业发展影响 - 实验室启用将重塑区域算力产业格局 推动产业数智化转型 [1] - 实验室是技术展示窗口和产业创新实践基地 将推动算力自主创新 [1] - 宝德先进算力实验室作为创新成果"发射台"和生态"引力场" 将赋能千行万业智能化升级 [2]

算力定义与构成 - 算力不仅包含计算能力，还涉及配套的网络运载和数据存储能力 [1] - 算力发挥作用需要硬件（服务器、芯片、存储设备）、软件（操作系统、云计算平台、AI框架）和网络连接三方面协同 [1] 中国算力现状 - 截至2024年底中国算力总规模达280EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算） [1] - 算力市场存在"过剩"与"短缺"并存的结构性失衡问题 [1]

大厂A算力项目验收潜规则 - 大厂A的H800项目验收周期因租赁方关系亲疏出现分化 关系密切的租赁方验收周期短 普通合作方则面临流程拖延 [1] - 验收延迟导致算力租赁方资金负担加重 以128台服务器项目为例 进度晚一个月将延迟1000万资金进账 [1] 互联网大厂算力租赁策略对比 - 大厂T沿用涨价前成本基准报价 导致订单流标 租赁企业承接后面临亏本风险 [2] - 大厂Z采购H20服务器报价130万元但附加RoCE组网需求 每台成本增加数万元 压缩合作方利润 [2] - 大厂A因AI需求迫切报价最具竞争力 但需把握算力紧缺窗口期争取议价权 [2] 全国一体化算力网政策动态 - 国家数据局发布《全国一体化算力网 算力并网技术要求》等7项技术意见征求意见稿 截止时间2025年7月6日 [3] - 算力网调度逻辑类似南水北调 但因智算中心建设方复杂且消纳方有限 集中调度难度更大 [4] 算力项目审批与落地现状 - 非节点地区大型集群申报存在"三不批"：没客户、没IDC证书、绿电不达80% 南方区域申请难度尤其高 [5] - 有明确订单且能带来地方价值的项目仍可通过必要性论证建设 如北京某大厂大同项目 [5] 人工智能企业算力动态 - 上海某AI"四小龙"企业储备超5万张GPU 总算力达20000PetaFLOPS 但传出出售算力硬件消息 [6][7] 阿里东莞凤岗智算项目困境 - 某厂为拿下阿里万卡集群订单收尽市面H800芯片 但因集群搭建公司能力不足导致项目"烂尾" [8] 英伟达芯片市场行情 - H20禁售后价格曾剧烈波动 现趋稳 市场更青睐H200因性能更高且项目申报流程适配 [9] 算力项目包销乱象 - 中部某航空产业园算力项目宣称有包销方 但算力资源仍在市场流通 显示包销协议可能出问题 [11] 互联网大厂智算中心投资 - 某互联网大厂在江苏投资超100亿建设H100/H20推理智算中心 头部大厂普遍增加算力投资 [12] 智算中心补贴机制 - 算力券补贴达20%-40% 如每台每月10万客户仅付6万 绿电指标常被消纳方计入报价压低租金 [15]

创业板主题指数发布 - 深交所全资子公司深圳证券信息有限公司将于6月27日发布5条创业板主题指数，包括创业板电池指数、创业板医疗指数、创业板算力基础设施指数、创业板传媒指数、创业板金融科技指数 [1] - 创业板在电池、医疗、算力等细分领域形成明显产业集聚特征，上市公司数量充足、市值规模可观，培育出大批行业龙头企业 [1] - 创业板市场中电池领域上市公司市值达1.8万亿元，医疗领域上市公司市值达1.0万亿元 [1] - 算力和传媒领域上市公司在同类A股公司中市值占比超30%，金融科技领域上市公司在同类A股公司中数量占比近50% [1] 指数编制特点 - 5条主题指数聚焦创业板市场特色产业优势，选取市值大、流动性好的50只创业板股票构成样本股 [2] - 创业板电池指数选取主营业务涉及电池产业核心领域的企业，样本分布于电池产品、电池材料及零部件、电池生产设备等细分领域 [2] - 电池指数样本包括电池产品生产龙头宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014），电池材料开发企业新宙邦（300037）、当升科技（300073），电池生产设备制造企业先导智能（300450）等 [2] 市场意义 - "创系列"投资标的进一步提质扩容，有利于精准表征新质生产力发展 [2] - 为投资者把握转型升级红利提供优质载体 [2]

公司布局与业务动态 - 某公司已在布局全固态电池相关产品 涉及固态电池、军工、芯片、光伏、华为等多个领域 [1] - 某公司为众多银行提供CIPS、数字货币桥等信息化服务 业务覆盖数字货币、军工、跨境支付、云计算、区块链、低空经济、华为等 [1] - 某公司拟重组收购算力企业 业务涉及跨境电商、算力、AI眼镜、华为等领域 [1]

云计算ETF沪港深表现及驱动因素 - 云计算ETF沪港深（517390）6月16日早盘收涨1.55%，成分股中金山软件涨超10%，恒生电子涨超6%，新易盛涨近6% [1] - 该ETF跟踪中证沪港深云计算产业指数，覆盖港股互联网企业（如阿里巴巴、腾讯控股合计权重超20%）、A股算力及计算机龙头 [1] - 基金经理认为云计算行情核心驱动力来自AI领域进展，OpenAI的ChatGPT新版本及DeepSeek-R2技术突破是关键催化剂，对板块维持中性偏乐观 [1] 算力板块机构观点 - 华西证券指出算力板块具备底层需求与估值支撑，高速光模块当前处于低估值且业绩确定的性价比阶段 [2] - 国盛证券分析算力行业驱动力为技术升级确定性和业绩兑现验证，光模块经历主升浪后形成"高低切"趋势，绩优股更受青睐 [2] - 机构建议关注技术壁垒强、订单可见度高的核心环节，因估值差异再平衡可能引发资金流向低估值标的 [2] 计算机ETF市场表现及持仓 - 计算机ETF（159998）6月16日早盘收涨0.47%，成交额超3500万元，成分股恒生电子涨超6%，财富趋势等多股涨超1% [2][3] - 该ETF跟踪中证计算机主题指数，覆盖信息技术服务、软件及硬件领域，前十大重仓股包括海康威视、中科曙光、科大讯飞等龙头 [3]

市场表现 - 中证大数据产业指数（930902）上涨0 59% 成分股博思软件上涨4 27% 深信服上涨2 60% 天下秀上涨2 22% 科华数据上涨2 07% 神州信息上涨1 67% [1] - 数据ETF（516000）上涨0 56% 冲击3连涨 最新价报0 9元 近1周累计上涨2 05% [1] 政策动态 - 工信部专题会议推动人工智能产业发展 强调系统谋划 协同推进 一体推动战略 规划 政策 标准等方面任务落实 [1] - 工信部要求夯实产业基础 强化算力供给 统筹布局通用大模型和行业专用大模型 加快建立高质量行业数据集 提升重点产品装备智能化水平 [1] - 推动大模型在制造业重点行业落地部署 加快制造业全流程智能化升级 变革生产管理模式 培育一批人工智能赋能应用服务商 [1] - 工信部印发《算力互联互通行动计划》 对算力互联互通 公共算力标准化提出新要求 [2] 行业趋势 - 算力产业是计算机行业稀缺的持续高景气赛道 受益于政策与产业变革双重驱动 [2] - 全球算力产业持续高增长 英伟达Q1财务数据表现亮眼 [2] - 国内海光与曙光重组有望引发鲶鱼效应 加速国产算力龙头竞争 市占率向头部公司集中 [2] 投资机会 - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 成分股聚焦DeepSeek AI算力 鸿蒙产业链等热门概念板块 [2] - 成分股覆盖科大讯飞 中科曙光 浪潮信息 恒生电子等热门个股 政策助力下竞争力与发展潜力将提升 [2] - 国产算力有望持续高景气 建议重视核心算力龙头及其生态投资机会 [2]

算力产业发展现状与政策支持 - 2025年我国智能算力规模预计达1037.3EFLOPS，市场规模将增长至2116.1亿元 [1] - 中国算力平台（山东）上线，整合150个算力中心、30万标准机架、20EFLOPS算力资源 [1] - 北京、深圳、天津等地出台算力产业政策，贵阳市、安顺市通过立法促进算力产业发展 [2] - 工信部等三部门联合印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》，统筹推进先进计算产业发展 [2] 算力平台建设与资源整合 - 中国信通院成立算力产业发展方阵，打造中国算力平台，实现"五个一"目标 [2] - 从"各自为战"到"一盘棋"，全国算力资源统一化及基础设施整合迈入新阶段 [1] - 算力产业面临技术短板、资源分布不均、供需匹配错位等问题，需构建统一算力服务大市场 [2] 上市公司布局与产业链合作 - 今年以来至少12家上市公司披露算力业务相关订单，合计金额超80亿元 [1] - 东芯股份以2亿元增资上海砺算，获得37.88%股份，其首代GPU芯片完成主要功能测试 [3] - 海光信息与中科曙光筹划合并，聚集核心优势力量投入高端芯片研发 [4] - 慧博云通拟收购宝德计算机，进入服务器和PC整机市场 [4] 算力市场需求与订单情况 - 2024年我国智能算力规模预计725.3EFLOPS，市场规模约1479.6亿元 [5] - 群兴玩具孙公司获腾讯算力服务订单1.13亿元 [5] - 弘信电子子公司签署技术服务及硬件采购合同，合计金额5.62亿元 [5] - 协创数据拟采购服务器，合同总金额预计不超过40亿元 [5] 未来市场前景 - 到2025年我国AI算力总量将超1800EFlops，AI算力占总算力比重超85% [6] - 2023年被称为"算力租赁元年"，多个行业对算力需求快速上升 [5] - 拥有算力相关业务的公司进入快速增长期 [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AI智能体、算力、光伏、港口航运、ST、化工、银行、美容护理、军工、机器人、环保、纺织、磁悬浮压缩机、宠物、食品饮料、轴承套圈、电商、汽车、芯片、高股息 - **公司**：值得买、国脉科技、大位科技、亿田智能、宝馨科技、宁波海运、*ST宇顺、红墙股份、成都银行、上海银行、江苏银行、芭薇股份、润本股份、锦波生物、航天南湖、七丰精工、中航成飞、乐创技术、雷迪克、青达环保、国航远洋、太湖雪、套磊股份、中宠股份、浦发银行、宏景科技、安德利、金沃股份、东山精密、综艺股份、小商品城、豪恩汽电、四方光电、平治信息、肇民科技、安乃达 纪要提到的核心观点和论据 - **AI智能体行业**：受多元化需求驱动，AI Agent市场呈爆发式增长态势，2024年全球市场规模约为51亿美元，预计2030年将飙升至471亿美元，复合年增长率高达44.8%；未来Agent或在更多场景逐步落地，带动AI应用加速落地[1] - **算力行业**：国产大模型在应用端的能力持续提升，AI应用有望广泛落地，推理算力需求持续强化；在美国限制H20出口的情况下，国产算力成为进口替代的不二之选，看好国产算力的替代机会[3] - **市场表现**：市场相较于上个交易日缩量169亿元，两市成交10亿以上个股增加0家至225家；创一年新高个股较上个交易日增加0家至109家；今日共48股涨停，连板股总数11只，19股封板未遂，封板率为71%（不含ST股、退市股）[9][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司动态**：东山精密子公司拟1亿欧元收购法国GMD集团100%股权；综艺股份拟取得吉莱微控制权，预计构成重大资产重组；小商品城全球数贸中心计划于10月实现市场板块开业；豪恩汽电收到4.3亿元智驾摄像系统产品定点；四方光电现有部分气体传感器可为机器人提供环境感知解决方案；平治信息累计算力业务相关订单金额已超过18亿元，另有已中标（合同尚在签订中）的订单4.6亿元；肇民科技凭借在特种工程塑料领域的经验，成功开发多个人形机器人精密零部件新品[16] - **主力买入**：今日中信建投广州珠江新城等多家机构买入安乃达，买入金额从850.97万到1627.69万不等[17]