行业背景与核心痛点 - 工信部首次明确提出探索“算力银行”与“算力超市”两大创新业务，旨在通过资源池化、市场化、普惠化机制降低中小企业获取与使用算力的门槛[1] - 当前算力市场处于需求爆发与供给约束并存的关键阶段，高端算力尤为稀缺[1] - AI智能体规模化落地推动算力需求呈指数级增长，国内日均词元调用量从2024年初千亿级别飙升至2026年的140万亿以上，两年增长超千倍[1] - 中小企业资金有限、议价能力较弱，难以稳定获取适配AI研发、智能制造等场景的高性能算力[1] - 算力成本占中小企业数字化投入比例不断攀升，重度使用AI服务单日成本可达数百元，导致部分企业因成本过高放弃AI布局[1] - 中小企业算力需求具有“小批量、碎片化、临时性”特征，与传统算力服务“长期绑定、大额预付”模式不匹配[2] - 传统算力交易平台不完善，企业获取算力需经过多层渠道，中间成本较高[2] 创新模式一：算力银行 - 算力银行借鉴银行“存贷”逻辑，支持中小企业将闲置算力资源“存入”平台，实现灵活存取、错峰调配与价值变现[3] - 该模式直击“资源闲置”痛点，企业可将非高峰期的服务器、GPU等算力资源存入平台获得收益，需要时随时“支取”[3] - 平台通过全国一体化智能调度，将西部闲置算力输送至东部需求密集区，将低谷期算力调配至高峰期使用，大幅提升整体利用率[3] - 算力银行推动算力金融化，企业可通过算力抵押、租赁等方式降低前期投入，无需大额采购硬件即可获得稳定算力，改变“重资产投入”模式[3] 创新模式二：算力超市 - 算力超市是汇聚各类算力服务、支持在线磋商与交易的公共服务门户，类似“算力电商平台”[4] - 上海、杭州等地已落地实践，例如上海电信算力超市连接东西两翼智算中心，支持供应商入驻，提供裸金属、GPU云主机等多元服务[4] - 该模式解决“获取难、不透明”问题，中小企业可像网购一样根据需求选择不同规格、价格的算力服务[4] - 算力超市支持按“卡时”、“核时”、“Token”等灵活计费，实现用多少买多少，避免资源浪费[4] - 平台整合多方供给，打破渠道垄断，引入市场竞争，有助于倒逼算力价格回归合理水平[4] - 算力超市配套政策补贴，地方通过平台发放“算力券”、“存力券”，进一步减轻中小企业负担[5] 模式协同与生态构建 - 算力银行侧重“存量盘活、跨域调配”，解决供给紧张与资源浪费问题；算力超市侧重“增量供给、便捷交易”，解决获取难与成本高问题[5] - 两大创新模式协同，形成“供给盘活—需求匹配—成本降低—生态完善”的闭环[5] - 配合三大平台专区建设、普惠算力赋能中心布局、开源产品推广等配套措施，有助于构建覆盖广、成本低、服务优的普惠算力体系[5] - 目标是让中小企业“用得上、用得起、用得好”算力[5] 未来展望 - 随着上海、杭州等试点经验推广，算力银行与算力超市将不断完善，推动我国普惠算力体系加速建成[5] - 当算力实现“按需取用、普惠可得”，将释放中小企业创新活力，推动数字经济迈向更均衡、高效、可持续的新阶段[5]

政策核心：普惠算力赋能中小企业专项行动 - 工业和信息化部发布专项行动通知，目标到2028年底基本建成覆盖广、成本低、服务优、生态活、人才强的普惠算力服务体系，覆盖不少于10类适用行业，显著降低中小企业获取和使用算力的门槛 [1] - 政策提出探索“算力银行”和“算力超市”等创新业务模式，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用和供需对接 [1][6] - 政策明确了五项重点任务，包括算力资源配置提升、算力服务普惠供给、重点行业企业赋能、产业生态协同共建以及人才培养能力建设 [4] 市场反应：算力概念股普涨 - 政策发布次日，A股市场算力概念股普遍上涨，其中思特奇20CM涨停，光库科技涨超10%，亨通光电、光迅科技涨超8%，长飞光纤、长芯博创涨超6%，天孚通信、中天科技、紫光股份涨超5% [1] - 中际旭创作为A股算力巨头，股价直线大涨超5%，公司2025年实现归母净利润107.97亿元，同比大幅增长108.78%，并预计2026年光模块行业需求强劲，1.6T产品将有非常强劲的增长 [2] 重点任务一：算力资源配置提升行动 - 优化算力资源供给部署，引导各类主体围绕中小企业聚集区按需建设边缘数据中心、训推一体机等边缘算力设施，提供就近接入、快速响应的算力支持 [5] - 提升网络支撑能力，深入开展城域“毫秒用算”专项行动，扩大城域1毫秒时延圈覆盖范围，打通“最后一公里”网络和算力接入瓶颈，降低中小企业算力访问时延 [5][6] 重点任务二：算力服务普惠供给行动 - 创新普惠模式，完善多个“中小企业平台专区”，推动供需精准对接，推行按“卡时”、“核时”及Token计费等灵活付费模式 [6] - 实施人工智能中小企业创业支持计划，鼓励地方政府通过平台专区向符合导向的中小企业补贴“算力券”、“存力券”、“运力券”，简化流程 [6] - 丰富算力产品供给，鼓励开发和推广标准化、平台化、集成化的算力产品，降低开发难度，提升运维可视化及生态完备性 [7] - 提升服务易用性，围绕重点区域建设普惠算力赋能中心，开展“算力进园区、进企业”对接活动，提供面对面技术咨询与资源服务 [7] 重点任务三：重点行业企业赋能行动 - 针对制造业，赋能中小企业“智改数转”，聚焦研发设计、生产制造等关键环节，加快推广低成本、轻量化、易部署、绿色化的普惠算力解决方案 [7] - 针对教育行业，支持教育领域中小企业开发适配各类教育机构的算教技术产品，推动打造教育应用服务算力包，降低技术开发与运维成本 [8] - 打造典型应用实践，在制造业、教育、农业、金融业等领域遴选可复制的应用场景和项目，形成场景清单，推动优秀实践的规模推广 [8] 重点任务四：产业生态协同共建行动 - 促进产业生态圈扩大，深化技术成果转化，鼓励地方建设面向中小企业的算力技术验证平台，支持其提升全链条能力 [8] - 推行大中小企业“1+N”结对帮扶机制，鼓励大企业向中小企业输出算力技术、运维管理、成本控制和场景落地等方面的经验，提供定向支持 [8] 重点任务五：人才培养能力建设行动 - 实施算力人才培训计划，坚持“源头培养”与“在岗提升”并重，鼓励在试点城市开展培训，组织专家开发普惠算力应用精品课程 [9]

亚太主要股指表现 - 3月18日亚太主要股指全线上涨 日经225指数收涨2.9%至55239.40点 韩国KOSPI指数收涨5.04%至5925.03点 韩国KOSPI 200期货上涨5%后触发熔断机制 程序化交易暂停5分钟 [1] - A股三大指数集体收涨 沪指涨0.32% 深成指涨1.05% 创业板指涨2.02% 科创综指涨1.77% 沪深两市成交额2.05万亿元 较上一交易日缩量1618亿元 全市场约3500只个股上涨 [1][2] A股市场板块动态 - 算力产业链爆发 CPO概念全线反弹 “易中天”光模块三巨头大涨 瑞斯康达7天4板 可川科技3天2板 [5] - 算力租赁概念走强 数据港、中贝通信、云赛智联涨停 算电协同概念活跃 韶能股份、粤电力A封一字涨停 [5] - 存储芯片概念走高 朗科科技3天2板 佰维存储涨超9%续创历史新高 液冷服务器概念震荡拉升 大元泵业、佳力图、宁波精达、强瑞技术涨停 [5] - 下跌板块方面 油气股走弱 洲际油气、通源石油等多股大跌 化工板块下挫 金牛化工、泸天化跌停 国际油价持续下行 纽约期油跌超3% 布伦特原油跌近2% [5] 港股市场表现及个股动态 - 港股多个指数走高 热门科网股多数上涨 金蝶国际涨超6% 华虹半导体涨近5% 哔哩哔哩、阿里巴巴涨超3% [5] - MINIMAX-W一度涨27.88%至1321港元/股 股价创历史新高 总市值4143.12亿港元 智谱涨超20% 消息面上 MiniMax发布新一代Agent旗舰大模型M2.7 据称在部分研发场景中可承担30%—50%的工作量 并在内部评测集上实现约30%的效果提升 [6] - 腾讯音乐港股遭重挫 截至发稿跌超22% 总市值跌至1374亿港元 消息面上 腾讯音乐最新财报显示其月活用户持续下滑 [6] 行业及公司重要消息 - 阿里云官网发布公告 因全球AI需求爆发、供应链涨价 阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34% [5] - 碧桂园回应大规模召回离职员工 [7] - 多款药品被曝线上线下价差巨大 [7]

算力概念股市场表现 - A股市场算力概念股连续第二日集体大涨，多只个股涨幅显著[1] - 涨幅领先的个股包括：云天励飞20CM涨停，首都在线涨超**16%**，顺网科技涨**12%**，青云科技、宏景科技涨超**10%**[1] - 烽火通信、城地香江、利通电子、金开新能**10CM**涨停，海兰信涨超**9%**，网宿科技、协创数据、并行科技、优刻得-W、云从科技涨超**8%**[1] 领涨个股详情 - 云天励飞涨幅**20.00%**，总市值**396亿**元，年初至今涨幅**44.93%**[2] - 首都在线涨幅**16.78%**，总市值**189亿**元，年初至今涨幅**64.65%**[2] - 顺网科技涨幅**12.00%**，总市值**203亿**元，年初至今涨幅**46.69%**[2] - 青云科技涨幅**10.97%**，总市值**41.75亿**元，年初至今涨幅**44.87%**[2] - 宏景科技涨幅**10.76%**，总市值**162亿**元，年初至今涨幅**59.52%**[2] 其他表现突出的公司 - 烽火通信涨幅**10.01%**，总市值**700亿**元，年初至今涨幅**60.69%**[2] - 利通电子涨幅**10.00%**，总市值**154亿**元，年初至今涨幅**119.59%**[2] - 网宿科技涨幅**8.96%**，总市值**529亿**元，年初至今涨幅**109.95%**[2] - 协创数据涨幅**8.70%**，总市值**936亿**元，年初至今涨幅**60.40%**[2] - 并行科技涨幅**8.56%**，总市值**107亿**元，年初至今涨幅**35.19%**[2]

国家算力互联互通节点体系政策与意义 - 工业和信息化部提出建立“1+M+N”国家算力互联互通节点体系，旨在实现不同区域、主体、架构算力资源的标准化互联与高效流动，形成“就近、普惠、创新”的算力服务形态，提升公共算力资源使用效率和服务水平 [1] 算力互联互通的具体作用与价值 - 通过统一标识为算力资源打造“数字身份证”，实现全网算力可感知、可追溯，盘活闲置资源，提升整体利用率 [2] - 依托统一标准打通通算、智算、超算等异构算力协同壁垒，推动应用与数据在不同节点间高效流转与灵活调度 [2] - 通过统一规则明确算力交易、互联调度等全流程要求，厘清权责，形成良性有序的算力市场生态，激发供给侧活力 [2] - 实现“就地用算”高效调度，大幅降低数据传输延时，满足自动驾驶、工业仿真等低延时场景需求，例如上海案例中帮助客户节省成本30%，训练算效损失小于0.5% [2] - 通过算力漫游、分时复用等模式，让中小企业、科研机构低成本便捷获取算力资源，赋能千行百业数字化转型 [2] - 以卡时、Token结算、弹性计量等模式，支撑人工智能大模型训练、遥感数据处理等算力需求峰值波动大的创新场景 [2] 中国算力产业发展现状与规模 - 截至2025年12月，中国智能算力总规模达1590 EFLOPS，位居全球第二 [3] - 2025年，中国算力供需比约40%，全国供算量与用算量总体配比合理，但局部地区存在供需差异 [3] - 2025年算力服务市场规模预计超1.2万亿元，同比增速超23% [3] 当前算力产业发展面临的挑战 - 技术与服务标准尚不统一，算力资源多点分散布局，接口与交易规范未形成统一体系，资源统筹整合与高效集约利用有较大提升空间 [4] - 大数据量跨域协同训练的传输能力有待提升，长距离传输时延高，跨域链路存在稳定性不足、网络波动等挑战，需提升RDMA等高性能传输协议性能 [4] - 算力服务市场体系尚不完善，基础设施建设与市场化应用需求、商业化运营模式衔接不够紧密，灵活调度与弹性供给能力不足，多元化服务生态尚未成熟 [4] 算力配套技术（存力、运力、电力）的发展趋势 - 存力正从“容量扩张”向“高性能与智能分层”升级，高性能分布式存储、全闪存架构、存算分离等技术支撑大模型训练，数据分级管理能力为跨区域算力调度提供基础，高性能、高可靠、弹性扩展的存储体系成为算力竞争核心 [5] - 运力正从“高速传输”向“算网融合与智能调度”演进，400G/800G高速光通信、RDMA技术加快部署，推动大模型跨域训练和推理加速落地，孕育算网融合、跨域网络服务和边缘协同新机遇 [5] - 电力成为支撑算力高质量发展的关键，绿电直供、高效冷却供配电加快落地，算电协同感知模型提升能效，“新能源+算力中心”协同布局形成差异化竞争优势，算电协同成为数字经济与能源体系融合的重要方向 [5] 算力互联互通对产业链价格的中长期影响 - 推动算力计量形成统一标准和计价单位，将卡时、Token消耗量等指标纳入计费体系，使算力交易与核算有统一依据，定价更公开透明 [6] - 打通跨区域算力调配，提升资源使用效率，有助于降低行业使用成本，并助力算力产业长期健康发展 [6]

文章核心观点 国家正推动算力资源从分散孤岛向互联互通、高效调度的网络化资源转变，通过“统一标识、统一标准、统一规则”的“1+M+N”节点体系，旨在提升公共算力资源使用效率，促进算力普惠与市场化交易，并带动存力、运力等配套产业及量子计算等前沿技术的发展[1][2][4] 政策与体系建设 - 工业和信息化部印发通知，提出建立“1+M+N”国家算力互联互通节点体系，通过“统一标识、统一标准、统一规则”运行机制，实现不同区域、主体、架构算力资源的标准化互联和高效流动[1][2] - “国家超算互联网核心节点”已上线试运行，拥有3万卡的国产人工智能算力，是目前全国规模最大的国产AI算力资源池[2] - “超算互联网平台”于2024年4月开通，截至2025年底，已累计支撑运行1.96亿次作业，形成类似电商平台的算力“应用商城”[2] - 该体系旨在破解算力资源碎片化难题，通过统一标识为算力资源赋码确权，打造“数字身份证”，实现全网算力可感知、可追溯，盘活闲置资源[2] - 体系将构建统筹全国供需对接、调度协调的机制，推动算力资源从规模大向管理优、调度高效、市场化活跃转变[2] 市场影响与价格趋势 - 国金证券预判，2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期，国内算力产业链将出现“高景气行情”[3] - 近期算力厂商已开始涨价，例如亚马逊云科技上调其EC2机器学习容量块价格约15%，谷歌云宣布自2026年5月1日起对计算基础设施服务涨价[3] - 算力互联互通新政将成为影响算力价格中长期走势的关键变量，一方面通过统一调度盘活闲置算力，平衡区域价格成本；另一方面，国产算力加速替代也将拉低整体价格[4] - 体系将推动算力计量形成统一标准和计价单位，使算力交易、核算有统一依据，定价更公开透明，同时提升资源使用效率，降低行业使用成本[4] 产业应用与落地进展 - 截至2025年12月，我国智能算力总规模位居全球第二，2025年算力服务市场规模预计超1.2万亿元，同比增速超23%[5] - 模型技术与产业应用双轮驱动，加速算力向现实生产力转化[5] - 国产算力底座适配能力显著提升，例如摩尔线程在一周内完成对智谱GLM-5、MiniMax M2.5及阿里Qwen3.5大模型的“Day0”极速适配，标志着“国产大算力+国产大模型”的“发布即适配”成为常态[6] - 算力应用向跨界场景拓展，例如图灵量子与华立股份合作“量子+水务”，研发量子加密安全体系并提升水务系统运行效率[6] 区域发展（以广东/广州为例） - 在中国信息通信研究院的评估中，广东省综合算力指数位居全国前列，广州市在城市算力分指数方面位居前列[7] - 广州已建成人工智能公共算力中心，获批建设2个国家人工智能应用中试基地，培育12个人工智能应用赋能中心，人工智能大模型备案数量居全国第三[9] - 广东算网协同服务平台于去年年底正式上线，通过接入全国统一算力标识体系实现资源标准化管理，推动大湾区算力从“单点布局”向“协同互联”转型[9] - 广州提出开展“算力规模跃升”行动，优化算力基础设施布局，推进算力资源池扩容，并完善智算运行服务体系[9] - 根据广东省方案，到2027年，全省智能算力总规模目标达60 EFLOPS（6000万P）[10] 配套产业与未来机遇 - 工业智造、自动驾驶和智慧城市等应用需要大量延迟在50ms以内的“边缘计算”，并需加速部署算力枢纽，建设400G乃至800G的光通信网络[11] - 存储（存力）领域出现新机遇，SK海力士、三星、长江存储、长鑫等提出了新的存储技术方案，国产化窗口打开，市场空间巨大[11] - 运力方面，网络能力正从“高速传输”向“算网融合与智能调度”演进，400G/800G高速光通信、RDMA技术加快部署，将孕育算网融合、跨域网络服务和边缘协同等方面的新机遇[11] - 量子计算被视为突破传统电子芯片物理极限、填补AI大模型指数级算力需求“鸿沟”的关键技术，其指数级并行计算能力有望在密码破译、生物医药、金融模型计算等场景发挥巨大潜力，预计未来5到10年将进入爆发期[12]

行业趋势与驱动力 - 以“毫秒级响应”为目标的算力基础设施建设正在加速推进，成为驱动产业链重塑、孕育新型商业模式、影响区域经济格局的关键变量 [1] - 资本市场的估值逻辑发生迁移，网络覆盖的广度和深度、算力资源的调度效率、跨区域协同能力，以及在具体场景中解决方案的落地规模和效益，成为衡量相关企业核心价值的新标尺 [1] 投融资生态与商业模式 - 1毫秒城市算网催生出层次分明、角色清晰的投融资新生态，以三大运营商、地方城投及政府产业基金为主导的力量，在初期网络建设与运营中承担了压舱石角色 [1] - 敏锐的市场化资本正广泛渗透至算力智能调度、垂直行业应用创新与核心软硬件研发等环节，成为激发市场活力的催化剂 [1] - “算力入股”等创新合作模式出现，显示算力资源正从传统的成本消耗项，向可估值、可交易的战略性股权资产转变，为中小科技企业提供算力支持，也为供给方开辟分享企业长期成长红利的新路径 [1] 产业发展关键路径 - 各方应加速制定算力接口、调度协议、服务质量等方面的统一标准，以破除算力壁垒 [2] - 重点推动在“东数西算”国家枢纽节点间以及跨省的城市群内部，建立高效的算力资源协同调度与成本分摊机制，以提升全国算力资源的整体利用效率和流动性，并为“算力资源证券化”探索奠定基础 [2] - 各地可将资源优先向具有明确商业闭环和行业示范效应的应用场景倾斜，例如重点支持工业机器人实时精密控制、自动驾驶车路协同、金融高频交易等对时延极度敏感的关键应用 [2] - 通过打造一批“用得起、见效快”的代表项目，切实降低广大中小企业，尤其是制造业企业的智能化门槛 [2] - 各地需鼓励多元化资本参与，撬动更多社会资本投向技术攻坚和早期应用孵化，共同构建一个风险共担、利益共享、可持续发展的算力产业生态 [2] 战略意义与竞争核心 - 1毫秒城市算网的角逐，在于赢得未来数字经济的入场券与主导权，竞争核心已转向如何让算力“流”得顺畅、“用”得便捷、“管”得高效 [3] - 让算力网络扎实沉淀为中国数字经济高质量发展的坚实基座是最终目标 [3]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：国产人工智能（AI）产业链、海外上游通胀相关产业（PCB上游、液冷）[1] * **公司**：豆包（字节跳动）、智谱、minimax、华为（H）、海光信息、字节跳动、阿里巴巴、腾讯、英伟达（NV）、谷歌（Google）[1] 核心观点与论据 国产AI产业链 * **整体判断**：持续看好国产AI链，国内从模型能力提升到算力资源紧缺，今年整体国产AI处于高速发展阶段[1] * **模型层面**：豆包春节DAU翻倍，各大厂进军多模态刚刚开始体现大模型之间的差距，A股核心看三朵云[1] * **算力层面**：多模态对算力的需求爆发刚刚开始，国产第三方算力（华为与海光）成为最大预期差，大厂自研GPU+CPU成为确定性趋势，边际等同于海外谷歌，国内是字节、阿里和腾讯[1] * **存储板块**：从去年8、9月开始继续坚定不移看多，边际上很多国内大厂已经开始上门蹲点囤货，且D5爆发增长，推理生态正在迅速扩张[1] 海外链与上游通胀 * **PCB上游**：核心是赢家通吃，在国产化突破关键时期尤其如此，CCL涨价在30—40%，电子布还在继续涨价，铜箔从去年10月到现在也涨了40～50%，电子布（上游国产化率最高环节）引领上游国产替代加速，树脂正从PPO→OPE→碳氢过度[1] * **液冷**：从英伟达（液冷板方案已定）到谷歌，大陆份额会越来越高，产品从快接头到核心液冷板、CDU有望迎来突破，关注竞争格局较好的环节：液冷板、CDU、焊接[1] 其他重要信息 * **时间节点**：华为的CCL招标预计在3月[1] * **事件催化**：叠加3月GTC大会，液冷值得高度关注[1] * **信息来源**：关于各板块细节更新，可自行查看假期15～22号各场专家会纪要或文字要点[1]

中国算力产业发展的关键阶段与挑战 - 未来五年（2026年-2030年）是中国算力产业发展的关键阶段 [1] - AI产业的快速发展对算力产业提出了更高要求 [1] - 行业面临的挑战包括资本支出规模处于劣势以及先进AI芯片供应受限 [1] - 企业正致力于将芯片、算法、能源、网络等要素组合成效率更高、成本更低的系统，以实现算力的可持续商业回报 [1] 政策研讨与“算力调度”共识的形成 - 2026年初，在国家信息中心支持下，针对算力政策进行了讨论与意见征集，梳理出七个关键问题 [2] - 讨论主要聚焦“算力调度”对产业发展的价值，参与者包括电信运营商、科研院所及咨询机构的专家 [2] - 国家信息中心长期进行全国一体化大数据中心、“东数西算”工程及全国一体化算力网等政策研究 [2] - 各方共识认为，算力调度是充分利用现有算力、减少闲置资源、实现合理配置的重要方法 [3] - 算力调度复杂度远超水电调度，因为算力是高度异构和非标准化的，而水电是同质的物理资源 [3] - 全国算力调度“一张网”的建设需通过“政府搭台、标准引领、市场运作”的综合模式推进，而非仅靠行政指令 [3] 中国算力产业政策与现状 - 产业政策在算力产业布局中发挥重要作用，关键节点包括2022年2月启动的“东数西算”工程和2023年12月出台的全国一体化算力网政策 [3] - 在政策引导下，中国算力区位布局变得更合理，数据中心分散建设情况好转，算力背后的绿电占比提升，网络成本持续下降 [3] - 国家数据局2025年5月数据显示，枢纽节点地区新增算力占全国新增算力的60%以上 [3] - 截至2024年末，中国算力中心标准机架数超过900万，算力规模达到280 EFLOPS，位居全球前列，算力中心平均电能利用效率（PUE）降至1.46 [3] “算力调度”的概念与内涵 - “调度”一词带有时代色彩，指资源跨区域调配以实现供需匹配平衡，如同农业时代的水资源调度和工业时代的电力调度 [9] - 在数字经济时代，算力像水力、电力一样成为重要的社会资源，需要通过调度解决区域供需错配问题 [9] - 算力资源在物理空间和时间上不均衡，东部需求大但电力贵，西部资源多但本地需求少，不同行业和时间的算力潮汐现象明显 [10] - “调度”体现了对算力资源供需匹配的主动管理，通过全局优化实现计算任务与算力资源的高效匹配，是资源配置模式的变革 [11] - 算力调度需要在跨地域、跨层级、跨架构的复杂环境中，对算力、运力、存力与电力等资源进行综合编排并优化配置 [11] 算力调度的实质与对象 - 算力调度调度的并非物理形态的算力（如芯片、服务器），因为它们是无法移动的 [12] - 其实质是调出方的数据和任务在算力网中移动传输，利用调入方的算力设施进行处理 [13] - 严格来说，算力调度的是“计算任务”，通过网络将任务和数据分发到不同节点执行，实现算力资源的灵活分配 [13] - 调度对象首先是“程序”，它需要针对不同芯片架构和算力特性进行优化 [14] - 调度对象还包括“数据”，需权衡传输成本与时间成本，决定是否传输到远端节点计算 [14] - 调度对象也涵盖“能源”，可将计算任务分配到可再生能源丰富或电价低廉的地区和时段 [15] - 算力调度是在计算任务与算力资源之间建立高效智能匹配机制，实现有条件的动态平衡 [15] 算力调度与物理资源调度的异同 - 算力调度与水利、电力调度具有相似的宏观目标，都是为了解决资源在时空分布上的不均衡，促进跨域资源互补与供需平衡，实现“削峰填谷” [16] - “东数西算”与“南水北调”、“西电东送”有类似的战略考量，共同承载着提升国家资源整体配置效率的使命 [16] - 不同点在于：电是标准化的同质产品，容易计量和替代；而算力是高度异构和非标准化的，不同架构的芯片无法简单混合使用，调度适配难度高 [16] - 水和电的传输是相对单向且“无状态”的；算力调度是双向传输且“有状态”的，计算任务需要输入并产生数据，且对网络延时极度敏感 [16] 全国一体化算力网与相关概念的区别 - 全国一体化算力网是一个综合性的国家算力数字基础设施体系 [17] - 运营商网络是该体系的重要组成部分，为其建设提供网络保障和技术支持，但全国一体化算力网的内涵超越单纯的通信网络 [17] - 全国一体化算力网的核心目标是实现算力资源像水电一样在“网”中跨地域、跨主体的高效调度与普惠服务 [17] - 除了运营商网络，华为、阿里等头部企业以及地方国资、民企所建的算力网络也需要接入，形成全国算力“一张网” [17] - 全国一体化算力网更强调将多源异构的算力在区域空间范围进行一体化联通整合，以及算力、网络、数据、电力等的协同运营 [18] 算力调度面临的挑战与讨论 - 技术经济账方面，存在对跨域调度网络成本可能抵消西部电价优惠的担忧 [20] - 技术痛点方面，不同厂商的芯片架构和软件生态差异导致模型应用跨厂商、跨架构调度面临复杂度高和成本高的问题 [20] - 商业机制方面，算力资源掌握在不同企业手中，存在竞争关系，涉及算力定价和利益分配的难题 [20] - 数据安全方面，客户担心数据被调度出本地后，其隐私和主权难以保障 [20] - 未来核心问题是构建一个能覆盖网络成本、平衡各方利益并保障数据安全的成熟机制 [20] 算力调度对全国一体化算力网建设的作用 - 算力调度是全国一体化算力网的“神经中枢”和“操作系统”，决定了数据中心是孤岛还是能动态响应需求的智能资源池 [21] - 首要作用是整合闲置的碎片化算力资源，提升国家整体算力设施利用率，减少重复建设浪费 [21] - 调度是实现“算电协同”的关键抓手，能把高能耗计算任务引导到西部风光水电丰富的区域，使用绿色能源，助力实现双碳目标 [23] - 能降低全社会创新成本，让中小企业像使用水电一样方便地使用数据中心算力，无需自购昂贵硬件，并能通过超大规模算力联动服务国家战略 [23] 全国算力调度“一张网”的建设路径 - 建设是一项涉及标准制定、平台搭建和机制创新的系统工程，仅铺设网络和建设数据中心远远不够 [24] - 必须“标准先行”，建立统一的算力网标准和度量衡，让不同厂商、架构、芯片的算力能在统一调度框架下被识别、管理和调用 [24] - 需明确“监测为基、调度为核”的建设思路，构建多层次的“调度平台”，包括国家级顶层枢纽以及区域和行业节点，形成全国一体化算力监测调度平台体系 [24] - 需构建可持续的算力调度运营服务机制，通过市场化撮合与价格发现机制，促进算力供需双方快速匹配及灵活交易，用价格信号引导资源流动 [24] - 安全是底座，必须同步构建跨域安全传输和隐私计算体系，确保数据在调度过程中“可用不可见” [24] - 总体建设需通过“政府搭台、标准引领、市场运作”的综合模式推进 [25]

市场表现 - 2025年2月12日，A股算力概念股集体走强，多只个股录得显著涨幅 [1] - 优刻得股价涨幅超过14%，大位科技与金开新能涨停（涨幅10%），东方国信与太辰光涨幅超过7%，协创数据与首都在线涨幅超过6% [1] - 天孚通信、青云科技、利通电子涨幅超过5%，并行科技与数据港涨幅超过4% [1] 个股数据 - 优刻得-W（688158）涨幅14.09%，总市值195亿人民币，年初至今涨幅52.47% [2] - 大位科技（600589）涨幅10.00%，总市值206亿人民币，年初至今涨幅93.58% [2] - 金开新能（600821）涨幅9.97%，总市值130亿人民币，年初至今涨幅27.65% [2] - 东方国信（300166）涨幅7.48%，总市值170亿人民币，年初至今涨幅46.18% [2] - 太辰光（300570）涨幅7.06%，总市值324亿人民币，年初至今涨幅23.63% [2] - 协创数据（300857）涨幅6.86%，总市值793亿人民币，年初至今涨幅35.76% [2] - 首都在线（300846）涨幅6.22%，总市值150亿人民币，年初至今涨幅30.88% [2] - 天孚通信（300394）涨幅5.96%，总市值2376亿人民币，年初至今涨幅50.56% [2] - 青云科技（688316）涨幅5.33%，总市值42.10亿人民币，年初至今涨幅46.09% [2] - 利通电子（603629）涨幅5.29%，总市值158亿人民币，年初至今涨幅125.67% [2] - 并行科技（920493）涨幅4.64%，总市值105亿人民币，年初至今涨幅32.78% [2] - 数据港（603881）涨幅4.43%，总市值315亿人民币，年初至今涨幅44.13% [2] 行业动态 - 优刻得发布公告，宣布由于全球供应链波动持续加剧，核心硬件采购等基础设施成本出现显著且结构性上涨 [1] - 基于成本压力评估，公司决定自2026年3月1日起，对续签及新签用户的全线产品与服务进行价格上浮调整 [1]