7月A股市场展望 - 7月A股大概率震荡上行 上证指数突破3400点 短期刹车可能性不大 [3] - 国内政策暖风频吹 科创板改革 IPO预审阅等政策为市场输血 [3] - 美联储降息预期升温 中东局势缓和 资金从避险资产流向股市 [3] 重点投资方向 科技板块 - AI 算力 半导体等科技股受资金青睐 三季度科技企业IPO重启带来产品催化 [3] - 科创板改革后未盈利科技公司可上市 光模块 PCB 国产算力 机器人等细分领域值得关注 [3] 金融板块 - 券商 保险等金融股受益于市场成交量上升 经纪业务收入增长 [4] - 央行强调"用好用足存量政策" 7月政治局会议可能出台新政策 金融股作为政策风向标仍有行情 [4] 业绩确定性板块 - 军工板块受建军节临近和低空经济试点新订单推动 [5] - 电力设备受益于夏季用电高峰和电网改造 业绩预增确定性高 [5] - 出口相关的摩托车 风电等受海外需求支撑 [5] 市场风险因素 - 7月解禁规模达4800亿 可能影响市场情绪 次新股风险较高 [7] - 中东局势虽缓和但原油价格暴涨风险仍存 可能引发全球通胀预期升温 [8] - 7月美联储议息会议和政治局会议政策力度不及预期的风险 [9] 操作建议 - 保持30%现金仓位灵活应对科技股上涨和金融股回调 [11] - 分散配置科技ETF 券商ETF 高股息电力股等不同板块 [12] - 跟踪央行逆回购操作 北向资金流向和制造业PMI等关键数据 [12]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数涨1.03% 深证成指涨1.72% 创业板指涨3.11% 北证50涨1.38% [1] - 两市成交额约1.6万亿元 较前一个交易日放量约1881.75亿元 全市场近4000只股票上涨 [1] - 大金融领涨 券商、金融科技方向爆发 稳定币、军工、AI应用、算力、固态电池、无人驾驶概念股活跃 [1] 行业热点 - 炒股软件爆发 指南针、财富趋势、同花顺、东方财富、大智慧涨幅均超10% [1] - 券商持续爆发 国盛金控、天风证券、南华期货、湘财股份等多只股票涨停 国泰海通涨超9% [1] - 军工概念持续上涨 新余国科、中兵红箭、中天火箭、航发科技、长城军工、泰豪科技涨超10% [1] 政策动态 - 六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 提出19条具体举措支持消费领域金融发展 [2] - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 牌照升级后客户可直接交易加密货币、稳定币等虚拟资产 [2] - 港股国泰君安国际(HK.01788)股价盘中涨约150% [2]

市场表现 - 上证指数收盘上涨9.33点，涨幅0.28%，报收3352.0点，成交额5016.11亿元；深证成指上涨93.53点，涨幅0.93%，报收10197.66点，成交额7917.91亿元；创业板指上涨32.94点，涨幅1.65%，报收2029.45点，成交额3758.18亿元 [1] - 两市成交约1.3万亿，较昨日缩量约1800亿元，上涨家数超3800家，1300余家收绿 [1] - 航天航空、交运设备、通信设备、通用设备、光伏设备等板块领涨，黄金珠宝等板块跌幅居前 [1] 光通信板块 - 光通信板块表现亮眼，通信ETF（515880）收涨3.90%，创业板人工智能ETF国泰收涨2.39% [1] - 新易盛全天成交额超100亿位列市场第一，中际旭创全天成交额近100亿位列第二 [1] - 中际旭创2024年实现营业收入238.62亿元，同比增长122.64%；归母净利润51.71亿元，同比增长137.93% [4] - 2025Q1中际旭创单季度营收66.74亿元，同比增长37.82%，环比增长1.9%；归母净利润15.83亿元，同比增长56.83%，环比增长11.56% [4] - 全球算力基础设施投资加码，2024年第四季度微软、Meta、谷歌、亚马逊资本支出同比增长69%至706亿美元，阿里巴巴、腾讯、百度合计CAPEX同比激增253.50%达707亿元 [4] - 未来五年内800G和1.6T光模块有望成为市场主流产品 [4] 军工板块 - 军工ETF（512660）全天收涨2.00%，近五日持续吸金，共流入超4亿元 [5] - 2019-2023年中国军贸出口全球市场份额5.80%，其中约60%为对巴基斯坦的军贸出口 [7] - 巴基斯坦使用歼-10C战斗机击落5架印度战机，包括3架阵风、1架米格-29UPG、1架苏-30MKI [7] - 2025年一季度末国防军工行业预收账款及合同负债达1772亿元，较年初提升5.36%，预付账款723亿元，同比增长8.31% [8] 政策与行业动态 - 美国商务部发言人表示特朗普总统计划取消拜登时代对先进人工智能芯片出口的限制 [2] - 特朗普政府不会在5月15日后强制执行"人工智能扩散规则"，但废除决定尚未最终确定 [2] - 国内光通信企业在高频电路设计、精密光学封装及硅光子混合集成工艺等方面具备核心优势 [5]

市场表现 - 三大股指低开 沪指跌0.34% 深成指跌0.23% 创业板跌0.12% 机器人概念股走弱 [1] - 美股收盘 道琼斯指数涨0.70%至41,113.97点 标普500指数涨0.43%至5,631.28点 纳斯达克指数涨0.27%至17,738.16点 [2] - 热门中概股普跌 纳斯达克中国金龙指数跌2.34% 阿里巴巴跌3.47% 京东跌0.70% 拼多多跌1.73% 蔚来汽车跌2.04% 小鹏汽车跌2.84% 理想汽车涨2.38% 哔哩哔哩跌3.83% 百度跌4.97% 网易跌2.29% 腾讯音乐跌1.11% [2] 券商观点 军工行业 - 军工上游信息化、新材料等领域需求、订单及业绩出现明显好转迹象 行业基本面或进入反弹阶段 建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新域方向 [3] 银行业 - 金融政策出台及降准降息释放流动性 结构性工具创新引导信贷结构优化 银行增资支撑信贷投放和风控 基本面积极因素积累 中长期资金入市加速红利价值兑现 维持推荐评级 [4] 汽车行业 - 4月车市表现平稳 新车上市及终端优惠提振新势力销量 以旧换新政策驱动2025年销量预期 建议关注订单及终端优惠变化 智能化主题发酵 看好智驾算法/芯片自研能力强的车企及机器人配套产业链 [5] 零售行业 - 消费复苏为核心主旋律 建议沿黄金珠宝、线下零售、国货美妆、医美四条主线布局 关注差异化产品力的黄金珠宝品牌 积极变革的线下零售龙头 综合实力强的国货美妆品牌 差异化医美产品厂商及机构龙头 [6]