当全球科技巨头纷纷押注AI、争夺下一代技术制高点时，一家深耕数字创意软件领域的上市公司，正凭借清晰的AI商业化路径走入聚光灯下。 近期，AIGC软件A股上市公司万兴科技(300624.SZ)发布2025年中期财报，上半年实现总营收7.6亿元，同比增长7.77%。 随着AI大模型技术逐步成熟，AI正在从技术概念加速走向产业落地。从自研音视频大模型的迭代、全球多模型能力的整合，到AIGC视频创作平台与AI Agent产品的推出，万兴科技正在系统性地构建AI时代的技术－产品－商业化闭环，而在政策与市场的双轮驱动之下，其全球化布局和产品矩阵正迎来新的 爆发周期。 其中，移动端收入同比增100%；AI原生应用实现收入超6000万元，付费用户数和收入同比增速均达两倍，占公司软件业务总体收入超过8%，初具规模且增 长迅猛。 双模驱动产品创新，构筑增长"护城河" 2025年上半年，全球AI产业迎来关键拐点。CB Insights《2025年Q2全球人工智能报告》指出，AI已经从"狂飙"进入"深耕"阶段，标志着行业进入新一轮发展 周期。随之而来的是产业链价值分布的重构，价值中心正快速从底层（算力基础设施提供商）到提供通用技术能 ...

公司战略与方向 - 公司聚焦三大战略方向：双模驱动战略布局多模态和智能体等下一代技术 多端矩阵化产品战略推进产品移动化和AI化 AI应用生态共建与全球产业开放合作[1] - 公司坚持双模驱动战略持续聚焦音视频多媒体领域 面向重度内容创作者及影视文旅等行业客户 以最优产品体验与最优性价比赋能用户[4] - 公司加速AI化进程推出万兴天幕创作广场和万兴超媒Agent等新品 同步探索商业化路径并在非遗创新传播等场景实现验证[2] 移动化与AI化进展 - 移动端产品开发基于移动场景深度洞察用户需求并重构产品与运营策略 通过社媒爆点传播和社区化运营实现增长[2] - 公司加码移动端产品开发与优化推动用户群增长 显著提升用户活跃度与商业化潜力[2] - 移动端产品收入同比增长超100%占软件收入比例超20% 推动总体收入增速提升和用户群扩大[5] 技术趋势与产业展望 - AI大模型是新的生产力工具将推动创意软件产业全面升级 由功能被动调用转向主动协作[1] - Agent推动内容创作从素材加编辑的手工作坊模式 进入到意图加生成的自动化时代[1] - AI生成正逐步走向多模态融合和实时生成 沉浸式创作实时交互和低门槛创作将成为新方向[4] 经营成果与财务表现 - 公司上半年实现营收7.6亿元同比增长7.77% 收入增长逐季加速经营韧性逐渐显现[5] - AI原生应用收入同比增长超200% AI服务器调用量累计超5亿次同比增长超2倍[5] - 近一年共接待168家机构调研 AI布局受到市场关注[5] 组织管理与生态建设 - 公司推行平台加创业者模式广泛引入AI工具 通过鼓励全员拥抱AI和高薪引进顶尖人才提升组织效能[4] - 公司深耕数字创意软件20余年 在桌面端积累的管理人才和市场洞察经验为移动端突破获得助力[2] - 业务覆盖200多个国家和地区 旗下拥有万兴喵影万兴播爆万兴脑图等明星产品被视为中国版Adobe[5]

公司战略与方向 - 公司聚焦三大战略方向：坚持双模驱动战略布局多模态和智能体等下一代技术 加快万兴天幕大模型迭代并以AI Agent拓宽用户边界 坚持多端矩阵化产品战略全线推进产品移动化和AI化 推进AI应用生态共建与全球AI应用产业开放合作[1] - 公司坚定推进移动化战略 基于移动场景深度洞察用户需求重构产品与运营策略 通过社媒爆点传播和社区化运营实现增长 移动端产品开发获得桌面端积累的管理人才和市场洞察经验助力[2] - 公司加速AI化进程 推出万兴天幕创作广场和万兴超媒Agent等新品 同步探索商业化路径并在非遗创新传播等场景实现社会影响力与商业化验证[2] - 公司坚持双模驱动战略持续聚焦音视频多媒体领域 面向重度内容创作者及影视文旅等行业客户 以最优产品体验与最优性价比赋能用户[5] - 公司推行平台+创业者模式广泛引入AI工具 通过鼓励全员拥抱AI和高薪引进顶尖人才提升组织效能激发创新活力[5] 财务与运营表现 - 公司2025年上半年实现营收7.6亿元同比增长7.77% 收入增长逐季加速经营韧性逐渐显现[5] - 移动端产品收入同比增长超100% 占软件收入比例超20% 推动总体收入增速提升和用户群扩大[5] - AI原生应用收入同比增长超200% AI服务器调用量累计超5亿次同比增长超2倍[5] 产品与技术发展 - AI大模型作为新生产力工具推动创意软件产业全面升级 由功能被动调用转向主动协作[1] - Agent推动内容创作从素材+编辑的手工作坊模式进入意图+生成的自动化时代[1] - 未来单一模型难以满足用户所有需求 模型产品化和产品模型化是重要趋势 AI生成逐步走向多模态融合和实时生成 沉浸式创作实时交互和低门槛创作成为新方向[5] - 公司已上线万兴天幕创作广场[4] - 公司旗下拥有万兴喵影 万兴播爆 万兴脑图 万兴图示 Wondershare SelfyzAI等明星产品 业务覆盖200多个国家和地区[6] 行业前景与定位 - 未来十年是AI技术与产业深度融合的黄金窗口[1] - 公司被视为中国版Adobe 是中国数字创意软件领域产品覆盖面广 营收体量大 全球化程度高的A股上市公司[6]

行业趋势与展望 - AI大模型作为新生产力工具将推动创意软件产业从功能被动调用转向主动协作 [1] - Agent技术推动内容创作从素材加编辑的手工作坊模式进入意图加生成的自动化时代 [1] - AI生成逐步走向多模态融合和实时生成 沉浸式创作 实时交互和低门槛创作成为新方向 [3] - 单一模型难以满足所有需求 模型产品化和产品模型化是重要趋势 [3] 公司战略方向 - 坚持双模驱动战略 布局多模态和智能体等下一代技术 加快万兴天幕大模型迭代 [1] - 以AI Agent拓宽用户边界推动创意平权 坚持多端矩阵化产品战略推进产品移动化和AI化 [1] - 全线推进产品移动化和AI化孵化AI新品 推进AI应用生态共建与全球AI产业开放合作 [1] - 面向重度内容创作者及影视文旅等行业客户以最优产品体验与性价比赋能用户 [3] 移动化与AI化进展 - 移动端产品开发基于移动场景深度洞察用户需求重构产品与运营策略 [2] - 通过社媒爆点传播和社区化运营实现增长 桌面端积累的经验为移动端突破提供助力 [2] - 加码移动端产品开发与优化推动用户群增长 显著提升用户活跃度与商业化潜力 [2] - 推出万兴天幕创作广场和万兴超媒Agent等新品 在非遗创新传播等场景实现商业化验证 [2] 经营成果与数据表现 - 2025年上半年实现营收7.6亿元同比增长7.77% 收入增长逐季加速 [3] - 移动端产品收入同比增长超100% 推动总体收入增速提升和用户群扩大 [3] - AI原生应用收入同比增长超200% AI服务器调用量累计超5亿次同比增长超2倍 [3] - 近一年共接待168家机构调研 AI布局受到市场关注 [3] 组织效能与生态建设 - 推行平台加创业者模式广泛引入AI工具 鼓励全员拥抱AI并高薪引进顶尖人才 [3] - 持续提升组织效能激发创新活力 加强软硬件产业联动提升AI创新与用户体验 [1] - 紧跟AI软硬件创新与生态发展 助力用户释放创意实现灵感表达 [3]

公司业务动态 - 万兴科技联合深圳广播电影电视集团推出"人才热带雨林"交互体验平台 该平台由万兴天幕音视频多媒体大模型2.0提供核心技术支持 具备文生图-图生视频-视频动态扩展全链路生成能力 [1] - 公司持续以AI赋能智慧城市可视化建设 助力深圳建设更具全球影响力的"人才之城" [1] - 万兴科技2003年在深圳创立 20余年来扎根深圳 是深圳人才红利的受益者 [1] 技术产品进展 - 万兴科技正式发布万兴天幕2.0 依托其打造大模型原生应用矩阵 推出万兴天幕创作广场及万兴天幕AI App 提供全栈AI视频解决方案 [2] - 旗下万兴天幕创作引擎开放API接口并支持MCP协议 [2] - 全新推出万兴超媒Agent 打造全链路音视频AI智能体 构建一站式音视频创作解决方案 [2] 行业定位与战略 - 公司作为数字创意软件龙头 以"让世界更有创意"为使命 持续聚焦音视频智能创作 [2] - 业务布局覆盖创业在深圳、业务在全球的模式 [2] - 持续加码AI大模型及产品创新 [2]

大模型产业升级与投资机会 - 大模型快速迭代推动"算力—数据—应用"全链条升级 算力需求持续攀升 高性能GPU 液冷散热 电源 光模块 PCB等AI基础设施需求长期向上 海外科技巨头提升资本开支预期 [2] - 应用端加速落地 大模型能力增强降低企业自动化成本 催生新一轮SaaS 垂直行业AI应用和智能硬件需求 [2] - 生态竞争加剧 头部模型厂商形成平台化能力并向上下游延伸 产业集中度可能提升 缺乏差异化定位和垂直场景理解的小厂易被淘汰 [2] 万兴科技大模型战略布局 - 公司发布万兴天幕音视频多媒体大模型1.0版本 针对多模态领域特别是图片和视频生成的先天性不足问题 [4] - 视频大模型数据量庞大 算力要求高 技术门槛难跨越 公司在1 0至2 0版本间适度放缓推进节奏 [4] - 与华为合作升级天幕大模型至2 0版本 在质量 推理速度 可控性 运镜等指标处于行业领先地位 [5] 多模态大模型发展前景 - 文本大模型优化空间逐渐缩小 算法升级空间有限 全球能优化模型的人员可能不超过1000人 [9] - 互联网数据量达极限 算力消耗优化空间见底 大模型难以实现巨大质的飞跃 [9] - 多模态大模型发展空间更广阔 算力消耗量巨大 应用场景更为丰富 [9] 产品矩阵与商业化策略 - 采用矩阵化产品策略 让单品在行业内跻身前三位 通过"平台+创业者"模式赋能AI创业者 [12] - 推出万兴天幕AI手机App 万兴天幕创作广场和万兴天幕创作引擎三个层级产品 满足不同用户需求 [6] - 产品商业化注重技术 市场和用户紧密联系 通过用户共创提升产品功能 避免陷入技术陷阱 [16] AI应用估值重估逻辑 - AI应用厂商估值重估反映"从技术热潮到商业兑现"阶段转换 对幻觉敏感度低的领域如营销 Coding 客服 图文视频生成等出现清晰商业化案例 [14] - 相关上市公司二季度景气度有边际变化 生产力工具属性带来市场"囚徒博弈"困境 市场用更低风险折现率定价 [14] - 短期关注现金流改善 客户增长或复制边际速度 中期关注垂直场景数据壁垒和行业标准 长期关注平台化能力和规模效应 [15] 中国AI产业全球竞争力 - 中国拥有统一大市场和"一带一路"倡议外溢效应 带来巨大市场空间 [20] - 数字化消费市场和产业互联网应用场景丰富 从电商 短视频到智能制造 机器人等为AI落地提供土壤 [22] - 产业链完善 从芯片设计 服务器制造 液冷散热到软件平台与垂直应用 供应链整合能力全球领先 [22] - 政策支持人工智能与实体经济融合 基础设施和试点应用支持使企业试错周期更短 [22] - AI人才密度高 中国近5 3万名AI人才 占全球57 7% 海外巨头核心研发团队多有华人身影 [22] 投资筛选维度 - 关注商业模式扩展性 产品标准化和全球市场扩张能力 [22] - 行业Know-how与壁垒 模型能力与垂直行业结合打造新护城河 [22] - 成本优势 通过自研 深度优化模型或软硬协同降低推理成本 [22] - 强客户黏性 单个产品深度超越对手 矩阵化产品线提升客户黏性 [22]

AI大模型产业影响 - 大模型快速迭代推动"算力—数据—应用"全链条升级 算力需求持续攀升带动高性能GPU 液冷散热 电源 光模块 PCB等AI基础设施需求长期向上 海外科技巨头已提升资本开支预期 [3] - 应用端加速落地 大模型能力增强使企业业务自动化 智能化成本下降 催生新一轮SaaS 垂直行业AI应用和智能硬件需求 [3] - 头部模型厂商形成平台化能力并向上下游延伸 可能提升产业集中度 缺乏差异化定位和垂直场景理解的小厂易被淘汰 [3] 万兴科技AI战略布局 - 公司定位新生代数字创意赋能者 聚焦多模态领域 基于视频生成需求于2024年初发布音视频多媒体大模型万兴天幕1.0 后因算力要求高适度放缓节奏 今年升级至2.0版本并与华为合作 在质量 推理速度 可控性 运镜等指标达行业领先水平 [5] - 采用"双模驱动"策略 一方面与主流大模型合作整合优势能力 另一方面自主研发万兴天幕大模型追求高性价比解决方案 [11] - 推行矩阵化产品策略 通过"平台+创业者"模式赋能AI创业者 借助公司技术 营销 管理 平台及资金优势助力产品快速商业化 [14] AI应用商业化路径 - B端实现工具到平台演进 软件从单一功能变为智能化平台 可完成数据分析 业务预测 内容生成 流程自动化等任务 提高客户切换成本和生命周期价值 通过订阅 按调用量计费等方式提升ARR [8] - 拓展新商业场景 大模型能力提升和边际成本下降使过去无法实现或ROI不经济的场景变为可能 成为新收入来源 [8] - C端创造新内容交互形态 AI创作 AI助理具备规模化分发能力 工具生产力属性和多模态融合提升用户付费意愿和ARPU 爆款应用可获得极强估值溢价 [9] 技术发展趋势 - GPT-5能力提升呈现"润物细无声"特点 理解和推理能力强化 幻觉控制改善 但非跨越式飞跃 多模态进展未达预期 技术曲线进入"稳态爬坡"阶段 [13] - 多模态大模型发展空间广阔 算力消耗量大 应用场景丰富 文本大模型在算法 数据 算力三方面趋近天花板 [10][11] - AI原生应用形态是Agent 从根本上改变交互方式 公司推出万兴超媒Agent 通过对话处理音视频 图片 能生成通用型视频和垂类场景视频 [15] 中国市场优势与投资方向 - 中国拥有统一大市场及"一带一路"外溢效应 数字化消费市场和产业互联网场景丰富 包括电商 短视频 智能制造 机器人等 为AI落地提供土壤 [26] - 产业链完善 从芯片设计 服务器制造 液冷散热到软件平台与垂直应用 供应链整合能力全球领先 可快速实现规模化落地 [26] - 政策支持人工智能与实体经济融合 基础设施和试点应用提供支持 AI人才密度高 中美AI人才占全球57.7% 美国6.3万名 中国5.3万名 [26] - 投资关注四个维度：商业模式扩展性 行业Know-how与壁垒 成本优势 强客户黏性 [26]

大模型产业升级与投资机会 - 大模型快速迭代推动"算力—数据—应用"全链条升级浪潮 [5] - 算力需求持续攀升 高性能GPU、液冷散热、光模块等AI基础设施需求长期向上 [5] - 应用端加速落地 大模型能力提升催生新一轮SaaS、垂直行业AI应用和智能硬件需求 [5] - 生态竞争加剧 头部模型厂商形成平台化能力 产业集中度可能提升 [5] - 投资重点关注具备"护城河+成长性"的基础设施和垂直应用领域标的 [5] 万兴科技大模型战略布局 - 公司发布万兴天幕音视频多媒体大模型1.0版本 聚焦多模态领域 [6][7] - 视频大模型数据量庞大 对算力要求更高 技术门槛较难跨越 [7] - 与华为合作升级天幕大模型至2.0版本 在质量、推理速度、可控性等指标行业领先 [8] - 采用"双模驱动"策略 既整合行业主流大模型优势 又发展自研天幕大模型 [12] - 通过万兴天幕实现高性价比服务解决方案 应对行业成本与性价比关注 [12] AI应用商业化与产品策略 - 大模型产品化改变软件行业估值模式 打开原有业务天花板 [9] - B端工具向平台演进 提高客户切换成本和生命周期价值 可通过订阅和按调用量计费提升ARR [10] - C端带来新内容和交互形态 提升用户付费意愿和ARPU 爆款应用获得估值溢价 [10] - 公司推行矩阵化产品策略 让单品在细分市场位列前三 [15] - 推出"万兴超媒Agent" 通过对话处理音视频图片 生成通用型和垂类场景视频 [16] 多模态与垂直应用发展 - 文本大模型优化空间逐渐缩小 多模态大模型发展空间更广阔 [11][12] - 多模态算力消耗量巨大 应用场景更为丰富 [12] - 公司分三个层面满足用户需求:手机App万兴天幕AI、桌面端创作广场、API服务创作引擎 [9] - AI加速创意平权 全球近10亿"准专业用户"和40亿普通消费者正借助创意工具提升能力 [17] - 数字创意领域产品数量众多但单产品规模不大 迭代速度较快 [15] 中国AI产业全球竞争力 - 中国拥有统一大市场 "一带一路"倡议带来巨大市场空间 [22] - 数字化消费市场和产业互联网应用场景极为丰富 为AI落地提供土壤 [23] - 产业链完善 从芯片设计到软件平台与垂直应用 供应链整合能力全球领先 [23] - 政策支持人工智能与实体经济融合 基础设施和试点应用获得支持 [23] - AI人才密度高 中国近5.3万名AI人才 占全球重要比例 [23] 企业AI化与效率提升 - 通过AI提升公司运营效率从可选项变为必选项 [21] - AI在财务分析、供应链优化、研发设计等环节加快渗透 [21] - 公司全面推行工作AI化 投入资金引入AI工具 鼓励员工使用AI产品 [20] - AI不仅是外部产品创新工具 更是内部经营提质增效杠杆 [21] - 市场可能对"AI原生企业"或"AI渗透率较高企业"给予更高估值倍数 [21]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入7.6亿元 同比增长7.77% [1] - 移动端产品收入同比增长超过100% 付费用户持续增长 [1] - AI原生应用实现收入超6000万元 付费用户数和收入同比增速均达两倍 [1] AI技术发展 - 深化双模驱动战略 加大自研垂类大模型投入并引入第三方通用模型 [2] - 发布万兴天幕音视频多媒体大模型2.0 其基模跻身国内TOP4 [2] - AI服务器调用量累计超5亿次 同比增长超2倍 用户AI功能使用量持续攀升 [2] - 推出AIAgent产品万兴超媒Agent 形成一站式音视频创作解决方案 [2] - 接入DeepSeek等模型 融合自研算法 在泛娱乐、营销等场景落地多端创新功能 [2] 产品与生态布局 - 3款产品成为首批鸿蒙电脑预装软件 包括万兴喵影、万兴脑图、万兴图示 [3] - 万兴喵影是首批支持英伟达GeForce RTX 50系列GPU的视频创意软件 [3] - 上半年社媒曝光数超25亿次 线下高频亮相LEAP、MWC等全球科技盛会 [3] 组织与运营 - 公司总人数达1589人 研发人员占比约55% [3] - 举办AI挑战赛等创新赛事 倡导全员深度应用AI [3] - 引入AI代码/客服等工具 构建一站式AI创新能力平台 [3] - 鼓励优秀人才带薪创业 组织及团队活力进一步激发 [3] 行业趋势 - 全球模型成本下降推动AI应用需求爆发 [4] - 全球流量移动化持续演进 视频内容需求攀升 [4] - 垂类领域智能体应用等生成式AI爆发式增长 [4]

公司招聘计划 - 万兴科技启动2026届全球校园招聘 面向本科 硕士 博士应届毕业生开放产品 研发 营销 设计和职能五大类岗位 预计发出500个offer [1] - 工作地点覆盖长沙 深圳 杭州 日本东京和加拿大温哥华等城市 为应届毕业生提供国际化平台 [1] - 产品类岗位含战略规划 产品规划 产品数据等 研发类涉及渲染算法 移动开发和桌面开发等核心领域 营销岗招聘社媒运营专员 产品市场专员 品牌策划专员 媒体公关专员等 设计类涵盖UI设计 视频设计 动画设计等 职能类开放人力资源 财务 法务等岗位 [1] 薪酬与人才培养 - 产品 研发岗年薪30万元起 研发岗首年可达100万元 营销 设计岗可达40万元 优秀者不设上限 具体薪酬根据岗位性质及个人面试情况确定 [1] - 公司为校招生开放自研AI工具库 助力学习工作双向提效 学子参与实习有机会提前转正 优秀校招生可获得加速推荐晋级资格 [1] 业务布局与发展 - 公司持续加码AI领域布局 已发布万兴天幕2.0 基于此加速构建大模型原生应用矩阵 推出首款AI Agent产品万兴超媒Agent 用户可创建并一键调用专属工作流 [2] - 正式开放Web端AI视频创作平台万兴天幕创作广场 并在苹果APP Store及多个安卓商店推出移动端AIGC应用新品万兴天幕AI App [2] 全球运营与基础设施 - 公司在长沙打造全球运营总部暨创意软件全球研发中心 推出"拿深圳同等高薪 住长沙宜居房子 干全球AI事业"举措 吸引高端高潜人才入湘 [2] - 长沙团队已接近1000人 办公面积超2.5万平方米的万兴创意科技大厦已正式启用 建筑面积近10万平方米 可容纳近万人办公的万兴创意科学园正在建设中 [3]