行业整体发展与监管框架 - “十四五”时期期货市场在服务实体经济高质量发展方面发挥重要作用，期货和衍生品法的颁布实施为行业发展提供法治保障[1] - 国务院办公厅转发证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，构建了全方位、立体化的发展与监管布局[1] - 期货公司加速向专业化、科技化的综合衍生品服务商转型，积极拓展场外衍生品、做市与风险管理业务[1] - 期货风险管理公司通过商品互换、基差交易等定制化工具广泛服务产业，做市品种不断扩容，显著改善流动性与套保效果[1] - “保险+期货”持续扩面提质，覆盖生猪、大豆、苹果等品种，成为服务乡村振兴的重要抓手[1] - 期货行业正从通道型中介深度融入实体经济，以更规范、高效、专业的姿态服务中国式现代化[1] - 期货市场监控中心持续优化期货开户配套规则，从严从细抓好开户管理，认真做好期货保证金安全存管监控预警[2] - 期货市场监控中心持续加强期货公司风险监测，进一步完善监测指标体系，并拓展交易报告库数据资源，完善场外衍生品信息提示机制[2] - 期货市场监控中心深化科技监管，推动全业务条线实施数字化转型，并积极做好期货市场经济功能宣传[2] 上海期货交易所 - 上海期货交易所持续完善品种布局，成功上市铸造铝合金、胶版印刷纸期货和期权，以及燃料油、石油沥青、纸浆期权[5] - 上海期货交易所以标准化和市场化手段助力有色、钢铁、石化等产业转型升级[5] - 上海期货交易所高水平制度型对外开放迈出坚实步伐，合格境外投资者可参与交易的品种增至32个，实施通用型国际化业务规则[5] - 上海期货交易所将天然橡胶期货交割结算价授权境外，增强“中国价格”服务全球能力[5] - 上海期货交易所进一步提升服务产业枢纽功能，集团交割业务有序开展，钢材厂库交割更加便利，为遍布全国的138个产融服务基地注入新活力[5] 郑州商品交易所 - 郑州商品交易所产品工具创新持续深化，成功上市丙烯期货期权，挂牌国内首个商品短期期权——白糖系列期权[8] - 郑州商品交易所推出PTA-PX、PTA-瓶片跨品种套利指令，便利产业链风险管理，并建成六期交易核心撮合异构系统，交易系统进入“六期时代”[8] - 郑州商品交易所服务实体质效稳步提升，推出6个“保险+期货”品牌化县域项目，首创“糖业无忧”模式[8] - 郑州商品交易所升级尿素“商储无忧”项目，实现国储全覆盖并向重点省份延伸，推广沙河玻璃“冬储”期现结合模式[8] - 郑州商品交易所持续开展铁合金“绿色助企”试点，助推产业绿色转型，产融基地拓展至92家[8] - 郑州商品交易所优化品种规则与交割布局，研发水湿花生检测方法，发布花生团体标准，升级红枣感官检验设备，新陈蒜鉴别技术再获突破[8] - 郑州商品交易所合作开放步伐扎实推进，拓展合格境外投资者可交易范围至26个期货和期权品种，落地首单PTA出口型保税交割业务[9] - 郑州商品交易所推动聚酯板块7个品种以特定品种方式对外开放，成功举办2025中国（郑州）国际期货论坛[9] 大连商品交易所 - 大连商品交易所聚焦主业、完善供给，顺利上市纯苯期货及期权，推出化工品月均价期货合约[10] - 大连商品交易所深化“一品一策”，合约规则与产业需求的适配性不断增强，品种运行质量显著提升[10] - 大连商品交易所强化监管、筑牢防线，完善交易结算规则制度，加强穿透式监管，健全风险监测预警机制[10] - 大连商品交易所深耕产业、提升功能，深入推进产业客户培育，产业参与度进一步提升[10] - 大连商品交易所持续发挥“保险+期货”支农作用，推广“银期保”模式至全国，期货价格更多应用于现货贸易定价，“大连价格”影响力稳步增强[10] - 大连商品交易所扩大开放、深化联通，面向合格境外投资者新增开放聚丙烯等能源化工品种，合格境外投资者可参与交易品种由14个拓展至27个[10] - 大连商品交易所运用科技赋能、夯实基础，业务系统连续保持安全平稳运行，顺利完成金普新区主交易中心切换[10] 中国金融期货交易所 - 中国金融期货交易所市场安全平稳运行，“稳定市场、活跃市场”功能有序发挥，为资本市场稳健发展和宏观风险防控提供了有力支持[11] - 中国金融期货交易所优化制度供给，推动中长期资金稳步入市，积极营造良好市场生态，市场韧性和活力进一步增强[11] 广州期货交易所 - 广州期货交易所锚定打造绿色期货交易所目标，新能源金属期货板块进一步扩容，铂、钯期货及期权成功上市[13] - 广州期货交易所的工业硅、碳酸锂、多晶硅期货功能发挥良好，服务实体经济进一步提质增效[13] - 广州期货交易所市场生态持续优化，“助绿向新”产业服务计划成效显著，首批产业基地投用，超百家上市公司借期货工具稳经营[13] - 工业硅、碳酸锂、多晶硅期货均引入合格境外投资者，碳酸锂期货跻身全球份额最高、流动性最优锂盐品种，“广州价格”成为全球重要参考[13] - 广州期货交易所获批加入联合国可持续证券交易所倡议（UN SSE），并获得合格中央对手方（QCCP）资格[13] 中证商品指数公司 - 中证商品指数公司在能源化工、算力等重要领域指数编制发布，商品指数产品化进程稳步推进[3] - 商品指数在宏观经济管理、企业风险管理中的作用不断发挥，为机构产品创新、场外产品丰富及市场主体资产配置、风险管理等提供指数支撑[3] - 中证商品指数公司扎实开展指数业务治理，强化信息技术赋能，持续夯实业务发展基础[4]

会议概况 - 第十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会于11月19日至20日在深圳举行 [1] - 年会主题为“聚势赋能 重塑价值”，包括一场主论坛和六场分论坛，涉及证券投行、资管、银行、保险、信托、期货等细分领域 [2] - 活动汇聚了头部银行、保险、券商、期货公司逾1000名业界精英 [2] 期货市场发展现状 - 中国期货市场实现跨越式发展，呈现规模质量齐升的良好局面，今年以来有铸造铝合金、丙烯、胶版印刷纸等期货期权新品种陆续上市 [2] - 截至目前，国内已上市157个期货和期权品种，为相关产业提供了精准的风险管理工具 [2] - QFII、RQFII可交易品种不断扩容，对外开放的广度与深度持续拓展，今年境外客户同比增长显著，增幅达11%，交易者分布于40个国家和地区 [2] 行业发展趋势与挑战 - 期货和衍生品被纳入五年规划建议，行业战略地位显著提升 [2] - 行业面临“实体经济风险需求增长、顶层政策完善、市场扩容成熟”三重驱动，但也迎来“同质化竞争与资本人才挤压”两大挑战 [3] - 期货公司需提升风险识别穿透力、方案设计构建力、服务过程陪伴力三大能力，聚焦“六大转型升级”路径 [3] 公司战略与实践 - 银河期货呼吁行业凭借对形势的精准判断、对实体需求的深度回应、对科技创新的拥抱，走出一条有行业厚度和时代温度的转型之路 [3] - 瑞达期货认为发展期货主动资产管理是自身定位选择，期货资管的核心应是风险管理，其历年管理规模的“含期量”很高且业绩优秀 [3] 宏观与商品市场展望 - 当前全球市场总体宽松，美国降息周期短期有扰动，中国市场压力缓解，金融驱动向上，实体正在改善 [4] - 大宗商品分化加剧，呈现熊末牛初特征，整体牛市还需等待，其中贵金属、有色仍会领先表现，其他品种需关注产业政策 [4] 获奖名单概览 - 国泰君安期货、上海东证期货、永安期货等公司获“2025中国领军期货公司君鼎奖” [6] - 国信期货、瑞达期货、金瑞期货等公司获“2025中国高质量成长期货公司君鼎奖” [7] - 中信期货、新湖期货、银河期货等公司获“2025中国优秀乡村振兴期货公司君鼎奖” [7][8] - 南华期货、广发期货、中粮期货等公司获“2025中国国际化先锋期货公司君鼎奖” [8] - 中信期货、永安期货、国泰君安期货等公司获“2025中国优秀服务实体经济期货公司君鼎奖” [9] - 多家公司旗下资管产品获“2025中国优秀期货资管产品君鼎奖”，包括瑞达期货的“瑞智无忧共赢65号”、海通期货的“步步异”等 [10] - 永安期货黄志明、中信建投期货廖湘俊、银河期货王东等获“2025中国期货公司领军人物君鼎奖” [11]

培训活动概况 - 由郑州商品交易所、安徽证监局联合主办，安徽省证券期货业协会承办的“安徽辖区期货经营机构中层业务培训班”于2025年11月19日在合肥举办 [1] - 辖区期货公司、期货分支机构、风险管理公司等中层管理人员及业务骨干约100余人参加培训 [1] 培训课程内容 - 中金公司专家剖析全球经济走势与商品市场发展趋势，系统讲解投资逻辑与风险应对策略 [1] - 新湖期货专家围绕“丙烯期货期权合约细则以及上下游情况”，结合产业案例解读合约设计、定价机制 [1] - 浙商期货专家分享公司在业务创新、团队建设及专业人才培养方面的成功经验 [1] - 会通股份专家从“团队和组织建设”角度介绍企业组织建设中的实践经验与管理思路 [1] - 中国期货业协会专家围绕行业合规底线和廉洁从业要求开展廉洁教育 [2] - 郑州商品交易所专家系统介绍尿素期货期权合约规则，助力学员掌握品种特性与业务规范 [2] 培训效果与未来计划 - 参训学员普遍反映培训师资权威、内容充实、组织有序 [2] - 协会将继续在安徽证监局指导下，将培训成功经验转化为推动工作的长效机制，共同推动安徽期货市场高质量发展 [2]

行业现状与发展 - 中国期货市场实现跨越式发展，呈现规模质量齐升的良好局面 [1] - 国内已上市157个期货和期权品种，为相关产业提供精准风险管理工具 [1] - 今年以来，铸造铝合金、丙烯、胶版印刷纸等期货期权新品种陆续上市 [1] 对外开放与国际化 - QFII、RQFII可交易品种不断扩容，对外开放的广度与深度持续拓展 [1] - 今年境外客户增长显著，同比增幅达11% [1] - 境外交易者分布于40个国家和地区 [1] 战略定位与未来方向 - 期货和衍生品被纳入"十五五"规划建议，行业战略地位显著提升 [1] - 行业应坚守服务实体经济初心，深化功能发挥，筑牢合规风控底线 [1] - 行业需强化公司治理，积极拥抱数智化转型，拥抱开放创新机遇以拓展发展空间 [1]

会议背景与目的 - 郑州商品交易所于11月4日在上海举办丙烯期货期权分析师培训会，旨在提升分析师研究能力和产业服务水平，增强期货公司专业能力，扎实推进市场培育和服务实体经济等工作[1] - 培训会背景是丙烯行业面临产能结构性过剩挑战，并处于高端化、绿色化转型关键时期，产业链上下游企业稳定经营、管理风险的需求日益迫切[1] - 上市丙烯期货期权是服务化工产业高质量发展、积极响应企业风险管理呼吁的关键举措，助力构建从能源到基础化工原料再到合成材料的完整风险管理链条，填补关键中间环节空白[1] 丙烯市场现状与定价机制 - 当前丙烯定价以成本为主，兼顾PP利润，由于下游利润普遍不佳，定价多被动跟随原料端，其中丙烷的影响最为显著[2] - PDH单套装置生产规模大且是主要外放装置，对丙烯商品量影响最大，新投产装置中一体化装置居多，上下游投产节奏差异不大，丙烯与下游的相对强弱不会有很大变化[2] - 在当前丙烯上下游利润都欠佳的背景下，整条碳三产业链呈现深度绑定、休戚与共的格局，只有终端需求率先恢复，碳三产业链才能迎来下一个繁荣周期[2] 衍生品应用与交易策略 - 丙烯期货期权的上市为产业上下游企业带来前所未有的风险对冲机会，改变了市场竞争格局，并为企业提供了全新的期现结合交易模式[2] - 场外期权交易需首先精准提炼核心需求，确定交易目的，判断市场方向并结合现货持仓分析联动关系，搭建完整的开仓逻辑链条[3] - 贸易商需打造强大的权现转化能力，以现货+期货+期权模式提升竞争力与抗风险能力，面对市场波动风险需运用对冲工具科学操作，保障持仓安全与交易目标实现[3] 培训效果与未来规划 - 参与培训的学员认为课程内容丰富实用，涵盖宏观经济、丙烯期货介绍及丙烯基本面等关键领域，通过系统学习加深了对丙烯品种的认知，掌握了更多专业分析工具和风险管理思路[3] - 郑商所表示丙烯期货期权上市以来整体运行稳定，市场功能逐渐发挥，下一步将深化市场培育激发市场活力，进一步促进丙烯期货、期权功能有效发挥[4] - 未来计划推广成熟服务模式助力实体经济发展，积极引导丙烯产业链企业科学运用期货工具管理价格风险，并探索推广基差贸易、含权贸易等创新业务模式[4]

郑商所业务发展 - 郑商所持续深化期货市场功能作用发挥 维护市场平稳运行 产品工具日益丰富 市场运行质量持续提升 [1] - 未来重点推进四方面工作：丰富产品业务制度供给 拓展服务实体经济领域 做好丙烯期货期权上市准备 深化已立项品种研发 优化交割布局 拓展组合保证金业务 深化BPI指数和国际原糖期货研发 落地境外特殊参与者制度 [1] - 积极开展市场培育 推进"产业开发服务项目" 丰富"稳企安农护航实体"品牌内涵 推进"保险+期货"和"商储无忧"项目 [1] - 提升会员服务质量 研究探索更多合作模式 [2] - 加强程序化交易和高频交易监管 优化高频交易监测指标体系 修订异常交易管理办法 [2] 期货公司团队管理 - 企业生命力源于团队 团队建设是企业管理核心问题 优秀团队标准涵盖政治素质 经营业绩 团结协作 作风形象四方面 [2] - 提升专业化水平需从专业化角度建设团队 业务开展需追求科学 高效 低成本和强竞争力 [2] - 领军人物需构建系统性推动力量 发挥各部门作用打造强大系统 [2] 交易咨询业务发展 - 交易咨询业务成为期货公司差异化 特色化发展重要方向 [2] - 交易咨询业务特点：以期货及衍生品为依托 为企业定制个性化 全方位专业服务 核心价值在于信息 管理 战略三层面服务 解决套期保值痛点 赋能产业链协同发展 [3] - 传统交易咨询业务面临挑战：企业需求差异大 点对点服务效率低 服务内容难规模化 综合性人才不足 [3] - 未来需借助科技与数据力量 建设智能投研平台和AI驱动智能套保平台 提供数字化风控工具 采用"线上+线下"服务模式 [3]