国库现金定存操作概况 - 2025年11月24日，财政部与中国人民银行进行了第十一期中央国库现金管理商业银行定期存款招投标，中标总量为1200亿元，期限1个月，中标利率为1.73% [1] - 本期中标利率较上一期的1.76%小幅下降3个基点 [1] - 该操作起息日为2025年11月24日，到期日为2025年12月22日 [4] 利率走势与市场信号 - 国库现金定存利率走低通常意味着商业银行对资金的需求意愿减弱，反映出银行体系流动性整体处于合理充裕水平 [6] - 今年以来中央国库现金定存已累计开展12期，最近6期操作均为1个月期限，中标利率从1.78%逐步回落至本期的1.73%，呈现小幅下行态势 [6] - 1个月期国库现金定存利率下行有助于降低商业银行短期负债成本，改善息差水平，释放宽松政策信号 [8] 市场利率分化现象 - 在国库定存利率下行的同时，资金市场利率出现小幅回升，11月24日除隔夜Shibor微幅下跌0.4个基点至1.3160%外，7天期Shibor上调3个基点至1.447%，1个月期Shibor上调0.1个基点至1.52%，3个月期Shibor上升0.2个基点至1.58% [6] - 利率分化根源在于两类资金定价逻辑不同：国库现金定存资金来源于国库闲置资金，期限固定，需纳入一般性存款管理；而Shibor是银行间市场短期拆借资金，定价更注重即时性，受短期资金供需扰动更大 [7] - 临近月末资金跨月压力加大是导致两者走势分化的短期因素 [7] 央行流动性管理操作 - 为应对短期资金利率波动，人民银行近期通过多种货币工具持续注入流动性，11月24日开展3387亿元7天期逆回购操作，实现净投放557亿元 [7] - 人民银行已连续多日实施逆回购净投放，11月19日、20日和21日分别净投放1150亿元、1100亿元和1622亿元 [7] - 人民银行还将于11月25日开展10000亿元MLF操作，通过短期逆回购与中期MLF操作的衔接构建多层次流动性调节体系 [7] 未来展望 - 预计未来1个月期国库现金定存利率将保持稳定，虽然年末资金往往季节性收紧，但人民银行通过加大公开市场操作对冲资金压力的政策态度明确 [8] - 当前人民银行总量宽松政策取向并无太大变化，国库现金定存操作规模有限，更多体现为信号意义 [8]

国库现金定存最新招投标结果 - 2025年11月24日，央行与财政部进行了两期中央国库现金管理商业银行定期存款招投标 [1] - 第十一期：中标总量为1200亿元，期限1个月，中标利率为1.73%，较上次下降3个基点 [1] - 第十二期：中标总量为800亿元，期限21天，采用多重价位中标方式，公告未披露中标利率 [1] 国库现金定存利率趋势 - 以1个月期国库现金定存利率为例，2025年整体呈走低趋势 [1] - 2025年2月利率为2.00%，3月上升8个基点至2.08%，7月大幅下降30个基点至1.78%，8月与9月持平，10月下降2个基点至1.76%，11月进一步降至1.73% [1] 国库现金定存业务性质与规则 - 国库现金定存是指将国库现金存放在商业银行，商业银行需足额质押并向财政部支付利息 [2] - 存款期限一般在1年以内，包括1个月以上及1个月以内多种期限 [2] - 该业务通过利率招标进行，不设基本存款额，当期存款额全部作为竞争性招标量 [2] - 1个月以上期限采用单一价格招标，以边际中标利率作为当期利率 [3] - 1个月以内期限采用多重价格招标，以各中标银行投标利率作为其最终中标利率 [3] - 1个月以上期限招标结果公告披露金额、期限及利率，1个月以内期限仅披露金额和期限 [3] 市场解读与政策背景 - 业内人士认为，国库现金定存招标的实施体现了国库资金较为充裕 [2] - 中标利率的回落反映出市场资金面平稳，有助于降低银行净息差 [2] - 2025年10月，财政部与央行联合印发新规，旨在优化操作机制并加强财政政策与货币政策的协同配合 [2]

国库现金定存最新招投标结果 - 2025年11月24日，财政部与中国人民银行进行了两期中央国库现金管理商业银行定期存款招投标 [1][7] - 第十一期中标总量为1200亿元，期限1个月，起息日2025年11月24日，到期日2025年12月22日，中标利率为1.73% [3][7] - 第十二期中标总量为800亿元，期限21天，起息日2025年11月24日，到期日2025年12月15日 [6][7] 中标利率趋势与市场含义 - 第十一期1个月期限国库现金定存中标利率为1.73%，较上次（10月23日）的1.76%下降3个基点 [7][8] - 今年以来，1个月期限国库现金定存中标利率整体走低：从2月的2%升至3月的2.08%，7月大幅下降30个基点至1.78%，8月、9月持平，10月下降2个基点至1.76%，11月继续下降至1.73% [7][8] - 业内人士认为，国库现金定存招标的实施体现国库资金较为充裕，其利率可反映银行间资金面松紧，当前利率略有回落体现出市场资金面平稳，有助于降低银行净息差 [8] 国库现金定存操作机制 - 2025年10月，财政部与央行联合印发《中央国库现金管理商业银行定期存款招投标规则》，以优化操作机制并加强财政政策与货币政策的协同 [9] - 国库现金定存是指将国库现金存放于商业银行，商业银行需足额质押并向财政部支付利息 [9] - 存款期限一般在1年以内，包括1个月以上及1个月以内期限 [9] - 操作采用利率招标，不设基本存款额，当期存款额全部作为竞争性招标量 [9] - 1个月以上期限采用单一价格招标，以边际中标利率作为存款利率；1个月以内期限采用多重价格招标，以各中标银行的投标利率作为其最终中标利率 [9] - 1个月以上期限的中标结果公告披露中标金额、期限及利率；1个月以内期限的公告仅披露中标金额和期限，不披露各银行中标利率 [10]

最新国库现金定存招投标结果 - 2025年11月24日，财政部与中国人民银行进行了两期中央国库现金管理商业银行定期存款招投标 [2] - 第十一期：中标总量为1200亿元，期限1个月，起息日2025年11月24日，到期日2025年12月22日，中标利率为1.73% [3][6] - 第十二期：中标总量为800亿元，期限21天，起息日2025年11月24日，到期日2025年12月15日 [5][6] 中标利率变动趋势 - 第十一期1个月期限国库现金定存的中标利率为1.73%，较上次（10月23日）下降3个基点 [6] - 回顾今年1个月期限国库现金定存利率：2月为2.00%，3月上升8个基点至2.08%，7月下降30个基点至1.78%，8月、9月持平，10月下降2个基点至1.76% [6] - 今年以来，财政部与央行已多次开展国库现金定存业务，中标利率整体呈走低趋势 [6] 国库现金定存业务机制与规则 - 2025年10月，财政部与中国人民银行联合印发《中央国库现金管理商业银行定期存款招投标规则》，以优化操作机制并加强财政政策与货币政策的协同 [8] - 国库现金定存是指将国库现金存放在商业银行，商业银行需按规定足额质押以获得存款并向财政部支付利息 [8] - 存款期限一般在1年（含）以内，包括1个月以上及1个月以内多种期限 [8] - 招标方式：1个月以上期限采用单一价格招标，以边际中标利率作为当期存款利率；1个月以内期限采用多重价格招标，以各中标银行的投标利率作为其最终中标利率 [8] - 结果披露：1个月以上期限的招标会公告中标金额、期限及利率；1个月以内期限的招标仅公告中标金额和期限，不披露各银行的具体中标利率 [9] 市场解读与影响 - 业内人士认为，国库现金定存招标的实施，体现了目前国库资金较为充裕，将部分暂时没有支出安排的资金存回银行体系 [7] - 国库现金定存的中标利率可以在一定程度上反映银行间资金面的松紧情况 [7] - 本次招标利率略有回落，体现出市场资金面平稳，有助于降低银行净息差 [7]

国库现金管理操作 - 财政部与中国人民银行于2025年11月24日进行了中央国库现金管理商业银行定期存款（十一期）招投标 [1] - 本次操作采用利率招标、单一价位中标方式 [1] - 中标总量为1200亿元人民币 [1][2] 操作关键条款 - 存款起息日为2025年11月24日，到期日为2025年12月22日，期限约为28天 [1][2] - 中标利率为1.73% [1][2]

事件概述 - 财政部与中国人民银行于2025年11月24日共同进行了中央国库现金管理商业银行定期存款招投标 [1] - 本次操作是2025年的第十二期 [1][2] - 操作采用利率招标、多重价位中标方式 [1] 操作细节 - 中标总量为800亿元人民币 [1][2] - 起息日为2025年11月24日 [2] - 到期日为2025年12月15日 [2] - 存款期限约为21天 [2]

操作基本信息 - 财政部与中国人民银行将于2025年11月24日进行中央国库现金管理商业银行定期存款招投标 [1] - 本期为2025年中央国库现金管理商业银行定期存款第十二期操作 [1] - 操作时间为2025年11月24日上午9:50至10:20 [1] 操作具体细节 - 本期操作量为800亿元人民币 [1] - 存款期限为21天 [1] - 起息日为2025年11月24日 [1] - 到期日为2025年12月15日，遇节假日顺延 [1] 操作方式与目的 - 操作采用利率招标、多重价位中标方式 [1] - 招投标面向中央国库现金管理商业银行定期存款业务参与银行进行 [1] - 操作目的是提高中央国库现金使用效益，加强财政政策与货币政策的协调配合 [1]

操作基本信息 - 操作由财政部与中国人民银行联合执行[1] - 操作时间为2025年10月23日上午9:00至9:30[1] - 操作通过中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行招投标[1] 操作具体条款 - 本期操作量为1200亿元人民币[1] - 存款期限为1个月（28天）[1] - 起息日为2025年10月23日，到期日为2025年11月20日（遇节假日顺延）[1] 操作参与方 - 操作面向中央国库现金管理商业银行定期存款业务参与银行进行[1] - 招标方式为利率招标[1]

操作基本信息 - 操作目的为提高中央国库现金使用效益 加强财政政策与货币政策的协调配合 [1] - 操作时间为2025年9月17日上午9:00至9:30 [1] - 操作方式为通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行招投标 [1] 操作具体条款 - 本期操作量为1500亿元 [1] - 存款期限为1个月（28天） [1] - 起息日为2025年9月17日 到期日为2025年10月15日（遇节假日顺延） [1] - 面向中央国库现金管理商业银行定期存款业务参与银行进行利率招标 [1] 规则依据 - 招投标有关事宜按照《中央国库现金管理商业银行定期存款业务操作规程》、《中央国库现金管理商业银行定期存款招投标规则》及相关规定执行 [1]

操作基本信息 - 财政部与中国人民银行将于2025年9月17日上午进行中央国库现金管理商业银行定期存款招投标 [1] - 本期操作量为1500亿元，期限为1个月（28天） [1] - 起息日为2025年9月17日，到期日为2025年10月15日 [1] 操作方式与规则 - 操作通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行 [1] - 面向业务参与银行进行利率招标 [1] - 招投标事宜遵循《中央国库现金管理商业银行定期存款业务操作规程》等相关规定 [1]