今年以来，已有近220只主动权益基金发布暂停大额申购或暂停申购的公告。大部分宣布限购的主动权益基金业绩较 好，不少净值创出新高。 【导读】中欧小盘成长混合基金限购 11月5日，中欧基金发布公告称，即日起，中欧小盘成长混合基金暂停50万元以上的大额申购。这是年内第二次发布 限购公告。该产品近一年、近三年业绩均排名同类前5%。 数据显示，中欧小盘成长混合基金是一只以国证2000指数为主要基准的量化小盘基金。截至今年三季度末，该基金 规模为11.38亿元。近年来，该产品业绩表现出色，截至11月4日，该产品近一年收益率为67.55%，近三年收益率为 62.20%，均排名同类前5%。 多位业内人士表示，绩优基金限购，主要是为了控制基金规模，以保持投资策略的有效性。未来，A股市场仍有望呈 现较为明显的结构性特征，行业赛道以及风格类资产或具有一定的盈利机会。 中欧小盘成长混合基金限购 根据公告，中欧小盘成长混合基金自2025年11月5日起暂停50万元以上的大额申购。这是继今年8月14日该基金单日 限购1000万元之后的年内第二次限购。 中欧小盘成长混合基金经理钱亚婷、汤旻玮在三季报中表示，三季度，得益于组合相对基准在行业和 ...

基金行业整体规模变化趋势 - 主动权益类基金遭遇净赎回，普通股票型基金份额减少137.74亿份（-3.82%），偏股混合型基金份额减少1035亿份（-5.34%），灵活配置型基金份额减少316.1亿份（-5.54%）[1][3] - “固收+”产品成为市场新宠，混合债券型二级基金份额大幅增长3743.08亿份，增幅达56.7%[2][3] - 货币市场型基金份额增长4681.78亿份（3.3%），被动指数型基金份额增长2272.64亿份（9.26%），QDII基金份额增长850.52亿份（17.08%）[3] “固收+”领域领先的基金公司 - 景顺长城二级债基规模从618.46亿元增至1382.76亿元，增长764.3亿元（123.58%）[5][6] - 富国基金二级债基规模从317.52亿元增至834.43亿元，增长516.91亿元（162.79%）[5][6] - 中欧基金二级债基规模从297.54亿元增至585.87亿元，增长288.33亿元（96.91%），跻身行业前五[5][6] - 易方达、招商基金、广发基金、南方基金规模增长均超百亿，头部公司优势明显[5][6] 中欧基金的突出表现与产品案例 - “中欧丰利”基金规模从去年四季度的52.77亿元增至今年三季度的314.89亿元，三个季度增长262亿元，增幅497%[7][8] - 该基金成立以来收益率14.17%，跑赢同类平均8.01个百分点，最大回撤优于同类平均1.13个百分点[8] - “中欧盈选稳健（FOF）”规模增至108.15亿元，成为市场上仅有的两只百亿FOF之一[12][13] - 中欧基金主动权益类产品同样表现优异，“中欧数字经济”基金年内上涨148.54%，规模从15.27亿元增长至130.21亿元[18] 中欧基金的“资管工业化”体系 - 公司推行“MARS工厂”投资理念，涵盖多元资产解决方案、可预期的风险回报、可复制的投资流程和可解释的损益来源[16][17] - 多资产团队将投资流程拆分为设计、生产、组装、检测四大核心车间，实现标准化和可复制性[16] - 通过专业化分工和流程化协作，输出定位清晰、风格稳定的产品和解决方案，支持规模扩张与业绩保持[16][17]

大成兴远启航基金建仓策略 - 基金经理徐彦管理的大成兴远启航基金自2025年3月11日成立以来几乎未建仓 股票仓位仅0.73% 现金占比84.95% 截至9月9日A类份额净值0.9983 C类份额0.9953 [1][2][4] - 该基金规模从成立时的13.25亿元降至二季报披露的9.89亿元 显示已出现赎回现象 [6] 基金经理投资理念与市场回应 - 徐彦在中报中回应未建仓原因为市场估值回归理性需谨慎操作 并强调其投资策略侧重于企业长期价值而非短期股价涨跌判断 [4] - 徐彦通过朋友圈自嘲式转发回应舆论 称建仓决策在牛市环境下存在尴尬 [5] 同业新基金建仓与业绩对比 - 2025年初至9月9日公募市场成立近200只偏股型基金 多数快速建仓 例如安信均衡增长年内净值增长20.12% 华安半导体产业和华商研究驱动等产品净值增长均超20% [5][6] - 同期部分新基金业绩突出 中欧信息科技A净值增长67.80% 景顺长城新兴产业A增长66.67% 景顺长城医疗产业A增长62.56% [8] - 约24只新基金年内净值告负 例如申万菱信行业精选A净值下跌8.85% 永赢信息产业智选A下跌7.34% [8] 行业建仓趋势与市场环境 - 新基金普遍采用火线建仓策略 尤其在科技和算力等主题领域涨幅可观 例如中欧制造升级和建信医疗创新成立后迅速出现净值波动 [5][6] - 市场风格快速切换与赛道轮动频繁 价值投资策略面临挑战 行业关注基金经理是否需兼顾市场趋势与长期理念 [9] 投资者情绪与行业沟通问题 - 投资者在社交平台表达对大成兴远启航基金错过牛市行情的失望 质疑延伸至基金经理本人 [4][6] - 行业研究员指出基金公司需加强建仓策略的信息披露和投资者预期管理 以避免策略与市场情绪脱节 [9]

发起式基金市场动态 - 发起式基金从"保成立"工具转变为"抢时间"布局手段 当前行情升温背景下 基金公司通过发起式基金快速建仓以捕捉市场机会 [1][5] - 2025年3月前已有41只发起式基金成立 涵盖国企红利 人工智能 信息科技 软件ETF 恒生消费 港股通高股息 汽车产业等多个热门主题 [3] - 典型案例如凯石元鑫募集期缩短至2天 初始规模1061万元均由内部人员认购 景顺长城医疗产业成立后涨6% 中欧恒生科技指数涨24.86% [3][5] 发起式基金运作机制 - 发行门槛为总规模不低于5000万元 管理人/高管需自购至少1000万元并锁定三年 这种机制使基金能在市场低参与度时成功发行 [4] - 天相投顾指出 发起式基金若业绩优异 可帮助基金公司快速扩大规模并提升市场占有率 华南公募渠道人士表示可通过持续营销弥补初始规模不足 [4][5] - 华北头部公募人士强调 发起式基金能否做大规模取决于基金经理能力 公司投研资源及市场行情配合 近年多只权益类发起式基金因三年期满规模不足2亿而清盘 [7] 发起式基金风险特征 - 发起式基金面临"宽进严出"约束 三年考核期需达到2亿元规模门槛 近期清盘基金中发起式产品占比较高 如上银稳健优选因规模仅1080万元触发清算 [6] - 平安中证医药及医疗器械创新指数发起式等产品临近三年大考 若2025年3月11日规模不足2亿将自动终止 已提前暂停申购 [6] - 2022年集中成立的发起式基金中大量产品未能通过规模考核 显示该类产品存在"高发行量 高淘汰率"特征 [2][6]