行业产量数据 - 2025年1-6月中国三元前驱体产量为40.5万吨，同比下滑7.3% [2] - 2025年1-6月全球三元前驱体产量为46.3万吨，同比下滑6.8% [2] 材料型号需求 - 中镍高电压材料需求强势，以国内市场为主，宁德时代供应链带动明显 [4] - 高镍材料需求主要来自海外项目，订单集中在头部企业 [4] 市场竞争格局 - 国内企业的全球市场份额为87.6%，同比小幅下降，主要源于韩国本土前驱体产能提升 [6] - 湖南邦普和兰州金通因宁德时代终端需求放量，订单提升明显，上半年增长强势 [6] - 高镍材料海外需求集中，终端增长订单主要由LGES和宁德时代消化 [6] 下半年展望 - 终端需求关注点仍集中在中镍高电压和高镍材料，预计相关企业产销将继续提升 [7] - 海外前驱体产能（特别是韩国地区）下半年预计有新产能投入 [7] - LG化学无前驱体正极进入量产阶段，后续渗透率表现值得关注 [7]

三元材料市场概况 - 2025年三元材料市场呈现"内强外弱"特点 中国产量增长7 3%至32 1万吨 全球产量下滑4 5%至45 5万吨 [2][3] 材料型号趋势 - 中镍高电压材料国内渗透率达35% 受益于问界 理想 小米等热销车型及新项目测试需求 [5] - 高镍材料需求主要来自宁德时代 LGES等电池企业项目 [5] - 传统中低镍材料市场份额持续被压缩 [5] 市场竞争格局 - 国内三元材料CR3集中度提升6个百分点至53 9% [7] - 南通瑞翔凭借中镍高电压产品产销增速超60%成为行业TOP1 容百科技和天津巴莫紧随其后 [7] - 中国企业在全球TOP10中占据7席 全球市场份额首次突破70%达70 5% [7] 下半年展望 - 中镍高电压仍是主要增长动力 需求预期保持强劲 [9] - 高镍材料增量取决于宁德时代 LGES等企业海外订单的实际落地情况 [9] - 人形机器人 低空经济等新兴领域或成为三元材料新增长点 [9]

三元材料产量 - 2025年1-2月国内三元材料产量为8.62万吨，同比下滑11.5% [2] - 全球三元材料产量为13.59万吨，同比下滑7.0% [2] 三元需求疲软原因 - 海外需求高位基数较高，受欧洲关税和美国特朗普当选等事件影响持续回落 [2] - 国内市场铁锂切换进度加快，1-2月三元电池累计装车量15.0GWh，占总装车量20.4%，累计同比下降23.3% [2] 中镍高电压材料表现 - 南通瑞翔为代表的中镍高电压产品国内订单强劲，1-2月国内6系材料产量2.90万吨，同比增长13.3% [2] - 中镍高电压材料渗透率持续提升，后续需求仍有较强增加预期 [2] 动力电池整体表现 - 1-2月我国动力电池累计装车量73.6GWh，累计同比增长46.5% [2]

财务表现 - 2024年营业收入75.93亿元，同比下降49.8% [1][3] - 归属于上市公司股东的净利润4.72亿元，同比下滑75.48% [1][3] - 扣除非经常性损益的净利润2.73亿元，同比下降86.23% [1][3] - 经营活动产生的现金流15.98亿元，同比增长30.74% [1] 行业环境 - 海外新能源汽车行业增速不及预期 [1] - 国内外新能源市场竞争持续加剧 [1] - 锂电正极材料行业格局经历重大变革 [1] 公司战略 - 坚持"上量内抢外攻，布局资源产能，突破钴锰钠固，协同作战制胜"的年度经营方针 [1] - 聚焦主责主业提质增效 [1] - 在技术创新与成果转化、客户开发与推广、高端优质产能释放等方面取得积极成果 [1] 产品布局 - 在高镍、中镍高电压、钴酸锂、磷酸（锰）铁锂及下一代电池材料等领域形成完整产品布局 [2][3] - 紧密围绕动力、储能、小型三大应用领域推进与下游客户合作 [2] - 深度绑定核心客户 [2] 技术创新 - 加速推进下一代电池材料市场化进程 [4] - 固态锂电材料商业化应用走在行业前列 [4] - 报告期内固态锂电材料累计出货近千吨，同比数倍增长 [4] - 固态锂电相关材料批量导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋等固态电池客户 [4] - 通过鹏辉、瑞浦兰钧等客户性能测试并获得吨级订单 [4] - 产品可应用于无人机、eVTOL低空飞行器及人形机器人等领域 [4]