公司财务表现 - 仙琚制药2025年上半年主营收入18.69亿元同比下降12.56% 归母净利润3.08亿元同比下降9.26% 第二季度单季度收入8.61亿元同比下降21.72% [1] - 仙琚制药毛利率63.16% 负债率16.73% 财务费用-488.5万元 投资收益-961.69万元 [1] - 珀莱雅2025年上半年毛利率提升至73.38% 销售费用率增加因品牌投入加大 [2] 战略发展与业务布局 - 珀莱雅筹划港股上市旨在全球化发展 提升品牌形象和知名度 分红比例提升至归母净利润40% [2] - 能科科技AI产品与服务收入增长受益于制造业智能化升级趋势 政策推动及客户资源积累 [3] - 恒帅股份聚焦稀土磁性材料一体化 谐波磁场电机与德国伦茨合作进入量产爬坡 拓展汽车/工业自动化/人形机器人领域 [4] - 双林股份线性模组与丝杠具备全流程能力 已对接两家头部新势力车企 2025年5月启动交付 [5] 产品与技术进展 - 珀莱雅大单品策略成效显著 彩棠品牌强化"中国妆"理念及底妆产品线 Off&Relax升级香氛特色 [2] - 能科科技开发工业软件智能助手 推进垂域模型及工业研制智能化项目 研发投入大但具备长期数据积累 [3] - 双林股份滚柱丝杠规划年产能100万套 2025年10月底达10万套/年 科之鑫二代磨床9月量产精度C3级 [5] - 恒帅股份冷却歧管大批量量产 电子水泵获定点并规划150万套产能 向总成化发展 [4] 产能与交付情况 - 双林股份新能源电驱营收4.40亿元同比增长93.78% 220平台A样下半年完成 2026年量产 [5] - 双林股份已获国外头部企业小批量订单 8月31日前交付 车用丝杠订单预计四季度落地 [5] - 恒帅机器人业务研发节奏快 或独立运营团队应对高壁垒挑战 [4] 市场拓展与客户 - 珀莱雅出海聚焦日本和东南亚市场 可持续发展目标部分已提前达成 [2] - 能科科技处于垂类应用领域初期 未来将提升市场占有率并保持快速迭代 [3] - 双林股份灵巧手样品8月底交付 两家客户开发需求推进中 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入4.28亿元，同比下滑7.46% [3] - 归母净利润8465.54万元，同比下滑26.79% [3] - 扣非归母净利润7546.75万元，同比下滑30.42% [3] 业务战略 - 传统清洗业务承压，重点发展主动清洗技术以构建壁垒 [3] - 电机业务二季度回暖，推进"1+N"总成化发展模式 [3] - 热管理领域冷却歧管已量产，电子水泵获大批量定点 [4] - 电子水泵规划产能150万套 [4] 技术创新 - 谐波磁场电机具备轻量化、高功率密度、低轴电流特性 [3] - 技术适配永磁同步电机场景，材料成本优化显著 [3] - 与德国伦茨合作滚筒电机已进入量产爬坡阶段 [4] - 推进稀土磁性材料成型技术产业化 [4] 新兴领域布局 - 谐波磁场电机应用于汽车/工业自动化/人形机器人三大场景 [4] - 针对机器人关节电机定制开发解决方案 [4] - 机器人研发团队可能独立运营以适应快速迭代需求 [5] - 机器人领域研发紧迫性强，行业壁垒显著 [5] 参会信息 - 2025年8月28日电话会议，35家机构参与调研 [2] - 董事会秘书廖维明主持交流 [3]

发行概况 - 本次可转债发行规模为32,759万元（3,275,900张），票面金额100元/张，期限6年（2025年5月29日至2031年5月28日）[2][3] - 初始转股价格为62.55元/股，转股期为2025年12月5日至2031年5月28日[2][20] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[19] - 原股东优先配售比例达90.82%（2,975,166张），网上公众投资者认购占比9.03%，主承销商包销0.15%[14] 公司基本面 - 公司主营业务为车用电机技术及流体技术产品研发，聚焦四大业务单元：电机业务、电动模块业务、驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务[9] - 客户覆盖广汽本田、东风日产、长城汽车等整车厂，以及博世、大陆、麦格纳等全球头部零部件供应商[10] - 2024年末总资产28,179.69万元，净资产28,179.67万元，资产负债率18.57%，流动比率4.03倍，偿债能力稳健[33][34] - 2025年1-3月营收同比下降16.04%至20,283.21万元，净利润下滑35.48%至4,180.08万元，主要受行业需求放缓及毛利率下降影响[39] 募集资金用途 - 募集资金将全部投入"年产1,954万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建项目"，总投资额45,353万元[17] - 项目建成后将提升公司在汽车电机及清洗系统领域的产能和技术水平，强化与现有客户的协同效应[9][10] 信用评级与担保 - 联合资信评估给予主体及债券信用等级均为A+，评级展望稳定[4][33] - 本次可转债未设置担保措施，依赖公司自身信用[33] 股东结构 - 控股股东恒帅投资持股53.5851%，实控人许宁宁、俞国梅夫妇合计控制74.1428%股权[12] - 2024年末限售股占比73.35%，2025年5月实施10股转增4股后总股本增至11,200万股[7][8]