行业宏观环境与市场表现 - 近两年在多重政策利好驱动下，指数基金尤其是ETF迎来黄金发展期，政策包括新“国九条”建立ETF快速审批通道、《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》推动产品体系丰富、指数基金纳入个人养老金名录以及公募基金费率改革持续推进 [1] - 截至2025年12月17日，ETF市场表现强劲：份额增加0.67万亿份至3.33万亿份，增幅25.43%；总规模增加2.06万亿元至5.79万亿元，增幅55.12%；新发行328只ETF，总数目达到1380只 [1] - 指数化投资被定位为连接资本市场投融资两端的重要载体与工具，在优化资源配置、促进上市公司质量提升、满足居民财富管理需求、吸引中长期资金入市和维护市场稳定运行等方面发挥重要作用 [3] 南方基金产品布局与战略 - 公司以投资者需求为核心，以国家战略为导向，构建了涵盖全市值、行业主题、跨境、因子、增强、商品等工具型产品的全方位布局 [4] - 在宽基领域，以中证500ETF(510500)和中证1000ETF(512100)为龙头，覆盖沪深300、创业板、科创板等全市值区间，广泛覆盖民营企业和中小企业以促进金融资源合理配置 [4] - 在行业主题领域，紧扣科技金融导向，聚焦新产业、新业态、新技术，产品集群覆盖人工智能、计算机、科创芯片、半导体、央企科技、机器人等尖端领域，例如创业板人工智能ETF南方（159382）、科创芯片ETF南方(588890)、半导体产业指数基金(020839)和央企科技ETF(560170) [4] - 积极践行绿色金融理念，布局了新能源ETF(516160)、长江保护主题ETF(517160)、碳中和ETF南方(159639)、沪深300ESGETF南方(560180)等产品以助力“双碳”目标 [5] - 在跨境领域，提供覆盖港股、美股、亚太市场等全球核心资产的产品，如恒生指数ETF(513600)、香港科技ETF(159747)、标普500ETF南方(513650)、沙特ETF(159329)、亚太精选ETF(159687) [5] - 响应新“国九条”号召，发行了红利低波50ETF(515450)、港股通央企红利ETF南方(520660)等产品 [6] - 公司积极参与多项行业首创产品发行，包括首批中证500ETF、首只中证1000ETF、首批沪港通ETF、首只新能源ETF、首批双创ETF，ETF业务处于行业领先地位 [6] - 截至2025年三季度，公司共管理126只公募指数基金，其中包含66只ETF产品，指数产品持有人合计超过450万人 [8] 团队专业能力与科技赋能 - 指数产品的核心竞争力在于跟踪精度，公司指数团队凭借精细化管理与量化方法实现行业领先的跟踪精度 [8] - 招商证券基金评价中心数据显示，截至2025年3月31日，公司旗下股票ETF近10年跟踪准确度位居同类第一（指标分类被动投资－股票ETF-规模加权跟踪误差，近十年排名1/19） [8] - 指数团队现有33人，其中包含3位博士、29位硕士，14人具有海外工作或学习经历，具备数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，形成多元化知识结构 [8] - 核心基金经理指数投资管理经验丰富，在人工智能、财务分析、量化科技三个研究领域均配备核心骨干人员 [9] - 公司构建“人工智能（AI）+专家智能（EI）”融合赋能体系，将科技力量贯穿于投研、交易、投资者服务等环节，通过AI赋能ETF全生命周期 [9] - 在投资研究与运作层面，通过AI辅助的智能投资管理平台拓展能力边界，试点指数投研一体化AI助手，并利用专家智能融合宏观与行业研判以赋能精细化投资和规避个股风险 [9] - 公司自主研发的“智能化ETF投资管理系统”已实现指数基金投资交易智能化覆盖，未来将向全天候智能下单、全方位风险监控、全过程基金运作分析方向演进 [9] - 在投资者服务与交互层面，通过打造综合性指数投资服务平台输出多元化ETF解决方案，并依托专家智能提供个性化服务以解决客户痛点和难题 [10]

人民币汇率走势及成因 - 人民币对美元汇率中间价报7.0796元，创近一年以来升值高点 [2] - 汇率接近“7”重要关口，年内存在破“7”可能性 [2] - 升值原因包括中美经贸协商进展良好、中美10年期国债收益率利差倒挂收窄、以及A股为代表的人民币资产上涨带动热钱流入 [2] 国际投行对A股观点 - 摩根士丹利认为中国股票2026年有望进一步上涨，科技股复苏处于早期阶段 [3] - 瑞银投资银行预计中国股票将迎来又一个丰收年 [3] - 高盛认为人工智能引领的中国股票上涨远非泡沫，中国将更多资金投向人工智能应用领域 [3] 中国科技应用优势与投资逻辑 - 中国在新能源车、移动支付等科技应用领域具有强大竞争力 [4] - 科技应用成功的土壤适合人工智能发展，应用重心在机器人领域 [5] - 机器人正从实验室走向生活，市场空间巨大，可关注机器人ETF南方等投资工具 [5] 人工智能与相关产业链前景 - 机器人普及依赖芯片、光模块等支持，可关注科创芯片ETF南方、创业板人工智能ETF南方等 [6] - 中国科技股估值相对美股较低，存在补涨空间，国产替代是未来主线 [6] - 阿里巴巴CEO认为未来三年内人工智能不会出现泡沫，资源将供不应求 [7] 中国科技股与全球市场比较 - 由于人工智能应用在中国有独有优势，未来两年中国科技股有望强于美国科技股 [7] - A股上行空间有望强于美国，热钱将更多流入中国，推动人民币汇率升值 [7]

文章核心观点 - 人工智能与新材料是中国科技自主化与产业升级的关键赛道，正驱动资本市场价值发现 [1] - AI算力与新材料板块在政策、产业、资金三重利好下，于2024年下半年开启主升浪行情，成为兼具高成长性与高确定性的优质资产 [1] - 南方基金旗下的创业板人工智能ETF南方（159382）与科创材料ETF（588160）为投资者提供布局中国硬科技核心资产的便捷工具 [1][9] 创业板人工智能指数表现 - 2024年8月23日至2025年8月22日，创业板人工智能指数累计涨幅约为145.52%，显著超越同期沪深300指数约32.14%的涨幅 [2] - 指数前十大成分股合计权重约为53.83%，其中三大光模块龙头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）合计权重约35.52% [2] - 近一个月（7月23日至8月23日），新易盛、中际旭创、天孚通信涨幅分别高达约54.95%、51.21%、37.15% [2] AI算力龙头公司基本面 - 中际旭创预计2025年上半年归母净利润为36亿元至44亿元，同比增长52.64%至86.57%，受益于800G高端产品放量及英伟达等头部客户 [3] - 新易盛预计2025年上半年归母净利润为37亿元至42亿元，同比激增327.68%至385.47%，增长动力来自北美AI算力需求及1.6T产品放量 [3] - 行业头部公司正迎来产品收入集中放量期，未来2-3年是盈利加速的关键阶段，CPO、LPO等新技术迭代将开启行业增长第二曲线 [4] 上证科创板新材料指数表现 - 2024年8月23日至2025年8月22日，上证科创板新材料指数累计涨幅约为80.51% [5] - 近一个月（7月23日至8月23日），成分股天承科技涨幅达89.85%，南亚新材涨幅达83.55%，多支成分股月度涨幅超过30% [5] - 指数覆盖半导体材料、新能源电池材料、航空航天材料等关键领域的国产替代细分龙头，具备平台型持仓结构 [5][7] 新材料龙头公司基本面 - 沪硅产业2025年一季度实现营业收入8.02亿元，同比增长10.60%，公司正全力攻克300mm大硅片的规模化生产以打破国外垄断 [6] - 天奈科技2024年碳纳米管导电浆料出货量占中国市场份额53.2%，稳居行业第一，深度受益于新能源汽车渗透率提升及储能市场爆发 [6] - 2025年至2030年是中国新材料产业从跟跑到并跑、部分领跑的关键时期，头部企业正从实验室验证迈向规模化量产 [7]

ETF市场表现 - 通信ETF（515880）领涨4.04% [2] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）上涨2.67% [2] - 创业板人工智能ETF南方（159382）上涨2.55% [2] 创新药ETF表现 - 港股创新药ETF基金（520700）领跌3.34% [2] - 港股通创新药ETF（520880）下跌3.28% [2] - 创新药ETF天弘（517380）下跌3.25% [2]