市场表现与资金流向 - 1月27日CPO概念板块震荡拉升 龙头公司中际旭创股价一度上涨近7% [1] - 创业板人工智能板块持续走强并逆市冲击新高 [1] - 创业板人工智能ETF（159363）当日一度上涨超过3.2% [1] - 该ETF最近10个交易日资金大幅流入 累计吸金超过16亿元 [1] - 该ETF最新基金规模已冲高至62.28亿元 [1] 行业分析与展望 - 光通信行业的旺盛需求已成为市场共识 市场正在消化过度拥挤的交易结构 [1] - 龙头公司的业绩周期通过市值比的动态变化为市场提供微观结构验证 [1] - 从长期看 光模块龙头公司将凭借先发优势和交付能力持续扩大领先优势 [1] - 短线回调不改变对上半年A股市场强势表现的预期 [1] - 在回调期 业绩股光模块有望成为市场阶段性抱团的方向 [1] 产品结构与投资逻辑 - 当前AI发展正从算力建设走向应用落地 [2] - 创业板人工智能ETF（159363）及其联接基金一键布局“算力+AI应用” [2] - 该产品被认为能更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利 [2] - 该ETF约六成仓位布局算力（以光模块为主） 约四成仓位布局AI应用 [2] - 该产品不仅是“算力”核心 也被视为真正的“AI应用”代表 [2]

AI题材市场表现分化 - 15日早盘，AI题材集体回调，创业板人工智能早盘下探逾3% [1] - AI应用概念股大幅下跌，易华录跌停，蓝色光标、拓尔思大跌超10%，8天翻倍大牛股易点天下停牌核查 [1] - 算力方向局部活跃，兆龙互连、联特科技等多股涨超5% [1] - 双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）场内价格大跌3%，成交额超5亿元 [1] 创业板人工智能ETF（159363）实时交易数据 - 截至11:02，ETF价格报1.088元，下跌0.036元，跌幅3.20% [2] - 当日成交额达5.58亿元，换手率10.62% [2] - 实时净申购份额达1.40亿份，资金继续进场抢筹 [1][2] - 此前3日已累计加码9.7亿元 [1] AI与算力产业前景与催化因素 - AI应用加速商业化，有望持续兑现；算力板块同步迎来价值重估 [2] - AI与算力产业正进入协同发展新阶段，创业板人工智能配置价值凸显 [2] - 海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [3] - 随着模型能力提升，尤其是推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [3] 算力细分领域投资机会 - IDC（数据中心）板块明显异动，有望迎重新定价 [3] - 字节跳动等国内大厂资本开支规划显著提升，芯片供给端出现边际改善，叠加国产大模型持续迭代，推动国内大厂数据中心招投标活动重启 [3] - 当前IDC板块估值和位置均处于底部区间，迎来从估值修复到业绩兑现的投资窗口 [3] - 光模块CPO方面可关注业绩催化，算力产业链高景气周期背景下，光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产 [3] - 预计光模块行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3] 创业板人工智能ETF（159363）产品结构 - 该ETF一键布局“算力+AI应用”，约六成仓位布局算力（光模块+IDC），约四成仓位布局AI应用 [3] - 该产品不仅是“算力”核心，更是真正的“AI应用”代表 [3] - 该ETF为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF [4]

文章核心观点 - 生成式引擎优化概念正吸引市场关注 马斯克宣布将开源X平台推荐算法 被解读为布局GEO领域的信号 [1] - AI应用爆发在即 市场或已进入“应用为王”的新投资阶段 一键布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF被视为直接受益工具 [5] 市场表现与资金动向 - 周一GEO概念股大涨 易点天下、中文在线、天龙集团均获20CM涨停 [1] - 创业板人工智能ETF场内价格单日暴力拉升7.85% 连续刷新上市新高 单日放量成交超10亿元 资金单日加仓近4亿元 [1] - 该ETF当前价格报收1.127元 逼近除权前一日收盘价1.191元 或上演“填权行情” [3] 行业指数表现 - 创业板人工智能指数开年以来累计上涨超12% 大幅跑赢通信设备指数 [3] - 截至2026年1月12日 创业板人工智能指数年初以来区间涨跌幅为12.6631% 通信设备指数为4.5806% [4] - 创业板人工智能指数2021至2025年年度涨跌幅分别为17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35% [4] 行业结构与配置 - 按主题概念分类 截至2025年12月末 创业板人工智能板块约六成仓位布局算力 约四成仓位布局AI应用 [3] - 该板块不仅是“算力”核心 更是真正的“AI应用”代表 [3] 行业前景与催化剂 - 近一年来LLM的推理能力、多模态能力快速提升 训练成本降低 国内外AI应用商业化进展加速 [5] - AI下游应用正加速进入商业化验证阶段 海外xAI、Anthropic陆续完成融资 国内“人工智能+制造”政策落地 [5] - 智谱、MiniMax上市大涨 后续DeepSeek-V4发布有望掀起新一轮AI应用热潮 [5] - 随着模型能力持续提升 尤其是推理与长窗口应用成本大幅下降 行业将迎来新的增长契机 [5]

市场表现 - 22日早盘，光模块CPO概念股表现活跃，长芯博创领涨超12%，中际旭创涨超5%，新易盛涨超4%再创新高，太辰光、金信诺、锐捷网络、光库科技等多股跟涨超2% [1] - 重仓光模块的创业板人工智能指数涨超2%，跟踪该指数的创业板人工智能ETF（159363）场内价格涨近3%，逼近历史高点，实时成交额超1.5亿元 [1] 行业驱动因素 - 光模块行业正迎来“量价齐增”的发展局面，主要受供需两端多重因素共振驱动 [3] - 需求侧，全球云厂商资本开支持续上修，算力建设需求旺盛 [3] - 供给侧，技术迭代加速，头部厂商积极扩产以满足增长需求 [3] - 随着全球算力投资规模扩大和技术迭代加速，光通信产业链将维持高景气度 [3] 投资前景与逻辑 - 高盛展望2026年，认为AI红利将进一步扩散，受益范围将从核心科技巨头延伸至更广泛的行业与企业，尤其是能利用AI技术提升利润率和生产力的企业 [3] - 展望2026年，算力依然是科技方向最为景气的方向之一，A股光模块等厂商“卖铲人”逻辑较强，或将持续受益 [3] - 创业板人工智能指数因重仓以光模块为核心的算力链，年内累计涨幅翻倍，大幅领跑人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI主题指数 [3] 相关投资产品 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56% [4] - 该ETF在赛道分布上，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [4] - 截至12月18日，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超37亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪同一指数的7只ETF中规模与流动性均排行第一 [4]

AI板块市场表现 - 17日早盘AI板块整体活跃，算力与AI应用领域双双逆市走强，带动创业板人工智能指数领涨2% [1] - 算力领域个股表现突出，长芯博创与中际旭创涨幅超过5%，光库科技与新易盛涨幅超过3% [1] - AI应用领域个股涨幅显著，东方国信与蓝色光标领涨超10%，易点天下、恒信东方、润和软件、万兴科技、昆仑万维、首都在线等多股涨超2% [1] - 热门ETF创业板人工智能ETF（159363）场内反弹逾2%，盘中触及5日线，成交额快速突破1.5亿元 [1] 机构观点与行业前景 - 兴业证券指出，科技与高端制造为代表的新动能领域持续释放增长潜力，预计明年AI硬件（通信设备、消费电子、半导体）及计算机（IT服务）等细分方向净利润增速有望超过30% [2] - 中信建投认为AI带动的算力需求非常旺盛，调整即是布局机会，并强调AI产业革命影响深远，需以长期视角观察 [3] - 产业趋势推动下，AI硬件与算力方向有望成为明年市场主线 [2][3] 相关投资产品分析 - 创业板人工智能ETF（159363）为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头，光模块含量超过54% [3] - 该ETF赛道分布集中，超过七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，旨在高效捕捉AI主题行情 [3]

市场表现 - 9月4日AI行情巨幅波动 光模块等算力硬件集体暴跌 创业板人工智能指数盘中重挫[1] - 光模块龙头"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）均跌超12%[1] - 创业板人工智能ETF（159363）午后跌幅扩大超9% 或创4月8日以来单日最大跌幅 实时成交额超21亿元[1] 资金面分析 - 短线资金获利了结与中长线资金逐步抄底形成博弈 初期短线资金压力占优[3] - 快速调整和宽幅震荡可能加速调整结束进程[3] - 前期涨幅过快导致获利资金较大 增量资金不足时易引发短线资金踩踏效应[3] 基本面展望 - AI算力产业链仍是基本面最坚挺方向 具备中长期投资价值[3] - 英伟达GB300机柜四季度逐步起量 存在业绩上修可能性[3] - 中美关系若不恶化 产业链有望带动创业板人工智能表现修复[3] 产品特征 - 创业板人工智能ETF（159363）为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF[4][5] - 标的指数约70%仓位布局算力 30%布局AI应用 光模块含量超51%[4] - 重点布局光模块龙头"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）[4] - 截至9月3日基金规模超51亿元创上市新高 近1个月日均成交超7亿元[4] - 在6只跟踪同类指数的ETF中规模与流动性排行第一[4]