9月4日，AI行情巨幅波动，光模块等算力硬件集体暴跌，光模块含量超51%的创业板人工智能指数盘中 重挫。其中，光模块龙头"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）均跌超12%。 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内午后跌幅扩大 超9%，或创4月8日以来单日最大跌幅，实时成交额超21亿元。 风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日 期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、 47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表 现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的 持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的 投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预 测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定 ...

9月4日早盘，AI板块明显回调，现本轮AI牛行情的最大单日回调，创业板人工智能盘中一度跌超 7%，成分股中际旭创、天孚通信、新易盛一度均跌超10%，太辰光跌超10%，长芯博创、光库科技等跌 逾7%。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内一度跌超 7%，目前跌幅有所收窄，资金趁机反向大举逆市加仓。数据显示，资金近五日连续买入，累计增持创 业板人工智能ETF（159363）超10亿元。时间拉长看，近20日资金净流率高达118%，合计增持创业板 人工智能ETF（159363）超22亿元。 展望后市，国盛证券认为，在算力业绩兑现的背景下，目前光模块的行情仅仅是个开始，行业正经 历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段，头部企业正值从"盈利兑现"到"价值重估"的新阶段，股价驱 动因素 ...

9月3日晚间，富时罗素宣布对多只指数的季度审核变更。该变更将于2025年9月19日收盘后（即2025年9 月22日星期一）生效。在本轮调整中，富时中国A50指数纳入新易盛、中际旭创两大算力牛股！截至9 月3日，新易盛年内涨超3倍；中际旭创涨超240%，市值超过4700亿元，超越东方财富位列创业板第 二。 | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 区间涨跌幅 | 年化波动率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [×向首日] 2025-1-1 [×同居日] 2025-9-3 | [起始交易日期] 2025-1-1 [截止交易日期] 2025-9-3 | | | | | | [单位] %↓ | [周期] 周 | | | | | | | [收益率直法] 普通收益率 | | | | | | | [单位] % | | | 1 | 970070.CNI | 创业板人工智能 | 82.6187 | | 42.5702 | | n | 931071.CSI | 人工智能 | 72.9059 | | 38.8162 | | 3 | 930713.CSI | CS人工 ...

创业板人工智能板块表现 - 创业板人工智能指数逆市上涨2%，光模块含量超51%的成份股表现突出，显著优于同类AI指数 [1] - 中际旭创股价暴涨超10%，市值突破4700亿元，超越东方财富成为创业板市值第二 [1] - 新易盛、天孚通信、光库科技、长芯博创等多只个股涨幅超3% [1] 光模块及算力硬件市场动态 - 融资客近期加仓光模块方向，9月2日新易盛和中际旭创分别获融资买入51.06亿元和50.48亿元，位列个股前二 [3] - 创业板人工智能ETF（159363）八月以来融资净买入活跃，最新融资余额达1.86亿元，处于历史高位 [3] - 年内以光模块为代表的上游算力硬件领涨AI行情，创业板人工智能指数累计上涨82.62%，显著高于人工智能指数（72.91%）、CS人工智指数（57.35%）和科创AI指数（54.34%） [4] ETF产品表现与资金流向 - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格反弹1.99%，单日涨幅领跑全市场AI主题类ETF，成交额超17亿元 [1] - 该ETF尾盘资金抢筹明显，净申购转正，此前十日内资金加仓19亿元 [1] - 截至9月2日，该ETF规模超50亿元创上市新高，近1个月日均成交超7亿元，在同类ETF中规模及流动性排名第一 [5] 行业前景与机构观点 - 国盛证券认为光模块行业正从业绩高速增长转向估值提升阶段，头部企业进入"价值重估"新阶段，驱动因素由业务驱动转向业绩+估值双重驱动 [3] - 中信建投指出AI用户渗透率仍较低，大模型发展处于中初级阶段，算力投资方兴未艾，资本开支增长空间大，AI算力为板块性大行情 [3] - 行业受益于海内外云厂商资本开支高增及光模块业绩高增，后市仍具重点关注价值 [4]

全市场首只的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（023407），标的指数约七成仓位布局算力， 三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头"易中天"，光模块含量超51%。 截至2025.9.2，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超50亿元创上市新高，近1个月日均成交超7亿 元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）午后强势冲高逾 3%，收复五日均线，实时成交额超14亿元，资金近10日猛烈加仓19亿元。 展望后市，国盛证券认为，在算力业绩兑现的背景下，目前光模块的行情仅仅是个开始，行业正经历从 业绩高速增长向提升估值的关键阶段，头部企业正值从"盈利兑现"到"价值重估"的新阶段，股价驱动因 素将由业务驱动转向业绩+估值双重驱动。后续在AI闭环、增量基金入场、行业持续创新的三重逻辑下 有望继续提升估值。 9月3日午后，光模块等算力硬件方向暴力反弹，光模块含量超51%的创业板人工智能逆市大涨超3%。 其中，中际旭创暴涨超10%成交额超200亿元，光库科技、长芯博创涨超5%，新易盛 ...

市场表现 - 光模块等算力硬件方向午后暴力反弹 光模块含量超51%的创业板人工智能逆市大涨超3% [1] - 中际旭创暴涨超10%成交额超200亿元 光库科技 长芯博创涨超5% 新易盛 联特科技 天孚通信等多股涨超3% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）午后强势冲高逾3%收复五日均线 实时成交额超14亿元 资金近10日猛烈加仓19亿元 [1] 行业估值驱动因素 - 算力业绩兑现背景下光模块行情处于起步阶段 行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段 [3] - 头部企业从"盈利兑现"转向"价值重估"新阶段 股价驱动因素由业务驱动转向业绩+估值双重驱动 [3] - AI闭环形成：模型训练需求推动海外CSP巨头持续增加Capex 计算集群建设规模持续超预期 [3] - AI实现盈利关键拐点：正向金融 医疗 教育等领域加速渗透 [3] - 增量资金青睐高景气+高弹性行业：算力板块因高景气度+高确定性+高弹性特点受资金青睐 [4] - 资金向头部企业集中：光模块行业具份额 客户 技术等先发优势的龙头企业更受青睐 [4] - 持续创新构建壁垒：技术迭代通过提升技术壁垒 扩展市场空间 重塑商业模式提升估值 [4] - 技术壁垒转化为定价权：率先布局的龙头企业更具优势 [4] 产品配置 - 创业板人工智能ETF（159363）标的指数约七成仓位布局算力 三成仓位布局AI应用 光模块含量超51% [4] - 创业板人工智能ETF（159363）最新规模超50亿元创上市新高 近1个月日均成交超7亿元 在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一 [4]

周二（9月2日），连续数日火热的AI赛道行情遇冷，光模块等算力硬件集体大跌，光模块含量超51%的 创业板人工智能下跌6%，创4月8日以来最大单日跌幅！成份股大面积飘绿，光模块龙头"易中天"大幅 下挫，天孚通信跌超10%，新易盛下跌7%，中际旭创跌超5%。 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）全天震荡下挫，场 内价格收跌6.14%，回踩五日线。全天成交超21亿元创历史新高，多空力量焦灼。资金急跌大买，单日 净买入超4.7亿元，十日累计增持19亿元！ 展望后市，华创证券表示，光模块企业业绩持续高增，建议关注相关产业链趋势。此外，根据36氪引述 英伟达财报指引，预计人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元。对应未来五年CAGR达46%， 需求指引进一步上调在算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。 国盛证券认为，在算力业绩兑现的背景下，目前光模块的行情仅仅是个开始，其行业正经历从业绩高速 增长向提升估值的关键阶段，头部企业正值从"盈利兑现"到"价值重估"的新阶段，股价驱动因素将由业 务驱动转向业绩+估值双重驱动。坚定推荐算力产业链相关企业，如光模 ...

华玉 本金 lwabao WP Fund NU版人工智能ETF华宝 联接A 023407 联接c 023408 聚焦Al集力。光漠共含量(151% 麺模突破 10 规模 今年以来 es 流动性 频模涨幅 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：杨赐 ...

市场整体表现 - A股三大指数集体回调 沪指跌0.45% 深证成指和创业板指均跌超2% 沪深两市成交额达28750亿元[1] - 银行等高股息板块逆势走强 银行ETF场内价格涨1.94% 价值ETF涨0.73%[1] - 创新药板块表现突出 港股通创新药ETF场内价格收涨1.08%[1] 行业ETF表现 - 银行ETF（512800）涨1.94% 位居涨幅榜首[2] - 港股通创新药ETF（520880）涨1.08% 价值ETF（510030）涨0.73%[2] - 创业板人工智能ETF（159363）大跌6.14% 创4月8日以来最大单日跌幅[3][4] - 国防军工ETF（512810）收跌2.25% 振幅达3.57%[17] 人工智能板块分析 - AI算力硬件集体大跌 光模块龙头天孚通信跌超10% 新易盛跌7% 中际旭创跌超5%[3] - 创业板人工智能ETF单日净申购5.38亿份 近十日累计增持16亿元 成交额超21亿元创历史新高[4] - 调整原因包括筹码兑现压力及连续数月逼空后的市场分歧[6] - 英伟达预计AI基础设施支出达3-4万亿美元 未来五年复合增长率46%[6] - 光模块行业正从业绩增长向估值提升阶段转变 头部企业进入价值重估新阶段[6] 券商板块展望 - 券商ETF（512000）近20日资金净流入超41亿元 规模超312亿元创历史新高[9] - 券商板块PB估值1.65倍 处于近10年51.47%分位 补涨空间值得关注[11] - 49只券商股上半年归母净利润均正增长 13家增幅超100% 两家增长近1200%[11] - 政策面注册制深化和交易机制优化 资金面增量资金入市 转型发展财富管理等高附加值业务[16] 国防军工板块动态 - 国防军工ETF尾盘溢价率抬升至0.48% 显示买盘资金强劲 此前6日资金连续加码超2.25亿元[17] - 中航证券认为短期波动源于资金获利了结 申万证券预计三季报超预期且十五五规划打开空间上限[19] - 开源证券指出2025Q3-Q4军工订单有望兑现 行业基本面触底回升[19] 机构策略观点 - 中国银河证券预计市场维持偏高中枢运行 政策预期和资金面提供支撑 外部环境平稳[3] - 中金公司认为中长期产业升级带动A股资产质量提升 股票市场是资产荒背景下重要配置方向[3] - 摩根士丹利认为市场未全面过热 成交量与历史相比风险可控[11] - 中原证券指出A股处于政策利好和流动性充裕环境 预计稳步震荡上行[11]

市场行情表现 - 人工智能板块大幅调整 创业板人工智能指数单日下跌6% 创4月8日以来最大跌幅 [1] - 光模块龙头股集体下挫 天孚通信跌超10% 新易盛下跌7% 中际旭创跌超5% [1] - 创业板人工智能ETF(159363)价格单日下跌6.14% 但成交额超21亿元创历史新高 单日净申购5.38亿份 [1] 资金流向分析 - 资金逆势大幅加仓 此前十日累计增持创业板人工智能ETF达16亿元 [1] - ETF规模持续增长 截至9月1日规模超48亿元创上市新高 近1个月日均成交超6亿元 [4] 行业前景展望 - 英伟达预计人工智能基础设施支出将达3-4万亿美元 对应未来五年复合年增长率46% [3] - 光模块行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段 头部企业进入价值重估新阶段 [3] - 算力基础设施持续投入背景下 光模块市场有望维持高景气度 [3] 产品结构特征 - 创业板人工智能ETF约70%仓位布局算力领域 30%仓位布局AI应用 [4] - 指数成分股中光模块含量超51% 重点布局光模块龙头"易中天"组合 [4] - 该ETF为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF产品 [4]