作者：东野聪明 铁打的宝座，流水的首富。 不仅在全球开设超过4.6万家门店，成为数量最多的连锁快餐店。今年3月，蜜雪冰城还在港股上市，一路大涨。截至发稿日，其股价已从发行价每股202.5 元，上涨为每股494元。 在这背后，是一个切中时代情绪与风口的商业故事，但和许多"风口上的猪"不同，张氏兄弟日后起飞的起点，发生在风口形成之前。 01 张氏兄弟成为河南首富的前几个月，蜜雪冰城经历了几轮起伏。 先是3月初，蜜雪冰城在港交所敲锣上市，成为国内第4家上市的新茶饮公司，首日便大涨超43%，市值一度突破千亿港元，一时之间，风光无两。 六月末，2025年新财富500创富榜公布，蜜雪冰城创始人、张红超与张红甫两兄弟， 以1179亿身家，成为河南新首富。 而半个月前，河南首富还是泡泡玛特创始人王宁，仅仅十几天过去，"雪王"便一剑封喉，打败了LABUBU，坐上首富宝座。 不仅在新消费赛道打赢顶流，在"水饮"赛道，张氏兄弟的身价也仅次于手握农夫山泉的钟睒睒，与娃哈哈的掌门人宗馥莉，位居第三。 这一年，是蜜雪冰城创立的第28年。 几乎很难想象，凭借着2元一根的甜筒、4元一杯的柠檬水、6元一杯的棒打鲜橙，蜜雪冰城为其创始人们，铺设 ...

课程设置与教学特点 - 黄浦区老年大学开设《海派精品咖啡制作与品鉴》课程，每期4节课，每班12名学生，注重实践操作[1][2] - 课程内容涵盖咖啡基础知识、意式奶咖制作，包括咖啡豆种类、设备使用及牛奶打发拉花技术[5][9][20] - 教学方式灵活，教师根据学生兴趣调整内容，如增加手冲咖啡演示[18]，并优化上课时间至上午以适应老年人作息[19] 学员背景与学习动机 - 学员年龄层以退休人员为主，如Wendy（刚退休1年）和Lisa（退休2年），部分学员具备咖啡基础（如方茂林家中有半自动咖啡机）[25][35][40] - 学习目的多样：精进技能（Lisa学拉花）、社交需求（Wendy认识朋友）、基础认知（黄丽丽区分咖啡种类）[25][40][41] - 部分学员跨区选课，如Wendy同时在黄浦区和社区老年大学报咖啡课，并对比设备差异（黄浦区提供6台机器供12人独立练习）[26][29] 教学成果与学员反馈 - 学员实操进步显著：Lisa成功拉出爱心图案并拍照留念，方茂林提升家用咖啡机操作水平[41][45][47] - 课程激发持续练习，如Wendy每日在家制作咖啡并请教师指导[46] - 老年大学课程设计强调兴趣导向，无考证压力，学员普遍认可松弛的学习氛围[50][51] 行业设备与资源配置 - 教学设备配置影响体验：黄浦区老年大学提供6台意式咖啡机（每台双高压手柄/蒸汽棒），显著优于社区老年大学的2台共享设备[26][28] - 学员自备设备差异明显，如方茂林使用德龙半自动咖啡机，Wendy拥有家用意式机型[25][35]

核心观点 - 蜜雪冰城通过28年坚持低价战略和极致供应链管理，实现4.6万家门店全球第一规模，市值超千亿港元 [3][5][6] - 公司成功关键在于"数十年只练一招"的专注：前十年仅开1家店，后十年年均新增4600家店，形成规模壁垒 [3][6][19] - 低价模式建立在"死扣成本"的供应链体系上：自建工厂/物流/原料基地，毛利率30%仅为行业一半 [9][13][15] - 创始人农民出身塑造商业基因：1元冰淇淋起家，产品定价2-8元，锁定学生/下沉市场 [9][10][11] - 上市前唯一融资获美团龙珠等10亿注资，IPO认购超5300倍，早期投资人回报近4倍 [4][5] 发展历程 - 1997年创业初期经历"三死三生"，2000年确立低价餐饮模型（3元汉堡/1.5元土豆丝） [8][9] - 2007年1元冰淇淋引爆市场，单季发展26家加盟商，开启连锁化 [9][10] - 2012年自建中央工厂解决供应链卡脖子问题，2014年物流体系覆盖全省 [13][18] - 2017年行业爆发期逆势聚焦10元以下市场，2020年起三年新增2.2万家店 [19] - 2024年门店数超星巴克，全球现制饮品TOP20中中国占6席 [3][6] 商业模式 - 产品策略：TOP5单品占销量40%，柠檬水等长保产品降低运营复杂度 [15][16] - 供应链管理：11.5万吨柠檬采购量掌控议价权，物流成本随规模递减 [15][18] - 利润分配：超额利润通过原料降价反哺加盟商，维持终端低价 [20] - 选址逻辑：避开A类商圈高租金，专注街头/校园场景 [10][15] 战略决策 - 拒绝高端化转型：2010年试水高端店失败，确认"价格不需升级"原则 [16] - 规模优先战略：2019年调研确认与喜茶客群无重叠后加速扩张 [19] - 全球化布局：2019年已规划咖啡和出海业务，对标可口可乐等百年品牌 [23][24] - 资本运作：现金流充裕至万店规模才开放融资，保持战略自主性 [4][5] 创始人特质 - 张红超（兄）：理工思维拆解成本，二手设备研发爆品 [9][11] - 张红甫（弟）：门店即实验室，开发卡布奇诺咖啡等季节性产品 [10][23] - 共同特质：农民家庭出身，坚持"血汗钱"理念，生活简朴 [11][25] - 长期主义：创业初期日均化冰1/3仍坚持，对标百年企业 [23][25][27]