糖果与巧克力行业概况 - 休闲零食行业面临健康化趋势和渠道碎片化双重压力 消费者更关注产品中的糖、盐、脂肪及添加剂 同时零食量贩、硬折扣等渠道压低了产品价格 [1] - 巧克力与糖果类目在休闲零食中占比分别为约9%和4% 两者占比相差约两倍 从2024到2025年 糖果占比有极小幅提升 巧克力占比则下降约0.5% [5] - 2024至2025年 巧克力与糖果销售额同比增速均为负 其中巧克力同比下滑约7% 糖果同比下滑均大于10% 且2025年下滑幅度较2024年有所扩大 [5] - 从季度表现看 巧克力在秋冬季节（Q4、Q1）占比较高 与节庆消费相关 糖果在各季度占比均约为巧克力的一倍 但2025年各季度占比出现明显同比下降 [7] - 2024-2025年大多数季度 两个类目销售额均同比下滑 仅巧克力在2024年第二季度实现同比增长 糖果各季度的销售额同比下滑幅度均高于巧克力 [9] 价格趋势分析 - 巧克力类目每百克均价近两年有上升趋势 糖果类目每百克均价则呈现明显的同比下滑 [11] - 休闲零食大类价格指数（WPI）仅在2024年2月超过荣枯线100 其余时间均在100以下 意味着行业整体处于价格同比下滑通道 [13] - 巧克力类目价格指数在2024年上半年及2025年下半年表现好于行业整体 尤其在2025年第四季度指数接近102 价格水平明显回升 [13] - 糖果类目价格指数在2024下半年和2025上半年好于行业整体 但在2025年下半年表现不如巧克力 指数维持在100上下浮动 [13] 区域市场表现 - 糖果类目在西南地区占比最高 2024及2025年在休闲零食中占比均超10% 在东北地区占比最低 仅约5.5% 2025年同比2024年 七个地区占比均有下滑 [16] - 巧克力类目在华东、华北和西南地区占比高于平均水平 且2025年占比同比有增长 在华南、东北和西北地区占比相对较低 [17] 市场竞争格局 - 巧克力市场集中度高 CR3集团市场份额保持在70%以上 且2025年有进一步增加趋势 CR10市场份额稳定在80%左右 [19] - 糖果市场集中度低 CR3集团市场份额合计仅约20% CR10合计约40% 过去三年未见明显提升趋势 [19] - 2025年巧克力类目TOP10集团中 明治集团销售额同比增速超15% 市场份额增长显著 市场份额过半的玛氏集团份额也同比正增长 [22] - 2025年糖果类目TOP10集团销售额同比增速均为负 区间在-5%至-25% 玛氏是唯一市场份额超8%的集团 且份额同比正增长 [38] 巧克力类目深度分析 - 巧克力品牌德芙市场份额高达30% 且份额同比增长领先 明治是TOP10品牌中唯一销售额同比增速为正的品牌 增速超15% [27] - 牛奶巧克力是主要产品类型 销售额占比超30% 且占比呈增长趋势 黑巧克力占比第二（8%-10%） 白巧克力占比第三（约7%） 麦丽素占比正在收缩 [30] - 从2023年第一季度到2025年第四季度 主要产品类型SKU数量呈“小增-小减-大增”趋势 2025年第三季度出现明显SKU数量上涨 所有类型均有增长 [32] - 牛奶巧克力期内SKU数量增加257个 2025年第三季度单季度环比上涨超30% 坚果巧克力期内SKU数量增加95个 是观察类型中唯一翻倍的产品类型 [33] - 坚果巧克力每百克均价累计下跌超10元 黑巧克力与白巧克力均价稳定在16元左右 牛奶巧克力均价略低约15元 麦丽素均价最低约8元 [35] 糖果类目深度分析 - 糖果TOP10集团的每百克均价分布广泛 IP食玩集团（如美佳园）均价高达50元 传统糖果集团均价集中在10元以下 玛氏集团均价接近20元 [40] - 选取压片糖果、无糖糖果、益生菌糖果和爆浆糖果四个典型产品类型观察 压片糖果均价波动大 期内峰值超60元 为爆浆糖果均价的近十倍 [45] - 爆浆糖果SKU数量整体明显上升 峰值2025年第三季度达2062个 较2024年第一季度增加400多个 其类目占比呈现季节性波动 [48] - 无糖糖果概念产品SKU数量从600+增加至800+ 但其类目占比在2024年第二季度达峰值后逐渐下降 一度跌破3% [50] - 包含益生菌、益生元等概念的“大益生菌”产品 SKU数量从2024年第一季度的500+个提升至2025年第四季度的750+个 其类目占比呈先升后降趋势 [52] 产品创新与行业方向 - 部分本土巧克力集团积极寻求产品创新与升级 例如金丝猴在2025年第二季度推出年轻化子品牌“丑八怪” 通过产品搭配与IP营销在2025年下半年取得亮眼增长 [23] - 行业未来发展方向可能包括益生菌、无糖、压片等功效型糖果 以及IP食玩、趣味玩具等IP化、人群化方向 这些方向能达成产品单价的显著提升 [53]

公司情况 - 公司创始人张俊强为90后安徽理工大学毕业生，曾在外地工作，后于2019年返乡创业 [1] - 公司立足亳州的地理和中药资源优势，业务围绕药食同源的花草茶饮、膏滋、压片糖果、糕点的销售 [1] - 公司团队已发展到10多人，年产值已突破600万元 [1] - 公司通过产品的生产销售等上下游产业链，已带动1000多人就业 [1] 行业情况 - 花茶正成为“亳州养生”撬动中医药产业迭代升级的超级杠杆 [1] - 亳州从事花茶生产和销售的企业共有1000余家，花茶品种超过500种，产能约占全国的80% [1] - 亳州是一座因药而立、因养而兴的城市，坚持以药膳、花草茶、保健按摩三大主线为引领，持续拓展技能就业创业新路径 [1] - 以药膳制作师职业技能培养为例，亳州市药膳培训学校按需定制“菜单式”课程，并与20余家药膳企业建立稳定输送机制，形成“培训-学历-就业”的完整产业链条 [1]

行业监管动态与消费提示 - 湖南省市场监管局发布消费提示 指出需警惕宣称“清肠排毒”“减肥通便”的功能性食品背后非法添加番泻叶的乱象 这些产品常以“天然草本”“速效见效”为伪装 [1] - 番泻叶是《中国药典》收录的中药材 核心活性成分为番泻苷A、B 属于强刺激性泻下物质 根据国家规定仅能用于药品及合规保健食品 严禁添加到普通食品中 [1] - 因番泻叶成本低廉且“通便减肥”效果立竿见影 部分不法企业铤而走险将其偷偷混入普通食品 消费者“天然即安全”“速效即有效”的认知误区加剧了非法产品的传播风险 [1] 高风险产品类别与分布 - 番泻叶非法添加的高危产品类别集中在宣称“通便”“减肥”“排毒”的食品中 其中代用茶/减肥茶风险最高 如“清肠茶”“草本纤体茶” 90%的非法添加案例集中于此 主要瞄准中老年便秘人群与减肥群体 [2] - 酵素梅与纤体果冻风险次之 前者以“天然发酵”为卖点 后者主打“零食式减肥” 添加行为隐蔽 固体饮料、压片糖果及功能性饮料也存在较高风险 常以“进口原料”“0添加”等虚假宣传误导消费者 [2] - 这些高风险产品形态多样、销售渠道分散 均刻意隐瞒番泻叶提取物等违规成分 严重违反食品安全规定 [2] 产品宣传特征与识别关键词 - 消费者识别违规食品的核心关键点在于宣传语 凡出现“3天通便”“7天清肠”“宿便排空”“快速减肥”“神奇排毒”等立竿见影的红线关键词 产品大概率存在非法添加问题 [2] - 健康调理本需循序渐进 “速效”产品背后往往暗藏风险 [2] 消费者识别与防范指南 - 识别涉违规成分食品可按三步排查 首先看产品类别 保健食品需有“蓝帽子”标志及“国食健注G/J”批准文号 普通食品宣称保健功效即违法 [3] - 其次核对警示语 含番泻叶的保健食品需标注合规警示 最后查看包装是否完整标注SC生产许可证编号等信息 并可查询企业违法记录以规避风险 [3] - 在购买渠道上 建议优先选择正规药店、大型商超或天猫、京东等品牌官方旗舰店等安全渠道 产品可追溯且售后有保障 [3] - 建议重点避开朋友圈、个人代购、非正规直播间、小众电商平台、散装批发市场等高风险渠道 超过70%的非法产品暗藏其中 [3] - 同时需警惕价格异常低廉的产品 例如售价9.9元10包却宣称有“神奇功效”的“减肥茶” 这类产品往往存在非法添加问题 [3] 消费者食用后反应与应对措施 - 消费者食用相关产品后应密切留意身体反应 若在2-6小时内出现剧烈腹泻、腹痛、水样便等症状 或停药后便秘加重 这些都是明确的危险信号 大概率是产品含非法添加成分 [3] - 正规通便食品如膳食纤维补充剂 其效应温和 不会引发强烈不适 [3] - 一旦出现危险信号 应立即停止食用 妥善保留产品包装和购买凭证 及时就医检查肠道健康 避免健康损害加重 [3]

监管政策更新 - 市场监管总局与国家卫生健康委联合发布公告，将红2G、二甲基黄、二乙基黄、西布曲明及其衍生物纳入非食用物质名录 [1] - 红2G、二甲基黄、二乙基黄为工业染料，可能被不法商家用于腊肠等食品染色以改善色泽 [1] - 西布曲明具有神经抑制作用从而达到抑制食欲、减重的效果，但可能引发心律失常等不良反应 [1] 监管措施与执法依据 - 非食用物质名录为监管执法提供了靶向指引和法律依据，能够更精准、有效地打击在食品中添加这类物质的违法行为 [2] - 纳入非食用物质名录意味着此类非法添加行为可构成“生产、销售有毒有害食品罪”，最高可判处死刑，对不法商家将形成强力震慑 [2] - 市场监管部门将聚焦米面制品、肉制品、压片糖果等重点领域加大抽检力度 [2] - 对添加非食用物质的行为依法从严从重处罚，涉嫌犯罪的移送司法机关 [2] 名录发布背景与动态 - 2025年6月，市场监管总局联合国家卫生健康委发布首批食品中可能添加的非食用物质名录，将那非类、拉非类两类物质纳入 [2] - 本次发布的是第二批名录，非食用物质名录会随着新非食用物质的发现、风险监测结果以及监管需求等不断进行修订和完善 [2]

执法行动概况 - 中国最高人民检察院公开发布7件惩治危害食品药品安全犯罪典型案例，涉及保健品、牛肉、中药等领域 [1] - 最高检经济犯罪检察厅相关负责人表示将持续加大对危害食品药品安全犯罪的打击力度 [1] - 检察机关将深挖上下游产业链，坚决摧毁犯罪网络，并健全完善食品药品安全领域行刑衔接机制 [2] 执法策略与案例 - 检察机关依法开展全链条惩治，如在“何某等人生产、销售伪劣产品假冒注册商标案”中，引导公安机关追查原料供应商、包材生产人员、物流发货人员、下游批发商、零售商等，共计抓获涉案人员20余人 [1] - 对链条长、人员多的制售假冒伪劣商品犯罪案件，检察机关协同公安机关开展全环节惩处，引导全面收集原料供应量、生产记录、物流发货及销售记录等关键证据 [1] - 案例显示有26人因收购、加工、销售病牛牟利被判处有期徒刑四年至拘役一个月不等，另有11人因向压片糖果非法添加壮阳原料并通过网络销售被判处有期徒刑五年至六个月不等 [2] 执法数据统计 - 今年1月至9月，全国检察机关批准逮捕危害食品安全犯罪1025件1693人，起诉3762件7316人 [1] - 同期，全国检察机关批准逮捕危害药品安全犯罪279件443人，起诉1354件2668人 [1]

行业规模与产量 - 藤茶种植基地面积达10.2万亩，年产干茶6788吨 [1] - 产业年综合产值达22.53亿元人民币 [1] - 产业带动110个村超过2万农户参与 [1] 产品创新与多元化 - 产品从单一原茶延伸至7大系列共238个单品 [1] - 成功开发藤茶精酿产品，融合传统茶饮与现代工艺 [1] - 通过新茶饮创意大赛产生23款新茶饮配方，已录入数据库并即将投产 [2][3] - 产品创新涵盖中药饮片（已纳入湖北医保目录）及申请保健认证的压片糖果 [2] - 开发桂花藤茶、茉莉藤茶等拼配茶产品，通过跨境电商销往国外 [3] 市场拓展与品牌影响 - 连续举办三届国际藤茶大会，推动品牌从“藏在深山”到“扬名海外” [2] - 新茶饮产品凭借独特风味与健康理念，旨在赢得年轻及保健人群市场 [2][3] - 国际茶叶委员会主席认可藤茶正逐步赢得全球消费者青睐，成为国际草本市场重要参与者 [3] 产业链发展与农户受益 - 农户中的老年人通过采茶每日可获得收入超过100元 [3] - 深加工企业如湖北金祈生物科技公司投产精油提炼车间，使茶农变股东，分红比例达利润的15% [3] 政策与资金支持 - 获得中央彩票公益金5000万元人民币，用于打造“藤茶产业融合发展乡村振兴项目” [4] - 每年提供贷款贴息资金2000万元人民币，优先覆盖藤茶企业 [4] - 设立1000万元人民币“产业发展奖励基金”，支持企业技改和研发，对获得保健品批文、有机认证的企业给予最高50万元奖励 [4] - 实施“藤茶市场营销奖励十条”，组织企业参加大型展会 [4] - 政府策略为推动“政策链+创新链+资金链”三链融合，通过产业化、科技化、品牌化路径发展产业 [4]

市场表现 - 7月4日久久王股价上涨9.52%至0.115港元/股，成交量44万股，成交额4.62万港元 [1] - 最近一个月累计下跌8.7%，年内累计下跌11.76%，同期恒生指数上涨19.99% [1] - 市盈率为-21.26倍，在食品饮料行业中排名第64位，低于行业平均值24.23倍和中值9.37倍 [1] 财务数据 - 2024年营业收入3.15亿元，同比下降10.44% [1] - 归母净利润亏损362.3万元，同比下降173.64% [1] - 毛利率27.74%，资产负债率45.6% [1] 公司概况 - 成立于1999年，主营甜食产品制造，包括胶基糖果、压片糖果、充气糖果及硬糖 [2] - 拥有自有品牌酷莎、拉拉卜和久久王，同时开展OEM业务 [2] - 截至2020年8月拥有129名分销商，覆盖中国24个省级区域 [2] 生产运营 - 福建晋江工厂面积117,589平方米，拥有32条生产线 [3] - 年产能约15,045.4吨，自有生产设施有助于控制质量和成本 [3] - 2016年获"三同"资质认证，具备产品出口资格 [3] 行业地位 - 按收益计在福建省甜食市场排名第二，市场份额约2.7% [2] - 全国市场份额约0.7% [2] - 同行业可比公司市盈率：原生态牧业4.1倍、第一太平5.27倍、威扬酒业5.33倍 [1]