首批新型浮动费率基金发行 - 首批16只新型浮动费率基金于5月27日开启发行，涉及易方达、华夏、广发等16家基金公司 [1] - 这些基金是公募改革方案落地的首批创新产品，管理层对其期望殷切 [2] 基金经理市场阅历 - 基金经理以"中生代"为主体，17人中10位任职5-10年 [2] - 累计任职时间至少3年以上，其中10位中生代，6位新生代(3-5年)，1位资深经理(10年以上) [3] - 华夏王君正任职时间最长(11年又55天)，银华王晓川最短(3年又9天) [3] 基金经理管理规模 - 管理规模100亿以上的3人：华夏王君正(134亿)、东方红周云(133亿)、广发王明旭(107亿) [4] - 管理规模不足10亿的3人：天弘贾腾(5亿)、汇添富卞正(6.4亿)、博时田俊维(5.9亿) [4] - 10人管理规模在20-100亿之间 [4] 基金经理任期回报 - 5人年化回报超10%：广发王明旭(13.33%)、华夏王君正(13.04%)、富国孙彬(13%)、易方达刘健维(12.1%)、南方李锦文(11.8%) [6] - 仅1人业绩为负：交银施罗德黄鼎(-0.72%) [7] - 4人最佳任期回报超100%：东方红周云(190.87%)、南方李锦文(170.62%)、广发王明旭(138.71%)、富国孙彬(115.68%) [7] 基金经理投资风格 - 10位偏好价值风格，7位擅长成长股投资 [9] - 成长风格代表：嘉实李涛、易方达刘健维、汇添富卞正、银华王晓川等 [9] - 价值风格代表：天弘贾腾、广发王明旭、东方红周云、华夏王君正等 [9] 基金经理投资特点 - 华夏王君正专注大盘成长风格，偏好长期ROE高且稳定的个股，历史最佳回报314.56% [11] - 南方李锦文属质量价值风格，有3只在管基金收益超100% [11] - 广发王明旭攻守兼备，重视均衡配置，最佳回报138.71% [11] - 东方红周云重视"风险调整后的收益"，追求"剔除运气成分后的稳定盈利" [11]

政策与行业动态 - 金融机构积极响应国家政策，加强权益配置，发挥"长期资本"和"耐心资本"优势，增强资本市场稳定性并引导市场向价值投资转变 [1] - 公募基金行业管理规模突破32万亿元，成为资本市场与居民家庭理财重要组成部分 [2] - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，优化基金运营模式并强化长周期考核机制 [4] - 资本市场新"国九条"提出推动中长期资金入市，大力发展权益类公募基金 [6] 浮动费率基金创新 - 首批26只浮动费率基金推出，管理费按持有时间及年化收益率分档收取（基准档1.2%、升档1.5%、降档0.6%） [2][3] - 嘉实创新动力浮动费率基金成立以来收益率达44.14%，超额收益约32% [2] - 费率设置向上触发条件更严格，降档幅度显著大于升档幅度，激励管理人追求超额收益 [3] - 嘉实成长共赢混合型基金业绩比较基准体现对成长投资的积极判断，拟任基金经理李涛专注TMT、新能源等成长领域 [3] 行业转型与投资方向 - 行业从依赖基金净值增长率评价转向重视业绩比较基准，引导投资者匹配需求 [4] - 嘉实基金股票配置占比32.57%（高于同类平均20.69%），重点布局大科技（28.74%持仓）和大消费（17.99%持仓）板块 [7] - 行业配置聚焦新能源、高端制造、互联网服务等新质行业龙头企业，紧扣国家战略方向 [7] - 成长投资被视为市场永恒主题，人工智能和内需消费领域蕴含巨大投资价值 [6][7] 公司战略与布局 - 嘉实基金以业绩回报基准为核心，构建"长钱长投"新生态 [1][2] - 公司通过智能与数据技术构建客户服务平台，强化数据驱动的精细化管理 [5] - 产品年报显示其持续布局新质生产力投资矩阵，深耕产业投研优势 [6] - 发展使命为"服务财富增长，助力产业腾飞"，26年来紧扣中国经济高质量发展脉络 [7][8]

嘉实成长共赢混合型基金招募说明书显示，如果投资者每笔投资持有1年以内，统一收取1.2%的管理 费，持有1年以上则根据每笔投资的真实回报将管理费率分为三档，扣除超额管理费后符合、跑输(业绩 比较基准-3%)、跑赢(业绩比较基准+6%，且收益为正)同期业绩基准分别适用基准档费率1.2%、低档费 率0.6%、升档费率1.5%。 嘉实基金产品总监张之表示，按照推动公募基金高质量发展行动方案中提及的"探索建立与基金业绩表 现挂钩的浮动管理费收取机制"，嘉实成长共赢混合型基金做了相应的约束设置。首先，嘉实成长共赢 混合管理费上浮触发需要满足两个条件：一是显著超越业绩比较基准获得相对收益，二是回报为正赚取 绝对收益。其次，浮动管理费向下和向上的幅度设置非对称，扣除超额管理费之后的年化收益超额6% 以上且绝对收益为正，管理费才能上浮；向下浮动则是跑输业绩比较基准-3%及以上，整体而言向上触 发条件更为严格。 嘉实成长共赢混合型基金的业绩基准为中证800成长指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+中债综合 财富指数收益率×20%。嘉实成长共赢混合拟任基金经理李涛，其能力圈高度契合成长投资方向。李涛 是典型"学研投"背景，毕 ...

嘉实成长共赢混合型基金首发 - 5月27日正式开启首发募集 基金代码A类024433 C类024434 是《推动公募基金高质量发展行动方案》发布以来首批费率创新型"新基金"之一 [1] - 采用"业绩决定费率"新产品模式 开启基金公司与投资者利益共担的财富管理新时代 [1] 创新管理费模式 - 管理费收取方式精细化 按照每个投资者、每笔基金份额的持有时间、持有期间的年化收益率分档收取 [4] - 持有1年以内统一收取1.2%管理费 持有1年以上根据真实回报分三档：基准档1.2%（符合业绩基准）、低档0.6%（跑输基准-3%）、升档1.5%（跑赢基准+6%且收益为正） [4] - 浮动管理费模式四大优势：增强利益一致性、细化至每笔份额、非对称浮动机制侧重投资者利益、开放式运作兼顾流动性和长期持有 [5] - 管理费上浮需满足两个条件：显著超越业绩比较基准且回报为正 向下浮动门槛为跑输基准-3% 向上触发条件更为严格 [5] 业绩比较基准与投资方向 - 业绩比较基准为中证800成长指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+中债综合财富指数收益率×20% [6] - 中证800成长指数选取成长因子得分最高的150只证券 反映具有成长特征的上市公司整体表现 投资风格偏成长 适合追求高弹性的投资者 [6] - 成长投资是市场永恒主题 当前重点关注人工智能、内需消费等蕴含巨大成长空间的行业 [7] - 中证800成长指数近五年PE(TTM)估值分位31% 处于历史相对低位 表征成长方向的布局机遇 [8] 基金经理背景 - 拟任基金经理李涛拥有16年投研经验 9年投资经验 是清华大学计算机辅助设计专业博士 [8] - 能力圈覆盖TMT、新能源、港股科技、先进制造、周期成长等方向 投资风格成长 [8] - 重点关注高速成长行业中的龙头企业与新兴企业、稳定成长行业中有整合能力的龙头企业、有望进入景气期的优质周期企业 [8] 公司发展理念 - 公司核心发展使命为"服务财富增长 助力产业腾飞" 26年发展紧扣中国经济高质量发展脉络 [9] - 以产业研究为舟、长期主义为舵 力争捕获长期成长 引领资金流向最具成长空间的产业和领域 [9]

监管政策与产品审批 - 26只新型浮动费率基金获证监会注册 从5月16日申报到获批仅用一周时间 体现监管部门推动公募行业与投资者利益绑定的决心 [2] - 产品设计响应《推动公募基金高质量发展行动方案》要求 未来一年头部机构浮动费率基金发行量需占主动权益类基金的60%以上 [6] 产品结构与费率设计 - 26只产品均为混合型基金 全市场选股 业绩基准对标沪深300、中证500等宽基指数 股票仓位中枢约80% 部分含港股和债券投资 [6] - 统一设置三档管理费率：基准档1.2%/年 升档1.5%/年（需年化收益跑赢基准6个百分点） 降档0.6%/年（年化收益跑输基准3个百分点） [3][4] - 费率调整采用非对称原则 升档激励幅度0.3个百分点 降档惩罚幅度0.6个百分点 体现对投资者保护 [6] 运作机制与投资者条款 - 持有不足1年赎回按基准档1.2%收费 满1年后根据业绩触发费率调整 [4] - 以100万元投资为例 持有一年后跑赢基准6个百分点则管理费从1.2万升至1.5万 跑输3个百分点则降至0.6万 [6] 行业影响与机构动态 - 易方达等26家基金公司首批获批产品 包括易方达成长进取混合、富国均衡配置混合等 覆盖主流公募机构 [3] - 浮动费率模式将管理费与持有时间、超额收益挂钩 构建管理人与投资者利益共担机制 促进长期持有和健康生态 [7]