财务业绩摘要 - 公司前三季度营业收入为3.83亿元，同比增长24.64% [1] - 归母净利润为992.16万元，同比增长142.28% [1] - 扣非归母净利润为591.92万元，同比增长122.43% [1] - 基本每股收益为0.07元 [1] 盈利能力指标 - 2025年前三季度毛利率为36.30%，同比上升1.04个百分点 [2] - 前三季度净利率为3.17%，较上年同期上升10.65个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度毛利率为37.10%，同比上升0.56个百分点，环比上升1.81个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度净利率为16.39%，较上年同期上升18.55个百分点，较上一季度上升23.49个百分点 [2] 费用控制情况 - 2025年三季度期间费用为8184.50万元，较上年同期减少677.12万元 [2] - 期间费用率为21.35%，较上年同期下降7.46个百分点 [2] - 销售费用同比减少40.59%，管理费用同比减少17.68% [2] - 研发费用同比增长10.46%，财务费用同比增长179.14% [2] 估值与股东情况 - 以10月29日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为-213.08倍，市净率（LF）约为2.55倍，市销率（TTM）约为3.82倍 [2] - 加权平均净资产收益率为1.05% [2] - 截至2025年三季度末，股东总户数为1.14万户，较上半年末增加2802户，增幅32.65% [3] - 户均持股市值由上半年末的32.20万元下降至23.18万元，降幅28.02% [3] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于广西壮族自治区南宁市，成立于2012年5月9日，于2021年7月15日上市 [3] - 主营业务为提供工程设计、国土空间规划、工程总承包管理及工程咨询服务 [3] - 主营业务收入构成为：工程设计60.98%，其他主营业务(发电、审图、晒图等)21.39%，城市规划7.22%，咨询服务6.09%，工程管理2.78%，其他业务收入1.55% [3] - 所属申万行业为建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ，概念板块包括房屋检测、设计咨询、装配建筑、绿色电力、一带一路等 [3]

股价表现 - 10月27日股价下跌5.11%至16.71元/股，成交额1.04亿元，换手率5.16%，总市值24.56亿元 [1] - 公司股价已连续5天下跌，区间累计跌幅达8.42% [1] 公司基本情况 - 公司全称为华蓝集团股份公司，位于广西南宁，成立于2012年5月9日，于2021年7月15日上市 [1] - 主营业务为工程设计、国土空间规划、工程总承包管理及工程咨询服务 [1] - 主营业务收入构成为：工程设计60.98%，其他主营业务21.39%，城市规划7.22%，咨询服务6.09%，工程管理2.78%，其他业务收入1.55% [1] 基金持仓影响 - 万家基金旗下万家元晟量化选股混合发起式A重仓公司，三季度持有2800股，占基金净值比例0.5%，为第六大重仓股 [2] - 10月27日该基金持仓浮亏约2520元，连续5天累计浮亏损失约4536元 [2]

股价与市场交易表现 - 10月9日公司股价上涨7.02%，成交额为3.25亿元 [1] - 当日融资买入额为3188.81万元，融资偿还额为2276.96万元，融资净买入额为911.85万元 [1] - 截至10月9日，融资融券余额合计为1.53亿元，其中融资余额为1.53亿元，占流通市值的5.42%，该余额低于近一年40%分位水平 [1] - 融券方面，当日无融券交易，融券余量为0股，融券余额为0元，该水平超过近一年90%分位 [1] 股东结构与基本面 - 截至6月30日，公司股东户数为8582户，较上期减少2.59%，人均流通股为13777股，较上期增加2.66% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.06亿元，同比增长6.21% [2] - 2025年上半年，公司归母净利润为-1793.37万元，亏损额同比收窄13.18% [2] 公司业务与分红信息 - 公司主营业务为工程设计、国土空间规划、工程总承包管理及工程咨询服务 [1] - 主营业务收入构成为：工程设计60.98%，其他主营业务（发电、审图、晒图等）21.39%，城市规划7.22%，咨询服务6.09%，工程管理2.78%，其他业务收入1.55% [1] - A股上市后公司累计派现3078.50万元，近三年累计派现711.80万元 [3]

公司业务构成 - 主营业务包括工程设计、国土空间规划、工程总承包管理及工程咨询服务 [1] - 业务拓展方向为分布式光伏发电和合同能源管理类业务 [1] 战略发展计划 - 暂无向汽车行业转型的计划 [1]

公司概况 - 华蓝集团主营业务为工程设计、国土空间规划、工程总承包管理与工程咨询 [1] - 公司源于1953年成立的广西建筑工程局设计公司，现已发展为立足广西、布局全国、放眼世界的现代企业集团 [1] - 公司自上市后连续两年发布ESG报告 [1] ESG成果 - 公司累计签约分布式光伏电站投资项目约198MW，累计并网通电约97.97MW，较上年同期并网通电项目数量大幅增加 [2] - 华蓝数智累计签约合同能源管理业务改造建筑面积103.15万平方米、累计投入设备2.39万台(含照明) [3] - 已完成实施改造正式运营的项目累计节约电量655万kWh、累计减少碳排放365万千克二氧化碳，相当于种植19.95万棵树 [3] 公司治理 - 构建了以股东会、董事会、监事会及管理层为核心的管理及监督体系 [2] - 制定了《公司章程》、三会议事规则等为主要架构的规章制度 [2] - 通过业绩说明会、互动易平台等多种形式做好投资者关系管理工作 [2] 创新与数字化 - 重点强化AI人工智能与BIM建筑信息模型等前沿技术的应用 [3] - 完成集团AI算力中心建设并投入使用 [3] - 建设科技创新平台，扎实推进校企合作，加强智库建设，加速数智转型 [3] 投资者回报 - 公司上市以来累计分红3次，累计分红金额为3078万元 [3] 可持续发展 - 推行办公室绿色管理，倡导无纸化办公与节能降耗 [3] - 依托零碳建筑设计与合同能源管理业务助力客户实现低碳转型 [3] - 致力于成为中国城乡建设领域一流的集成服务商 [3]

国土空间规划体系建立与实施 - “多规合一”的国土空间规划体系基本形成，全国省市县国土空间总体规划基本批复完成，进入全面实施阶段 [1] - 首部国家级《全国国土空间规划纲要（2021—2035年）》已于2022年10月由党中央、国务院印发实施 [1] - 长江经济带、京津冀、黄河流域的国土空间规划已获批复实施，长三角、成渝地区双城经济圈的规划进入报批阶段 [1] 专项规划与详细规划推进 - 在总体规划基础上形成“1+N”工作格局，统筹交通、能源、水利、住建等各部门各行业专项规划的空间需求 [2] - 自然资源部重点推进耕地保护、国土绿化等自然资源领域的专项规划编制工作 [2] - 持续推进详细规划改革，探索城市存量空间盘活优化、乡村地区等不同类型地区的详细规划编制方法 [2] 法规政策与技术标准建设 - 国土空间规划法已被列入十四届全国人大常委会立法规划第一类项目，正加快修改完善 [3] - 全国自然资源与国土空间规划标准化技术委员会已发布2项国家标准、12项行业标准，正推进8项国家标准、25项行业标准研制 [3] - 规划用地“多审合一、多证合一”改革不断深化，审批流程简化，营商环境改善 [3] 数字化治理与监测评估 - 大力推进自然资源管理和国土空间规划“一张图”建设，加强规划实施监测评估预警 [4] - 研发搭建连通国家、省、市、县4级的国土空间规划实施监测网络体系，开展常态化监测评估监督 [4] - 探索部署人工智能本地化大模型，积极培育“数智规划” [5] 人才科技支撑与民生实践 - 在国家中长期和“十四五”科技规划中部署国土空间规划科技攻关重点项目，建立16个相关领域重点实验室 [5] - 指导各地开展服务于人民城市建设的规划实践，如上海15分钟生活圈、成都公园城市、杭州全龄友好城市等 [5] - 支持“城中村”改造、老旧小区改造、“平急两用”公共基础设施建设、城市更新等规划指引的政策供给 [5]

核心观点 - 公司2024年业绩受行业环境影响出现下滑 但通过技术创新和战略调整积极应对挑战 并布局低空经济等新兴领域寻求增长点 [1][2][3] 业绩表现 - 2024年经营数据下滑 新增订单不及预期 项目周期延长 回款下降 导致收入和毛利同比下滑 同时计提信用减值损失增加 [1] - 2024年新增专利10项（发明专利2项） 新增计算机软件著作权9项 截至2024年末拥有专利76项（发明专利10项）和著作权61项 [1] 发展战略 - 重点研究谋划发展战略 聚焦主业优化升级 通过技术创新和服务迭代巩固市场地位 [1] - 加大主业产业链延伸拓展步伐 积极开拓新兴领域 推进数字化转型与科技赋能 通过数实融合带动智慧城市规划和新质生产力深度应用 [1] - 深耕原有业务区域 积极开拓新市场区域 提升市场占有率和业务规模 特别在历史文化保护领域发挥技术特色优势 [2] 新兴业务布局 - 报告期内参与成立奥帕低空（北京）科技有限公司 在低空经济相关业务领域进行技术储备和人才培养 与合作伙伴展开业务探索 [2] 市值管理与投资者关系 - 通过提升经营质量增强投资者信心 加强投资者沟通与市场信心管理 通过公告和业绩说明会传递战略进展与行业竞争力 [2] - 强化订单获取能力 提高回款效率 改善收入和利润水平 [2] 公司治理与运营 - 按照相关法律法规规范运作 在历史文化保护领域具有鲜明技术特色 [3] - 强化管理体系升级完善 优化业务流程 加强成本管控 提高运营效率和管理水平 [3] - 加强人才梯队建设和激励机制 吸引和培养复合型 外向型和创新型人才队伍 [3] 行业前景 - 规划设计与工程设计行业将受益于新型城镇化 双碳目标及智慧城市建设政策红利 加速向数字化 绿色化转型 [3] - 行业长期向好趋势不变 公司将持续提升核心竞争力把握发展机遇 [3]