公司上市进展 - 宁波能之光于2024年6月20日通过北交所上市委员会审议，符合发行条件、上市条件和信息披露条件 [1] - 公司曾于2017年5月17日在新三板挂牌，2019年7月11日终止挂牌，2020年8月26日与国金证券签署辅导协议 [1] - 本次发行选择北交所上市标准为预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [1] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为5.29亿、5.55亿和5.69亿，净利润分别为2414.5万元、2186.4万元、4980.7万元 [2] - 2024年实现收入6.1亿，毛利率17%，净利润5594万元 [2] - 2025年1-6月预计营业收入3.01亿，同比增长2.61%，预计扣非净利润2699.18万元，同比增长3.39% [2] 募资计划与产能 - 拟募资约1.6亿元用于30,000吨功能高分子材料扩产项目、研发中心建设及流动资金补充 [2] - 2024年宁波工厂产能30,000吨，产量33,911.62吨，产能利用率113.04% [4] - 2024年赣州工厂产能19,639.50吨，产量14,913.69吨，产能利用率75.94% [4] 客户与供应商 - 客户包括金发科技、普利特、万马股份等国内知名企业，以及LG、博禄、巴斯夫等全球巨头 [3] - 金发科技是最大客户，年度销售额占比近10%，同时公司也向金发科技采购陶氏品牌POE作为原料 [3] 产品与技术 - 主要产品包括相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品 [4] - 在研产品包括尼龙阻燃增韧剂、锂电池隔膜用UHMWPE粉末、改性聚丙烯蜡等 [5] - 助剂产品通过高分子树脂接枝功能基团实现功能化性能，采用熔融反应挤出工艺制取 [8] 产品应用领域 - 相容剂产品应用于改性塑料、塑料合金，终端领域包括汽车、电子电器、家居用品等 [9] - 电缆料相容剂应用于低烟无卤阻燃电缆料、光缆，终端领域包括建筑、电力、通信等 [9] - 环境友好相容剂应用于木塑复合材料，终端领域包括建材装饰、园林绿化等 [9] 功能高分子材料 - 粘合树脂产品包括复合膜、复合板、复合管粘合树脂，应用于阻隔包装、复合建材、光伏组件等领域 [10] - 功能复合材料包括光伏胶膜功能母料，如除酸母料、抗PID母料等 [10] - 光伏功能母料行业正随N型Topcon、异质结和钙钛矿电池发展而增长 [11]

公司上市进展 - 宁波能之光于2024年6月20日通过北交所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露条件，若后续顺利将成为科学家创业的成功案例 [1] - 公司曾于2017年在新三板挂牌，2019年终止挂牌，2020年与国金证券签署辅导协议，本次选择北交所上市标准为"预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且ROE不低于8%" [2] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为5.29亿、5.55亿、5.69亿元，净利润分别为2414.5万、2186.4万、4980.7万元，2023年净利润同比增长128% [2] - 2024年收入6.1亿元（毛利率17%），净利润5594万元，2025年1-6月预计营收3.01亿元（同比+2.61%），扣非净利润2699.18万元（同比+3.39%） [2] 募资计划 - 拟募资1.6亿元，其中9116.6万元用于3万吨功能高分子材料扩产项目，3541.85万元用于研发中心建设，3350万元补充流动资金 [3][4] 产能与生产 - 宁波工厂产能3万吨，2024年产量33,911.62吨（产能利用率113.04%），赣州工厂产能19,639.5吨，2024年产量14,913.69吨（产能利用率75.94%） [6] - 主要产品包括相容剂、增韧剂、粘合树脂等功能高分子材料，应用于汽车、线缆、电子电器、光伏组件等终端市场 [6] 客户与供应链 - 客户涵盖金发科技（占销售额近10%）、普利特、万马股份等国内企业，以及LG、巴斯夫、沙比克等国际巨头 [5] - 向金发科技采购陶氏品牌POE作为原料，形成双向合作关系 [5] 产品与技术 - 粘合树脂收入逐年增长，主要用于光伏胶膜、阻隔包装等领域，具有环保性能优势 [12][13] - 功能母料（如除酸母料、抗PID母料）针对N型Topcon、异质结等新型光伏电池需求开发 [14] - 在研项目包括锂电池隔膜用UHMWPE粉末、改性聚丙烯蜡等7类新材料 [7] 行业应用 - 相容剂产品可改善生物基塑料、废旧塑料再生材料的性能，应用于建材装饰、园林绿化等领域 [10] - 工程塑料改性助剂可提升材料韧性及耐低温性，终端覆盖汽车、轨道交通、低空经济等场景 [10]

IPO审核通过 - 宁波能之光新材料科技股份有限公司IPO申请获得北交所上市委审核通过 [1] - 公司简称能之光 主营业务为高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售 [3] - 2024年营收61,05419万元 2024年净利润5,08026万元 [3] 公司基本信息 - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业 以高分子材料接枝改性技术为基础 [4] - 自主研发300多个牌号产品 产品应用于改性塑料、复合材料和高分子功能膜等 [4] - 应用领域覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场 [4] - 公司前身成立于2001年9月 2016年6月整体变更为股份有限公司 [4] - 发行前总股本6,46947万股 拥有1家分公司和5家控股子公司 [4] - 截至2024年末员工总计283人 [4] 股权结构 - 控股股东为宁波微丽特 [5] - 实际控制人张发饶合计控制公司5113%股权 担任董事长及总经理 [5] 财务表现 - 报告期内营业收入分别为55,56399万元、56,92164万元和61,05419万元 [6] - 扣非归母净利润分别为1,58002万元、4,31829万元和5,08026万元 [6] 上市委问询重点 - 要求说明前二十大客户分产品分年度的收入、毛利、毛利率情况 [7] - 要求分析毛利率变动原因及逐年上升的合理性 [7] - 要求说明高毛利率产品销售大幅增长的原因及合理性 [7] - 要求说明配方优化的具体内容及可持续性 [7] - 要求分析原材料价格变动因素及对净利润的影响 [7]

技术优势 - 公司专注于高分子助剂及功能高分子材料的研发与生产，形成以"化学功能化改性技术"为核心的技术体系 [3] - 获得发明专利授权55项，其中自主研发49项，覆盖相容剂、增韧剂、粘合树脂等关键产品 [3] - 自主研发300多个牌号的功能材料，广泛应用于汽车、线缆、光伏组件、阻隔包装等高附加值领域 [3] 客户优势 - 国内与金发科技、普利特、万马股份等上市公司建立长期合作，覆盖改性塑料、线缆、光伏胶膜等核心领域 [4] - 国际客户包括LG、博禄、巴斯夫等全球龙头，2023年境外收入占比提升15% [4] - 2023年扣非净利润4318万元，同比增长173%，2024年扣非净利润5080万元，业绩增速稳定 [4] 产品优势 - 2023年高毛利率产品收入占比大幅增长，综合毛利率升至17.79%，高于行业平均水平 [5] - 产品涵盖汽车轻量化材料、光伏胶膜粘合树脂、高阻隔包装材料等新兴领域，契合"双碳"与产业升级趋势 [5] - 2023年产能利用率达89.22%，产销率98.89%，产线灵活适配小批量多批次生产需求 [5] 行业趋势 - 中国"十四五"新材料专项规划将高分子功能材料列为重点方向，欧盟碳边境税(CBAM)倒逼产业绿色转型 [6] - 固态电池、5G通信、智能材料等新兴领域对高分子材料需求激增，公司产品在新能源电池封装、电子器件粘接等场景应用潜力巨大 [6] - 国内高端材料进口依存度仍较高，公司2023年部分产品性能已比肩国际竞品 [6] 未来发展 - 公司IPO拟募资用于产能扩张与研发升级，有望进一步巩固行业地位 [7] - 全球新材料产业向高性能、绿色化方向演进，公司或将成为国产替代浪潮中的标杆企业 [7] - 公司目标成为"全球高分子功能材料领军者" [7]