公司上市进展 - 宁波能之光于2024年6月20日通过北交所上市委员会审议，符合发行条件、上市条件和信息披露条件 [1] - 公司曾于2017年5月17日在新三板挂牌，2019年7月11日终止挂牌，2020年8月26日与国金证券签署辅导协议 [1] - 本次发行选择北交所上市标准为预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [1] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为5.29亿、5.55亿和5.69亿，净利润分别为2414.5万元、2186.4万元、4980.7万元 [2] - 2024年实现收入6.1亿，毛利率17%，净利润5594万元 [2] - 2025年1-6月预计营业收入3.01亿，同比增长2.61%，预计扣非净利润2699.18万元，同比增长3.39% [2] 募资计划与产能 - 拟募资约1.6亿元用于30,000吨功能高分子材料扩产项目、研发中心建设及流动资金补充 [2] - 2024年宁波工厂产能30,000吨，产量33,911.62吨，产能利用率113.04% [4] - 2024年赣州工厂产能19,639.50吨，产量14,913.69吨，产能利用率75.94% [4] 客户与供应商 - 客户包括金发科技、普利特、万马股份等国内知名企业，以及LG、博禄、巴斯夫等全球巨头 [3] - 金发科技是最大客户，年度销售额占比近10%，同时公司也向金发科技采购陶氏品牌POE作为原料 [3] 产品与技术 - 主要产品包括相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品 [4] - 在研产品包括尼龙阻燃增韧剂、锂电池隔膜用UHMWPE粉末、改性聚丙烯蜡等 [5] - 助剂产品通过高分子树脂接枝功能基团实现功能化性能，采用熔融反应挤出工艺制取 [8] 产品应用领域 - 相容剂产品应用于改性塑料、塑料合金，终端领域包括汽车、电子电器、家居用品等 [9] - 电缆料相容剂应用于低烟无卤阻燃电缆料、光缆，终端领域包括建筑、电力、通信等 [9] - 环境友好相容剂应用于木塑复合材料，终端领域包括建材装饰、园林绿化等 [9] 功能高分子材料 - 粘合树脂产品包括复合膜、复合板、复合管粘合树脂，应用于阻隔包装、复合建材、光伏组件等领域 [10] - 功能复合材料包括光伏胶膜功能母料，如除酸母料、抗PID母料等 [10] - 光伏功能母料行业正随N型Topcon、异质结和钙钛矿电池发展而增长 [11]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会，时间是 2025 年 5 月 27 日 15：00 - 17：00，地点为线上网址 https://ir.p5w.net/c/001378 [2] - 上市公司接待人员包括董事长兼总裁罗维满、财务总监杨冰、董事会秘书兼助理总裁何嘉豪等 [2] 研发与产品 - 2025 年以“焕新而行、韧性成长”为年度工作主题，聚焦市场和技术，持续开展新产品开发，部分新产品处于中批量拓展阶段，应用于消费电子、卫生材料、即时茶饮市场 [2][7][10] - 围绕功能薄膜和功能母料研发，是国内功能性 BOPP 薄膜产品种类丰富、技术领先的企业，产品下游应用广泛 [2][3][13] 市场与业务拓展 - 目前业务以国内为主，覆盖全球多个国家和地区，境内主要市场为华南、华东，境外覆盖东亚、中东、拉丁美洲、东南亚等，在境外 6 个国家与地区形成专利网络覆盖，未来将开拓新市场 [9] - 围绕“市场、客户、产品”与“服务、质量、价值”制定营销策略，精准定位目标市场，深挖存量客户推动增量，优化产品多样配置 [5] 财务与业绩 - 2025 年 1 季度实现营业收入 3.54 亿元，同比下降 3.23%，归属于上市公司股东的净利润 2,210.97 万元，同比下降 15.39%，因终端消费需求不足等因素致 BOPP 行业竞争加剧，产品售价下滑影响净利润 [8] - 2025 年将聚焦市场和技术，结合募投项目优化产品结构，用产品创新和结构优化抵御行业周期影响提升业绩 [8][10][11] 合规与管理 - 严格遵守法律法规，完善投资者索赔机制，2024 年未启动相关赔付程序 [4] - 采取多项措施监测股东持股合规性，包括执行信息披露要求、定期沟通、法律合规培训、建立监控系统 [5] - 建立以 ERP 和 MES 为主体的全流程数字化管理系统，应用智能物流软件 WMS，未来结合 AI 实现更精益成本管控 [10][11] 产能与竞争力 - 结合募投项目建设，在新生产线启用时优化产品结构，保证高毛利率产品产能，新增产能释放与技术创新并举 [6] - 2025 年从产品创新和管理机制两方面提升产品核心竞争力，推进产品创新和迭代升级 [7][10] 经营计划 - 2025 年重点做好十项工作，包括经营指标增长、无胶膜技术和市场拓展、提升产品品质、深化料膜一体化等 [12] 市值与行业 - 重视市值管理，保持稳健经营策略，提升盈利能力，实施分红及回购股票方案 [13] - BOPP 行业近两年有周期性调整，但在大消费支撑下有韧性，未来在国家双循环战略下前景可期，公司关键财务指标在业内较好 [14] 贪腐治理 - 通过建立健全公司治理结构、加强内部审计和监督、建立内部控制体系、加强员工教育和培训、引入外部监督机制、设立内部举报机制等举措预防贪腐问题 [14]

道恩股份财务表现与产能 - 2024年公司实现营业收入530,075.66万元，同比增长16.65%，创历史新高；归属于上市公司股东的净利润14,093.97万元，同比增长0.67% [2] - 2025年第一季度公司收入为12.86亿元，较上年同期的12.07亿元增长6.58%，归母净利润4428.44万元，同比上升25.44% [2] - 公司改性塑料年产能50万吨、热塑性弹性体年产能9万吨、色母粒及功能母料年产能3万吨，共聚酯材料年产能6万吨 [2] - 公司国内TPV的市场占有率大约有50% [2] 道恩股份业务布局与收购 - 公司布局了再循环产业，以及用于机器人手臂的尼龙材料、合金材料等，并正在开发仿真人用弹性体材料 [2] - 董事会同意公司收购安徽博斯特新材料有限公司100%股权，交易价格为3300万元 [2] - 安徽博斯特成立于2020年9月9日，注册资本2000万元，总部位于安徽省宣城市，产品包括专注于高分子新型材料、热塑性弹性体、可降解塑料等 [2] - 2023年安徽博斯特营收1.72亿元，净利润329.99万元；2024年1-11月营收1.57亿元，净利润336.69万元 [2] - 通过本次收购，道恩股份深耕线缆新材料细分领域，尤其是电动汽车、海底电缆等市场，并与公司现有业务形成协同效应 [2] 电线电缆行业概况 - 2023年我国电力电缆行业市场规模约为13017.6亿元，同比增长7%，初步核算2024年市场规模达13512.3亿元 [2] - 我国电线电缆行业竞争激烈，市场份额较分散，多数企业规模较小，多集中在中低压电线电缆领域，并主要分布于东部沿海地区 [2] - 国内大型电线电缆企业、外资企业和合资企业在国内特高压、超高压电力电缆和高端特种电缆如核电、海缆等领域开展市场竞争 [2] - 电力电缆主要企业有特变电工、青岛汉缆等；通信电缆主要有中天科技、亨通集团等；电气装备用电缆有金杯电工、杭州电缆等 [2] - 海底电缆代表企业有东方电缆、中天科技、亨通光电、汉缆股份、宝胜海缆、万达海缆等 [2] 线缆高分子材料发展 - 对线缆材料在耐压、耐高温、耐磨、耐油、耐气候、阻燃、环保、超薄、柔软、防鼠防白蚁等性能指标上要求不断提升 [2] - 材料体系逐渐发展成包括特种PVC、PE、XLPE、无卤低烟聚烯烃、PP材料、特种橡胶、热塑弹性体等高分子材料 [2] - 国际代表性企业有杜邦、北欧化学、Avient等，国内代表性企业有万马股份、太湖远大、中超新材、尚华新材等 [3] - 中广核高新核材成功研发出全国产100%自主可控航空航天线缆用辐照交联乙烯-四氟乙烯共聚物材料 [3] - 万马股份在2024年报透露，公司参与的国内首条110kV国产导电炭黑屏蔽料电缆投入运行 [3] - 我国线缆用高分子材料现总用量超过400万吨/年，大部分材料已实现国产化，但部分高端材料仍旧主要依赖进口 [4] 生物基产业活动 - 2025年5月25-27日在中国上海举办第十届生物基大会暨展览 [7] - 活动包括1大赛事，5大论坛，17大专场，涵盖生物基产业宏观论坛、可持续应用论坛、关键化学品与材料论坛等 [7][8] - 特色活动包括4场终端品牌对接会（汽车、鞋服、食品品牌等材料需求对接） [7] - 生物基产业展览将展示生物基化学品、材料和制品/仪器/加工设备/工程工艺/第三方认证/政府园区等 [8]

发行信息 - 公司拟发行3333.36万股A股，占发行后总股本25%，发行后总股本13333.36万股[7][28] - 每股面值1元，发行价格31.68元/股，市盈率26.12倍，发行前市净率3.61倍，发行后市净率2.31倍[7][29] - 发行日期为2023年10月19日，拟上市深交所主板，保荐人为招商证券[7] - 募集资金总额105600.84万元，净额95176.21万元，发行费用约10424.63万元[29] 业绩数据 - 2020 - 2023年1 - 6月主营业务收入分别为99355.58万元、128107.42万元、125503.82万元和52045.49万元[22] - 报告期内综合毛利率分别为18.68%、26.79%、22.28%和19.93%；净资产收益率分别为21.24%、34.55%、22.47%和7.87%；净利润率为8.83%、14.55%、12.72%和12.33%[23] - 2020 - 2023年1 - 6月聚丙烯在主营业务成本中占比分别为51.61%、51.85%、50.36%和53.93%，添加剂占比分别为26.59%、30.15%、30.51%和24.93%[20] 资产情况 - 2023年6月30日资产总额为133197.34万元，2022年末为106301.40万元，2021年末为79079.80万元，2020年末为64516.10万元[52] - 截至报告期期末，抵押资产账面价值为18689.62万元[24] - 截至招股说明书签署日，抵押土地使用权面积占总面积的63.63%，抵押房产面积占总面积的98.30%[24] 研发与技术 - 截至2023年6月30日，公司已获得境内发明专利34件，实用新型专利23件，境外专利6件，参与制定3项国家标准以及1项行业标准[46] - 2023年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为3.91%，2022年为3.64%，2021年为3.75%，2020年为3.41%[52] 市场与风险 - 2022年越南、泰国、韩国、印尼对公司相关产品征收反倾销税，2023年1 - 6月相关产品出口销售金额占主营业务收入有一定比例[72][73] - 报告期内，公司向前五名供应商合计采购金额占当期采购总额的比例分别为60.90%、64.99%、63.26%和64.41%[21] - 2020 - 2022年度和2023年1 - 6月，公司向前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为17.71%、16.76%、15.12%、17.93%[75] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后用于四个项目，总投资108830.05万元，拟投入募集资金108830.05万元[58] 股权结构 - 德冠集团持股数量为58926136股，持股比例为58.9261%；罗维满持股数量为6441236股，持股比例为6.4412%；李德安持股数量为4549440股，持股比例为4.5495%[108] - 报告期内发行人股权未再发生变动[113] 历史沿革 - 公司成立于1999年1月21日，注册资本10000.00万元[27] - 德冠有限于2003年10月更名为广东德冠双轴拉伸薄膜有限公司[14] - 德冠集团2000年11月、2003年6月两次更名[14] - 德冠塑料于2009年8月被发行人吸收合并后注销[14]

发行相关数据 - 发行价格确定为31.68元/股[7] - 本次发行股票数量3333.36万股，占发行后公司股份总数的25.00%，发行后总股本13333.36万股[35] - 预计募集资金总额105600.84万元，扣除发行费用10424.63万元后，预计募集资金净额95176.21万元[31] - 发行价对应2022年扣非后摊薄市盈率26.12倍，低于行业可比公司平均静态市盈率35.90倍，高于同行业最近一个月静态平均市盈率25.11倍，超出幅度约4.02%[28] - 网下发行提交有效报价的投资者418家，管理配售对象5554个，有效拟申购数量4143530万股，为网下初始发行规模的2048.49倍[29] 发行安排 - 初步询价日为2023年10月16日，申购倍数2812.60倍[53] - 网下发行申购日与网上申购日同为2023年10月19日，网下申购时间为9:30 - 15:00，网上申购时间为9:15 - 11:30、13:00 - 15:00[7][8] - 网下投资者应于2023年10月23日16:00前足额缴纳新股认购资金，网上投资者应确保2023年10月23日日终资金账户有足额新股认购资金[10][11] - 战略配售参与对象为德冠新材员工战配资管计划，获配股数1106376股，获配金额35049991.68元[84][85] 公司业绩 - 2020 - 2022年公司功能性BOPP薄膜销量分别为7.37万吨、7.64万吨、7.99万吨，分别占全国功能性BOPP薄膜表观消费量的9.83%、9.38%、9.66%[22] - 2020 - 2023年1 - 6月扣非归母净利润分别为8503.10万元、19129.59万元、16172.88万元和6101.26万元，近三年累计超1.5亿元，近一年不低于6000万元[61] - 2020 - 2023年1 - 6月经营活动现金流净额分别为6891.30万元、23252.44万元、22658.12万元和6893.52万元，近三年累计超1亿元[61] - 2020 - 2023年1 - 6月营业收入分别为102094.01万元、131438.02万元、128870.82万元和53899.88万元，近三年累计超10亿元[62] 公司技术与合作 - 截至2023年6月30日，公司获得境内发明专利34件，实用新型专利23件，境外专利6件，参与制定3项国家标准及1项行业标准[21] - 公司现为国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、广东省专精特新企业[20] - 公司拥有“国家博士后科研工作站”等多个科研创新机构[20] - 公司与陶氏化学、中国石油等境内外知名单位达成合作[20] 产品情况 - 公司无胶膜产品相关专利获国家专利优秀奖2次[23] - 公司标签膜、镭射膜、消光膜受客户广泛认可，成为多家知名企业供应商[23] - 使用无胶膜替代水性胶进行纸塑复合时，二氧化碳排放削减比例达59.73%[23]

广东德冠薄膜新材料股份有限公司 GUANGDONG DECRO FILM NEW MATERIALS CO.,LTD. (住所:广东省佛山市顺德区大良顺峰山工业区) 首次公开发行股票并在主板上市 招聘说明书 (法册稿) 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有 据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投 资决定的依据。 保荐人(主承销商) CMS 四 招商证券 (深圳市福田区福田街道福华一路 111 号) 广东德冠薄膜新材料股份有限公司 招股说明书 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 广东德冠 ...