停牌近两周的亚太药业（002370.SZ）终于揭开控制权变更的面纱。 9月28日因筹划控制权变更停牌后，亚太药业于10月13日晚间公告，控股股东拟以8.26元/股的价格，向 星浩控股及其一致行动人转让1.09亿股，占总股本14.61%，合计交易金额9亿元。转让完成后，星浩控 股将成为公司控股股东，其实际控制人、垂直数字化医药产业平台"药兜科技"创始人邱中勋，将正式掌 舵这家老牌药企。 除了入主亚太药业，星浩控股还拟包揽公司7亿元的定增项目，募投资金全部用于推动一系列潜力新药 研发项目落地实施。这些项目由星浩控股从CRO公司接手，已取得阶段性的研究成果。 这场"9亿股权转让+7亿定增"的组合交易，既让原股东以接近80%的收益率"清仓式"离场，也标志着邱 中勋对亚太药业绝对控制的开启。 原股东几近翻倍收益 溢价收购背后，是原股东以近乎翻倍的收益完成退出。 根据定价规则，本次股份转让价格确定为8.26元/股，不低于《股份转让协议》签署日前一交易日目标 公司股票收盘价的90%。协议签署于10月13日，对应的9月26日的收盘价为5.67元/股，相当于溢价 45.68%。 本次转让方为富邦集团及一致行动人汉贵投资，其持股 ...

【导读】亚太药业控股股东将由富邦集团变更为星浩控股，股票 今日 复牌 见习记者 荧墨 同日，亚太药业发布定向募资公告称，拟向特定对象发行股票，发行数量不超过1.37亿股（含本数），占发行前总股本的18.37%，发行价 格为5.11元/股。 公告显示，本次定增募资总额不超过人民币7亿元（含本数），将全部用于新药研发项目，包括溶瘤病毒药物研发平台、长效制剂研发平 台、复方制剂研发平台，包括但不限于双矛 I 型、III型FIC抗肿瘤生物药、多发性骨髓瘤药物、利培酮微球、LRHR长效制剂、帕金森长效 制剂、双重机制神经疼痛药等产品管线。 此次发行对象为浙江星浩控股合伙企业（有限合伙）。此次发行不会导致公司控制权发生变化，但会增加公司的总股本和净资产，短期内 可能摊薄净资产收益率和每股收益。 10月13日晚间，亚太药业（002370.SZ）公告称，公司控股股东富邦集团及一致行动人汉贵投资与浙江星浩控股合伙企业（有限合伙） （以下简称星浩控股）及一致行动人浙江星宸股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称星宸投资）签署了《股份转让协议》。 控制权变更 公告称，富邦集团和汉贵投资拟通过协议转让方式转让上市公司14.62%股份， ...

【导读】亚太药业控股股东将由富邦集团变更为星浩控股，股票今日复牌 10月13日晚间，亚太药业（002370）(002370.SZ)公告称，公司控股股东富邦集团及一致行动人汉贵投 资与浙江星浩控股合伙企业(有限合伙)(以下简称星浩控股)及一致行动人浙江星宸股权投资合伙企业(有 限合伙)(以下简称星宸投资)签署了《股份转让协议》。 控制权变更 公告称，富邦集团和汉贵投资拟通过协议转让方式转让上市公司14.62%股份，共计1.089亿股，转让价 格为8.26元/股，合计金额为9亿元。 公告显示，本次协议转让完成后，亚太药业的控股股东将由富邦集团变更为星浩控股，实际控制人将由 宋汉平、傅才、胡铮辉组成的管理团队变更为邱中勋。 经公司申请，亚太药业股票自2025年10月14日开市起复牌。 另外，亚太药业同日公告称，基于公司未来发展战略规划，为优化企业组织架构，提高公司运营管理效 率，公司于2025年10月13日召开的第八届董事会第五次会议审议通过了《关于注销子公司的议案》，同 意注销全资子公司武汉光谷亚太药业有限公司(以下简称光谷亚太药业)。 本次注销子公司事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规 ...

创新药出海趋势 - 2025年开年以来，创新药出海势头强劲，已披露多笔十亿美元级别交易，如信达生物与罗氏达成10亿美元ADC产品授权，先声药业与艾伯维达成超10亿美元多发性骨髓瘤药物授权[3] - 2024年国内创新药出海总数近百笔，披露金额接近600亿美元，为国产新药出海完成重要开篇[4] - 药明生物CEO称第一批"扫货团"已相继来中国且意愿非常强，显示市场对中国创新药的认可[4] 中国创新药实力 - 华尔街日报报道称中国创新药实力"已经不容忽视"，Endpoints New甚至认为中国生物技术发展正在"威胁美国制药商主导地位"[4] - 跨国药企在评估全球管线时经常发现中国公司数据最好，虽然未必是真正的FIC/BIC，但Me Too和Me Better产品已能满足需求[6] - 中国创新药凭借性价比优势成为跨国药企青睐对象，去中国淘金被行业人士称为"公开的秘密"[5] 跨国药企偏好变化 - 跨国药企开始对更早期甚至未进入临床阶段的项目展现兴趣，打破"MNC喜欢稳定性"的刻板印象[6] - 海外企业偏好"clean"交易，直接收购单品而非技术平台，这导致Biotech自研平台可能成为沉没成本[6] - 说服大厂买家的核心在于科学优秀性和商业可行性，需突出数据优势并提前做好竞品分析[7] NewCo交易模式 - NewCo模式通过金融资本在海外成立新公司，中国药企可授权管线获取现金及股权补偿，理想结局是被MNC并购或美股上市[7] - 2024年恒瑞医药、康诺亚、嘉和生物等成功案例引发关注，2025年康诺亚再达成3.38亿美元自免药物NewCo交易[8] - 2024年公开的6起NewCo交易总金额80亿美元，但首付款仅2亿美元左右，显示Biotech在此模式中处于被动地位[9] NewCo模式挑战 - NewCo适用于难以直接license out或出价不及预期的非核心管线，无法根本解决Biotech短期退出问题[8] - 强势美元资本介入虽降低海外市场进入成本，但文化差异和管理磨合仍是挑战，特别是对未融入海外圈子的中国企业[9] - 华人企业在海外面临圈子壁垒，除非管理层有长期海外经历，否则即使聘请白人团队也可能存在信任和文化磨合问题[9]

创新药出海趋势 - 2025年初创新药出海势头强劲，已披露多笔十亿美元级别交易，如信达生物与罗氏合作的ADC产品潜在里程碑付款达10亿美元，先声药业与艾伯维合作的多发性骨髓瘤药物里程碑付款超10亿美元[2] - 2024年国内创新药出海总数近百笔，披露金额接近600亿美元，为国产新药出海叙事完成重要开篇[3] - 药明生物首席执行官称第一批"扫货团"已来中国且意愿强烈，药明生物作为全球CDMO巨头拥有700家客户，对市场风向感知敏锐[3] 跨国药企的偏好与策略 - 跨国药企逐渐偏好从中国以更低价格获得类似分子，而非花费百亿美元收购美国Biotech，赛诺菲高管公开表示"不在意创新源自何处"[4] - 海外投资人和企业人士直言"去中国淘金是公开的秘密"，中国公司的产品数据表现优异，虽未必是FIC或BIC，但Me Too和Me Better已足够满足需求[4] - 跨国药企对更早期甚至未进入临床阶段的项目展现兴趣，偏好"clean"交易，直接收购单品而非技术平台[5] NewCo交易模式的特点与挑战 - NewCo模式通过金融资本在海外成立新公司，中国药企将管线剥离授权并获取现金及股权补偿，理想预期是被MNC并购或美股上市[7] - 2024年公开披露的6起NewCo交易总金额达80亿美元，但首付款仅2亿美元左右，Biotech实际是被动参与者且首付款价格低[7][8] - NewCo模式无法根本性解决Biotech短期退出问题，被并购或上市可能是几年后的事，Biotech需考虑能否撑过回购条款[8] 海外市场拓展的挑战 - 海外市场拓展依赖圈子文化，华人找华人、白人找白人，除非管理层在海外长期工作生活并能融入白人圈子[8] - 文化认知差异导致信任建立需要过程，如"中国人对效率的极致追求"可能难以被白人团队完全理解[9] 交易谈判的关键因素 - 说服大厂买家的核心在于科学优秀和商业赚钱，需重点突出临床数据优势并提前分析竞品[6] - 企业需权衡待价而沽或马上卖出，考量因素包括临床数据后的产品溢价和企业预期带来的不确定性[5]