（原标题：全国剧场半年报发布：话剧票房占比最高，脱口秀增势迅猛） 经济观察网 据央视新闻，中国演出行业协会于8月4日发布2025年上半年剧场热门项目和消费趋势洞 察。据中国演出行业协会票务信息采集平台监测，2025年上半年专业剧场、小剧场新空间等剧场类演出 16.05万场，票房收入54.02亿元，观众人数2055.01万人次；位列票房收入前200的剧场类演出IP（含小 剧场和演艺新空间）场次、票房、观众人数较2024年同比均有显著提升。 纵观2025年上半年，剧场演出消费越来越凸显高品质特点，消费者对剧场演出产品的艺术呈现、审美要 求和消费需求均呈现上行状态，客观要求剧场类演出产品保证品质稳中求变，发现新的突破点，口碑效 应成为剧场类演出产品扩展观演人群的关键，其中社交媒体的"种草"、剧评等Repo的分享、多维线上互 动的传播对剧场项目推广起到至关重要的作用。 2025年上半年，话剧保持在所有演出品类中的优势地位，场次同比增长16%，票房同比增长3%； 脱口秀由于在专业剧场演出场次激增，带动脱口秀整体票房显著增长，演出场次同比增长 54.1%，票房同比增长134.9%，已成剧场类演出第二大品类；舞蹈演出市场整 ...

话剧演出市场 - 话剧保持所有演出品类中的优势地位 [1] - 2025年上半年演出场次同比增长16% [1] - 2025年上半年票房同比增长3% [1] 脱口秀演出市场 - 脱口秀成为剧场类演出第二大品类 [1] - 专业剧场演出场次激增带动整体票房显著增长 [1] - 2025年上半年演出场次同比增长54.1% [1] - 2025年上半年票房同比增长134.9% [1] 舞蹈演出市场 - 舞蹈演出市场整体趋稳，票房小幅增长 [1] - 精品舞剧《只此青绿》《红楼梦》《天工开物》《孔雀》等保持较高热度 [1] - 精品舞剧带动传统文化破圈传播效果显著 [1] 音乐剧演出市场 - 音乐剧市场增长持续，票房同比增长15.1% [1] - 原创音乐剧《锦衣卫之刀与花》《赵氏孤儿》等引起观演热潮 [1] - 国际经典剧目引进加速，《巴黎圣母院》《日落大道》《芝加哥》等在巡演城市多场次赢得市场关注 [1] - 上海驻场音乐剧《SIX》跨城观演比例达30.8% [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：光通信、算力基建、传媒、物理AI、PCB、机器人、智能驾驶 - **公司**：旭创、新易盛、华工光讯、源杰科技、仕佳光子、光迅通信、润泽科技、奥飞数据、科华、英维克、万国数据、世纪互联、盛宏科技、索成科技、快手、美图、Figma、Canva、腾讯、哔哩哔哩、微博、粉笔网、斗神教育、新东方、凯英网络、力控科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **光通信产业链** - **核心观点**：在全球AI产业中占据核心领导位置，需求高增长，股价表现亮眼，新技术推动产品价值重构 [2][5] - **论据**：行业呈现迭代加速、模型架构演进、硅光技术加速渗透三大新规律，如NV链、博通链、ASIC产业链向800G和1.6T演进，通过通信换算力，旭创盈利能力超预期 [2][5] 2. **本土算力基建** - **核心观点**：海外芯片供应恢复后，投资机会显著增加，看好IDC产业链上下游 [2][6][7] - **论据**：市场对本土基建担忧缓解，国产芯片推广加速，国内算力投资提速，Q2、Q3订单形成产能扩张、并购等将提供长期业绩和估值锚点 [2][6] 3. **盛宏科技** - **核心观点**：作为PCB环节代表，市场表现亮眼，未来前景乐观 [9] - **论据**：受益于海外算力重回主线，凭借技术和产能先发优势获主要供应份额，二季度净利润预计环比增长40%-50%，全年业绩预计50亿元，2026年可能达70-80亿元 [9] 4. **物理AI** - **核心观点**：发展前景广阔，在机器人和智能驾驶领域应用前景好 [13][14] - **论据**：能理解并感知物理世界规律，应对复杂情况，可解决机器人和智能驾驶领域数据量不足问题，索成科技提前布局且有技术实力 [13][14] 5. **AI在传媒行业** - **核心观点**：主要应用于创意生成和推荐系统，提升广告变现效率 [16] - **论据**：全球化创意生产力工具竞争，国内腾讯、哔哩哔哩等公司采用AI技术提升广告变现效率 [16] 6. **哔哩哔哩** - **核心观点**：处于盈利改善通道，中期有较大弹性和增长潜力 [21][22] - **论据**：用户时长增长显著，广告业务通过AI提效并拓展客户，游戏业务企稳且有新产品推出，预计2025年盈利约20亿元，2026年约30亿元，明年估值约20倍，PS估值处于历史低位 [17][19][20][21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **海外市场热点**：Gorx发布新产品，Meta宣布超一吉瓦AI大集训项目，英伟达在中国恢复HR供应，博通产业链和全球ASIC芯片指引上修 [3] - **模型训练端**：保持一到两个季度一轮的迭代速度，是行业核心，头部公司推理场景应用放量，推理TOKEN消耗加速提升，高质量合成数据进步 [4] - **Vera Rubin平台**：2026年发布，将铜缆连接切换到正交连接背板形式，节省空间，PTFE和CCL材料验证，盛宏若获主要份额将巩固技术领先优势 [10][11] - **盛宏产能释放**：2025年8月惠州工厂释放产能，2026年满产爬坡新增产值，泰国工厂贡献产能，越南工厂2026年下半年爬坡新增产值 [11][12] - **索成科技**：年初发布物理AI产品“天工开物”，预计下半年落地应用成催化剂，上半年收购力控科技，总收入达5.1亿元 [15]

核心观点 - 地平线是中国领先的智驾计算方案提供商，目标成为智能机器人时代的底层基础设施平台，类似"Wintel"模式[5][6] - 公司采取长期主义策略，通过高研发投入布局尚未成熟的市场，2024年上半年研发费用达14.2亿元，占营收151.9%[8][14] - 智能汽车被视为机器人第一形态，公司聚焦该领域后实现快速增长，2024年上半年收入同比增150%至9.3亿元[7][8] - 通过开放生态战略与200+合作伙伴协同发展，产品已获42个车企品牌、290款车型定点[15][21] 市场地位与业绩 - 2024年上半年在中国自主品牌乘用车市场占有率28.7%，超过Mobileye、瑞萨和英伟达[7] - 港股IPO募资54亿港元，首日市值最高超700亿港元，当前约670亿港元[5] - 累计出货量超600万套计算方案，十大中国车企均为直接/间接客户[7][15] - 2021-2023年累计研发投入53.9亿元，同期调整后亏损46.3亿元[8] 业务模式与技术布局 - 提供芯片+算法+开发工具全栈方案，包括征程系列芯片、3套软硬一体方案及BPU IP授权[12][13] - 重点开发征程6芯片和SuperDrive高阶方案，投入超1000名工程师[17][18] - 技术路线经历多次调整，2019年明确聚焦智能汽车领域[7][15] - 首颗车规级芯片征程2于2019年发布，随后快速迭代至征程5[16] 行业环境与竞争 - 中国车企对智驾需求迫切但价格敏感，部分方案报价已降至500元[8] - 面临英伟达、高通等国际巨头竞争，目前在高阶智驾硬件领域排名第二[21] - 2024年上半年L2级以上智驾车型渗透率超50%，城区NOA成竞争焦点[16][17] - 激光雷达价格从70万元降至1000元左右，推动产业链成熟[15] 发展战略 - 采取"开放共赢"生态策略，与大陆、中科创达等建立合资公司[21] - 定位产业"最大公约数"，坚持Tier2角色但必要时提供全栈方案[21] - 借鉴微软、英特尔发展路径，接受长期亏损以换取技术领先[8][10] - 认为智能汽车是培育机器人技术的理想场景，市场规模达年销2500万辆[15][16]