天弘基金资深固收+基金经理卸任 - 天弘基金资深基金经理姜晓丽卸任其管理的全部10只基金，合计规模达350.24亿元 [1] - 姜晓丽在天弘基金任职16年，管理固收+产品超过13年，离任原因为长期未休假 [1] - 其离任引发市场对优质固收+产品替代人选的关注，中低风险投资者对此类产品需求依然旺盛 [1] 近五年高收益固收+基金经理概况 - 近五年管理规模超100亿元的固收+基金经理中，收益排名前十的门槛收益率已升至30% [1] - 有两位基金经理近五年偏债混合型基金收益突破60% [1] - 承接姜晓丽管理产品的核心人选位列近五年收益前十榜单之中 [1] 高收益固收+基金经理投资策略分析 - **杜广（天弘基金）**：近五年偏债区间收益为67.63%，在榜单中排名首位，拥有超11年证券从业经历 [2][3] - 杜广的投资理念强调“损失厌恶”，在高估值时优先考虑“至少不亏钱”，避免因从众或考核压力驱动的风险行为 [3] - **胡文伯（易方达基金）**：近五年收益为60.02%，其代表作易方达裕鑫债券A自2023年1月接手至报告期年化收益率为9.68%，超越基准25.40% [2][3] - 胡文伯通过做减法控制风险，大幅降低转债仓位以维持组合波动率，因高价转债波动加大且凸性区间标的减少 [3] - 胡文伯在权益投资上仍集中于消费和科技，但降低了TMT占比，将内需投资分散至航空、食品等行业龙头 [4] - **邹立虎（景顺长城基金）**：管理总规模达667.83亿元，为收益前十基金经理中管理规模最大者 [2][5] - 邹立虎判断2026年经济实现“开门红”概率较高，理由包括“十五五”开局之年政策靠前发力，以及海外财政共振与联储降息 [5][6] - 邹立虎注意到政策定调从“超常规逆周期调节”转向“加大逆周期和跨周期调节力度”，货币政策急迫性不强，未来将珍惜狭窄的总量货币政策空间 [6][7]

核心事件与人物背景 - 天弘基金“固收一姐”、核心人物姜晓丽已离职，其以“长情、稳定”著称，2009年以应届生加入公司，坚守16年，从研究员成长为固收+体系核心人物 [2][38] - 姜晓丽离任前顶格管理10只基金，规模为350亿元，其管理规模最大时超过700亿元 [2][38] - 其代表作天弘永利债券在13个完整年度中11年取得正收益，任期回报超过114.35%，是天弘永利债券的标杆产品 [3][39] - 其最佳任职回报为133.05%，来自天弘安康颐养A，管理13年中有12年正回报 [3][39] - 姜晓丽七次斩获金牛奖，被誉为“固收女神” [4][40] 离职原因分析 - 表面原因为长期超负荷工作后希望休息，姜晓丽自述2009年工作后从未休过长假，决定离职彻底放假以调整状态 [12][48] - 背后原因可能涉及公司内部结构变化，去年5月管理规模超900亿的固收大佬马龙跳槽至天弘基金，任总经理助理、固定收益部总经理，核心负责固收业务战略与团队管理 [13][49] - 姜晓丽离职前任总经理助理、兼任混合资产部总经理（负责固收+），投资者决策委员会委员，与马龙存在潜在职责重叠或竞争关系 [14][50] - 2023年以来天弘基金高管层更替，新任总经理高阳入职后，公司资源向权益业务倾斜，固收业务核心地位相对弱化 [18][54] 对天弘基金业务的影响 - 姜晓丽曾管理宏观研究部、固定收益部、混合资产部三个部门，是公司固收+产品线的核心管理人，其离职对公司固收+业务版图是一大损失 [6][7][42][43] - 天弘基金的固收+业务采用多基金经理共管模式，体系成熟，其离任后产品由共管基金经理接手，投资策略大概率延续，对产品本身风险不大 [8][44] - 天弘基金近十年（2015-2024）累计营收684.2亿元，累计净利润196.87亿元，累计向股东分红81.71亿元，平均分红率达41.5% [31][67] - 公司近年分红水平较高，2021、2022、2023年连续三年分红金额超10亿元，分红率均在74%以上，2021年至2025年上半年四年半累计分红超51.97亿元，同期盈利73.69亿元，分红率高达70% [32][33][68] 姜晓丽的职业动向与行业影响 - 姜晓丽离职并非离开基金行业，其“休息”更可能是一次跳槽间隙的休整，作为固收+领域顶流，其管理规模大、业绩稳、专业能力强且擅长管理，是各大头部公募争抢对象 [19][20][55][56] - 市场流传最广的下家是易方达，易方达是国内最大的固收+管理机构之一，去年其明星基金经理张清华卸任管理岗位回归投研一线，公司可能需要姜晓丽这样既懂投资又懂管理的人才来负责固收+业务 [21][22][23][57][58][59] - 另一种流传较多的去向是“可能筹备私募” [25][61] - 天弘基金虽实施股权激励，但未能留住姜晓丽，她通过员工持股平台“新疆天聚宸兴股权投资合伙企业”持有天弘基金约0.4%的股份，并在2025年9月将出资额从108万元增加至842.4万元 [25][26][61][62][64]

核心人事变动 - 天弘基金固收业务核心人物姜晓丽于2025年2月9日卸任全部10只基金，正式离任，其离职前管理总规模约为350亿元[1][21] - 姜晓丽自2009年加入天弘基金，任职超过16年，是公司任职时间最长的基金经理，其个人管理规模在2022年一季度达到峰值781.94亿元，离职前规模较峰值回落过半[1][2][4][22] - 在姜晓丽离任前，招商基金原明星基金经理马龙已于2025年5月空降天弘基金，出任总经理助理兼固收部总经理，成为固收业务新领军人物[1][7][22] 姜晓丽职业生涯与业绩 - 姜晓丽于2012年8月开始接管天弘永利债券，该基金规模曾从30亿元增长至2022年二季度的峰值394.66亿元，但至2025年末已缩水至185.37亿元[2][4][23][26] - 其管理的偏债类产品近一年、近两年投资回报分别为4.9%和12.11%，跑赢中证综合债指数，但近三年投资回报9.86%不及该指数的14.15%[5][27] - 姜晓丽搭建了天弘基金的“固收+”产品线，是业内为数不多的女性“固收+”领军人物，其离职原因为个人希望休长假[6][29] 新任固收负责人马龙背景 - 马龙拥有经济学博士学历，在加盟天弘基金前，于招商基金任职超过12年，离职前在管规模曾达876.18亿元，占当时招商基金债基总规模的21.6%[7][32] - 马龙在招商基金期间历任固定收益投资部研究员至首席固定收益投资官等职务，深耕信用债投资领域[7][32] 公司固收业务现状与挑战 - 天弘基金是业内一流的“固收大厂”，固收类基金（货币基金+债券基金）总规模在2025年末达到1.08万亿元，但同比增长仅1.16%，增长较为缓慢[8][10][33] - 公司固收业务面临核心人事更迭，在马龙带领下，业务能否突破规模瓶颈、巩固行业地位面临考验[20][43] 基金经理团队迭代 - 近半年，除姜晓丽外，另有1位基金经理被解聘、3位基金经理离任，这些经理此前管理产品数量在1-3只之间[13][35] - 2025年以来，公司新引入10名基金经理，其中8名为权益基金经理，且7人为首次担任基金经理的研究员出身，团队投资业绩有待观察[13][36] 公司战略重心转向被动投资 - 2025年，天弘基金共新发行32只基金，募集总金额370.05亿元，发行规模位列行业第5名[15][37] - 新发基金中，指数型基金高达25只，占比超过7成，其中ETF共15只，显示公司战略重心向被动权益赛道倾斜[16][38] - 截至2025年末，公司非货币ETF规模为1149.97亿元，较上年同期增长496.01亿元，增幅达75.85%，贡献了总规模增长的大部分份额[17][40] 公司整体规模与业务结构 - 截至2025年末，天弘基金公募管理总规模为1.31万亿元，较上年同期增长666.31亿元[17][40] - 主动权益（混合基金）一直是公司短板，规模长期在300亿元以下，2025年末为190.91亿元，占总规模比例微乎其微[19][42] - ETF已成为公司新的规模增长引擎，而主动权益管理薄弱是其从“规模巨头”迈向“全能巨头”的关键短板[20][43]

核心事件 - 天弘基金于2月9日发布公告，其基金经理姜晓丽因个人原因卸任所管理的全部公募基金产品 [1] - 公司表示尊重姜晓丽的个人决定，并感谢其长期以来的专业贡献，同时称完备的投研体系和人才储备能保障产品持续稳健运作 [1] 基金经理背景与业绩 - 姜晓丽拥有16年证券从业经验，曾在天弘基金、光大永明人寿等机构任职，在天弘基金历任固定收益研究员、基金经理助理、宏观研究部部门总经理等职 [1] - 截至离任时，姜晓丽共管理10只基金，合计规模达到350亿元 [1] - 其卸任的10只基金任职回报均为正，其中管理时间较久的天弘永利债券和天弘安康颐养任职回报均超过100% [1] 离职原因与致信内容 - 姜晓丽在致投资者的信中表示，自2012年开始管理天弘永利基金已过去14年，深感对大众资金的受托责任厚重 [3] - 她指出，多年来紧张的投研与管理工作占用了几乎全部时间，无暇顾及家庭与个人健康，从未休过长假 [4] - 经过慎重思考，她决定离职以彻底休息，调整状态，迎接下一个人生阶段 [4]

核心事件 - 天弘基金宣布基金经理姜晓丽因个人原因卸任其管理的全部公募基金产品 [1] - 姜晓丽拥有16年证券从业经验，在天弘基金任职期间历任研究员、交易员、基金经理助理、宏观研究部部门总经理等职 [1] - 截至离任时，姜晓丽共管理10只基金，合计规模达到350亿元 [1] 基金经理业绩与影响 - 姜晓丽卸任的10只基金其任职回报均为正，管理时间较久的天弘永利债券、天弘安康颐养任职回报均超过100% [1] - 姜晓丽自2012年开始担任天弘永利债券的基金经理，管理该产品长达14年 [3] - 公司表示其完备的投研体系和人才储备能够保障相关产品持续稳健运作 [1] 离职原因与个人声明 - 姜晓丽因个人原因，希望阶段性休整并更多兼顾家庭而提出离职 [1] - 姜晓丽在致投资者信中表示，紧张的投研和管理工作占用了其几乎所有时间，无暇顾及家庭和个人健康，希望彻底放假以调整状态 [3] - 姜晓丽强调公募基金的受托责任厚重，其团队始终珍视客户资金并兢兢业业工作 [3]

核心事件概述 - 天弘基金基金经理姜晓丽因个人原因卸任其管理的全部公募基金产品 [1] - 卸任原因为阶段性休整并更多兼顾家庭 [1] - 姜晓丽拥有16年证券从业经验，截至卸任时管理10只基金，合计规模达350亿元 [1] 基金经理背景与业绩 - 姜晓丽证券从业经验达16年，曾在天弘基金、光大永明人寿等机构任职 [1] - 其在天弘基金历任固定收益研究员、基金经理助理、宏观研究部部门总经理等职 [1] - 卸任时管理的10只基金任职回报均为正，其中天弘永利债券、天弘安康颐养任职回报均超过100% [1] 公司应对与安排 - 天弘基金表示尊重其个人决定，并感谢其长期以来的专业贡献 [1] - 公司称其完备的投研体系和人才储备能够保障相关产品持续稳健运作 [1] 基金经理离职声明 - 姜晓丽自2012年开始担任天弘永利基金经理，历时14年 [3] - 她在致投资者信中强调公募基金的受托责任，珍视客户资金并尽力管理 [3] - 离职主要原因为长期紧张的投研与管理工作使其无暇顾及家庭与个人健康，希望彻底休息调整 [3]

核心事件概述 - 天弘基金宣布其基金经理姜晓丽因个人原因卸任所管理的全部公募基金产品 [1] - 姜晓丽拥有16年证券从业经验，离任时管理10只基金，合计规模达350亿元 [3] - 姜晓丽在致投资者的信中表示，离职主要原因为希望阶段性休整并更多兼顾家庭 [5][6] 基金经理背景与业绩 - 姜晓丽证券从业经验达16年，曾在天弘基金担任债券研究员、交易员，后历任固定收益研究员、基金经理助理、宏观研究部部门总经理等职 [3] - 截至离任日，其管理的10只基金任职回报均为正，其中管理时间较久的天弘永利债券和天弘安康颐养任职回报均超过100% [3] 公司回应与安排 - 天弘基金尊重姜晓丽的个人决定，并对她长期以来的专业贡献表示感谢 [3] - 公司表示其完备的投研体系和人才储备能够保障相关产品持续稳健运作 [3] 基金经理离职原因与感言 - 姜晓丽在信中提及，自2012年担任天弘永利基金经理已14年，深感对大众资金的受托责任厚重 [5] - 其表示紧张的投研与管理工作占用了几乎全部时间，无暇顾及家庭与个人健康，因此决定离职以彻底休息调整 [6]

基金经理姜晓丽离任事件 - 天弘基金于2月9日晚间发布公告，基金经理姜晓丽因个人原因（希望阶段性休整并更多兼顾家庭）卸任其所管理的全部公募基金产品 [1] - 姜晓丽自2009年以应届生身份加入天弘基金，从研究员逐步晋升至“固收+”体系总监、固定收益业务总监，并兼任多个部门总经理 [1] - 截至离任前，姜晓丽同时在管10只产品，合计管理规模超过350亿元 [2] 姜晓丽历史业绩与投资理念 - 姜晓丽职业生涯曾管理41只基金（统计主代码），其代表性产品天弘永利债券B自2012年8月管理以来的13个完整年度中有11年录得正收益 [4][5] - 截至2025年末，天弘永利债券B近18年间累计收益率高达167.12%，超越业绩比较基准60.85% [5] - 姜晓丽的投资初心是以绝对收益为导向，力争在控制回撤的前提下实现资产保值增值，并强调投资框架必须与时俱进 [4] - 姜晓丽指出资本市场处于变局，投研工作需扩展视野、理解政治经济格局变化，更新认知模型和工具 [5] 离任产品接任安排与团队稳定性 - 天弘基金回应称，其“固收+”业务一直采用多基金经理共管模式，公司高度重视产品策略稳定性，接任基金经理将继续执行既定投资目标与流程 [5] - 天弘永利债券已增聘基金经理杜广、张寓共同管理，杜广拥有超11年证券从业经历与超6年基金管理经验，擅长转债、股票投资及量化策略，曾在2021年6月至2024年8月期间参与管理该产品 [5] - 天弘安康颐养由基金经理宛茹雪、贺剑共同管理，两人已分别于2025年3月、2025年11月开始管理该产品，当前任内回报率分别约为4.50%、2.52% [6] - 天弘增强回报由张寓独自管理，其管理该基金时长超过5年，任内回报率约为34.38%，张寓共管理5只基金，2025年末管理规模约为276.02亿元，任内回报率均为正 [6] 行业背景与公司概况 - 基金经理离职已成行业常态并呈现逐年加剧态势，Wind数据显示，截至2026年2月6日，2025年以来全市场离职基金经理达484人，离职率11.76%，高于2023年的8%与2024年的8.94% [6] - 截至2025年末，天弘基金在管公募总规模为1.33万亿元，其中货币基金规模8276.97亿元，非货币基金规模4950.38亿元 [6] - 在非货币基金中，债券基金规模为2458.97亿元，股票型基金规模为1726.31亿元，QDII基金规模为475.69亿元，混合型基金规模为199.71亿元 [6]

基金经理人事变动 - 天弘基金基金经理姜晓丽因个人原因离职，自2月9日起卸任其管理的全部公募基金产品 [2] - 姜晓丽离职主要源于希望阶段性休整并更多兼顾家庭，其自2009年工作后从未休过长假 [5] - 姜晓丽卸任的10只产品在2025年末总规模约为350.24亿元，在其任内均实现正向收益 [6] 基金经理背景与历史业绩 - 姜晓丽于2009年加入天弘基金，曾任固定收益研究员、基金经理助理、固定收益业务总监兼宏观研究部及固定收益部总经理等职 [6] - 在2021年末至2022年上半年期间，姜晓丽的管理规模曾超过700亿元 [6] - 姜晓丽为经济学硕士，拥有债券研究员与交易员背景，曾任职于天弘基金和光大永明人寿 [6] 产品接任安排与公司业务模式 - 天弘基金表示其“固收+”业务采用多基金经理共管模式，接任者将继续执行既定投资目标与流程，投资范围无重大变化 [5][6] - 姜晓丽卸任产品的接任者为共事多年、经验丰富的基金经理，例如天弘永利债券已增聘知名基金经理杜广共同管理 [5][6] - 天弘基金业务范围涵盖二级市场股票投资、债券投资、现金管理、衍生品投资及股权、债权等投资 [6] 公司概况与规模数据 - 天弘基金成立于2004年，是经中国证监会批准设立的全国性公募基金管理公司，也是余额宝的基金管理人 [6] - 截至2025年末，天弘基金公募管理总规模升至1.25万亿元，非货管理规模为4265.26亿元 [6] - 天弘基金的非货管理规模在两年间增长超过42% [6]

核心事件：姜晓丽离任 - 天弘基金固定收益业务总监、混合资产部部门总经理姜晓丽于2月9日因个人原因离任，已办理注销手续，离任原因为希望阶段性休整并更多兼顾家庭 [4] - 姜晓丽在管基金总规模达350.24亿元，共管理10只基金，是业内为数不多管理满10只产品的基金经理 [4][5] - 公司发布《致天弘固收+投资者的一封信》说明情况，并表示其“固收+”业务采用多基金经理共管模式，产品投资范围与策略不会发生重大变化 [4][7] 姜晓丽管理产品情况 - 姜晓丽自2012年8月3日起管理旗舰产品天弘永利债券，任职期间回报率达114.35%，该基金规模为185.37亿元 [6] - 其管理的其他产品包括天弘安康颐养A（规模35.07亿元，任职回报133.05%）、天弘增强回报（规模56.99亿元，任职回报52.53%）等 [6] - 离任前最新接管的产品为天弘永利兴宁（2024年12月3日起管理，规模5.34亿元，任职回报4.70%） [6] 公司应对与继任者表现 - 公司强调固收+业务采用体系化投研框架，由多基金经理共管，现任基金经理将延续原有投资决策流程与风控标准 [7] - 投资者关注去年加盟的知名基金经理马龙，其于2025年11月接管天弘通享债券与天弘合益债券 [7] - 截至2月9日，马龙接管后天弘通享债券A收益率为0.41%，天弘合益债券A收益率为0.25%，表现较为低迷 [7] 天弘基金业务结构分析 - 截至2025年末，公司公募总管理规模为1.33万亿元，其中货币基金规模8276.97亿元，非货规模4950.38亿元 [8] - 非货规模中，债券基金规模最大，为2458.97亿元，股票型基金1726.31亿元，混合型基金仅199.71亿元 [8] - 公司存在“重固收、轻权益”短板，旗下509只产品中，规模超100亿元的10只产品多为固收或货基；74只主动权益基金中，54只规模在2亿元以下，规模最大的天弘医药创新C仅7.12亿元 [8] 行业背景与公司挑战 - 2025年5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提及优化主动权益类基金收费模式、大力发展权益类基金 [8] - 天弘基金主动权益基金短板带来的隐患已开始显露，姜晓丽的离任使公司面临的挑战更加艰巨 [8] - 截至2025年末，天弘基金非货规模行业排名从去年三季度末的第16名下滑至第18名 [9]