中国经济网北京5月27日讯 智通财经于5月20日发布《名单炸裂？64位基金经理近三年跑输基准超 10%，还有百亿老将在列》称，据济安金信统计，截至今年4月30日，市场上有64位基金经理旗下全部 基金的近三年年化收益率均跑输基准超10%（各类份额合并计算，且仅统计成立满三年的产品）。 在上文所列举的旗下全部基金近三年年化收益率全部跑输基准超10%的基金经理名单中，天治基金管理 有限公司旗下基金经理梁莉在列。梁莉目前共管理着4只基金（各类份额分开计算），其中有3只基金的 管理时长超过3年，这3只基金近三年年化收益率均跑输基准超10%。 上述3只基金的规模均偏小，截至2025年一季度末，天治趋势精选混合、天治新消费混合、天治中国制 造2025的规模分别为0.05亿元、0.17亿元、0.14亿元。 其中，梁莉管理时长最久的是天治中国制造2025，累计超过4年，但任职回报仅为-36.87%。该基金近1 年、近2年、近3年收益率分别为-5.79%、-29.28%、-32.73%，同期沪深300指数涨幅分别为7.18%、 0.24%、-3.33%。截至今年一季度末，该基金的前十大重仓股分别为恒润股份（603985）、安凯客 ...

监管政策与行业影响 - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，要求将基金业绩与基准偏离度纳入基金公司评价、评奖及基金经理薪酬考核体系，对长期显著跑输基准的基金经理实施绩效薪酬约束 [2] - 监管强化业绩基准约束，明确基准设定、修改、披露、评估和纠偏机制，并将产品费率、基金经理薪酬与基准挂钩 [8] - 新规将引导基金销售、考核和绩效围绕业绩基准进行，主流宽基指数可能成为主要选择基准，投资行为将更趋稳健保守 [8] 典型基金案例分析 嘉实智能汽车股票基金 - 近三年净值跑输基准81.83个百分点，偏离度居全市场前列，比较基准为"中信汽车指数×80%+中债指数×20%" [3] - 前十大重仓股长期集中于锂电池及材料龙头（宁德时代、科达利等），对整车及智能化赛道配置不足，与行业转向智能化的趋势错位 [3] - 宁德时代2024年股价累计下跌66.9%，亿纬锂能下跌12.25%，而中信汽车指数同期上涨17.6% [3] 金鹰多元策略混合A - 近三年跑输基准71.14个百分点，基准为"沪深300×50%+中债指数×50%"，投资风格频繁切换 [6] - 2024年一季度重仓医药股（荣昌生物等），二季度转向蓝筹股（贵州茅台等），未能捕捉轮动机会 [6] - 成立9年更换6任基金经理，平均任期不足1年半，导致策略不稳定 [6] 天治新消费混合 - 近三年跑输基准61.45个百分点，基准为"申万消费品指数×50%+中债指数×50%" [7] - 2024年超配生猪养殖板块，因消费复苏缓慢导致净值回撤；2023年布局白酒、医药等顺周期板块同样受挫 [7] - 同一基金经理管理的天治研究驱动混合A同期取得12.37%正收益，显示策略差异影响显著 [7] 行业趋势与专家观点 - 业绩基准约束将避免投资风格漂移，增强策略稳定性与透明度，降低投资者选基难度 [8] - 行业可能进入投研资源汰换期，部分基金经理面临优化或主动离职 [9] - 华宝证券指出，新规将提升公募基金服务属性，顾客满意度或成评价体系核心 [9]