A股市场与股票型基金整体表现 - 9月份A股市场继续走高 创业板指数大幅上涨超过12% [1] - 在1038只普通股票型基金中 有815只基金实现业绩上涨 占比达到78% 另有1只持平 222只下跌 [1] - 基金跌幅绝对值较小 单月跌幅超过5%的基金仅有22只 [4] 新能源主题基金领涨表现 - 嘉实基金旗下5只普通股基包揽涨幅榜前五名 月度涨幅均超过30% 包括嘉实新能源新材料股票A(31.28%) 嘉实新能源新材料股票C(31.22%) 嘉实智能汽车股票(30.94%) 嘉实清洁能源股票发起式A(30.27%) 嘉实清洁能源股票发起式C(30.20%) [1] - 多只重仓新能源个股的基金月度涨幅超过25% 包括宏利新能源股票 易米低碳经济股票 华夏能源革新股票 嘉实环保低碳股票 建信环保产业股票等 [3] - 嘉实新能源新材料股票重仓股包括宁德时代 璞泰来 亿纬锂能 科达利 天奈科技 豪威集团 新宙邦 华友钴业 湖南裕能 天赐材料 其中多数个股在9月份实现大涨 [2] 领先基金管理人与投资策略 - 嘉实新能源新材料股票由姚志鹏与熊昱洲合作管理四年 姚志鹏现任成长风格投资总监 熊昱洲2021年起担任基金经理 [1] - 嘉实智能汽车股票同样由姚志鹏管理 前十大重仓股与嘉实新能源新材料股票高度相似 [3] - 嘉实清洁能源股票发起式由李涛和宋阳管理 投资风格与姚志鹏相似 重仓锂电池材料个股 [3] - 华夏能源革新股票由杨宇管理 管理公募基金经验超过四年 [4] 新能源主题基金持仓分析 - 宏利新能源股票重仓宁德时代 禾望电气 厦钨新能 美畅股份 金风科技 赛力斯 理想汽车 [3] - 易米低碳经济股票重仓海博思创 星源材质 艾罗能源 东方电子 国网信通 固德威 厦钨新能 福莱特玻璃 信义光能 豪威集团 主要方向集中在新能源和半导体领域 [3] - 华夏能源革新股票二季度重仓股包括宁德时代 阳光电源 璞泰来 宇通客车 中国核电 科达利 中天科技 思源电气 亿纬锂能 比亚迪 [4] - 建信环保产业股票前十大重仓股为宁德时代 长江电力 福耀玻璃 湖南裕能 阳光电源 大金重工 日月股份 星宇股份 亨通光电 尚太科技 [4] 表现落后基金领域 - 医药主题基金表现落后 申万菱信医药先锋股票月度跌幅达9.8% 重仓股包括昂利康 康为世纪 神州细胞 三生制药 人福医药 浩欧博 康哲药业 信达生物 君实生物 先声药业 [4] - 红土创新医疗保健股票下跌8.55% 金鹰医疗健康股票跌幅达5.5% 这些基金重仓股全部为医药股 [5] - 消费主题基金表现不佳 长信消费精选量化股票由于重仓白酒股 月度跌幅达到6% [5]

文章核心观点 - 文章提供了2025年9月29日开放式基金的净值增长排名数据，并列出了当日表现最佳和最差的基金[2][5] - 市场表现方面，上证指数探底回升，创业板指高开高走，证券、有色等行业领涨，煤炭行业领跌[7] - 对特定基金的净值表现进行了归因分析，重点分析了易方达中证香港证券投资主题ETF和工银聚福混合C的持仓结构与市场表现的关系[8] 基金净值表现排名 - 2025年9月29日净值增长排名前10的基金中，易方达中证香港证券投资主题ETF单位净值从2.1379增长至2.3164，增长0.17，位列第一[2] - 同泰金融精选股票A单位净值从1.1705增长至1.2474，增长0.07，位列第二[2] - 嘉实智能汽车股票单位净值从2.9820增长至3.1520，增长0.17[2] - 净值增长排名后10的基金中，工银聚福混合C单位净值从1.3723下降至1.3532，下降0.01，位列倒数第一[5] - 鹏华消费优选混合单位净值从3.2990下降至3.2620，下降0.03[5] 市场与行业表现 - 当日上证指数探底回升小阳反弹，创业板指高开高走中阳报收，市场成交额为2.17万亿[7] - 个股涨跌家数比为3576:1568[7] - 领涨行业包括证券和有色，涨幅均超过3%[7] - 领涨概念包括镍金属、锂矿、钠电池、钴金属，涨幅均超过3%[7] - 煤炭为领跌行业[7] 重点基金分析 - 易方达中证香港证券投资主题ETF前十大持仓集中度达85.71%，重点投资于证券行业[8] - 该基金前十大持仓中，中信证券、华泰证券、广发证券涨幅超过10%，中国银河、国泰海通、中金公司、招商证券、中信建投证券涨幅较大[8] - 该基金规模为97.03亿元，属于证券行业的跨市场被动型指数基金，净值相对跑赢市场[8] - 工银聚福混合C前十大持仓集中度仅为9.72%，持仓分散，基金风格属于混债策略[8] - 该基金前十大持仓中养元饮品涨幅较大，但基金出现明显回撤，估计与基金规模过小（0.31亿元）及投资人巨额申赎有关[8] - 该基金净值相对跑输市场，属于混合型债券基金[8]

监管政策与行业影响 - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，要求将基金业绩与基准偏离度纳入基金公司评价、评奖及基金经理薪酬考核体系，对长期显著跑输基准的基金经理实施绩效薪酬约束 [2] - 监管强化业绩基准约束，明确基准设定、修改、披露、评估和纠偏机制，并将产品费率、基金经理薪酬与基准挂钩 [8] - 新规将引导基金销售、考核和绩效围绕业绩基准进行，主流宽基指数可能成为主要选择基准，投资行为将更趋稳健保守 [8] 典型基金案例分析 嘉实智能汽车股票基金 - 近三年净值跑输基准81.83个百分点，偏离度居全市场前列，比较基准为"中信汽车指数×80%+中债指数×20%" [3] - 前十大重仓股长期集中于锂电池及材料龙头（宁德时代、科达利等），对整车及智能化赛道配置不足，与行业转向智能化的趋势错位 [3] - 宁德时代2024年股价累计下跌66.9%，亿纬锂能下跌12.25%，而中信汽车指数同期上涨17.6% [3] 金鹰多元策略混合A - 近三年跑输基准71.14个百分点，基准为"沪深300×50%+中债指数×50%"，投资风格频繁切换 [6] - 2024年一季度重仓医药股（荣昌生物等），二季度转向蓝筹股（贵州茅台等），未能捕捉轮动机会 [6] - 成立9年更换6任基金经理，平均任期不足1年半，导致策略不稳定 [6] 天治新消费混合 - 近三年跑输基准61.45个百分点，基准为"申万消费品指数×50%+中债指数×50%" [7] - 2024年超配生猪养殖板块，因消费复苏缓慢导致净值回撤；2023年布局白酒、医药等顺周期板块同样受挫 [7] - 同一基金经理管理的天治研究驱动混合A同期取得12.37%正收益，显示策略差异影响显著 [7] 行业趋势与专家观点 - 业绩基准约束将避免投资风格漂移，增强策略稳定性与透明度，降低投资者选基难度 [8] - 行业可能进入投研资源汰换期，部分基金经理面临优化或主动离职 [9] - 华宝证券指出，新规将提升公募基金服务属性，顾客满意度或成评价体系核心 [9]

公募基金改革方案核心内容 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》包含25条改革措施 重点调整基金经理薪酬与考核机制 强调业绩挂钩[2][3] - 方案规定基金经理考核中基金产品业绩指标权重不低于80% 三年以上中长期收益考核权重不低于80%[3] - 对三年业绩低于基准超10%的基金经理将降薪 显著超越基准者可加薪[3][5] 行业现状与问题 - 过去三年30%混合型基金收益率低于基准10% 6.6%股票型基金跑输基准10%[2] - 52只混合型基金和8只股票型基金跑输基准50%以上 涉及郑澄然、施成等明星基金经理产品[2][8] - 行业存在追涨杀跌、风格漂移乱象 基民亏损严重而基金经理"旱涝保收"[2] 典型基金表现案例 股票型基金 - 嘉实智能汽车股票近三年跑输基准81.88% 净值亏损35.39% 由姚志鹏管理 规模141.62亿元[7][8] - 广发高端制造股票亏损53.53%跑输基准56% 郑澄然管理[8] - 东吴双三角、银华智能建造等基金跑输基准超50%[8] 混合型基金 - 金鹰多元策略混合A跑输基准69.26% 净值亏损60.58% 持仓风格从医药股转向蓝筹股[9][10] - 天治新消费混合等52只产品跑输基准50%以上 涉及高兵、施成等基金经理[10] - 混合型基金中30.8%产品跑输基准10% 仅7.9%超越基准10%[8] 改革影响与行业观点 - 新规将考核重点从规模转向业绩 引导基金公司注重长期回报[4][5] - 华夏基金认为引入净值增长率等指标可缓解行业短视倾向[5] - 中金公司指出"赏罚分明"机制有助于投研能力提升和行业梯队建设[5]