近期，摩根士丹利发布最新研报《Powering AI in the US（为美国AI提供动力）》，明确提出： "AI驱动的基础设施投资已进入实际落地阶段，相关资产估值重定价窗口已经开启。" GPU需求持续超预期 在最近一份英伟达报告中，半导体首席分析师Joe Moore指出：在大多数地区，AI推理芯片处于结构性短缺状 态，这推动GPU需求飙升，反映出全球对AI计算能力与基础设施的核心需求强于市场预期，激发了资本的加速 流入。 AI建设交易进入高频期 摩根士丹利预测，未来美国德克萨斯州、路易斯安那州、阿肯色州、宾夕法尼亚州等地将涌现大量数据中心建 设交易，主要配套能源形式包括天然气轮机与燃料电池。 例如，美国能源转运公司（Energy Transfer）已收到约200家数据中心的接入请求，重大公告即将发布。 这份报告基于对美国AI用电需求、数据中心落地进度、电网配套建设与资本流动趋势的深入分析，得出结论： GPU部署进展超出预期，电力供给成为最大瓶颈； AI用电需求已从趋势判断走向可验证实现； 天然气发电将成为主要的过渡能源，最终过渡至核能； 驱动AI的能源与算力正逐步"商品化"，具备长期投资吸引力。 摩根士丹 ...

美股近期正屡创新高，但令人意外的是，领涨的并不是大型科技公司。工业板块(XLI)今年以来表现抢 眼，引领标普500指数创下新高。数据显示，该板块今年以来上涨了16%，涨幅超过科技板块(13%)和公 用事业板块(11%)。 | SPDR S&P 500 SECTOR ETFS YEAR-TO-DATE | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | XLI | XLK | XLU | XLC | XLF | *GSPC | | 16.1% | 13.9% | 11.4% | 10.1% | 9.6% | 8.5% | | XLB | XLRE | XLP | XLE | XLY | XLV | | 7.6% | 4.9% | 3.2% | 2.8% | 0.2% | -2.0% | | Yahoo Finance S&P 500 Sector ETF year to date on July 29, 2025. | | | | | | 航空航天产能的激增、人工智能推动的数据中心建设，以及对电力基础设施的投资，共同催生了一批工 业板块的"高飞股"。 周二，波 ...