10月9日，帝尔激光涨5.14%，截至发稿，报76.66元/股，成交2.70亿元，换手率2.15%，总市值209.71亿 元。 从帝尔激光十大流通股东角度 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 数据显示，易方达基金旗下1只基金位居帝尔激光十大流通股东。易方达创业板ETF（159915）二季度 减持4.75万股，持有股数337.2万股，占流通股的比例为2.01%。根据测算，今日浮盈赚取约1264.48万 元。 责任编辑：小浪快报 易方达创业板ETF（159915）成立日期2011年9月20日，最新规模855.37亿。今年以来收益52.99%，同 类排名673/4221；近一年收益50.46%，同类排名870/3848；成立以来收益268.2%。 易方达创业板ETF（159915）基金经理为成曦、刘树荣。 截至发稿，成曦累计任职时间9年158天，现任基金资产总规模1953.12亿元，任职期间最佳基金回报 131.04%， 任职期间最差基金回报-67.89%。 资料显 ...

中信保诚新兴产业混合A（000209）基金经理为孙浩中。 截至发稿，孙浩中累计任职时间5年291天，现任基金资产总规模27.31亿元，任职期间最佳基金回报 86.52%， 任职期间最差基金回报-52.72%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 从基金十大重仓股角度 数据显示，中信保诚基金旗下1只基金重仓帝尔激光。中信保诚新兴产业混合A（000209）二季度持有 股数92.09万股，与上期相比持股数量不变，占基金净值比例为2.92%，位居第九大重仓股。根据测算， 今日浮盈赚取约345.34万元。 中信保诚新兴产业混合A（000209）成立日期2013年7月17日，最新规模16.11亿。今年以来收益 37.13%，同类排名2597/8238；近一年收益28.31%，同类排名3258/8082；成立以来收益183.7%。 10月9日，帝尔激光涨5.14%，截至发稿，报76.66元/股，成交2.70亿元，换手率2.15%，总市值209.71亿 元。 资料显示，武汉帝 ...

公司股价表现 - 9月25日股价上涨5.08%至77.32元/股 成交额1.20亿元 换手率0.94% 总市值211.52亿元 [1] 公司基本情况 - 武汉帝尔激光科技股份有限公司成立于2008年4月25日 2019年5月17日上市 [1] - 主营业务为精密激光加工解决方案设计及配套设备研发、生产和销售 [1] - 收入构成：太阳能电池激光加工设备占比98.79% 配件、维修及技术服务费占比1.21% [1] 机构持股情况 - 易方达创业板ETF(159915)位列十大流通股东 二季度减持4.75万股 [2] - 当前持有337.2万股 占流通股比例2.01% [2] - 9月25日该持仓浮盈约1261.11万元 [2] 相关基金表现 - 易方达创业板ETF最新规模855.37亿元 今年以来收益50.48% 近一年收益99.29% 成立以来收益262.16% [2] - 基金经理成曦任职9年144天 管理规模1953.12亿元 最佳基金回报131.04% [3] - 基金经理刘树荣任职8年72天 管理规模1122.99亿元 最佳基金回报194.12% [3]

股价表现与资金流向 - 9月15日盘中下跌2.00%至70.95元/股 成交额3.69亿元 换手率3.06% 总市值194.09亿元 [1] - 主力资金净流出1302.02万元 特大单净流出318.46万元 大单净流出983.56万元 [1] - 年内股价累计上涨12.28% 近5日下跌2.67% 近20日下跌5.51% 近60日上涨40.75% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.25万户 较上期增长13.90% 人均流通股7458股 较上期减少12.21% [2] - 景顺长城新能源产业股票A类新进第二大流通股东 持股525.35万股 [3] - 朱雀恒心一年持有减持29.76万股至391.37万股 易方达创业板ETF减持4.75万股至337.20万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入11.70亿元 同比增长29.20% [2] - 归母净利润3.27亿元 同比增长38.37% [2] - A股上市后累计派现5.07亿元 近三年累计派现2.82亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为太阳能电池激光加工设备 占比98.79% 配件及技术服务占比1.21% [1] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏加工设备 [1] - 概念板块涵盖中盘 激光概念 湖北自贸区 融资融券 基金重仓等 [1]

公司股价表现 - 9月12日股价下跌5.11%至73.21元/股 成交额2.30亿元 换手率1.84% 总市值200.27亿元 [1] 主营业务构成 - 太阳能电池激光加工设备占主营业务收入98.79% 配件、维修及技术服务费占比1.21% [1] 机构持股变动 - 易方达创业板ETF二季度减持4.75万股 当前持有337.2万股 占流通股比例2.01% [2] - 按当日股价测算该基金单日浮亏约1328.55万元 [2] 基金产品表现 - 易方达创业板ETF最新规模855.37亿元 今年以来收益率44.16% 近一年收益率97.88% 成立以来累计收益246.96% [2] - 基金经理成曦管理资产规模1953.12亿元 刘树荣管理规模1122.99亿元 [3]

公司股价表现 - 9月11日股价上涨5.03%至76.48元/股 成交额3.25亿元 换手率2.58% 总市值209.22亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为太阳能电池激光加工设备 占比98.79% 配件及技术服务收入占比1.21% [1] - 公司成立于2008年4月25日 2019年5月17日上市 专注精密激光加工解决方案及设备研发生产 [1] 机构持仓情况 - 中信保诚新兴产业混合A基金持有92.09万股 占基金净值2.92% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约337.05万元 持股数量较上期未发生变化 [2] 相关基金表现 - 中信保诚新兴产业混合A基金规模16.11亿元 今年以来收益率26.11% 近一年收益率43.71% [2] - 成立以来累计收益率达160.9% 同类排名均处前35%分位 [2] - 基金经理孙浩中管理规模28.93亿元 任职期间最佳回报72.28% [3]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入11.7亿元，同比增长29.2%，归母净利润3.27亿元，同比增长38.37% [1] - 2025年第一季度营业收入5.61亿元，归母净利润1.63亿元，第二季度营业收入6.09亿元（同比增长33.81%），归母净利润1.64亿元（同比增长61.91%） [4] - 2024年全年营业收入20.14亿元（首次突破20亿元，同比增长25.20%），归母净利润5.28亿元（同比增长14.40%），太阳能电池激光加工设备营收19.94亿元，毛利率46.93% [3] - 2021-2023年营业收入分别为12.57亿元、13.24亿元、16.09亿元，归母净利润分别为3.81亿元、4.11亿元、4.61亿元 [2] 业务拓展与技术突破 - 聚焦光伏主业的同时向消费电子、新型显示、集成电路领域开拓，打造新增长点 [1] - 在TOPCon、钙钛矿、BC电池等领域实现技术突破：BC电池激光微刻蚀技术替代传统光刻工艺，TOPCon路线LIF设备提升光电转换效率，TCP技术提升组件功率及双面率 [5][6] - 组件环节激光焊接整线解决方案提升焊接质量和生产效率 [6] - 截至2025年6月30日拥有439项境内外专利，在武汉、无锡、以色列、新加坡设有研发中心 [6] 客户与订单 - 2024年10月与光伏龙头企业签订12.29亿元订单（占2023年主营业务收入76.36%），2025年上半年正常履行并回款 [3][7] - 客户包括隆基绿能、通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技等全球知名光伏企业 [3] 行业地位与战略 - 太阳能电池激光工艺设备全球市占率第一，光伏生产设备龙头 [2] - 通过PERC激光消融设备（2012年研发型、2014年量产型）推动光伏电池技术迭代，后续延伸至BC、HJT、钙钛矿等技术路线 [2] - 提出"客户需求驱动"创新理念，提供光伏全产业链激光加工解决方案 [1] - 当前聚焦光伏行业新质生产力转型，通过技术优化生产成本和光电效率 [4]

经营业绩 - 公司2025年中报营业总收入达11.7亿元，同比上升29.2% [2] - 归母净利润为3.27亿元，同比上升38.37% [2] - 扣非净利润为3.16亿元，同比上升40.51% [2] - 第二季度营业总收入6.09亿元，同比上升33.81% [2] - 第二季度归母净利润1.64亿元，同比上升61.91% [2] - 第二季度扣非净利润1.59亿元，同比上升62.27% [2] 盈利能力 - 毛利率为47.64%，同比增加2.3% [3] - 净利率为27.92%，同比增加7.09% [3] 费用控制 - 三费总计4130.75万元，占营收比3.53%，同比增加17.99% [4] 现金流与应收账款 - 每股经营性现金流为-0.52元，同比减少34.8% [5] - 应收账款占最新年报归母净利润比达188.12% [5] 主营业务构成 - 太阳能电池激光加工设备收入11.56亿元，占主营收入98.79%，毛利率47.57% [6] - 配件、维修及技术服务费收入1421.5万元，占主营收入1.21%，毛利率53.66% [6] - 中国大陆地区收入11.41亿元，占主营收入97.55%，毛利率47.56% [6] - 中国大陆以外地区收入2871.9万元，占主营收入2.45%，毛利率51.02% [6] 发展回顾与前景 - 公司专注于精密激光加工解决方案，主要产品应用于光伏产业 [7] - 积极研发消费电子、新型显示和集成电路等领域激光加工设备 [7] - 拥有439项境内外专利，客户包括隆基绿能、通威股份等知名光伏企业 [7] 总结 - 公司2025年上半年增长强劲，光伏产业领域进展显著 [8] - 需关注现金流状况和应收账款管理 [8]

财务表现 - 2024年实现营收20 14亿元 同比+25 20% 归母净利润5 28亿元 同比+14 40% [1] - 2025Q1实现营收5 61亿元 同比+24 55% 归母净利润1 63亿元 同比+20 76% [1] 业务亮点 - 太阳能电池激光加工设备收入19 94亿元 同比+45 86% 毛利率45 86% 同比+3 56pcts [2] - 应用于TOPCon的激光诱导烧结（LIF）设备实现量产订单 [2] - 应用于BC电池的激光微蚀刻设备技术领先 2024年10月获光伏龙头企业12 29亿元（不含税）订单 [2] 研发与技术进展 - 激光选择性减薄TCP设备提升TOPCon电池效率和组件功率 已小批量应用 [2] - 全新激光焊接工艺交付量产样机 拓展组件端激光设备市场 [2] - 研发人员553人 占总人数36 26% 研发费用2 83亿元 同比+12 73% [2] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为24 56亿元 31 94亿元 49 32亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7 17亿元 9 19亿元 11 33亿元 [3] - 当前股价对应2025-2027年PE 22倍 17倍 14倍 [3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][6][9] 报告的核心观点 - 帝尔激光是光伏激光设备龙头，看好其充分受益于BC电池产业化加速 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 最近一年，帝尔激光相对沪深300指数1M表现为-14.6%，3M表现为-7.8%，12M表现为39.2%；沪深300指数1M表现为-3.7%，3M表现为-1.2%，12M表现为7.3% [4] - 截至2025年4月25日，帝尔激光当前价格为56.42元，52周价格区间为40.00 - 88.66元，总市值为154.3424亿元，流通市值为94.56亿元，总股本为27355.97万股，流通股本为16760.01万股，日均成交额为9862万元，近一月换手为2.12% [4] 财务数据 - 2024年帝尔激光实现营收20.14亿元，同比增长25.20%；实现归母净利润5.28亿元，同比增长14.40%；2025Q1实现营收5.61亿元，同比增长24.55%；实现归母净利润1.63亿元，同比增长20.76% [5] - 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为24.56、31.94、49.32亿元；归母净利润分别为7.17、9.19、11.33亿元，当前股价对应2025 - 2027年PE分别为22、17、14倍 [6] 业务亮点 - 2024年太阳能电池激光加工设备收入19.94亿元，同比增长45.86%；毛利率45.86%，同比增加3.56pcts；核心产品保持强劲竞争优势，应用于TOPCon的激光诱导烧结（LIF）设备实现量产订单，应用于背接触电池（BC）的激光微蚀刻设备保持技术领先，2024年10月取得光伏龙头企业12.29亿元（不含税）订单 [6] - 2024年公司开发的激光选择性减薄TCP设备实现TOPCon电池效率和组件功率稳定提升，已小批量应用；正在研发的全新激光焊接工艺已交付量产样机，持续拓展组件端激光设备应用市场 [6] 研发投入 - 2024年公司持续加大研发创新投入，研发人员增加到553人，占公司总人数的36.26%；研发费用2.83亿元，同比增长12.73% [6]