财务业绩 - 前三季度营业收入同比提升6.67% [3] - 第三季度营业收入同比提升10.45% [3] - 2025年第三季度毛利率为21.06%，环比提升1.97个百分点 [3] - 第三季度利润总额环比增长5.91% [3] - 毛利率自2024年第四季度起已连续三个季度恢复 [3] 产品出货量 - 前三季度累计出货13.2万台，同比增长6.94% [4] - 第三季度出货量环比第二季度增长1.6% [4] - 前三季度海外出货量同比增长78.2% [4] - 前三季度万瓦以上产品出货量同比增长27.87% [4] 业务发展 - 金属3D打印激光器已完成研发定型并交付客户验证测试 [5] - 上海国神前三季度营业收入同比增长44% [6] - 公司正重点拓展高功率飞秒激光器的应用场景 [6]

涉及的行业或公司 * 帝尔激光（公司）[2] * 光伏行业（核心业务领域）[2] * PCB（印刷电路板）行业（新拓展领域）[2][6] * 半导体行业（拓展领域）[2] * 显示/面板行业（拓展领域）[2] * 消费电子行业（拓展领域）[2] 核心观点和论据 财务业绩表现 * 2025年前三季度营业收入17.81亿元，同比增长23.69%[3] * 2025年前三季度净利润4.96亿元，同比增长29.39%[3] * 前三季度毛利率为46.2%，同比略有下降，但维持在较高水平[3] * 前三季度净利润率为27.85%，较2024年同期的26.63%略有上升[4] * 前三季度经营活动产生的现金流量净额转正为0.11亿元，相比Q1的-1.88亿元和半年度的-1.4亿元大幅改善[3] * 研发支出1.78亿元，同比减少15.29%，占收入比重10.02%[3] * 截至2025年9月30日，存货16.08亿元，合同负债14.13亿元，较年初略有下降[4] * 资产负债率为41.57%，较上年末的47.67%下降6个百分点[5] 光伏主业技术进展与订单 * 在TOPCon电池工艺上，激光减薄（TCT）和激光掺杂/边绝缘钝化（TCI）技术已实现量产订单，单道工艺可提升电池效率0.1%-0.2%[15][29][40] * TCT和TCI设备单机价值量约200-300万元，单条产线（GW级）对应价值量约800-1000万元[29][30] * 公司在TOPCon领域已获得五六家头部客户订单[29] * 对于BC电池，公司预计明年行业新增产能不低于40-50GW[11] * 公司在BC电池的激光微刻蚀工艺成熟，并在BC组件端已有0.5GW订单出货，该组件设备单GW价值量可达3000-5000万元[11][13][31][33] * 针对非BC路线（如TOPCon）的组件端，公司开发了激光整板焊技术，也在客户端验证，单GW价值量也在3000万元以上[32][34] 新业务拓展进展 * **PCB激光钻孔设备**：针对AI推动的高密度板需求，特别是M9等新材料，采用超快激光冷加工方案[6][7] 目前与2-3家客户（包括光模块客户）对接，预计年底送样验证[7][8][42] * **半导体/显示/消费电子领域**： * TGV（玻璃通孔）设备已在面板级和玻璃级出货，实现晶圆级和面板级覆盖[2] * TGV技术在折叠屏应用和芯片封装领域看到进展，折叠屏应用可能更快，芯片封装应用可能在2027-2028年[45] * 在Micro LED、巨量转移、巨量焊接、半导体打孔/切割等方向有团队进行研发[43] * **光模块**：与PCB钻孔技术应用相似，处于早期客户对接阶段[25][35][37] 研发战略与行业展望 * 公司战略从聚焦光伏向"激光技术平台"公司转变，目标成为泛半导体行业的激光技术提供者[41][43] * 目前约20%-30%的研发资源投入非光伏领域，未来将加强[43] * 对光伏行业新增产能政策持谨慎观望态度，但相信行业对高效技术（如BC、TOPCon+）的需求仍在，可能通过技术改造、升级、产能置换等灵活方式推进[10][21][22][67][68] * 海外市场对高品质光伏产品需求旺盛[21] 供应链与成本 * 超快激光器目前主要依赖进口供应商，因国产激光器在性能稳定性上仍需提升[53][55][57] * 超快激光器成本占设备总成本约30%-50%[60] * 超快激光器价格已从早期的300多万元/台降至约100-200万元/台，但受结构复杂性限制，未来降价空间可能不如光纤激光器显著[53][54] * 公司正与国内激光器供应商合作测试验证，以备选和应对潜在供应链风险[55][58][59] 其他重要内容 * 公司强调在应收账款管理上付出努力，Q3回款情况良好[3] * 公司进行费用管控（研发费用、销售费用），提升了盈利水平[4] * 公司的短期偿债能力增强，流动比率和速动比率分别为3.07和2.28[5] * PCB业务拓展基于公司在超快激光工艺方面的深厚积累[7] * 组件端新技术（BC和TOPCon组件设备）有望应用于更多类型的客户和电池技术[14][33] * 公司看到激光在不同行业应用场景广阔，整体市场规模可能达数百亿至上千亿[66]

2025年10月30日，德龙激光(688170.SH)发布2025年三季报。 公司最新总资产周转率为0.25次，在已披露的同业公司中排名第51。最新存货周转率为0.48次，在已披露的同业公司中排名第69。 公司股东户数为6754户，前十大股东持股数量为5016.43万股，占总股本比例为48.53%，前十大股东持股情况如下： | 序号 | 股东名称 | 持股 | | --- | --- | --- | | l | 赵裕兴 | 22.6 | | 2 | 北京沃衍投资中心(有限合伙) | 8.03 | | ന | 陈江 | 5.00 | | 4 | 无锡冠赢投资有限公司 | 3.13 | | 5 | 交通银行股份有限公司-永赢科技驱动混合型证券投资基金 | 1.88 | | 6 | 中电科(珠海)产业投资基金合伙企业(有限合伙) | 1.77 | | 7 | 苏州德展投资管理中心(有限合伙) | 1.64 | | 8 | 江苏中煤矿山设备有限公司 | 1.59 | | g | 中国建设银行股份有限公司-中欧悦享生活混合型证券投资基金 | 1.57 | | 10 | 招商银行股份有限公司-工银瑞信圆兴混合型证券投资基 ...

公司财务表现 - 前三季度营业收入为17.81亿元，同比增长23.69% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4.96亿元，同比增长29.39% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.66亿元，同比增长31.52% [1] - 基本每股收益为1.82元 [1]

10月29日，德龙激光涨5.12%，截至发稿，报35.52元/股，成交1.93亿元，换手率5.44%，总市值36.71亿 元。 资料显示，苏州德龙激光股份有限公司位于中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区杏林街98 号，成立日期2005年4月4日，上市日期2022年4月29日，公司主营业务涉及精密激光加工设备及激光器 的研发、生产与销售,并为客户提供激光加工服务。主营业务收入构成为：精密激光加工设备72.10%， 零部件销售及维修10.22%，激光器8.18%，激光加工服务7.28%，激光设备租赁服务1.59%，其他(补 充)0.34%，其他主营0.29%。 责任编辑：小浪快报 截至发稿，蒋璆累计任职时间10年139天，现任基金资产总规模55.77亿元，任职期间最佳基金回报 271.67%， 任职期间最差基金回报-29.45%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 从基金十大重仓股角度 数据显示，华安基金旗下1只基金重仓德龙激光。华安创新混合（0400 ...

公司股价与基本面 - 10月29日公司股价上涨5.02%，报收69.66元/股，成交额2.60亿元，换手率2.28%，总市值190.56亿元 [1] - 公司主营业务为精密激光加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售，太阳能电池激光加工设备贡献主营业务收入的98.79% [1] - 公司成立于2008年4月25日，于2019年5月17日上市 [1] 主要流通股东动态 - 易方达创业板ETF（159915）为公司十大流通股东之一，二季度减持4.75万股，当前持有337.2万股，占流通股比例2.01% [2] - 基于当日股价表现，该基金持仓浮盈约1122.86万元 [2] - 易方达创业板ETF最新规模为1102亿元，今年以来收益率为52.68%，近一年收益率为46.61% [2] 相关基金经理信息 - 易方达创业板ETF的基金经理为成曦和刘树荣 [3] - 成曦累计任职时间9年178天，现任基金资产总规模2501.21亿元，任职期间最佳基金回报为131.04% [3] - 刘树荣累计任职时间8年106天，现任基金资产总规模1411.21亿元，任职期间最佳基金回报为194.12% [3]

股价表现 - 大族激光股价继续上涨，午间收盘涨幅超过7%，录得连续7个交易日上涨 [1] - 股价最高触及133元，创下上市以来新高 [1] - 公司总市值达到548.9亿元 [1] 2025年前三季度财务业绩 - 前三季度营业收入为39.03亿元，同比增长66.53% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.92亿元，同比大幅增长142.19% [1] 2025年第三季度财务业绩 - 第三季度单季营业收入为15.21亿元，同比增长95.19% [1] - 第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2.28亿元，同比大幅增长281.94% [1] - 第三季度扣除非经常性损益后的净利润同比激增406.06% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩强劲增长主要受益于AI服务器相关的高多层板需求持续旺盛 [1] - 公司创新设备的销售规模不断扩大也推动了业绩增长 [1]

公司近期动态 - 公司第五届第十次董事会会议于2025年10月24日以现场及通讯表决结合的方式召开 [1] - 会议审议了《关于提请召开公司2025年第一次临时股东大会的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：动力电池占比71.53%，消费电子占比17.5%，汽车及五金占比6.17%，其他业务占比2.42%，其他行业占比2.22% [1] 公司市值信息 - 截至发稿，公司市值为88亿元 [1]

股价与融资交易表现 - 10月13日公司股价下跌1.02%，成交额为9814.69万元 [1] - 当日融资买入739.68万元，融资偿还689.30万元，实现融资净买入50.38万元 [1] - 截至10月13日，融资融券余额合计8027.59万元，融资余额占流通市值的2.12%，处于近一年10%分位的低位水平 [1] - 融券方面，当日无融券交易，融券余量为0股，融券余额为0元，处于近一年80%分位的高位水平 [1] 公司基本概况 - 公司全称为苏州德龙激光股份有限公司，成立于2005年4月4日，于2022年4月29日上市 [1] - 公司主营业务为精密激光加工设备及激光器的研发、生产与销售，并提供激光加工服务 [1] - 主营业务收入构成：精密激光加工设备占72.10%，零部件销售及维修占10.22%，激光器占8.18%，激光加工服务占7.28%，激光设备租赁服务占1.59% [1] 股东与财务数据 - 截至6月30日，公司股东户数为6337户，较上期增加11.55% [2] - 截至6月30日，人均流通股为16310股，较上期增加16.39% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.85亿元，同比增长2.49% [2] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为-1548.44万元，同比减少56.92% [2] 分红派现记录 - 公司A股上市后累计派现1.24亿元 [3] - 近三年，公司累计派现7224.70万元 [3]

公司业绩说明会安排 - 公司计划于2025年10月20日16:00-17:00举行2025年半年度业绩说明会 [2] - 说明会旨在便于投资者更全面深入地了解公司2025年半年度经营成果及财务状况 [2] - 公司已于2025年8月23日发布2025年半年度报告 [2] 说明会具体信息 - 说明会类型为通过网络互动形式召开，内容将围绕2025年半年度经营成果及财务指标进行交流 [3] - 说明会召开地点为上海证券交易所上证路演中心网站 [4][7] - 投资者可在会议当天通过互联网登录上证路演中心在线参与互动 [6] 参会人员 - 参会公司人员包括董事长韩金龙先生、副董事长兼总经理贾松先生、副总经理兼董事会秘书兼财务总监谢强先生及独立董事裴斐先生 [5] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年10月14日至10月17日16:00前通过上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱ir@uwlaser.com进行预提问 [2][6] - 公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答 [2][3][6] - 说明会结束后，投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [8]