上市概况 - 公司于6月26日在港交所主板上市 发行价为每股6 58港元 开盘价8 45港元 收盘价8 80港元 总市值达53 66亿港元 [1] - 全球发售净筹约6 3亿港元 发售股份数目1 097亿股 国际配售获15倍超额认购 香港公开发售认购倍数达193倍 [3] 股东结构与品牌发展 - IPO前获腾讯(持股11 6%) 高榕创投(持股8 3%) 新鸿基 国寿投资 太古地产等机构投资 [3] - 旗下拥有三大高端月子中心品牌(圣贝拉 小贝拉 艾屿) 截至2025年6月10日共运营96家中心(62家自营 34家管理) [3] 财务表现与业务构成 - 2021-2024年营收分别为2 59亿元 4 72亿元 5 60亿元 7 99亿元 月子中心业务收入占比超80%(2024年达6 78亿元) [3] - 家庭护理服务2024年收入6907万元(同比+52 4%) 女性健康食品业务收入5125万元(毛利率61 5%) [4] 产品定位与价格策略 - 月子中心套餐定价：圣贝拉13 88万元起(超高端) 艾屿8 88万元起(侧重心理健康) 小贝拉6 88万元起(高端) [4] - 家庭护理服务通过"予家"品牌提供定制化解决方案 食品业务通过收购"广禾堂"品牌拓展 [4] 未来扩张计划 - 2025-2029年计划新增55家月子中心 包括4-5家海外中心 通过有机扩张 整合对手及收购管理中心实现 [4] - 探索产后女性及婴儿护理新产品 拟2026年起孵化新零售品牌 扩展广禾堂产品SKU [5]

IPO及募资情况 - 公司于6月18日启动全球招股，股票代码2508，计划6月26日在港交所主板上市[1] - 全球发售9542万股，其中香港公开发售954.2万股，国际发售8587.8万股，发行价每股6.58港元[1] - 预计募集资金6.28亿港元，发行后估值达39.18亿港元[1] - 国际配售已获多倍超额覆盖，吸引长线基金、医疗基金、中资公募基金等机构参与[1] 基石投资者 - 引入7名基石投资者，累计认购4150万美元（约3.253亿港元）[3] - 基石投资者包括金开康贝（认购1308万美元）、GIMM（认购637万美元）、华夏基金（香港）（认购400万美元）等[3] - 杭州萧山国资通过金开康贝参与投资，持股比例99.9%[3] - 个人投资者吴启楠（新风天域集团联合创始人兼CEO）认购100万美元[3] 股东结构 - IPO前获腾讯、高榕创投、唐竹资本等知名机构投资[4] - 腾讯持股11.6%，高榕资本持股约8.26%[4] 业务规模 - 公司是亚洲及中国最大的产后护理及修复集团（按2024年月子中心收入计算）[6] - 截至2025年6月10日，拥有96家高端月子中心，包括62家自营中心和34家管理中心[6] - 月子中心品牌包括圣贝拉、Bella Isla及小贝拉[6] - 2022-2024年新增月子中心数量分别为11家、7家和34家[6] - 已拓展至香港、新加坡和美国大洛杉矶地区，成为中国内地首家海外扩张的月子中心运营商[6] 业务构成 - 主营业务包括月子中心、家庭护理服务及女性健康功能性食品[6] - 2022-2024年营收分别为4.72亿元、5.60亿元和7.99亿元，复合增长率30.1%[8] - 月子中心业务占比最高，2024年达85.0%（6.78亿元）[9] - 家庭护理服务占比8.6%（6906.5万元），食品业务占比6.4%（5124.6万元）[9] 客户情况 - 2024年84%的产后护理服务客户曾购买其他服务或产品[8] - 家庭护理服务客户多数为产后护理服务的老客户[8] - 2024年38%的产后护理套餐销售额来自现有客户推荐或自有线上渠道[8] 发展战略 - 计划2025-2029年新增55家月子中心，包括4-5家海外中心[11] - 重点通过收购方式扩张，瞄准新兴大都市高端市场[11] - 将投入29%募资用于扩展产后护理网络，37%用于推出新服务及产品[10][11] - 计划引入AIoT设备和大语言模型技术，构建智能健康护理服务平台[12] - 探索新产品SKU，计划自2026年起推出新零售品牌[12]

IPO基本信息 - 公司计划于2025年6月26日在港交所主板挂牌上市，股票代码为"2508"[2] - 本次IPO发行95,420,000股股份，其中香港公开发售9,542,000股，国际发售85,878,000股[3] - 以每股6.58港元的发行价计算，公司至多募集6.27亿港元，IPO估值为39.18亿港元[4] 基石投资者与历史投资者 - 共引入7名基石投资者，累计认购4150万美元（约3.23亿港元），包括58同城、华夏基金、金开康贝、吴启楠等[4] - IPO前已获得腾讯、高榕创投、新鸿基、国寿投资等知名机构及大型企业的投资[5] 业务规模与市场地位 - 截至2025年6月10日，公司拥有96家高端月子中心，包括62家自营中心和34家管理中心[5] - 2022年至2024年分别新增11、7家和34家自有或管理中心[5] - 2024年拥有中国最大的高端月子中心网络，在杭州和上海等多个城市拥有领先市场份额[5] - 中国内地首家拓展中国内地以外地区的月子中心运营商，已在香港、新加坡和美国设立中心[5] - 中国首个同时提供规模化女性健康功能性食品组合的家庭护理服务供应商[6] 业务协同与客户粘性 - 2024年产后护理服务客户中约84%曾为公司其他服务或产品付费[6] - 家庭护理服务的大多数客户是其产后护理服务的老客户[6] - 2024年售出的4,439个产后护理服务套餐中，约38%销售额由现有客户推荐或通过自有线上渠道获取[6] 财务表现 - 2022年至2024年营收分别为4.72亿元、5.60亿元和7.99亿元[7] - 2022年至2024年所有业务线的合约价值总额分别为5.89亿元、7.76亿元和9.76亿元[8] - 自营月子中心业务2022年至2024年合约价值分别为5.00亿元、6.40亿元和7.60亿元[8] - 2023年实现扭亏为盈，经调整净利润为2077万元，2024年增至4225万元[9] 资金用途 - 募集资金将主要用于扩展产后护理网络、开设新月子中心及整合竞争对手[9] - 计划开发养老护理业务、零售业务和产后修复服务[9] - 将用于招聘及培训专业家庭护理专家、开发IT平台以及营运资金[9] 行业地位 - 以2024年月子中心收入计算，公司是中国乃至亚洲最大的产后护理及修复集团[6] - 以2022年至2024年收入增长率计算，公司为中国增长最快的规模化产后护理及修复集团[6] - 2024年来自中国月子中心的收入市场占有率约1.2%[6]

公司概况 - 圣贝拉（SAINT BELLA Inc）是一家高端母婴护理品牌，主打月子中心业务，已正式启动港股IPO进程，拟发行不超过1.92亿股普通股 [4] - 公司成立于2017年，创始人为牛津大学生物工程系毕业的80后向华，其投行背景（瑞士银行香港分行）帮助公司通过投资收购扩展业务 [6][8][11] - 商业模式采用"月子中心+高档酒店"的轻资产模式，租赁高端酒店节省自建成本，目前已在全国20多个城市开设约70家月子中心，其中50多家为自营 [8][14] 业务与财务数据 - 主营业务为月子中心，收入占比超80%，旗下三大品牌：超高端圣贝拉（28天套餐13.88万元起）、心理健康导向的艾屿Bella Isla（8.88万元起）、轻奢小贝拉（6.88万元起） [14][15][16] - 2021-2023年营收分别为2.59亿元、4.72亿元、5.60亿元，年复合增长率达116%，2024上半年营收3.58亿元 [16] - 同期毛利分别为0.79亿元、1.41亿元、2.05亿元及1.22亿元，但亏损持续扩大，2021-2024上半年累计亏损达12.53亿元 [16][17] - 销售成本中租金占比近40%，年均租赁成本超1亿元，且逐年增长 [19] 资本运作与股东结构 - 成立以来完成7轮融资，累计融资金额超3亿元，投资方包括腾讯（持股11.6%）、高榕创投（持股8.3%）、中国人寿、C资本等 [11][12][20] - 通过并购扩展业务线：2021年收购月子餐品牌"广禾堂"，2022年收购功能性内衣品牌S-bra，2023年投资妇儿医院，2024年投资香港媒体公司Nexus Media [11][19] - IPO前创始人向华通过Primecare BVI及Xiang SPV合计持股42.4% [20] 行业分析 - 中国月子中心行业集中度低，前五大企业市占率仅约10%，头部企业爱帝宫市占率不足5% [23] - 行业渗透率从2018年1.0%提升至2023年5.5%，高端产后护理服务市场增速高于平均水平 [23] - 核心客群为90后/95后高净值女性，尽管新生儿数量从2018年1500万降至2023年900万，但高端服务需求仍在增长 [22][23] - 竞争格局：爱帝宫（借壳上市，高瓴持股7.99%）、JEAN锦恩健康（获数千万种子轮融资）、猿辅导母公司等均布局高端市场 [22]

公司概况 - 高端母婴护理品牌圣贝拉已正式获准启动港股IPO进程，拟发行不超过1.92亿股普通股 [2] - 公司定位为"月子界爱马仕"，28天月子套餐起步价13.8万元，最高达50多万元 [2] - 创始人向华为80后牛津大学生物工程系毕业生，曾任职瑞士银行香港分行副董事 [4] - 公司采用"月子中心+高档酒店"的轻资产模式，首家合作酒店为杭州柏悦酒店 [6] - 腾讯和高榕创投为公司主要投资方，IPO前分别持股11.6%和8.3% [18] 业务模式 - 公司业务涵盖三大板块：月子中心(收入占比超80%)、家庭护理服务、女性健康功能性食品 [12] - 月子中心旗下有三大品牌：旗舰品牌圣贝拉(13.88万元起)、艾屿Bella Island(8.88万元起)、小贝拉(6.88万元起) [13][14] - 采用轻资产扩张模式，已在20多个城市开设约70家高端月子中心，其中50多家为自营 [12] - 通过收购扩展业务线，包括月子餐品牌"广禾堂"、功能性内衣品牌S-bra等 [10] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为2.59亿元、4.72亿元、5.60亿元，2024年上半年达3.58亿元 [14] - 同期毛利分别为0.79亿元、1.41亿元、2.05亿元，2024年上半年为1.22亿元 [14] - 2021-2023年亏损分别为1.22亿元、4.12亿元、2.39亿元，2024年上半年亏损4.80亿元 [15] - 销售成本居高不下，2021-2023年分别为1.79亿、3.30亿、3.55亿，其中租金占比近40% [16][17] 行业分析 - 中国月子中心数量约6000家，前五大市占率仅10%左右 [20] - 家庭护理领域渗透率从2018年6.9%升至2023年16.2%，月子中心从1.0%升至5.5% [21] - 尽管新生儿数量下降，但高端月子服务需求仍在增加 [21] - 行业面临人工成本、租赁成本高企等挑战，规模化扩张难度较大 [21]

上市进程与行业地位 - 公司已正式向港交所递交IPO备案申请 计划在香港上市 将成为港股市场家庭品质护理领域首家上市公司 [1] - 2024年6月首次提交招股说明书 2025年1月进行更新 [1] 业务模式与市场定位 - 专注于高品质家庭护理服务 通过产后护理中心 家庭护理服务和女性健康功能性食品三大板块实现"场景化服务+新零售产品"布局 [1] - 主要满足年轻一代对家庭护理多样化需求 自2017年成立以来持续拓展业务 [1] 财务表现 - 2021-2023年销售额从3.90亿元增长至7.75亿元 涨幅接近100% 营业收入从2.59亿元增至5.60亿元 涨幅116% [2] - 2024年上半年营收3.58亿元 同比增长32% 毛利1.22亿元 同比增长30% [3] - 2021-2023年收入分别为2.59亿元 4.72亿元 5.60亿元 2024上半年收入3.58亿元 [2][3] 股东结构与机构认可度 - 腾讯持股11.6% 高榕资本持股8.3% 中国人寿持股2% [3][5] - 其他重要股东包括Mirae Asset C Capital 太古地产 新鸿基公司等 [3] - 昆山唐陆持股4% River Delta 海南圣诞 C Capital分别持股1.8% 1.7% 1.7% [5] 行业发展前景 - 消费者对高品质家庭护理服务需求持续增长 公司有望实现稳健发展 [5] - 上市将推动家庭品质护理市场整体发展 创造新投资机会 [5]