核心财务表现 - 营业收入659.91亿元，同比下降1.47% [2] - 归属于上市公司股东的净利润24.08亿元，同比下降4.82% [2] - 经营活动产生的现金流量净额55.73亿元，同比增长15.70% [2] - 加权平均净资产收益率9.68%，同比减少0.69个百分点 [2] - 总销售气量203.3亿方，同比增长6.4% [17] 业务板块表现 - 天然气平台交易气销量26.9亿方，其中国内15.3亿方、海外11.6亿方 [17] - 天然气零售气量129.5亿方，同比增长1.9%，其中工商业用户97.9亿方（+2.4%），民生用户30.4亿方（+1.3%） [17] - 批发气销售量46.9亿方 [17] - 甲醇销售量63.2万吨 [21] - 舟山LNG接收站接卸量113.7万吨，同比增长11.7% [17] 基础设施与产能建设 - 舟山LNG接收站三期投运，总处理能力超1000万吨/年，配套管道输配能力80亿方/年 [17] - 新增光伏并网324.46MW（累计988.98MW），新增储能并网45.75MWh（累计140.75MWh） [17] - 舟山接收站TK-04储罐成为舟山市首家LNG保税罐，已开展保税加注业务 [17] 技术创新与研发进展 - 自主开发30kW SOEC原理样机试运行成功，关键指标达行业领先水平 [24] - 50kW SOFC发电系统以焦炉煤气为燃料示范运行，为国内首例 [25] - 完成煤制合成气甲烷化吨级催化剂自主开发 [25] - 煤粉加氢热解千吨级工艺包完成初版文件 [19] 行业环境与政策影响 - 全国天然气表观消费量2119.7亿方，同比下降0.9% [12] - 中国大陆已投产LNG接收站32座，年设计接收能力1.5亿吨 [14] - 国家推动"四大战略通道+五纵五横"管网建设，2025年计划新建管道2000公里 [15] - 居民消费政策推动居住消费支出3092元/人，同比增长2.9% [17] 战略发展与资本运作 - 拟通过全资子公司私有化新奥能源并介绍上市香港联交所 [22] - 国际评级机构维持标普BBB（稳定）、惠誉BBB（稳定）、穆迪Baa3（稳定）评级 [21] - 连续三年获《机构投资者》"最受尊崇公司"殊荣，囊括41项荣誉 [21] ESG与可持续发展 - MSCI ESG评级提升至AAA，为全球公用事业行业首家获此评级的中国企业 [26] - 入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》最佳10%企业 [26] - 荣登《财富》中国ESG影响力榜 [26]

公司上市申请 - 新奥天然气股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司为其独家保荐人 [1] 行业地位与业务布局 - 公司是中国最大的民营天然气企业，覆盖天然气全产业链，拥有超过30年的运营实践 [3] - 2024年中国排名前五的城燃企业合计零售天然气量达约1,355亿立方米，占总市场份额的约31.7% [3] - 按2024年零售气量计，公司为最大的民营企业，市场份额约为6.1%，位列第三 [3] - 公司业务组合包括天然气销售、泛能业务、智家业务、工程建造与安装、基础设施运营及能源生产 [3] 客户结构与数智化发展 - 天然气销售业务客户包括零售客户、平台交易气的非居民客户及批发客户 [4] - 泛能业务客户包括园区、工厂及商业建筑 [4] - 公司于2015年推出好气网，打造天然气专业能力认知平台 [4] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收入分别为1500.2亿元、1411.15亿元、1349.46亿元人民币 [4] - 同期年度溢利分别为110.73亿元、125.3亿元、99.44亿元人民币 [4] - 2022年、2023年、2024年毛利率分别为13.6%、13.1%、13.6% [5] - 2022年、2023年、2024年研发开支占收入比例分别为0.8%、0.7%、0.6% [5] - 2022年、2023年、2024年来自持续经营业务的年度溢利分别为97.39亿元、82.73亿元、99.44亿元人民币 [5]

行业影响与挑战 - 美国关税政策反复导致出口型企业订单量剧烈震荡，生产线在"停摆"与"赶工"间极端切换，供应链韧性面临极限挑战[1] - 天然气行业受关税不确定性冲击，订单出现"取消—恢复"现象，企业日常运营受较大影响[1] - 全球能源市场动荡叠加地缘政治博弈，天然气产业链进入"弹性化"新常态，需兼顾供应稳定性与业务结构调整能力[2] 企业战略转型 - 天然气企业从被动防守转向主动求变，采取"多元稳供、跨链服务、数智赋能"三大措施应对挑战[1] - 行业从传统"点供+输配"模式向产业链上下游拓展，构建价值闭环以对冲成本压力与客户流失风险[6] - 新奥提出"泛能理念"，整合水电气热冷等多能互补体系，打破传统能源供给壁垒，实现"源网荷储"协同[6] 资源整合与供应优化 - 天然气企业加速气源多元化布局，开拓中亚管道气、俄罗斯远东气源及澳大利亚、卡塔尔LNG长协渠道[2] - 新奥舟山LNG接收站2024年接卸量达241.22万吨，同比增长54.95%，并与ADNOC签署15年100万吨/年LNG长协[3] - 新奥通过FOB合同锁定美国LNG价格优势，利用长租运力实现销售区域灵活选择[3] 数字化与智能化应用 - "好气网"智能平台链接供需双方，入驻2000家生态伙伴，服务4500家企业，交易金额超1000亿元[4] - 该平台为85家客户提供2300次调优方案，为88家工业企业完成9900次风险预警，解决供需错配问题[4] - 泛能网通过AI技术实现染缸温度动态控制，助力纺织企业年节费280万元，年降碳24万吨[7] 业务拓展与成效 - 泛能网覆盖9500多个用能方及200多个园区，累计节能超10亿度电，实现从设备节能到全局智控的进阶[8] - 新奥构建覆盖分销、贸易、输储等全场景的产业大模型，整合"好气网"、"泛能网"等平台能力提升运营效率[9] - 纺织行业通过新奥解决方案实现99.7%工艺匹配度与99%一次成品率，显著提升国际贸易竞争力[7]

天然气行业前景 - 天然气被视为未来能源系统的重要组成部分而非过渡能源，与风电、光伏等新能源柔性融合成为共识[1] - 中国天然气消费占比仅8.5%，远低于全球24%平均水平，2024年表观消费量达4260亿立方米同比增长8%[3] - 预计2030年中国天然气消费总量将达5500-6000亿立方米，未来10-15年可保持5%年增速[3][6] - LNG重卡需求增速可观，天然气发电作为优质调节电源将支撑新能源发展[3] 新奥业务发展 - 2024年天然气销量近400亿立方米，工商业用气同比增长超5%[4] - 好气网平台月活超6000户，年交易量45亿立方米，累计为80+客户提供数千次调优方案[8] - 聚安网部署13万+物联设备、90+智能门站，覆盖3000万户家庭实现30分钟内风险处置[10] - 泛能网已拓展4000+泛微用户和9000+泛能网用户，综合能源销售量超400亿千瓦时[11] 技术创新应用 - 好气网推出天然气能力认知大模型实现需供智能匹配，年降低采购成本过亿元，设施利用率提升15%[7][8] - AI技术使综合能源系统运营效率提升10%以上，印染行业应用实现15-20%节能率和5%成本降低[11] - 构建"智能+平台+生态"模式覆盖全场景数智化管理，包括智能管网、建造、安全等环节[2][9] - 通过动态规划模型生成国际LNG船货采购和众筹销售方案，优化资源商销售策略[8]