截至发稿，陈印累计任职时间200天，现任基金资产总规模1645.45万元，任职期间最佳基金回报 34.61%， 任职期间最差基金回报34.28%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但 不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内 容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 数据显示，淳厚基金旗下1只基金重仓英科医疗。淳厚时代优选混合A（014235）四季度持有股数1.2万 股，与上期相比持股数量不变，占基金净值比例为2.84%，位居第四大重仓股。根据测算，今日浮亏损 失约3.11万元。 淳厚时代优选混合A（014235）成立日期2022年1月27日，最新规模1464.72万。今年以来收益6.65%， 同类排名3570/8861；近一年收益39.41%，同类排名3052/8126；成立以来收益2.31%。 淳厚时代优 ...

爱舍伦是一家专注于康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材研发、生产和销售的企业。自创立以来，爱舍伦始终秉承创新、发展的经营理念，深耕于 医疗健康事业，紧紧围绕医疗工作者和患者的专业需求，致力于技术创新与产业升级，以康复护理、手术感控产品为核心，不断向消毒清洁、家庭防护、 急救防护等领域拓展，持续开发新产品，拓展产品线的深度和广度，通过ODM/OEM等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供相关产品。目前，爱舍伦已 在海内外拥有多家自营工厂，分别位于江苏省张家港市、江苏省盐城市、安徽省宣城市、泰国大城府及摩洛哥等地，产品远销欧美、日韩、中东、非洲等 50多个国家和地区。 中伦律师事务所担任爱舍伦本次公开发行并在北交所上市项目的发行人律师，为爱舍伦提供了覆盖发行上市各阶段的全方位、全流程和高质量的法律服 务，以一贯严谨细致的工作风格、高效专业的服务精神，赢得客户及各方的高度认可和赞誉。本项目的经办签字律师为合伙人孙瑜、合伙人乔文骏、律师 吴韦唯，项目组成员还包括区域合伙人程驰、律师周浩男等。 上市现场照片 孙瑜 律师 上海办公室 合伙人 业务领域：中国内地资本市场，私募股权和投资基金，香港和境外资本市场 行业领域：教育 ...

A股市场整体表现 - A股市场主要指数整体上行，创业板指一度涨超1.5%，科创50指数一度涨超4% [2] - 上证指数收报4120.10点，上涨0.16%；深证成指收报14263.20点，上涨0.76%；科创综指收报1855.19点，上涨1.91%；创业板指收报3306.00点，上涨0.85% [3] 行业板块表现 - 电子板块领涨，盘中涨幅超过2.8%，板块内个股掀起涨停潮 [5] - 有色金属、通信、计算机板块涨幅居前；煤炭、食品饮料等板块盘中跌幅居前 [6] 电子板块个股表现 - 龙芯中科、中熔电气“20cm”涨停，涨幅达20.00% [5][6] - 科翔股份、杰华特等多股涨幅超过10% [5] - 大港股份、江化微、三利谱、华大科技、深纺织A、广合科技、盈方微等10多只股票涨停，涨幅在10.00%至10.03%之间 [5][6] - 海光信息上涨12.40%，成交额达138.51亿元 [6] 概念板块表现 - 锂矿概念板块大涨，盘中涨幅超过2% [7] - 大中矿业、国城矿业、盛新锂能等股票盘中涨停，涨幅达10.01% [7][8] - 消息面上，国内碳酸锂期货主力合约盘中涨幅超过6% [7] 新股上市表现 - 新股爱舍伦上市，盘中涨幅超过200% [9] - 公司长期专注于医疗健康事业，主要从事一次性医用耗材的研发、生产和销售，产品涵盖康复护理产品、手术感控产品等核心品类 [11] 港股市场表现 - 港股市场整体低位震荡 [1][12] - 创维集团一度大涨逾40% [1][12] - 公司公告计划分拆创维光伏上市，并以介绍方式在联交所主板上市，同时提出股份回购计划，计划股份可兑换每股港币4.03元的现金或一股新股份 [14] - 股份回购计划生效后，公司将申请撤销股份在联交所的上市地位 [15]

【北交所】爱舍伦（920050）：明日上市，稀缺的高确定性高增长标的，建议关注 深度报告：小程序://研究/MrNdRjHpxhUQ55u 专精医用敷料两大品类、贯彻"核心客户"战略 公司产品少而精，聚焦康复护理、手术感控品类，主要系公司与主要客户默契协作，按需导向迭代产品及优化工 艺。 22-24年Medline集团持续位列第一大客户，收入占比超70%。 未来两条逻辑：一是手 【北交所】爱舍伦（920050）：明日上市，稀缺的高确定性高增长标的，建议关注 深度报告：小程序://研究/MrNdRjHpxhUQ55u 专精医用敷料两大品类、贯彻"核心客户"战略 公司产品少而精，聚焦康复护理、手术感控品类，主要系公司与主要客户默契协作，按需导向迭代产品及优化工 艺。 未来两条逻辑：一是手术室里的安全和卫生保障提升，向欧美靠拢；二是老年护理的需求打开C端市场。 Medline全球地位突出、IPO募资开启新一轮扩张 Medline是全球最大的医疗外科用品制造与分销商、全球第四大医疗器械企业，25年12月在纳斯达克上市，总募资 额中约22.6亿美元投入本地市场、加码全球化布局及升级供应链 公司24年以前存在产能瓶颈、随 ...

公司股价与交易数据 - 2025年1月16日，公司股价下跌2.17%，成交额为5.17亿元 [1] - 当日融资买入4700.87万元，融资偿还6546.02万元，融资净卖出1845.15万元 [1] - 截至1月16日，融资融券余额合计5.71亿元，其中融资余额5.59亿元，占流通市值的2.10%，处于近一年低位（低于20%分位） [1] - 当日融券卖出8400股，金额34.85万元，融券余量27.83万股，余额1154.77万元，处于近一年高位（超过80%分位） [1] 公司基本业务信息 - 公司主营业务涵盖个人防护、康复护理、其他产品三大板块 [1] - 主营业务收入构成为：个人防护类占91.47%，康复护理类占4.75%，其他产品占3.77% [1] 股东结构与变动 - 截至2025年9月30日，股东户数为4.73万户，较上期减少21.11% [2] - 人均流通股为9832股，较上期增加25.65% [2] - 十大流通股东中，华宝中证医疗ETF持股1280.02万股，较上期减少221.49万股 [4] - 易方达创业板ETF持股901.11万股，较上期减少161.33万股 [4] - 香港中央结算有限公司持股779.74万股，较上期增加304.78万股 [4] - 南方中证500ETF持股659.50万股，较上期减少10.30万股 [4] - 交银新生活力灵活配置混合A、交银趋势混合A、国泰聚信价值优势灵活配置混合A、交银启诚混合A为新进十大流通股东 [4] - 广发聚瑞混合A、广发盛兴混合A退出十大流通股东之列 [4] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入74.25亿元，同比增长4.60% [2] - 同期归母净利润为9.24亿元，同比增长34.47% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金红利19.03亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利2.45亿元 [3]

新股发行基本信息 - 公司于1月12日进行新股申购，在北交所上市，股票简称为“爱舍伦” [1] - 申购代码为920050，发行价格为15.98元 [2] - 发行后总市值为8.11亿元 [2] - 发行市盈率为14.99倍 [2] 公司业务与市场地位 - 公司主营构成：康复护理产品占比53.41%，手术感控产品占比45.76%，其他业务占比0.83% [2] - 公司是国内最大的医用护理垫生产厂商 [2] - 核心产品在透湿率、吸水性和承重性上具有优势 [2] - 公司深耕行业二十余年，与Medline集团等建立了合作关系 [2] 财务表现 - 近三年营收：2024年为6.9164亿元，同比增长20.36% [3] - 近三年营收：2023年为5.7466亿元，同比增长0.19% [3] - 近三年营收：2022年为5.7356亿元 [3] 募资用途与同业比较 - 本次募资投向为“凯普乐公共卫生医疗物资产业园建设项目” [3] - 同业可比公司包括奥美医疗、振德医疗、健尔康 [2]

报告投资评级 - 申购分析意见：积极参与 [23] 核心观点 - 公司是国内医用敷料行业头部企业，在医用护理垫等细分市场竞争力突出，与多家国际知名医疗器械品牌商形成稳定合作 [23] - 公司目前产能利用高度饱和，募投项目旨在扩充现有优势产品及新品产能，以打开业绩成长空间 [23] - 公司首发估值较低，发行后预计可流通比例较低，老股占可流通股本比例也较低 [11][23] 公司基本面与业务概况 - 公司成立于2015年，总部位于江苏苏州，主要从事低值医用耗材的研发、生产及销售，通过ODM/OEM模式为国际知名医疗器械品牌厂商提供产品 [3][6] - 根据中国医药保健品进出口商会的说明，公司在2021年至2024年上半年期间，医用敷料（铺垫类敷料）出口金额排名全国前十 [3][6] - 公司贯彻核心客户战略，核心客户包括全球排名前列的Medline集团、波兰前三的Zarys International Group以及韩国医用敷料前二名的Sejong Healthcare co., Ltd，公司作为其核心一级供应商，合作规模持续扩大 [3][7] - 2024年公司实现营收6.92亿元，近3年复合年增长率为+9.81%；实现归母净利润8071.11万元，近3年复合年增长率为+13.37% [3][7] - 2024年公司毛利率为23.13%，较2023年微降0.04个百分点；净利率为11.66%，较2023年微增0.01个百分点 [3][7] - 按产品类型划分，2024年公司主营收入构成为：康复护理产品占53.63%，手术感控产品占45.95%，其他产品占0.41% [8] - 按销售区域划分，2024年公司主营收入中境外收入占比为94.71%，境内收入占比为5.29% [8] 发行方案要点 - 本次新股发行采用直接定价方式，发行价格为15.98元/股 [3][11] - 初始发行规模为1692万股，占发行后公司总股本的25%（超额配售权行使前），预计募集资金2.70亿元 [3][11] - 发行后公司总市值为10.82亿元 [3] - 发行市盈率（TTM）为11.20倍，可比上市公司市盈率（TTM）中值为44倍 [3][25] - 网上顶格申购需申购76.13万股，需冻结资金1216.56万元，门槛较高 [3][11] - 网下战略配售共引入3名战投，包括员工持股计划、保荐券商跟投和产业资本 [3][11] - 发行后预计可流通比例为26.75%，老股占可流通股本比例为15.88%，老股占比较低 [11][12] 行业情况与前景 - 低值医用耗材指临床多学科普遍应用的价值较低的一次性医用材料 [15] - 受人口老龄化、慢病患病率上升、医疗服务体系完善等因素驱动，全球市场持续扩容。据QYResearch预测，2031年全球低值医用耗材市场规模将达到约1343亿美元，2024年至2031年的复合年增长率为8.3% [3][15] - 国内市场增速可观，据前瞻产业研究院统计，2023年国内低值耗材市场规模约1280亿元，2018年至2023年复合年增长率为14.8%，其中医用敷料占比稳定在约21% [3][15] - 对比美国等成熟市场，国内人均医疗支出占GDP比重仍有提升空间，将带动医用耗材增长 [3][15] - 全球产业分工明确，国内低值耗材企业多从贴牌出口（ODM/OEM）起家，通过技术创新和品类扩充加深客户绑定，目前头部企业收入仍以ODM/OEM为主 [3][16] - 国内头部企业正承接全球产能转移，并与海外品牌形成较稳定的合作关系，近年来陆续在东南亚等地建厂以顺应品牌商全球化布局 [3][16] 公司竞争优势 - **规模成本优势**：生产规模处于行业前列，对于单价低、用量大的一次性产品，规模效应带来了显著的成本优势，提升了市场竞争力 [17] - **客户资源优势**：主要客户为国际知名医疗器械品牌商，合作历史悠久，规模稳定且呈增长态势，优质客户的认可为公司产品奠定了市场知名度和美誉度 [17] - **产品质量优势**：公司重视质量管理，较早建立起质量管理体系并通过ISO13485、欧盟CE认证、美国FDA现场检查，完善的质量体系增强了市场竞争力 [17] 募投项目与产能情况 - 公司主要产品产能利用率高，主要因境外市场订单增长迅速，公司通过增加机器运行时间、实行两班制等方式提升产量，但仍经常出现产能紧张的情况 [9] - 本次募投项目为“凯普乐公共卫生医疗物资产业园建设项目”，建成后将新增及扩充产能，包括：医用器械灭菌服务年产能12.00万立方米；OTC产品系列、IPA、PVP等系列年产能186,800.00万包（片/支）；医用器械-袋类及管类年产能2,000.00万个；医用敷料年产能4,800.00万包（片/件） [9][10] - 除医用敷料外，其他产品均为公司新增产品品类 [10] 可比公司情况 - 报告列举的可比上市公司包括奥美医疗、振德医疗和健尔康 [20][22] - 与可比公司相比，公司2024年收入规模为6.92亿元，体量相对较小 [22] - 公司2024年收入增长率为20.36%，归母净利润增长率为20.54%，成长性较好 [12][22] - 公司发行市盈率（TTM）为11.20倍，显著低于可比公司市盈率中值44倍 [3][25]

公司股价表现 - 12月26日，英科医疗股价下跌5.04%，报收41.28元/股，成交额4.31亿元，换手率2.20%，总市值270.45亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达2.05% [1] 公司基本情况 - 英科医疗科技股份有限公司成立于2009年7月20日，于2017年7月21日上市 [1] - 公司主营业务涵盖个人防护、康复护理、其他产品三大板块 [1] - 主营业务收入构成为：个人防护类占91.47%，康复护理类占4.75%，其他产品占3.77% [1] 基金持仓与影响 - 中邮基金旗下中邮战略新兴产业混合A（590008）在第三季度重仓英科医疗100万股，占基金净值比例为4.09%，为其第九大重仓股 [2] - 12月26日该基金持仓英科医疗单日浮亏约219万元，连续3天下跌期间累计浮亏91万元 [2] - 中邮战略新兴产业混合A基金最新规模为8.88亿元，今年以来收益率为30.77%，成立以来收益率为560% [2] 基金经理信息 - 中邮战略新兴产业混合A的基金经理为吴尚，累计任职时间7年283天 [3] - 吴尚现任基金资产总规模为9.68亿元，任职期间最佳基金回报为59.61%，最差基金回报为-13.79% [3]

公司股价及交易表现 - 11月24日股价上涨5%，报收40.50元/股 [1] - 当日成交额2.67亿元，换手率1.43% [1] - 公司总市值265.19亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为英科医疗科技股份有限公司，成立于2009年7月20日，于2017年7月21日上市 [1] - 主营业务涵盖个人防护、康复护理、其他产品三大板块 [1] - 个人防护类产品是核心收入来源，占主营业务收入91.47% [1] - 康复护理类产品收入占比4.75%，其他产品收入占比3.77% [1] 基金持仓情况 - 富国中证医药主题指数增强型(LOF)A（161035）三季度重仓持有英科医疗19.37万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为1.79%，为基金第九大重仓股 [2] - 基于11月24日股价涨幅，该基金持仓单日浮盈约37.38万元 [2] - 该基金最新规模为3.53亿元，今年以来收益率为15.91% [2]

公司股价表现 - 11月17日英科医疗股价下跌5.05%至37.42元/股，成交额为3.21亿元，换手率为1.81%，总市值为245.02亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务涵盖个人防护、康复护理、其他产品三大板块，其中个人防护类产品占主营业务收入的91.47%，康复护理类占4.75%，其他产品占3.77% [1] 基金持仓情况 - 财通基金旗下财通医药健康混合A（018937）三季度重仓英科医疗，持有9.52万股，占基金净值比例5.97%，为第二大重仓股 [2] - 11月17日该基金因英科医疗股价下跌产生浮亏约18.94万元 [2] - 财通医药健康混合A基金最新规模为5047.05万元，今年以来收益率为14.86% [2]