医药行业 - 国家医保局启动第十一批药品集中采购，55个品种纳入报量范围 [1] - 2025年国家基本医保和商保创新药目录调整启动，结果将于10月至11月公布 [1] - 首个由商保参与制定的创新药目录有望2025年推出，创造更宽松定价环境并享受医保目录相似待遇 [2] - 商业健康险未来增量空间大，长期保费和创新药支付规模或呈数十倍增长 [2] - 港股创新药行情核心驱动力为价值重估，当前估值仍具吸引力 [2] - 相关ETF包括港股通医疗ETF富国(159506)、港股通医药ETF(159776)等 [2] 新能源汽车行业 - 中国新能源汽车保有量占比达10%，2025年销量预计1600万辆，新能源新车销量占比或超50% [2] - 2025年6月全国汽车销量数据向好，新能源汽车增速保持较高水平 [3] - 车企新车型持续发布叠加政策刺激，汽车销量有望继续攀升 [3] - 汽车板块建议关注低估值整车和零部件龙头业绩改善机会，以及电动化、智能化核心标的 [3] - 相关ETF包括汽车零部件ETF(562700)、汽车零部件ETF(159565)等 [3] 港股市场 - 港股绝对估值处于全球权益市场相对低位，中长期配置价值较高 [3] - 港股上市制度改革深化将提升资产质量及流动性，南向资金或持续流入 [3] - 三季度港股或震荡向上，四季度或迎业绩上修契机 [3] - 相关ETF包括恒生科技ETF嘉实(159741)、恒生科技ETF龙头(513380)等 [4] 市场表现 - 2025年7月16日沪指跌0.03%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.22% [1] - 化学制药、汽车零部件、石油行业涨幅居前，保险、钢铁、能源金属跌幅居前 [1] - 主力资金流入电力行业、汽车零部件、化学制药等板块 [1] - 医药、汽车零部件、恒生科技相关ETF表现亮眼 [1]

港股科技板块资金流向 - 恒生科技ETF（513130）近两日（7/2-7/3）连续获资金净流入 其中7月3日单日净流入达4.04亿元 成交额同步放量 [1] - 截至7月3日 该ETF最新份额和规模分别为377.26亿份和262.01亿元 较年初199.88亿元增长31% 年内日均成交额50亿元 [1] - 产品跟踪的恒生科技指数覆盖30家香港科技上市公司 前五大成份股为小米集团-W 网易-S 腾讯控股 阿里巴巴-W 比亚迪股份 [1] 港股科技板块估值分析 - 恒生科技指数最新PE（TTM）为19.86倍 显著低于纳斯达克100指数的35.48倍 [1] - 当前估值处于近5年7.39%分位水平 显示较大估值提升空间 [1] - 人形机器人龙头公司拟在港IPO 有望带动增量资金流入科技产业链 [1] 外资配置趋势 - 外资已停止流出香港市场 2-3月及4月以来两段行情中均呈现增持态势 [2] - 年初科技行情期间外资重点增持AI科技（0.8个百分点）和新消费（1.1个百分点）板块 [2] - 人民币企稳背景下 外资对中国资产的分散配置需求保持稳定 [2] 行业前景展望 - 外资回流与南向资金加仓将共同推动港股科技板块资金面改善 [2] - 科技产业变革加速 建议关注恒生科技ETF（513130）及其场外联接基金 [2] - 该ETF支持T+0交易机制 具备流动性和规模优势 [2][3]