欧盟数字欧元计划加速 - 欧盟因美国稳定币立法进展而重新评估并加速数字欧元计划 以捍卫欧元竞争力和欧洲金融主权[1] - 美国国会通过的《Genius Act》法案监管2880亿美元稳定币市场 在布鲁塞尔和法兰克福引发震动[1] - 美国法律快速通过让欧盟官员感到震惊 促使他们加快行动速度[1] 美元主导地位引发的担忧 - 美国立法进展加剧欧洲对美元主导地位的长期忧虑 稳定币市场绝大部分由美元计价代币构成[2] - 美元稳定币由Circle和Tether等加密货币公司运营 花旗和摩根大通等传统金融巨头也在考虑发行[2] - 欧元稳定币市场规模较小 目前最大的由Circle发行市值仅为2.25亿美元[2] 技术路径的重大转变 - 欧盟正更严肃考虑在以太坊或Solana等公共区块链上运行数字欧元[3] - 公共区块链方案可使数字欧元在任何地方交易 极大促进流通和使用[3] - 此转变与此前因隐私顾虑倾向私有区块链的预期形成鲜明对比[3] 全球央行数字货币竞争格局 - 全球央行数字货币竞赛正在加速 中国数字人民币被认为走在最前列[4] - 欧洲央行研究数字欧元已有数年 英国也在考虑创建数字英镑[4] - 数字欧元将提供安全支付方式并提升欧元国际地位[4]

稳定币应用场景 - 主流美元稳定币主要应用于原生态虚拟世界、规避美国制裁的跨境交易、普惠金融工具以及非法活动[5][6] - 普惠金融场景中稳定币被用于向非洲、南美和中东等通胀严重、外汇管制严格的发展中国家发放工资[5] - 非法活动包括走私、非法交易和资本外逃通过地下钱庄渠道流出[6] - 稳定币在通货膨胀严重的国家如阿根廷应用广泛因其能规避本币贬值风险[20] 人民币稳定币发展 - 人民币稳定币能否成功取决于创造合法且被广泛接受的使用环境而非技术本身[7] - 人民币与美元的直接竞争比稳定币之间的竞争更为关键[8] - 香港发行港元稳定币的战略定位是互补而非对抗美元体系[10] - 香港稳定币优势在于7×24小时结算、低成本且能绕过SWIFT系统[12] 各国监管态度 - 美国《天才法案》规定未经批准的境外美元稳定币不得与美国实体交易[13] - 英国采取双层监管结构但缺乏本土主流稳定币[16] - 日本仅允许本土持牌公司发行稳定币严格限制外资稳定币[19] - 欧盟保留禁止威胁欧元主权地位的稳定币流通的权力[19] 系统性风险 - 稳定币市场缺乏多边沟通机制可能引发未知的链式反应风险[19] - 美元稳定币若出现系统性风险将主要由非美国公民承担损失[22][23] - 美国政策不确定性增加了全球金融市场对美元信心的动摇[32] - 各国监管碎片化加剧了金融市场的结构性风险[19] 香港试点意义 - 香港稳定币可为一带一路国家提供绕过SWIFT的跨境支付方案[12] - 香港作为试验田为中国应对稳定币挑战提供缓冲空间[32] - 港元稳定币的快速结算特性有助于降低企业跨境贸易成本[12]

数字英镑计划 - 英国央行官员考虑搁置创建数字英镑的计划[1] - 英国央行私下敦促银行业加快支付系统创新[1] - 创新目标是在不创建央行数字货币(CBDC)的情况下带来类似益处[1] 行业动态 - 公众对数字英镑项目的益处持怀疑态度[1] - 银行业被要求推动支付系统创新以替代CBDC[1]

英国央行数字英镑计划 - 英国央行正考虑暂缓面向公众的数字英镑计划 因对项目效益的质疑增多 [1] - 全球范围内对政府支持的数字货币的热情正在消退 [1] - 英国央行已私下敦促银行业加速支付创新 以期在不推出央行数字货币的情况下实现类似效益 [1] 英国央行对CBDC的态度 - 英国央行表示仍希望在必要时保留推出CBDC的能力 [1] - 如果私营部门持续推出新的电子支付技术 且数字英镑的收益下降 央行愿意退后一步 [1]

贸易战影响 - 英国央行行长贝利批评特朗普贸易战损害全球家庭利益并导致经济碎片化 [1] - 特朗普近期威胁对墨西哥和欧盟商品加征30%关税 已对中国商品征收30%关税并对全球大部分进口商品征收至少10%关税 [1] - 经济学家警告这些关税政策将拖累全球经济增长 [1] - 贸易战可能抑制经济活动而非实现特朗普带回制造业岗位的目标 [1] 全球经济失衡 - 中美两国占全球经常账户失衡的近40% [1] - 美国存在经常账户赤字和巨额预算赤字 依靠美元储备货币地位带来的资本流入维持 [2] - 贝利质疑美国内部失衡可持续而外部失衡不可持续的逻辑矛盾 [2] 解决方案建议 - 呼吁通过国际货币基金组织、世界贸易组织等多边机构重塑贸易金融体系平衡 [2] - 强调需要各国合作解决"不可持续的"贸易与金融失衡问题 [1] - 主张通过做大全球经济"蛋糕"来持续改善民众生活水平 [1] 数字货币观点 - 银行业在支付领域"迫切需要创新"但对稳定币和数字英镑持怀疑态度 [2] - 尚未确信需要创造央行数字货币而非应用数字技术于现有支付系统 [2] - 重申对稳定币兴起的谨慎立场 认为其不能替代商业银行货币 [2]