董事会决议与公司治理 - 公司于2026年1月9日召开第七届董事会第十次会议，会议应出席董事9名，实际出席9名，所有议案均获通过 [1] - 会议审议通过了关于开展2028年度商品期货套期保值业务、2027年度远期外汇套期保值业务、向银行申请综合授信额度以及“头部狼计划五期”员工持股计划等多项议案 [1][2][3][5] - 公司定于2026年1月26日召开2026年第一次临时股东会，审议需提交股东会批准的议案 [8][9] 商品期货套期保值业务 - 为应对原材料价格波动风险，公司及子公司计划在2028年度对不超过22,000吨铜期货与21,500吨铝期货进行套期保值 [2][12] - 预计任一时点占用的保证金最高额度分别不超过人民币15,800万元（铜）和人民币5,000万元（铝），资金可循环使用 [2][12] - 套期保值业务将严格以客户订单周期作为操作期，旨在锁定原材料成本，不进行投机和套利交易 [2][12][18] 远期外汇套期保值业务 - 为管理汇率风险，公司及子公司计划在2027年度开展外汇套期保值业务，任一交易日交易余额不超过39.8亿元或等值外币 [3][31] - 预计动用的交易保证金和权利金上限不超过人民币2亿元或等值外币，资金可循环使用 [3][31] - 业务主要针对公司出口业务（以美元结算为主）及海外生产基地运营带来的外币结算风险，旨在平滑汇率波动对财务报表的影响 [31][36] 银行综合授信申请 - 为支持业务拓展及满足日常资金需求，公司2026年拟向多家银行申请总额不超过人民币136.7亿元及等值美元2,400万元的综合授信额度 [3][4] - 主要授信银行及额度包括：中国建设银行不超过42.2亿元、中国农业银行不超过40亿元、中国工商银行不超过31.5亿元、中国银行不超过18亿元、招商银行不超过5亿元、摩根大通银行不超过等值2,400万美元 [3][4] - 授信额度为三年期，最终以与金融机构签订的合同为准，且额度在不超过总额的前提下可在金融机构间相互调配或新增 [4] 员工持股计划 - 公司拟实施“头部狼计划五期”员工持股计划，旨在完善激励约束机制，将股东、公司与员工利益相结合 [5] - 该计划涉及关联董事回避表决，相关议案需提交2026年第一次临时股东会审议 [5][6] - 董事会提请股东会授权董事会办理该员工持股计划的相关具体事宜，包括设立、变更、终止、股票锁定与解锁等 [7] 公司业务与风险敞口 - 公司主营业务为建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统及车辆旋转电器的研发、生产和销售 [12] - 主要原材料为铜、钢材、铝等，其价格波动直接影响生产成本及利润 [12][18] - 公司海外业务广泛，在美国、墨西哥、英国、越南、印度、泰国等国设有生产基地，摩洛哥生产基地正在投建，面临较大的外币结算汇率风险 [31][36]

公司套期保值业务公告 - 公司及子公司计划在2028年度开展铜、铝商品期货套期保值业务，预计任一时点占用保证金最高额度合计不超过2.08亿元人民币 [1] 套保规模与品种 - 2028年度拟对不超过22,000吨铜期货与21,500吨铝期货进行套期保值操作 [1] - 铜期货套期保值预计任一时点占用保证金最高额度不超过人民币15,800万元 [1] - 铝期货套期保值预计任一时点占用保证金最高额度不超过人民币5,000万元 [1] - 上述资金在额度范围内可循环使用，资金来源为公司自有资金 [1] 业务背景与必要性 - 公司是建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统的主要生产商 [2] - 生产经营所需的主要原材料包括铜(漆包线)、钢材(硅钢、冷轧钢板)、铝(漆包线)及铝材(铝锭) [2] - 当前国际地缘政治冲突加剧、宏观经济周期波动频繁，叠加有色金属金融属性强化与供需结构变化，铜、铝等大宗商品价格呈现高波动特征，对公司经营稳定性构成显著挑战 [2] - 开展商品期货套期保值业务的主要目的是有效规避原材料价格波动对公司经营成本带来的影响，保障供应链安全及成本可控性，提升抗风险能力，确保稳健经营 [2] - 该业务不以投机、套利为目的 [2] 套保策略与实施方式 - 套保业务将采取境内外联动的操作模式：在境内期货交易所开展业务的同时，通过境外子公司在伦敦金属交易所(LME)设立期货账户 [3] - 此举旨在应对国际化战略下境外有色金属价格剧烈波动风险 [3] - LME期铜、期铝的最长交易周期可覆盖未来24个月，能够更好地满足公司中长期生产经营需求 [3] - 公司将以客户订单周期作为期货操作期，根据现货采购原材料需求量进行等值期货套保 [3] 风险控制与制度保障 - 公司已制定《证券投资与衍生品交易管理制度》《期货交易管理制度》和《期货交易业务管理流程》，对套期保值额度、品种、审批权限、管理流程等作出明确规定 [4] - 针对性地制定了包括业务匹配、资金规模控制、内控管理、客户评估、合规交易等在内的五项风险控制措施 [4] 审批程序与实施期限 - 该议案已于2026年1月9日经公司第七届董事会第十次会议审议通过 [5] - 本次商品期货套期保值业务属于公司董事会审批权限，无需提交公司股东会审议 [5] - 业务实施期限为2028年1月至2028年12月 [5] - 如单笔交易存续期超过决议有效期，决议有效期将自动顺延至单笔交易完成时终止 [5] - 开展商品期货套期保值业务有利于降低原材料价格波动对经营的冲击，保证公司经营业绩的稳定性和可持续性 [5]

公司业务与市场地位 - 公司是国内技术与规模领先的新能源汽车动力总成系统独立供应商 [2] - 公司与国内外众多车厂建立了良好合作关系 包括长安、东风、北汽、奇瑞、广汽、小鹏、上汽通用五菱、雷诺、塔塔、现代等 [2] 客户关系与产品应用 - 公司目前暂无产品应用于华为尊界S800上 [2] 未来发展策略 - 公司将依托自身优势资源 积极开拓更多业务机会 [2]

公司业务定位 - 公司是国内技术与规模领先的新能源汽车动力总成系统独立供应商 [1] 客户合作关系 - 公司与国内外众多车厂建立了良好合作关系 包括长安、东风、北汽、奇瑞、广汽、小鹏、上汽通用五菱、雷诺、塔塔、现代等 [1] 产品应用情况 - 公司目前暂无产品应用于华为尊界S800上 [1] 未来发展策略 - 公司将依托自身优势资源 积极开拓更多业务机会 [1]

公司业务与客户 - 公司是技术与规模领先的新能源汽车动力总成系统独立供应商 [2] - 公司与国内外众多车厂建立良好合作关系，包括长安、东风、北汽、奇瑞、广汽、小鹏、上汽通用五菱、雷诺、塔塔、现代等 [2] - 公司目前没有产品应用于华为尊界S800 [2] 公司发展战略 - 公司将依托自身优势资源，积极开拓更多业务机会 [2]

公司业务合作现状 - 公司目前没有向比亚迪供应新能源汽车动力总成系统相关产品 [1] - 公司保持与所有新能源汽车整车厂开展合作的可能 [1] 公司行业地位 - 公司是国内规模领先的新能源汽车动力总成系统独立供应商 [1]

公司业务与客户 - 公司向理想、小米、广汽、奇瑞等众多知名整车厂供应新能源汽车动力总成系统 [1]

公司核心业绩表现 - 公司致力于成为全球电机及驱动控制领域卓越供应商，业务覆盖建筑及家居用电机、新能源汽车动力总成系统、车辆旋转电器、氢燃料电池系统及其关键零部件 [1] - 2020-2024年公司营收复合年增长率为11.72%，归母净利润复合年增长率达71.14% [1] - 2025年上半年公司营收62.41亿元，同比增长7.66%，归母净利润6.02亿元，同比增长34.41% [1] - 预计公司2025-2027年收入分别为132.25亿元、150.08亿元、169.34亿元，同比增速分别为9.2%、13.5%、12.8% [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.79亿元、13.99亿元、16.77亿元，同比增速分别为32.9%、18.7%、19.8% [4] 主营业务发展 - 公司持续完善全球业务及产能布局，国内以旧换新政策有望刺激家电内销，海外市场的节能需求和新兴市场需求有望带动家电增量 [1] - 公司加强开拓国内市场，并布局墨西哥工厂、摩洛哥工厂、美国印第安纳工厂和越南工厂，以灵活规划产能应对海外贸易政策 [1] - 2025年上半年公司建筑及家具用电机板块营收38.06亿元，同比增长10.28% [1] - 2025年上半年国内新能源汽车销量693.7万辆，同比增长40.3%，渗透率达44.3% [2] - 公司在新能源乘用车和商用车领域获得多个项目定点，并落地上海电驱动上海工厂、泰国工厂和重庆工厂，提高核心零部件自制率 [2] - 2025年上半年公司新能源汽车动力总成系统业务营收7.25亿元，同比增长5.73%，毛利率为19.09%，同比提升8.70个百分点 [2] - 2025年上半年公司海外业务收入29.75亿元，营收占比达47.67% [4] 新兴业务布局 - 公司于2025年2月设立人形机器人电机项目组，已完成机器人关节模组方案设计 [3] - 2025年7月，公司与同济大学签署合作协议，共建具身机器人执行机构先进技术联合研究中心，聚焦核心技术攻关 [3] - 2025年7月，公司投资参股以AI+3D视觉为核心的智能机器人头部企业梅卡曼德，并探讨进一步深化合作 [3] - 固体氧化物燃料电池具有高效率和多种燃料发电等优势，据预估2030年全球固体氧化物燃料电池市场规模将达到40.54亿美元，2024-2030年复合年增长率达36.8% [3] - 公司积极开发氢燃料电池关键零部件，并持续完善氢能产业链布局 [3]

赴港上市进展 - 公司已向香港联交所递交H股上市申请 花旗及华泰国际担任联席保荐人[2] - 上市目的为深化全球化战略布局 增强海外本地化制造与供应链能力[2] - 需获中国证监会 香港证监会及联交所等监管机构批准 存在不确定性[2] 全球化布局现状 - 产品销往全球80多个国家和地区 与世界500强企业建立合作[2] - 截至2025年6月30日拥有15个生产基地 其中6个位于海外[2] - 美国及摩洛哥的两个海外生产基地正在建设中[2] 市场地位排名 - 按2024年销售收入计 为全球第二大第三方HVAC电驱动解决方案供应商[3] - 在中国及北美HVAC电驱动市场排名第一[3] - 全球起动机和发电机行业排名第四 中国入围企业中排名第二[3] - 中国第五大电动车动力总成系统及关键零部件第三方供应商[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入62.41亿元 同比增长7.66%[1][5] - 2025年上半年归母净利润6.02亿元 同比增长34.41%[1][5] - 营业收入和归母净利润连续四年半保持双增长[1][5] - 2024年营业收入121.13亿元创历史新高 同比增长7.31%[5] - 2024年归母净利润8.88亿元创历史新高 同比大幅增长40.82%[5] 业务结构分析 - 境外销售收入占比持续提升 2025年上半年达47.7%[1][3] - 境外业务毛利率显著高于境内 2025年上半年境外毛利率30.79%[3] - 境内毛利率仅13.87% 境外高出16.92个百分点[3] - 2022-2024年境外毛利率连续三年超30%[3] 产品板块业绩 - 2025年上半年BHM事业部收入38.06亿元 同比增长10.28%[6] - 新能源汽车动力总成系统收入7.25亿元 同比增长5.73%[6] - 车辆旋转电器业务收入16.57亿元 同比增长5.92%[6] 研发投入与成果 - 2025年上半年研发费用3.03亿元 占收入比重4.9%[6] - 研发费用占比持续提升 2022-2024年分别为3.9% 4.4% 4.4%[6] - 截至2025年6月30日拥有研发人员超2100名[6] - 累计申请专利4427项 授权3387项 其中有效发明专利740项[6] 股东回报政策 - 2025年半年度拟每10股派现1.00元[6] - 预计派发现金股利2.43亿元 占归母净利润40.4%[6] 二级市场表现 - 9月23日股价涨停报11.69元/股 单日涨幅9.97%[7] - 年初至今股价累计涨幅超100%[7] - 总市值达285.5亿元[7]

上市信息 - 公司股票于2025年9月25日在深交所创业板上市[4] - 发行后总股本为240,479.0910万股，公开发行股票28857.4910万股，占比12.00%[47] - 本次发行价格为12.48元/股，发行后总市值约为300.12亿元[11][54] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为50.27亿元、93.65亿元和161.78亿元[29] - 2024年度归属于发行人股东的净利润（扣非前后孰低）为9.13亿元[54] - 报告期各期境外收入分别为2567.84万元、61875.54万元和76860.98万元[35] 市场份额 - 2024年中国新能源乘用车市场中，电控产品份额约10.7%，电机产品份额约10.5%等[17] - 2024年我国驱动总成等前十大供应商市占率分别达75.10%、75.50%等[25] 股权结构 - 发行前汇川技术持股2000000000股，占比94.51%，发行后占比83.17%[155] - 联益创投发行后持股8,127.8000万股，占比3.38%[52] - 联丰投资发行后持股3,493.8000万股，占比1.45%[52] 股权激励 - 截至2024年12月31日，期权激励计划有效期权8135.25万股，占发行上市前总股本3.84%[74] - 截至2025年4月30日，735名员工参与第二期股权激励[89] - 截至2025年4月30日，390名员工参与第三期股权激励[129] 战略配售 - 最终战略配售数量为8493.5893万股，占本次发行数量的29.43%[47] - 国泰君安君享创业等战略配售投资者发行后均限售12个月[155] - 高级管理人员与核心员工参与战略配售的君享1号资管计划配售1923.0769万股[163] 研发情况 - 公司取得98项发明专利及407项实用新型专利[15] - 报告期内，累计研发投入超21亿元，研发团队超1800人[15] 其他 - 创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%[8] - 本次发行募集资金总额为360,141.49万元，净额为353,207.33万元[184][186]