智能扫地机及配件

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总现金近65亿元!增收不增利的石头科技,要筹划港股IPO
搜狐财经· 2025-06-10 19:20
财务表现 - 2024年公司营业收入达119.45亿元,同比增长38.03%,创近五年新高,近五年累计增幅约1.64倍 [3] - 归母净利润19.77亿元,同比下滑3.64%,扣非净利润16.2亿元,同比大幅下滑11.26%,呈现增收不增利态势 [9][12] - 毛利率从2023年的55.13%下滑至50.14%,降幅4.99个百分点,其中智能扫地机及配件毛利率下滑2.87个百分点至52.07%,其他智能电器产品毛利率大幅下滑9.1个百分点至33% [6][8] - 净利率降至16.55%,创2019年以来新低 [13] 业务结构 - 智能扫地机及配件收入从五年前的44.16亿元增至108.48亿元,累计增幅145.66%,2024年同比增长34.17%,销量344.93万台,同比增长32.91% [6] - 其他智能电器产品收入从五年前的1.15亿元猛增至10.7亿元,累计增幅834.4%,2024年同比增长93.13%,销量61.89万台,同比增长141.46% [6] - 境外收入63.88亿元,超过境内收入55.31亿元,境外毛利率53.7%,高于境内46.49% [21] 费用与投入 - 销售费用高达29.67亿元,同比大增73.23%,其中广告及市场推广费用19.24亿元,同比增加8.4亿元,增幅77.5%,平台服务费及佣金费用6.82亿元,同比增加3.17亿元,增幅86.94% [13][14] - 研发费用9.71亿元,同比增长56.93%,研发人员增至1043人,同比增加421人,研发费用职工薪酬5.02亿元,同比增加1.69亿元 [14][15] - 管理费用3.46亿元,同比增长63.83% [14] 资金与分红 - 2024年末货币资金和交易性金融资产合计64.55亿元,资产负债率不到30% [1][23] - 2024年拟现金分红仅1.98亿元,股利支付率10%,近五年累计归母净利润79.82亿元,是同期现金分红的6倍有余 [21][22][23] - 公司披露筹划港股上市,旨在提升全球品牌知名度及竞争力 [18] 行业与运营 - 扫地机器人行业竞争加剧导致产品价格普遍下滑,公司存货增至14.9亿元,存货周转天数从81.3天延长至92.87天 [8][17] - 2024年Q4收入49.38亿元,同比增长66.54%,显著高于前三季度增速,与"国补"政策相关 [9] - 2024年Q1收入同比增长86.22%至34.28亿元,但归母净利润同比下滑32.92%至2.67亿元 [9]
石头科技,两天跌没115亿
凤凰网财经· 2025-04-09 22:11
公司财务表现 - 2024年营收119.4亿人民币,同比增长38.03% [3][4] - 2024年净利润19.77亿人民币,同比下滑3.64% [3][4] - 扣非净利润16.2亿人民币,同比下滑11.26% [4] - 经营活动现金流净额17.34亿人民币,同比下滑20.68% [4] - 毛利率从2023年的53.93%降至50.14%,净利率从23.7%降至16.55% [12] 资本市场反应 - 财报披露次日股价大跌8.64%,两天累计下跌25.42%,市值蒸发超115亿人民币 [6][19][20] - 资本市场对公司"增收不增利"表现不满,认为未来增长潜力存疑 [5][11] 行业竞争格局 - 扫地机器人行业进入存量竞争阶段,2024年前11个月销量406万台,较2018-2020年巅峰期下滑超150万台 [7][15] - 公司通过降价策略抢占市场份额,Q7 Max Plus系列降价幅度超26% [12] - 国内线上渠道销售额同比增长104%,2000-5000元价格段市占率稳居第一梯队 [12] 产品与战略 - 主营产品智能扫地机及配件毛利率下滑3.08%至53.07%,其他智能电器产品毛利率下滑10.01%至33% [14] - 公司采取"重营销、轻研发"策略,2024年销售费用29.67亿人民币,研发费用仅9.714亿人民币 [16] - 多元化战略受阻,洗烘一体机品类面临海尔、美的等成熟品牌激烈竞争 [25] 海外市场与股东动态 - 2024年境外营收占比53.48%,境内占比46.3% [23] - 重要股东雷军系已基本清仓,董事长昌敬套现9亿人民币引发争议 [8][9] - 海外扩张覆盖全美700个城市,入驻1400家Target门店 [21]