市场表现 - 过去一周申万汽车板块涨幅+2.46%，跑赢上证A股（+2.01%），在31个申万一级行业中排名第11位 [1][2] - 子板块表现：汽车零部件（+3.17%）、摩托车及其他（+2.28%）、乘用车（+2.04%）、汽车服务（+1.26%）、商用车（+0.17%）[1][2] - 个股涨幅前五：成飞集成（+34.06%）、万向钱潮（+29.85%）、明新旭腾（+25.99%）、襄阳轴承（+25.84%）、苏奥传感（+23.49%）[2] 销售数据 - 4月28-30日乘用车日均批发量20.16万辆/天（同比+15%），日均零售量13.34万辆/天（同比+52%）[2] 企业动态 - 吉利汽车计划收购极氪剩余股份（当前持股65.7%），实现完全合并以强化智能新能源车竞争力 [3] - 安徽中鼎设立合肥星汇传感技术公司，推进人形机器人力觉传感器（六维力/扭矩传感器等）产品落地 [3][4] - 小鹏汇天飞行汽车X3-F生产许可证申请获受理，目标2026年量产交付 [4] - 理想L系列智能焕新版开启全国交付，升级激光雷达/芯片（地平线征程®6M、英伟达Thor-U）及AEB/AES功能 [5] 投资建议 - 整车推荐关注：比亚迪、长城汽车、中国重汽、福田汽车 [6] - 零部件推荐关注：沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利等8家公司 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械2025年一季报量利齐升，行业保持较高景气度，内需持续向上+出口稳定增长逻辑未变，建议关注投资机会 [2] - 2025年一季报乘用车板块业绩同比稳健增长，环比受季节性因素影响下滑，新能源渗透率将超50%，看好新能源车智能化发展，建议关注有较强智能化研发水平的整车厂 [2] - 光伏板块盈利能力下降，拐点未到；风电板块盈利能力改善，景气向好 [2] 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 4月28日 - 5月9日，机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+5.07%、+3.46%及+2.55%，在31个申万一级行业中排名分别为第3、8、12位，同期沪深300涨跌幅为+1.56% [1][7] - 机械设备、电力设备及汽车行业中，专用设备、通用设备、自动化设备表现靠前，涨幅分别为6.12%、6.02%、5.63%；乘用车、商用车表现靠后，分别下跌0.83%、0.71% [8] 个股周度行情回顾 - 4月28日 - 5月9日，机械设备行业涨幅前五个股为大叶股份、七丰精工、春光智能、华伍股份、鑫磊股份；电力设备涨幅前五个股为中超控股、华民股份、振江股份、冠城新材、通合科技；汽车涨幅前五个股为精进电动 - UW、中自科技、成飞集成、新坐标、万向钱潮 [12] - 4月28日 - 5月9日，机械设备行业跌幅前五个股为*ST新元、ST逸飞、*ST宝实、广日股份、*ST星农；电力设备跌幅前五个股为*ST沐邦、ST华西、ST合纵、ST帕瓦、昇辉科技；汽车跌幅前五个股为海联金汇、沪光股份、上声电子、浙江荣泰、中通客车 [13] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 5月8日消息，印度风电行业步入复苏轨道，当地风机制造商订单激增，净利润有望转正 [17] - 5月8日消息，全球最大海上风电开发商沃旭能源停止对北海Hornsea 4项目支出并取消合同 [17] - 5月6日消息，千觉机器人科技完成数千万元融资，资金用于技术研发和产品迭代等 [17] - 5月6日消息，工信部与国家标准委联合印发《国家智能制造标准体系建设指南（2024版）》 [17] 公司公告 - 5月9日，双林股份对接车企开发人形机器人用反向式行星滚柱丝杠项目，已交付样件并向其他客户送样 [18] - 5月8日，鸣志电器在人形机器人领域产品布局丰富，具备四点优势 [20] - 5月8日，中鼎股份合资设立公司推进人形机器人力觉传感器产品落地 [20] - 5月8日，新强联二季度排产紧凑，产能利用率高，与风电厂商合作良好 [20] - 5月7日，福达股份关注人形机器人产业，开发出相关产品并收购股权拓展业务 [20] - 5月5日，云南能投光伏项目全容量并网发电，新能源装机容量增加 [21] - 5月5日，罗曼股份中标光伏电站项目，中标金额4.03亿元 [21] - 4月29日，通威股份一季度营收同比减少18.58%，净利润亏损25.93亿元 [21] - 4月29日，天合光能一季度营收同比下滑21.48%，净利润为 - 13.2亿元 [21] - 4月28日，节能风电拟回购股份用于减少注册资本 [21] - 4月28日，巨轮智能研发的XT减速器产品待实践验证 [21] - 4月28日，万向钱潮在人形机器人和低空经济领域有产品处于开发或送样阶段 [21] - 4月28日，均普智能首条机器人本体量产中试线开始搭建 [22]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[8] 报告的核心观点 - 人形机器人产业趋势逐渐明朗，看好中长期投资机会，进厂打工等举动有望提升和改进机器人相关能力，为走进C端场景奠定基础，机器人板块后续仍有密集催化 [6] - 关注具身智能大脑、小脑、本体厂商、模组级硬件供应商、传动部件核心供应商、灵巧手核心供应商、结构件核心供应商、机器人热管理核心供应商、机器人传感器核心供应商、无人物流系统供应商的投资机会 [7][12] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 5月3日，奇瑞与AiMOGA团队联合研发的墨甲人形机器人完成首批220台全球交付，已具备在4S店提供实际服务能力，并在马来西亚4S店得到应用 [1] - 2025世界人形机器人运动会将于8月15日至17日在国家体育场（鸟巢）和国家速滑馆（冰丝带）举办 [2] - 5月6日，美的机器人MIRO入职美的洗衣机荆州工厂，负责巡检等常规性工作，预计下半年美的人形机器人将到门店端执行相关任务 [3] - 5月9日，中鼎股份官微宣布与核心技术团队合资设立合肥星汇传感技术有限公司，推进人形机器人力觉传感器产品落地 [4] - 5月9日，恒而达发布公告，拟以850万欧元现金收购德国磨床企业SMS Maschinenbau GmbH名下高精度数控磨床业务 [5] 行业规模 - 股票家数475只，占比9.3%；总市值38395亿元，占比4.5%；流通市值32982亿元，占比4.2% [8] 行业指数表现 - 1个月绝对表现15.0%，相对表现10.6%；6个月绝对表现6.8%，相对表现13.1%；12个月绝对表现20.9%，相对表现16.0% [10] 相关标的涨跌幅 - 本周人形机器人赛道涨幅前五：南方精工周涨跌幅14.73%、月涨跌幅14.73%、年初至今94.40%；儒竞科技周涨跌幅13.52%、月涨跌幅13.52%、年初至今44.85%；鑫宏业周涨跌幅13.23%、月涨跌幅13.23%、年初至今53.75%；金沃股份周涨跌幅12.85%、月涨跌幅12.85%、年初至今107.71%；信质集团周涨跌幅12.01%、月涨跌幅12.01%、年初至今37.27% [14] - 本周人形机器人赛道跌幅前五：浙江荣泰周涨跌幅 -9.22%、月涨跌幅 -9.22%、年初至今94.77%；优必选周涨跌幅 -8.78%、月涨跌幅 -8.62%、年初至今44.68%；地平线机器人 -W周涨跌幅 -8.00%、月涨跌幅5.34%、年初至今91.67%；上银周涨跌幅 -7.56%、月涨跌幅 -5.45%、年初至今 -36.78%；和大周涨跌幅 -7.27%、月涨跌幅 -3.16%、年初至今 -9.33% [14] 2025年人形机器人一级市场融资事件 - 1月2日，杉川谐波A轮融资3亿元，用于扩大产能等 [16] - 1月3日，鹿鸣机器人天使轮 + 融资未披露，聚焦家庭场景 [16] - 1月3日，坤维科技B轮融资未披露，提供高精度机器力觉传感器及力控解决方案 [17] - 1月6日，RoboForce早期融资1000万美元，太阳能发电厂是现阶段第一瞄准的应用市场 [17] - 1月7日，智平方Pre - A轮融资数亿元，发力空间感知基础模型研发 [17] - 1月7日，傅利叶智能E轮融资8亿，推出GRx系列第二代人形机器人产品GR - 2 [17] - 1月7日，浙江人形机器人创新中心A轮融资未披露，专注于人形机器人智能感控技术研究及整机系统研发 [17] - 1月9日，西湖机器人天使轮 + 融资近亿元，是西湖大学人工智能和机器人领域第一个自主优质成果产业转化落地项目 [17] - 1月15日，Neura Robotics B轮融资1.2亿欧元，产品已在制造业等行业运作 [17] - 1月17日，松延动力A轮融资未披露，致力于多方向研发，已完成多款产品发布 [17] - 1月17日，逐际动力A + 轮融资未披露，产品落地应用于多个领域 [17] - 1月20日，鑫精诚传感器首轮融资近亿元，研发基于MEMS原理的六维力传感器 [17] - 1月21日，维他动力种子轮融资亿元，将发布机器人产品及技术，瞄准To C端市场 [17] - 2月6日，Zerith零次方天使轮融资数千万，由清华大学和江淮前沿技术协同创新中心联合孵化 [17] - 2月18日，灵宝天使轮融资超亿元，预计2025年发布双足、轮式人形机器人产品 [18] - 2月20日，星海图A轮融资3亿元，由蚂蚁集团独家领投 [18] - 2月22日，众擎机器人A轮融资数亿元，专注于通用智能机器人及行业场景解决方案研发与生产 [18] - 2月25日，松延动力A轮及A + 轮融资未披露，致力于多方向研发 [18] - 2月28日，源络科技A轮融资数亿元，创始人履历丰富 [18] - 3月17日，数字华夏天使 + 轮融资数千万元，搭建全流程体系，产品矩阵丰富 [18] - 3月24日，智元机器人未披露融资情况，将以150亿元估值接洽新一轮融资 [18] - 3月26日，它石智航天使轮融资1.2亿美元，团队成员背景强大 [18] - 3月31日，千寻智能Pre - A轮融资5.28亿元，是国内领先的AI + 机器人全栈生产力级技术能力的具身智能公司 [19][20] - 4月3日，星海图A2、A3轮融资超3亿元，年初发布全尺寸轮式人形机器人R1系列 [20] - 4月8日，灵心巧手种子轮融资超1亿元，其产品是全球自由度最高的商用灵巧手 [20] - 4月9日，鹿明机器人天使&天使 + 轮融资近亿元，创始人来自追觅科技 [20] - 4月10日，穹彻智能Pre - A++轮融资数亿元，由非夕科技集团战略孵化 [20] - 4月14日，云鲸智能D + 轮融资7.3亿元，用于开发首款家庭具身智能产品 [20] - 4月15日，纬钛机器人天使轮&天使 + 轮融资近亿元，起源于美国麻省理工学院 [20] - 4月24日，帕西尼感知获比亚迪投资，致力于推动新一代以多维触觉为核心的商用人形机器人 [20] 2025年机器人大事件 - 5月或6月（预计），特斯拉2025年股东大会 [21] - 6月，世界人工智能大会 [21] - 7月（预计），特斯拉2025年Q2业绩会 [21] - 8月，世界机器人大会 [22] - 10月（预计），特斯拉2025年Q3业绩会 [22] - 10月30日 - 31日，高工人形机器人年会 [22]