公司治理与内部控制 - 公司董事陈洁连续对2023年至2025年发布的定期报告及多项议案投反对票或弃权票，并对三季度报告表示无法保证其真实、准确、完整[3] - 公司子公司福建大方睡眠科技股份有限公司存在资金违规拆借问题，截至2024年9月底，对原法定代表人叶艺峰的拆借资金余额为6337.63万元，公司被指财务管理和内控建设不完善且怠于追偿[4] - 公司2022年至2024年直营专柜及子公司直销业务收入、成本、销售返利、职工薪酬及社保存在跨期确认情形，董事认为导致三季度报告财务数据失真[5][6] - 公司董事与管理层就多项议题存在分歧，包括对欠款的处理方式及信息披露流程，董事指控董秘未按规定经董事会审议即递交重要回复函或擅自修改其观点[7][8] - 公司目前无实际控制人，股权分散，控制权争夺被视为财务报告“混乱”背后的缩影[11] 财务业绩表现 - 公司2024年前三季度营业收入为10.99亿元，同比下降7.97%[10] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2651.76万元，同比增加28.69%[10] - 公司2024年前三季度扣除非经常性损益的净利润为2475.21万元，同比大幅增加105.37%[10] - 公司2024年第三季度单季净利润仅为110.26万元，盈利状态令投资者担忧[10] 业务运营模式 - 公司聚焦以套件、被芯、枕芯等床上用品为主的家用纺织业务，并涵盖大家居业务、洗护业务[10] - 公司业务模式以国内线下直营、加盟店和线上传统电商、社交电商为主[10]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 对于陈洁的质疑，梦洁股份在公告中给出了说明，声称已开展追偿工作，并采取了一系列措施。然而， 这番看似积极的回应，在部分市场人士看来，显得有些"亡羊补牢"。为何在欠款发生数年、监管介入后 才启动追偿工作与司法程序？此前时间内，公司的内控机制为何失灵？这些疑问，并未在梦洁股份的说 明中得到彻底解答。梦洁股份作为A股老牌纺织企业，主营产品为套件、被芯、枕芯等床上用品等。尽 管公司试图通过各种措施来改善业绩和内控，但要彻底摆脱当前的困境，仍需在内控机制、财务管理、 业务拓展等方面做出更深入的改革和调整。投资者需密切关注公司后续的整改进展和业绩变化，合理评 估投资风险。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：高佳 每经评论员 杜宇 10月27日，"家纺第一股"梦洁股份（维权）（SZ002397，前收盘价：3.94元，市值：29.46亿元）披露 了2025年第三季度报告，财报显示，今年前三季度，公司实现营业收入约为10.99亿元，同比下降 7.97%；实现归母净利润约为2651.76万元，同比增长28.69%。然而，这份看似净利润增长的 ...

核心观点 - 公司2025年第三季度报告显示营业收入同比减少7.97%至10.99亿元，归母净利润同比增长28.69%至2651.76万元，但董事对财报真实性提出质疑，暴露内部治理及财务合规性危机 [1] - 公司子公司存在一笔追溯至四年前、累计超6000万元的个人借款问题，且在监管介入后仍未解决，同时过去三年存在收入、成本、费用的跨期确认问题，被指为典型财务造假行为 [1] - 公司近年来经营业绩持续低迷，营收自2021年高点持续萎缩，盈利能力孱弱，2025年前三季度营收创2017年以来同期最低值 [2][7][8] 财务表现与业绩 - 2025年第三季度公司实现营业收入10.99亿元，同比减少7.97%，归母净利润2651.76万元，同比增长28.69% [1] - 2025年前三季度公司营收创下2017年以来同期最低值，第三季度扣非后归母净利润不足80万元，销售毛利率下滑至0.33% [2] - 2021年公司营收达24.63亿元的历史高点，2022年营收骤降至20.33亿元，同比下滑17.46%，2024年营收降至17.15亿元，较2021年高点下滑30.37% [8] - 2021年至2022年，公司归母净利润分别亏损1.56亿元和4.48亿元，两年合计亏损6.04亿元，2023年与2024年扭亏但两年归母净利润合计不足5000万元 [8] - 2025年第三季度归母净利润仅110.26万元，环比下滑92.83% [8] 内部治理与财务合规性 - 公司董事陈洁自2023年2月任职以来，对连续披露的10份定期报告内容真实性表示无法保证，并投出反对票 [1][3] - 反对矛头直指子公司福建大方睡眠科技股份有限公司向个人叶艺峰提供的财务资助，截至2025年9月30日拆借资金余额为6337.63万元 [4] - 湖南证监局指出公司及子公司财务管理和内控建设不完善，且怠于追偿拆借资金 [4] - 公司被指在未经董事会审议的情况下，直接将上述款项全额计提坏账，会计处理不符合流程 [4] - 湖南证监局调查发现2022年至2024年，子公司直销业务收入、成本、销售返利、职工薪酬及社保存在跨期确认情形，业内资深人士指其为财务造假典型形式 [5] - 公司称已启动司法程序追偿欠款，但市场质疑其回应为“亡羊补牢”，内控机制失灵问题未得解答 [5][6] 业务与行业背景 - 公司为A股老牌纺织企业，主营业务为纺织家纺，主营产品包括套件、被芯、枕芯等床上用品 [7] - 近五年公司业绩波动加剧，自2021年见顶后急转直下，2022年陷入深度亏损，此后盈利能力仍脆弱，基本面不稳定 [7][8]

核心观点 - 公司2025年第三季度报告显示归母净利润同比增长28.69%至2651.76万元，但营收同比减少7.97%至10.99亿元，董事陈洁对报告真实性提出质疑，揭示公司存在严重的财务合规与内控缺陷 [3] - 公司子公司存在一笔追溯至四年前、累计超6000万元的个人借款问题悬而未决，且过去三年存在收入、成本、费用的跨期确认问题，被指为典型财务造假行为 [3] - 公司近年来经营业绩持续低迷，2025年前三季度营收创2017年以来同期最低，第三季度扣非后归母净利润不足80万元，销售毛利率下滑至0.33% [3][4] 财务合规性与内控问题 - 公司董事陈洁连续对10份定期财务报告投反对票，声明无法保证其真实、准确、完整，董事罗庚宝也对部分财报真实性提出异议 [3][6] - 子公司大方睡眠向个人叶艺峰提供财务资助，截至2025年9月30日拆借资金余额为6337.63万元，公司被指财务管理和内控建设不完善且追偿不力 [6] - 公司未经董事会审议直接将上述欠款全额计提坏账，董事陈洁认为此会计处理不符合流程，其要求将欠款调回至其他应收款科目的临时议案被驳回 [7][10] - 监管调查发现2022年至2024年子公司直销业务收入成本存在跨期确认、销售返利跨期冲减收入、职工薪酬跨期计提等问题 [7] - 业内资深董事指出跨期确认是财务造假的典型形式，涉及将收入成本费用人为提前或推后计入错误会计期间 [8][9] - 公司回应称已启动司法程序追偿欠款，但市场质疑其为何在欠款发生数年、监管介入后才采取行动 [10] 经营业绩表现 - 公司营收自2021年高点24.63亿元持续萎缩，2022年营收骤降至20.33亿元，2024年营收降至17.15亿元，较2021年下滑30.37% [12] - 2025年前三季度营收仅10.99亿元，同比再降7.97%，创2017年以来同期最低值 [3][12] - 2021年至2022年归母净利润分别亏损1.56亿元和4.48亿元，两年合计亏损6.04亿元 [12] - 2023年与2024年虽扭亏，但两年归母净利润合计不足5000万元，扣非后归母净利润合计不到2300万元 [12] - 2025年第三季度归母净利润仅110.26万元，环比下滑92.83%，销售毛利率环比减少3.45个百分点至0.33% [13] - 截至2025年9月30日，公司未分配利润亏损2.81亿元 [7]

公司治理与财务合规性 - 公司董事陈洁连续对10份定期报告的真实性、准确性和完整性提出质疑，并对2025年第三季度报告投出反对票 [1][2] - 子公司大方睡眠向个人叶艺峰提供财务资助，截至2025年9月30日拆借资金余额为6337.63万元，公司被指财务管理和内控建设不完善且追偿不力 [2] - 公司被揭露在2022年至2024年间存在收入、成本、费用及销售返利的跨期确认问题，被业内资深人士指为典型的财务造假行为 [1][3] - 公司未经董事会审议便将对叶艺峰的6600余万元欠款全额计提坏账，董事陈洁认为此会计处理不符合流程且追讨不力 [3] 经营业绩表现 - 2025年第三季度公司营业收入为10.99亿元，同比减少7.97%，创下2017年以来同期最低值 [1][6] - 2025年前三季度归母净利润为2651.76万元，同比增长28.69%，但第三季度单季净利润仅110.26万元，环比大幅下滑92.83% [1][7] - 公司销售毛利率显著下滑，第三季度降至0.33%，环比减少3.45个百分点 [1][7] - 公司营收自2021年高点24.63亿元持续萎缩，2024年营收降至17.15亿元，较2021年下滑30.37% [6] - 2021年及2022年公司归母净利润分别亏损1.56亿元和4.48亿元，两年合计亏损6.04亿元，导致未分配利润为负 [6] - 2023年及2024年公司虽扭亏为盈，但两年归母净利润合计不足5000万元，扣非后净利润合计不到2300万元 [6]

2025年第三季度财务业绩 - 公司前三季度实现营业收入约10.99亿元，同比下降7.97% [1] - 公司前三季度实现归母净利润约2651.76万元，同比增长28.69% [1] 董事对财务报告的异议 - 公司董事陈洁对2025年三季报投反对票，称其无法保证报告真实、准确、完整 [1] - 陈洁反对的主要原因是公司未在三季报中处理湖南证监局指出的两项违规事项 [4] - 陈洁自2023年至今已连续9次对公司财报表达异议 [6] 监管机构指出的违规事项 - 公司于2025年10月20日被湖南证监局采取责令改正监督管理措施 [2] - 2022至2024年度，公司直营专柜及子公司大方睡眠存在收入成本跨期确认、销售返利跨期冲减收入、职工薪酬跨期计提等情形 [4] - 子公司大方睡眠通过往来款向叶艺峰提供财务资助，截至2025年9月30日拆借资金余额为6337.63万元 [4] - 公司及子公司因财务管理和内控建设不完善，且怠于向叶艺峰追偿拆借资金而被监管 [4] 关于大方睡眠及叶艺峰的财务问题 - 公司于2016年出资1.6亿元收购福建大方睡眠51%股份，叶艺峰为交易对方受益所有人及法定代表人 [8] - 2021年，公司向叶艺峰提供6602.73万元财务资助，并在当年全额计提坏账准备 [4][8] - 陈洁指出，将6337.63万元拆借资金全额计提坏账是怠于追偿的体现，建议将其调回至其他应收款科目 [4] 公司控制权状况 - 公司目前处于无控股股东、无实际控制人状态 [8] - 因《表决权委托和放弃协议》到期解除，长沙金森新能源不再是有表决权第一大股东，董事长姜天武恢复表决权后成为第一大股东 [8] 公司业务与市场表现 - 公司主要经营套件、被芯、枕芯等床上用品，涵盖大家居及洗护业务 [7] - 截至2025年10月24日，公司收盘价为3.98元/股，市值为29.76亿元 [8]

2025年第三季度财务表现 - 第三季度营业收入为3.66亿元，同比增长9.76% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为110.26万元，同比增长131.11% [2] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为77.67万元，同比增长121.7% [3] - 前三季度累计营业收入为10.99亿元，同比下降7.97% [2] - 前三季度累计净利润为2651.76万元，同比增长28.69% [2] - 报告期末总资产为24.75亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为12.10亿元 [3] 公司治理与董事异议 - 公司董事陈洁对2025年第三季度报告投反对票，无法保证其真实、准确、完整 [3] - 陈洁质疑公司对叶艺峰所欠款项全额计提坏账的财务处理，认为体现了公司怠于追偿的行为 [3] - 陈洁对公司2022至2024年度财务数据跨期确认、销售返利跨期冲减营业收入、职工薪酬及社保跨期计提等问题在三季报中未予调整表示反对 [3] - 陈洁还对续聘会计师事务所、使用公积金弥补亏损等多项议案投出反对或弃权票 [5] - 自2023年任职董事以来，陈洁已连续9次对公司财报表达异议 [5] - 公司回应称陈洁的临时提案不符合提议主体资格及程序要求，因此未在董事会上进行审议 [7] 公司业务与对异议的回应 - 公司聚焦以套件、被芯、枕芯等床上用品为主的家用纺织业务，涵盖大家居及洗护业务 [5] - 公司高度重视监管措施决定书指出的问题，表示将按要求及时整改 [5] - 针对叶艺峰欠款，公司已与其签署还款协议并质押其持有的大方睡眠3%股份作为担保 [5] - 因叶艺峰未按约定还款，公司已扣发其分红款及薪酬，并已通过大方睡眠启动司法仲裁程序 [6] - 泉州仲裁委员会已决定对叶艺峰立案审理，并出具了受理通知书 [6]

公司治理与财务报告异议 - 公司董事陈洁对2025年第三季度报告投反对票，称其无法保证报告真实、准确、完整、不存在虚假记载或误导性陈述 [1] - 自2023年至今，该董事已连续9次对公司财务报告表达异议 [2] - 董事陈洁于2023年2月3日起任公司董事，自任职以来已对公司多份定期报告投出反对或弃权票 [5] 财务处理争议具体事项 - 董事陈洁指出，公司针对叶艺峰所欠子公司福建大方睡眠的6337.63万元拆借资金全额计提坏账，是怠于追偿的直接体现，且该处理未经董事会审议 [3] - 湖南证监局《行政监管决定书》载明，2022至2024年度公司存在直营专柜及子公司直销业务收入成本跨期确认、销售返利跨期冲减收入、职工薪酬及社保跨期计提等情形 [4] - 董事陈洁认为公司在2025年第三季度报告中未对上述跨期事项进行调整和处理，导致财务数据失真、缺乏可信度 [4] 公司对争议的回应与经营业绩 - 公司回应称，对于叶艺峰所欠款项已第一时间开展追偿工作，并签署相关协议，通过扣发分红款及薪酬等方式抵扣还款资金 [5] - 公司2025年前三季度实现营业收入约10.99亿元，同比下降7.97% [5] - 公司2025年前三季度实现归母净利润约2651.76万元，同比增长28.69% [5] 董事对其他议案的异议 - 除财务报告外，董事陈洁还对《续聘会计师事务所的议案》、《使用公积金弥补亏损的议案》、《修订<董事会议事规则>的议案》等多项议案投反对或弃权票 [5]

公司治理与财务报告争议 - 公司董事陈洁对2025年第三季度报告投反对票，理由是认为报告存在虚假记载和误导性陈述，无法保证其真实、准确、完整 [2] - 董事陈洁自2023年至今已连续9次对公司定期财报表达异议 [2] - 董事陈洁反对的核心点之一是公司对叶艺峰所欠子公司福建大方睡眠的6337.63万元拆借资金全额计提坏账，认为此财务处理是怠于追偿的直接体现，且未经董事会审议 [3] - 董事陈洁指出公司2022至2024年度存在多项财务数据跨期确认问题，包括直营专柜及子公司直销业务收入成本、销售返利、职工薪酬及社保的跨期处理，但公司在2025年三季报中未予调整 [4] - 除财报外，董事陈洁还对续聘会计师事务所、使用公积金弥补亏损、修订董事会议事规则等多项议案投反对或弃权票 [4] - 公司回应称已积极追讨叶艺峰欠款，包括签署债务偿还协议、扣发其分红款及薪酬等措施 [4] 公司经营业绩 - 公司2025年前三季度实现营业收入约10.99亿元，同比下降7.97% [5] - 公司2025年前三季度实现归属于母公司股东的净利润约2651.76万元，同比增长28.69% [5]

控制权变更 - 长沙金森新能源有限公司因表决权委托及放弃协议到期解除 丧失对梦洁股份的控制权 表决权比例从19.79%降至10.3% [1] - 股东李建伟3975.9万股股份（占总股本5.32%）表决权不再委托给长沙金森 姜天武1.01亿股股份（占总股本13.52%）表决权恢复行使 [1] - 公司实际控制人由李国富变更为无实控人状态 目前任一单一股东均无法通过支配的股份表决权决定董事会超半数成员选任 [1][2] 股权交易背景 - 2022年6月原实控人姜天武及股东李建伟等将合计7700万股股份（占总股本10.17%）转让给长沙金森 同时李建伟等将7262.59万股股份（占总股本9.6%）表决权委托给后者 [1] - 2022年8月交易完成股权交割 长沙金森以19.79%表决权比例成为第一大股东 李国富成为新任实控人 [1] - 湖南证监局对长沙金森实控人认定提出质疑 因李国富及刘彦茗均为自然人刘必安股权代持方且未实际出资 认定详式权益变动报告书披露不真实 [2] 股东结构变动 - 姜天武与一致行动人易浩合计拥有公司13.53%股份表决权 长沙金森表决权比例降为10.3% [2] - 湖南证监局责令长沙金森改正 在改正前不得对持有或实际支配的公司股份行使表决权 截至目前未完成整改 [2] - 股东伍静拟将7963.27万股股份（占总股本10.65%）转让给共青城青云数科投资合伙企业 目前尚未完成过户手续 [3] 高层持股变动 - 公司董事兼董秘李军拟减持不超过200万股股份 总经理涂云华拟减持不超过80.11万股股份 [3] - 减持计划于2024年6月及8月分别披露 [3] 公司经营概况 - 公司主营大家居业务及洗护业务 主要产品为套件、被芯、枕芯等床上用品 拥有梦洁、寐MINE、梦洁宝贝等多个家纺品牌 [3] - 截至2024年末拥有225家直营门店及1138家加盟店 [3] - 2024年录得营收17.15亿元 同比下降20.48% 净利润2487.85万元 同比增长10.99% [3] - 2025年一季度实现净利润1003.63万元 同比增长13.87% [3]