牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 今年以来，A股遭遇了几次外围突发利空的干扰，均低开高走，展现出韧性一面。 今天上午，受隔夜美股大跌、日韩股市暴跌等影响，A股三大股指集合竞价集体低开，上证指数跌 近1%，创业板指跌超2%。9:30连续交易一开始，指数快速拉升，随后震荡走高，创业板指、上证 指数先后翻红。 截至上午收盘，上证指数上涨0.05%，深证成指下跌0.15%，创业板指上涨0.17%。 | 午间休息 | | --- | 大消费和电力概念上午走势强劲，大消费方面，免税店板块领涨。电力概念中，电网设备板块掀起 涨停潮，其中， 特变电工涨停，股价创历史新高，最新市值为1218.2亿元，截至上午收盘，涨停 板上仍有逾116万手封单。 今天上午，大消费表现活跃，免税店板块领涨，凯撒旅业、东百集团等个股大涨，龙头股中国中免 涨超4%。 大消费走强 | 成分股 | 基金 | 资金 | 板块分析 | 新闻 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 5展开分析 | | 最新 | 涨幅 ◆ | 流通市值 | | 凯撒旅 ...

今年以来，A股遭遇了几次外围突发利空的干扰，均低开高走，展现出韧性一面。 今天上午，受隔夜美股大跌、日韩股市暴跌等影响，A股三大股指集合竞价集体低开，上证指数跌近1%，创业板指跌超2%。9:30连续交易一开始，指数 快速拉升，随后震荡走高，创业板指、上证指数先后翻红。 截至上午收盘，上证指数上涨0.05%，深证成指下跌0.15%，创业板指上涨0.17%。 大消费和电力概念上午走势强劲，大消费方面，免税店板块领涨。电力概念中，电网设备板块掀起涨停潮，其中，特变电工涨停，股价创历史新高，最新 市值为1218.2亿元，截至上午收盘，涨停板上仍有逾116万手封单。 大消费走强 今天上午，大消费表现活跃，免税店板块领涨，凯撒旅业、东百集团等个股大涨，龙头股中国中免涨超4%。 11月1日施行的《关于调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》扩大了离岛免税商品范围，新增宠物用品、可随身携带的乐器、微型无人机等商品。海口 海关最新数据显示，海南离岛免税购物新政实施首日，海口海关监管免税购物金额7854.9万元，购物件数和购物人数分别为5.48万件、1.27万人次，其中 销售额较政策实施前一日（10月31日）上涨6.1%。 旅游酒店 ...

核心观点 - 2025年11月3日A股市场缩量震荡反弹，上证指数上涨0.55%至3976.52点，深证成指上涨0.19%至13404.06点，创业板指上涨0.29%至3196.87点，万得全A上涨0.39%至6371.59点，科创50指数下跌1.04%至1400.86点 [2][3] - 市场风格呈现高低切换，红利与微盘领涨，上证红利指数大涨1.43%，微盘指数涨1.32%，全市场成交额2.13万亿，较前一交易日缩量9.2% [3] - 政策与业绩真空期下市场或延续震荡，建议均衡配置，关注十五五新方向如量子科技、可控核聚变、商业航天等主题投资机遇 [7][13] 股票市场分析 - 市场震荡反弹，3532只个股上涨，1797只下跌，赚钱效应向好 [3] - 海南自贸港概念受离岛免税新政及2026年全岛封关预期推动，板块大涨4.25%，罗牛山、海南发展等标的涨停 [6] - 核电板块因第四代核能技术商业化加速，光热发电指数上涨4.23%，宝色股份、国机通用、兰石重装、东华科技等标的涨停 [6] - AI应用端资金由硬件向应用切换，拼多多合作商指数上涨3.58%，短剧游戏指数上涨3.51% [6] - 有色金属板块领跌，受财政部黄金税收政策调整及前期涨幅较大影响 [6] 债券市场分析 - 国债期货偏弱震荡，30年期主力合约下跌0.11%至116.51元，10年期主力合约微涨0.01%至108.680元，5年期和2年期合约分别下跌0.01%、0.03% [11] - 央行单日净回笼2590亿资金，但市场流动性充裕，隔夜Shibor下行0.5BP至1.316%，7天期下行2.7BP至1.412%，14天期下行7.9BP至1.469% [11] - 10月制造业PMI录得49.0，较上月下降0.8个百分点，生产指数降至49.7%，新订单指数降至48.8%，供需两端同步放缓强化货币政策宽松预期 [11] 商品市场分析 - 南华商品指数上涨0.13%至2542.22点，呈现农产品强、能化黑色弱特征 [11] - 菜粕大涨4.23%至2491元/吨，10月沿海油厂菜籽压榨量5.70万吨，较上月减少10.5万吨，国内进口油菜籽库存总量0.0万吨，去年同期为74.3万吨 [11][12] - 丁二烯橡胶、甲醇、纯碱、铁矿石分别下跌3.00%、2.68%、2.51%、1.82% [11] - 碳酸锂期货反弹至82280元/吨，9月动力和其他电池合计产量151GWh，同比增长50% [12] 交易热点追踪 - 人工智能关注全球科技巨头资本开支加速及国内龙头企业订单情况 [15] - 核聚变关注中上游环节产业化提速及项目招标进展 [15] - 国产芯片关注光刻机技术突破及百度阿里等自研芯片进展 [15] - 量子科技关注国内外政策支持力度及重点项目进展 [15] - 机器人关注特斯拉订单释放节奏及国内企业技术进展 [15] - 大消费关注经济复苏情况及进一步刺激政策 [15] - 券商关注A股市场成交量情况及交易制度可能变化 [15]

海南自贸港 - 海南自贸港封关将于12月18日启动 [2] - 海马汽车主营业务为汽车及动力总成研发制造销售 主要产品包括海马7X-E等 [2] - 欣龙控股在海南老城经济开发区拥有近1000亩工业用地 [2] - 海南发展受让海南海控免税品集团45%股权 拟申请经营岛民免税业务 [2] 航天产业 - 四中全会公报提出建设航天强国 [2] - 上海港湾子公司上海伏曦聚焦卫星、空间飞行器、无人机等领域能源需求 [2] - 航天科技为航天科工集团下属 业务涵盖航天应用、汽车电子等五大板块 [2] - 航天智装在卫星互联网领域产品包括配套测控仿真系统、微系统芯片 [2] 云计算与数据中心 - 国内服务器龙头超聚变正筹备上市 [2] - 京泉华有产品可应用于数据中心、算力中心的供电解决方案 [2] - 东方明珠拟不超5亿元参投基金 受让招聚变股权 [2] - 中新赛克有算力数据网络监测和调度技术研发储备 [3] - 康盛股份研发的浸没式液冷产品主要应用于数据中心散热 前三季净利润同比增长240.21% [3] 半导体与国产芯片 - 四中全会公报提出加快高水平科技自立自强 [4] - 盈新发展拟收购广东长兴半导体科技81.8091%股权 [4][5] - 百傲化学全资子公司拟以7亿元增资苏州芯慧联半导体科技 [4] - 圣晖集成为英诺赛科半导体提供洁净室工程服务 已实现量产配套 [4] - 太极实业为DRAM封装龙头 子公司为SK海力士DRAM产品提供封测服务 [6] 业绩增长 - 亚翔集成三季报净利润4.425亿 环比中报大增 [4] - 利通电子三季报净利润同比增长309.76% 算力业务订单增加 [4][5] - 亚太药业前三季度净利润同比扭亏 [3][4] - 亚邦股份前三季度净利同比扭亏 [4] - 巴比食品前三季度扣非净利润增长19.4% [5] 电池与新能源 - 国晟科技子公司拟2.3亿元增资铁岭环球 后者拟投资年产10GWh固态电池项目 [5] - 百合花拟投入年产3000吨电池级碳酸锂项目 产品应用于钠离子电池正极材料 [5] - 半固态电池将统一更名固液电池 [6] - 佛塑科技收购的金力股份在半固态锂电池隔膜等方面进行技术布局 [6] - 宏英智能全资子公司参与联合体中标49.2亿元光伏发电项目 [4][7] 消费与医药 - 四中全会公报发布要大力提振消费 [4] - 棒杰股份为国内无缝服装龙头 [4] - 2025国家医保谈判启动 引入商保创新药目录机制 [3] - 合富中国为国内体外诊断领域集约化销售服务商 还为医院提供SPD平台服务 [3] - 威高血净拟购买威高普瑞100%股权 后者核心产品涵盖预灌封注射器全系列 [5] 其他热点产业 - 十五五规划提出推动脑机接口、具身智能等成为新经济增长点 [7] - 漫剧市场超200亿 [7] - 欢瑞世纪投资出品互动影游《完蛋，我被美女包围了》 [7] - 量子科技被列入十五五规划未来产业 英伟达推出NVQLink技术 [7] - 神州信息为国家量子产业联盟会员单位 是量子保密通信干线重要服务商 [7] - 协和电子为国内领先高频通讯板生产商 车载毫米波雷达产品已批量供货 [8]

核心观点 - 报告认为A股市场在指数补缺后赚钱效应依然强劲，市场轮动持续，未来有望呈现"弃高就低"特征，权重股和个股或轮流表现[2][3][5] - 债券市场短期或维持震荡偏强格局，央行恢复国债买卖操作强化宽货币信号[8] - 商品市场中贵金属配置价值逐步显现，碳酸锂价格短期有望震荡偏强，反内卷政策效果正逐步体现[8][10] 市场行情分析 股票市场 - 2025年10月31日上证指数跌0.81%报3954.79点，深证成指跌1.14%，创业板指跌2.31%，但全市场3759支个股上涨，1548支下跌，赚钱效应偏强[3] - A股全天成交2.35万亿元，较上日2.46万亿元略有收缩[3] - 生物医药、传媒、商贸零售、社会服务、服装纺织等行业涨幅明显，通信、电子、有色金属等板块回落[5] - 10月制造业PMI为49.0%，较上月下降0.8个百分点，但高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，继续位于扩张区间[5] 债券市场 - 国债期货表现分化，30年期主力合约涨0.42%报116.680元，10年期涨0.04%，5年期跌0.01%，2年期跌0.02%[8] - 央行开展3551亿元7天期逆回购操作，单日净投放1871亿元，有效对冲月末资金需求[8] - Shibor短端品种分化，隔夜品种上行0.4BP报1.321%，7天期下行4.5BP报1.439%[8] 商品市场 - 南华商品指数下跌0.17%至2538.87点，碳酸锂、INE20号胶、天然橡胶、INE集运指数(欧线)跌幅较大，分别下跌3.4%、2.9%、2.6%、2.5%[8] - 多晶硅、白银、豆粕、黄金涨幅领先，分别上涨2.7%、1.4%、1.3%、1.3%[8] - 伦敦金价格从4381美元/盎司回落至4000美元区间，配置价值逐步显现[8] 交易热点追踪 热门品种梳理 - 人工智能：全球科技巨头企业资本开支加速，关注美国及国内科技龙头企业资本开支和订单情况[11] - 核聚变：中上游环节产业化提速，关注项目进展推动情况和行业招标[11] - 国产芯片：技术突破国产替代空间大，关注光刻机技术突破及百度阿里等自研芯片进展[11] - 量子科技：技术突破战略新兴产业，关注国内政策支持力度和国内外重点项目进展[11] - 机器人：产业化趋势加速，关注特斯拉订单释放节奏和国内企业技术进展[11] - 大消费：人民币升值叠加市场风格切换，关注经济复苏情况和进一步刺激政策[11] - 券商：成交活跃叠加存款搬家，关注A股市场成交量情况和交易制度可能的变化[11] 核心思路总结 - 权益市场建议继续关注科技领域和十五五规划新方向，尽管PMI数据为49%，但高技术制造业和装备制造业PMI保持在50.5%和50.2%的扩张区间[10] - 债市方面短期资金面预计维持宽松，央行恢复国债买卖操作或提振市场信心[10] - 商品市场美联储再次降息后贵金属品种配置价值显现，可逐步开始轻仓布局，国内反内卷相关品种政策效果正逐步体现[10]

市场整体表现 - A股三大指数于10月31日小幅低开后震荡调整，沪指收报3954.79点，下跌32.11点，跌幅0.81%，深证成指收报13378.21点，下跌153.91点，跌幅1.14%，创业板指收报3187.53点，下跌75.49点，跌幅2.31% [3][4] - 沪深两市成交额达2.32万亿元，较上一交易日缩量1039亿元，全市场近3800只个股上涨 [7] 行业板块表现 - 算力硬件产业链回调明显，CPO、存储器方向领跌，天孚通信、中际旭创、新易盛等个股跌幅均超过7% [4][6] - 半导体、消费电子、稀土题材跌幅靠前 [4] - AI应用、创新药、大消费概念股逆势走强 [4] - 锂电板块延续涨势，恩捷股份、天际股份等超过10只个股涨停 [5] 资金流向 - 主力资金全天净流入传媒、软件开发、汽车零部件等板块 [9] - 主力资金净流出电子、通信、有色金属等板块 [9] - 个股方面，三六零获主力资金净流入17.20亿元，东方精工净流入12.42亿元，长盈精密净流入6.81亿元 [9] - 工业富联遭主力资金净流出32.83亿元，胜宏科技净流出30.72亿元，中际旭创净流出25.28亿元 [9] 机构观点 - 江海证券认为上证指数围绕4000点关口展开震荡 [10] - 德讯证券指出4000点附近需清洗浮筹，但短期调整不改中线向好趋势 [11] - 申万宏源观点认为大盘正式突破4000点前仍需震荡整固 [12]

沪深两市成交额2.32万亿，较上一个交易日缩量1039亿。 10月31日，A股三大指数小幅低开后维持震荡调整走势，截至收盘，沪指跌0.81%，深证成指跌1.14%，创业板指跌2.31%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | | 3954.79 | -32.11 | -0.81% | | 399001 | 深证成指 | Carl V | 13378.21 | -153.91 | -1.14% | | 399006 | 创业板指 | while | 3187.53 | -75.49 | -2.31% | 盘面上，算力硬件产业链回调明显，CPO、存储器方向领跌；半导体、消费电子、稀土题材跌幅靠前。AI应用、创新药、大消费概念股 逆势走强。 具体来看，锂电板块延续涨势，恩捷股份、天际股份、启迪环境、万向钱潮等超10股涨停。 CPO等算力硬件股调整，天孚通信、中际旭创、新易盛均跌超7%。 江海证券：上证指数围绕4000点关口展开震荡。 德讯证券：4000点附近须清洗浮筹，但短期 ...

程强系德邦证券研究所所长、首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 科技板块维持偏强运行，北交所股票大幅上涨。行业板块来看，今日电力设备、有色金属、非银金融板块涨幅领先，涨幅分别达4.79%、 4.28%、2.08%，科技板块延续领涨趋势；此外，北交所板块上涨明显，北证50涨8.41%。光伏逆变器指数大幅走高，截至收盘，阳光电源 涨超15%，续创历史新高；固德威、艾罗能源涨超10%。此前，协鑫集团朱共山曾表示光伏供给侧改革或许下个月将基本完成。光伏行业 有望在明年全面进入供需关系改善的拐点。产业链价格逐步企稳回升，企业盈利修复。 短期关注元首会晤情况，股指未来或仍将延续震荡上行。短期来看，当前中美元首会晤时间逐步明确，美国总统特朗普10月29日抵达韩国 庆州，并在亚太经合组织（APEC）的商业领袖午餐会上发表演说。特朗普指出明日有望实现中美领导会晤，并希望能达成协议，相关预 期一定程度上带动指数向上运行。趋势方面，10月28日《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布，建 议关注"十五五"量子科技、生物制造、氢能、核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等重点产业规划。此外，美联储 ...

核心观点 - 2025年10月29日A股市场单边上行，上证指数站稳4000点，市场情绪积极，内外因素整体向好或将推动市场进一步上行 [2][3][11] - 债券市场短期资金面预计维持宽松，对债市支撑明显，但需关注超长期国债发行及美联储货币政策信号 [7][11] - 商品市场中贵金属配置价值逐步显现，国内反内卷相关品种政策效果正逐步体现，后市预计震荡上行 [7][11] 市场行情分析：股票市场 - 上证指数收涨0.7%报4016.33点，站上4000点创反弹新高；深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%，北证50大涨8.41%创9个月最大单日涨幅 [3][5] - A股全天成交2.29万亿元，较上日的2.17万亿元有所放大；行业板块中电力设备、有色金属、非银金融涨幅领先，分别达4.79%、4.28%、2.08% [3][5] - 新能源概念股爆发，储能方向掀涨停潮；光伏逆变器指数大幅走高，阳光电源涨超15%续创历史新高，固德威、艾罗能源涨超10% [3][5] - 短期关注中美元首会晤情况，相关预期带动指数向上运行；《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布，建议关注量子科技、生物制造、氢能等重点产业规划 [5][6] 市场行情分析：债券市场 - 国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.27%报115.830元，10年期主力合约涨0.13%报108.570元，5年期主力合约涨0.16%报106.070元，2年期主力合约涨0.10%报102.576元 [7] - 央行开展5577亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日净投放4195亿元；Shibor短端品种集体下行，隔夜品种下行5.5BP报1.414% [7] - 财政部拟发行200亿元50年期国债，增强长期资金市场资产供给；晚间美联储议息会议降息概率达99.9%，其利率政策将对全球流动性和债市走势形成影响 [7][8] 市场行情分析：商品市场 - 国内商品期市收盘多数上涨，航运期货涨幅居前，集运指数(欧线)涨5.08%；黑色系全部上涨，焦煤涨3.50%；油脂油料跌幅居前，棕榈油跌1.86% [7] - 反内卷相关品种表现活跃，焦煤上涨3.50%、工业硅涨1.61%、多晶硅上涨0.72%、碳酸锂上涨0.8%、氧化铝涨1.41%；《第十五个五年规划的建议》提到综合整治"内卷式"竞争 [7] - 贵金属价格大幅下挫后配置机会逐步显现，黄金价格已从相对高估回归至合理区间上沿；美联储仍在降息周期之中，未来金价或仍有震荡上行空间 [7] 交易热点追踪 - 近期热门品种包括人工智能（全球科技巨头资本开支加速）、核聚变（中上游产业化提速）、国产芯片（技术突破国产替代空间大）、量子科技（技术突破战略新兴产业）等 [10] - 权益方面，上证站稳4000点且中美元首会晤时间敲定加强市场信心，美联储议息会议降息概率较大，内外因素均整体向好，或将推动市场进一步上行 [11] - 债市方面，央行恢复国债买卖或提振市场信心，短期资金面预计维持宽松；商品方面，贵金属品种配置价值逐步显现，国内反内卷相关品种政策效果正逐步体现 [11]

市场指数表现 - 沪指盘中突破4000点大关，创十年新高，但收盘下跌0.22% [1] - 深成指收盘下跌0.44%，创业板指冲高回落，收盘下跌0.15% [1] - 沪深两市成交额2.15万亿，较上一交易日缩量1923亿 [1] 板块轮动表现 - 10月28日涨幅居前板块包括福建自贸/海西概念、PCB板、量子计算、固态电池、业绩增长、ST股、机器人、国产软件 [2] - 福建自贸/海西概念板块表现突出，平潭发展录得四连板，福建水泥、海峡创新等个股涨停 [2] - 业绩增长概念持续活跃，在近期多个交易日涨幅榜中位居前列 [2] - 机器人、PCB板、DRAM（内存）、国产芯片等科技相关板块在近期轮动上涨 [2]