ETF市场表现 - ETF4日午间收盘涨跌不一，黄金股票ETF（517400）领涨4.06% [2] - 黄金股ETF基金（159315）涨3.74% [2] - 黄金股ETF（159562）涨3.59% [2] - 标普油气ETF（159518）领跌3.3% [2] - 标普油气ETF（513350）跌3.26% [2] - 港股医疗ETF（159366）跌2.73% [2]

原油市场动态 - 以色列和伊朗冲突扩大至能源设施 但原油市场高开低走 WTI和布伦特原油均跌超3% 显示市场资金对短期大幅上涨保持警惕 [1] - 6月16日亚洲交易时段 纽约原油最高触及77 49美元/桶未突破前高 布伦特原油同步震荡下行 期货期权市场换手率显著提升 数千手80美元以上看涨期权成交 [2] - 主力合约资金大幅流出 纽约原油7月合约减仓1 7万手 8月合约减仓1 6万手 布伦特8月合约减仓5 1万手 9月合约减仓4 3万手 隐含波动率维持高位 [2] - 地缘风险溢价支撑油价但市场分歧明显 标普油气ETF下跌1 47% 能源化工ETF逆势上涨1 28% 黄金同样冲高回落 [3] - 分析师提出三种油价情景预测：未出现供应损失则维持60-70美元/桶区间 伊朗断供或推高至80美元/桶 霍尔木兹海峡封锁可能挑战100美元/桶 [4] 国防军工板块表现 - 全球资金持续流入军工资产 美国ITA ETF涨32% 欧洲EUAD ETF涨35% 韩国KDEF ETF暴涨75% 显著跑赢大盘 [5] - 韩国弹药生产商丰山股价4日暴涨60% 国内军工指数基金同期涨幅13% 显示国际军工板块价值重估更剧烈 [5] - 歼-10CE亮相巴黎航展 中航成飞调入沪深300指数及国证航天指数 跟踪该指数的航空航天ETF规模达2 3亿元 将吸引被动资金增配 [6] - 地缘冲突催化装备需求升级 中式装备性价比受全球认可 中国军贸向高技术产品拓展 产业链协同效应增强竞争力 [6] 地缘政治动态 - 美国尼米兹号航母改变航线驶向中东 原定越南港口停靠计划取消 美军调集加油机至欧洲以应对局势 [1]

伊朗以色列冲突对全球市场的影响 - 伊朗和以色列冲突加剧 对全球市场造成冲击 冲突烈度与持续性可能超过去年 存在驶入"未知领域"的风险 [2] - 全球资金加速涌入原油市场布局做多 6月13日美国原油期权市场总成交量飙升至68 1万份 其中80美元看涨期权出现大规模集中交易 [2] - 市场正基于中东局势可能引发的原油供应冲击进行风险定价 推动原油价格形成显著风险溢价 [2] 原油市场反应 - 6月13日纽约WTI原油一度暴涨超14% 收盘涨幅超7 5% 报价73 18美元/桶 创2022年3月以来最大单日涨幅 [3] - 美国原油ETF(USO)大涨6 89% 创5个月以来新高 [3] - 截至6月10日当周 WTI原油净多头合约增加1 6万手至17 91万手 创19周新高 布伦特原油净多头合约增加2 91万手至19 69万手 创10周新高 [3][4] - 6月13日 WTI原油2025年8月到期80美元看涨期权成交达3 34万份 创今年1月以来单日最高纪录 [4] - 标普油气ETF(159518)涨幅超6% 能源化工ETF(159981)盘中大涨7%后收涨3 25% [4] 航运市场反应 - 6月13日波罗的海干散货指数(BDI)上涨3 36%至1968点 创去年10月初以来新高 最近一个月累计涨幅达54% [5] - A股航运板块逆势拉升 凤凰航运涨停 中远海能 招商轮船 国航远洋等涨超5% [5] - 7月份远期运费协议一度上涨15%至每吨12 83美元 最终涨幅仍达12% [5] 地缘政治风险分析 - 摩根大通认为当前油价已部分反映地缘政治风险溢价 市场对"最坏情境"给出7%概率定价 [5] - 伊朗作为OPEC第三大产油国 掌控霍尔木兹海峡 该海峡承担全球超30%海运石油贸易量 [6] - 华泰证券认为冲突或导致伊朗短期原油产量及出口下滑 霍尔木兹海峡运输受阻将引发供应持续缺口风险 [6] 全球市场联动反应 - 6月13日国际金价一度飙升至3467美元/盎司 美股三大指数集体大跌 道指大跌1 79% 欧洲和中东股市纷纷下跌 [7] - 银河证券认为中长期原油价格可能震荡偏弱 欧佩克+宣布7月增产 供应增量显著 需求端增速放缓 [7] - 华福证券认为当前美联储货币政策框架更成熟 稳定通胀预期是首要任务 经济增速主要由供给收缩幅度决定 [8]

地缘冲突对原油市场的影响 - 伊朗和以色列军事冲突导致原油市场首当其冲，引发全球资金涌入做多 [1][2] - 6月13日纽约WTI原油一度暴涨超14%后回落，收盘涨7.5%至73.18美元/桶，创2022年3月以来最大单日涨幅 [3] - 美国油气ETF(USO)大涨6.89%，创5个月新高 [3] 市场资金动向 - 截至6月10日当周，NYMEX WTI原油净多头头寸增加16056手至179134手，创19周新高 [4] - 布伦特原油净多头头寸增加29159手至196922手，创10周新高 [4] - 6月13日WTI原油80美元看涨期权成交33411份，创1月以来单日最高纪录，总成交量达68.1万份 [4] 油价潜在上行空间 - 摩根大通研报显示，当前油价已部分反映地缘风险溢价，若霍尔木兹海峡关闭或中东战火升级，油价或飙升至120-130美元/桶 [3] - 市场对"最坏情境"给出7%概率定价，该情境下油价将非线性上涨，供应冲击或远超伊朗出口减少210万桶/日的影响 [3] 相关资产表现 - A股标普油气ETF(159518)涨幅超6%，能源化工ETF(159981)盘中涨7%后回落至3.25% [5] - 波罗的海干散货指数(BDI)6月13日涨3.36%至1968点，创去年10月以来新高，近一月累计涨幅达54% [5] - A股航运板块逆势拉升，凤凰航运涨停，中远海能、招商轮船等涨超5% [5] 航运成本变化 - 7月份中东原油运往亚洲的远期运费协议13日一度涨15%至12.83美元/公吨，最终涨幅12% [6] - 历史数据显示两伊战争期间油轮运费因战争保险和绕行成本上涨50%-100%，若霍尔木兹海峡被封锁影响将堪比俄乌冲突 [6]