商品期权日报(2026 年 05 月 25 日) 表 1：期权行情 | 看涨期权 | | 看跌期权 | | | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 日涨跌幅 | 品种 | 日涨跌幅 | | 胶版印刷纸 | 81.67% | 对二甲苯 | 238.81% | | 锡 | 66.31% | 瓶片 | 107.71% | | 鸡蛋 | 38.49% | 合成橡胶 | 94.06% | | 燃料油 | 35.13% | 短纤 | 80.21% | | 豆一 | 31.15% | 纯苯 | 51.98% | | 生猪 | 26.05% | PTA | 42.18% | | 玉米淀粉 | 24.53% | 焦煤 | 30.69% | | 碳酸锂 | 21.82% | 原油 | 28.38% | | 铜 | 15.25% | 苯乙烯 | 27.21% | | 铸造铝合金 | 14.07% | 锰硅 | 20.00% | | 看涨期权 | | 看跌期权 | | | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 日涨跌幅 | 品种 | 日涨跌幅 | | 胶版印刷纸 | 81.67% | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对PG（液化气期权）和SC（原油期权）进行行情解析及期权因子研究，并给出相应策略建议 [6][18] 各部分总结 标的期货市场数据 - PG（液化气期权）pg2607合约昨日收盘价5948元，较前日下跌66元，跌幅1.09%，成交量94702手，较前日减少5662手，持仓量97088手，较前日减少2932手 [3][6] - SC（原油期权）sc2607合约昨日收盘价641.1元，较前日下跌14.9元，跌幅2.27%，成交量52412手，较前日减少1945手，持仓量37808手，较前日减少2401手 [15][18] 期权因子 - 量仓PCR - PG（液化气看涨期权）成交量1415手，较前日减少44651手，持仓量3202手，较前日增加489手，成交量PCR为0.73，较前日减少0.64，持仓量PCR为0.63，较前日减少0.04；PG（液化气看跌期权）成交量1039手，较前日减少62432手，持仓量2026手，较前日增加207手 [4] - SC（原油看涨期权）成交量88894手，较前日增加21056手，持仓量50146手，较前日增加4140手，成交量PCR为0.91，较前日减少0.19，持仓量PCR为0.86，较前日减少0.09；SC（原油看跌期权）成交量80834手，较前日增加6432手，持仓量42942手，较前日减少804手 [16] 期权因子 - 压力支撑 - PG（液化气期权）标的合约pa2607，平值行权价5950，压力位8000，支撑位5650，加权隐波率34.27%，较前日增加0.24%，年平均隐波率33.71%，HISV20为39.09% [5] - SC（原油期权）标的合约sc2607，平值行权价640，压力位800，支撑位500，加权隐波率59.81%，较前日增加2.88%，年平均隐波率49.79%，HISV20为28.86% [17] 行情解读与策略建议 - PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3371上方水平波动，持仓量PCR收报于0.6327，位于近一年来的34.69%水位，方向性策略无，波动性策略无 [6][7] - SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4979上方水平波动，持仓量PCR收报于0.8563，位于近一年来的68.57%水位，方向性策略无，波动性策略为构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性，如S_SC2607P610和ΩS_SC2607C700 [18][19]