行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - AIDC 空间广阔、人形机器人迎新催化[1] - 机器人板块处于0-1阶段，远期市场空间超15万亿，25年为量产元年[12] - 电动车销量阶段性增速放缓，但全年预计25%增长至1600万辆[4] - 全球储能装机25-28年CAGR预计30-40%[4] - 光伏行业政策引导反内卷，硅料成为主要抓手，价格稳在45-50元/kg[4] - 风电25年国内海风预计10GW+，翻倍增长[4] 机器人板块 - 人形机器人工业+商业+家庭远期空间1亿台+，对应市场空间超15万亿[12] - 25年为量产元年，特斯拉引领市场，预计2030年100万台[4] - 英伟达将于8月25日发布"机器人新大脑"产品，英伟达与富士康联手打造人形机器人，11月首发[4] - 智元机器人发布灵创平台，大幅降低动作编排难度[4] - 天太机器人签署全球首个10000台具身智能人形机器人订单，26年底交付[4] - 当前主流零部件厂商按人形100万台测算业务利润，对应10-15x估值[12] 储能板块 - 美国25年1-6月大储累计装机5.5GW，同比+27%，对应16.8GWh，同比+32%[8] - 6月美国大储装机1288MW，同环比+3%/-17%，对应3.7GWh，同环比-10%/-9%[8] - 25Q1美国储能5.0GWh，同环比+59%/-59%，全年指引48.7GWh，增34%[8] - 6月德国大储装机116MWh，同比+392%，环比+201%[15] - 德国2030年80%可再生能源目标倒逼配储刚性增长，大储项目招标量同比+60%[15] - 24Q4澳大利亚大储新增并网419MW/1277MWh，首次季度并网超1GWh[19] - 7月储能EPC中标规模13.5GWh，环比下降27%，中标均价1.07元/Wh，环比下降5%[24] 电动车板块 - 7月中汽协电动车销量126万辆，同环比+27%/-5%，电动化率49%[29] - 7月欧洲9国合计销量22.1万辆，同环比+41%/-20%，渗透率27.4%[30] - 美国25年1-7月电动车销91.4万辆，同增3%，7月注册14.4万辆，同比+13%，环增+21%[32] - 零跑汽车上半年净利润达0.3亿元，首次实现半年度净利润转正[4] - 融捷集团发布第二代硫化物全固态电池，能量密度450Wh/kg[4] - 碳酸锂价格：SMM电池级8.39万/吨，周环比+1.5%[4] 光伏板块 - 本周硅料价格50.00元/kg，周环比+2.04%[4] - N型210硅片1.60元/片，周环比+3.23%[4] - 双面Topcon182电池片0.69元/W，周环比0.00%[4] - 双面Topcon182组件0.70元/W，周环比0.00%[4] - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会，加强产业调控、遏制低价无序竞争[4] - 8月硅料产量高达12.5-13万吨，库存压力攀高[33] 风电板块 - 7月风电新增装机2.3GW，同比-44%；1-7月累计装机53.7GW，同比+79%[4] - 本周招标4.26GW，均为陆上[41] - 25年招标73.4GW，同比+6.19%：陆上67.03GW/海上6.37GW[41] - 本月开标均价：陆风2001元/KW，陆风（含塔筒）2090元/KW[41] 工控和电力设备板块 - 2025年7月制造业PMI 49.3%，环比-0.4pct[43] - 2025年1-6月电网累计投资2911亿元，同比增长14.6%[43] - 全球首台500千伏植物油变压器成功投运[4] 公司业绩摘要 - 亿纬锂能Q2营收153.7亿，同环比+24.6%/+20.1%，归母净利5亿，同环比-53.0%/-54.2%[4] - 通威股份Q2营收245.8亿，同环比+1.4%/+54.2%，归母净利-23.6亿，同环比+0.8%/-8.9%[4] - 华友钴业Q2营收193.5亿，同环比+28.3%/+8.5%，归母净利14.6亿，同环比+27.0%/+16.5%[4] - 金风科技Q2营收190.6亿，同环比+44.2%/+101.3%，归母净利9.2亿，同环比-12.8%/+61.8%[4] - 晶澳科技Q2营收132.3亿，同环比-38.1%/+24.0%，归母净利-9.4亿，同环比+140.6%/-42.5%[4]

国际博物馆日活动 - 南方电网广东广州供电局在5月18日国际博物馆日宣布开放南方电网科技交流中心团体预约和广州电力展示馆周六预约 四个展馆同步举办开放活动 吸引近千名市民参与 [1] - 活动形式包括十五运"保供电神器"特展 PowerTalk讲座 研学课程等多种科普活动 展示世界一流的能源电力技术 [1] 南方电网科技交流中心 - 南方电网科技交流中心每周二至周五开放团体预约参观 建筑面积达6650平方米 外形如"科技之舟" [3] - 该中心是集科技学术交流 知识产权运营 科技成果展示 成果转化促进于一体的创新综合体 位于广州黄埔区科学城核心片区 [3] - 展示内容包括数字化和绿色化协同促进新型能源体系建设的探索 以及国际领先的交直流并联大电网技术 [3] 广州电力展示馆 - 广州电力展示馆从5月24日起开放周六个人预约参观 该馆是国家工业遗产 展示广州百年电力发展历史 [3] - 展馆内有广州现存最老的发电机等珍贵文物 通过图文 实物和多媒体互动展示电力发展历程 [3][4] 十五运会保供电技术 - 广州供电局专项投资建设十五运会配套电网项目 构建安全稳定的主网和灵活自愈的配网 [4] - 推广氢能应急发电车 氢动力无人机等绿色装备 确保所有场馆100%使用绿电 [4] - 现场展示氢能应急电源车 氢动力巡检无人机 植物油变压器 电压暂降治理装置等保电新技术 [6] 电力技术发展 - 广州电网中压用户平均停电时间历史性迈进10分钟 连续16年保持全国前列 优于纽约 伦敦 比肩巴黎 [8] - 广州供电局开展线路防雷 预防设备损坏等工作 建设大电网柔性互联工程 降低电压暂降扰动 [8] - 研发国内首套百千瓦级RSOC 推动氢能应急电源车 氢动力无人机的研发和应用 [9] - 氢能被比喻为电力系统的"能量路由器" 可高效储存 分配 转换和调节能量 [9]