宁夏东方钽业股份有限公司 用可行性分析报告（修订稿） 二〇二五年八月 一、本次募集资金使用计划 本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过 120,000.00 万元人民币， 扣除发行费用后将投资于三个建设项目及补充流动资金，具体情况如下: 单位：万元 证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-072 号 拟使用募集 序号 项目名称 项目总投资 资金金额 合计 137,358.00 120,000.00 注：火法冶金熔炼项目总投资中 1,022.00 万元为原有固定资产，不纳入拟使用募集资金 金额。 本次发行的募集资金到位前，公司将根据市场情况利用自筹资金对募集资金 投资项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。若实际募集资金净额低 于上述募集资金投资项目拟投入金额，公司股东大会将授权公司董事会及其授权 人士根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集 资金投入的优先顺序及各项目的具体投资金额等使用安排，募集资金不足部分由 公司自筹解决。 二、项目方案概述及可行性分析 （一）募投项目可行性分析 （1）有利于践行国内大循环，保障国家产业链安全 党的十九届五中 ...

投资者活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位为长城财富，人员为药晓东 [2] - 活动时间为2025年7月24日上午9:00 - 12:00 [2] - 活动地点在宁夏东方钽业股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董秘秦宏武、证券部员工尚满义 [2] 募投项目产能扩充情况 - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目拟新建氟钽酸钾1100t/年、五氧化二铌1700t/年、高纯五氧化二铌150t/年、高纯五氧化二钽50t/年、钽铌化合物209.5t/年和副产品锡精矿90t/年生产线 [3] - 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目建成达产后，新增产能熔炼铌860t/年、熔炼钽80t/年、铌及铌合金条74t/年、钽及钽合金条（棒）240t/年 [3] - 钽铌高端制品生产线建设项目建成达产后，钽铌板带制品产能新增145t/年 [3] 募投项目实施考虑因素 - 钽铌行业格局变化，公司需优化产品结构，加大新需求领域投入 [4] - 高新技术和国防工业领域发展带动钽铌行业，国产化替代为产品增长提供基础 [4] - 公司现有生产装备能力无法满足下游增长需求 [4] 公司在行业中的地位 - 拥有国际先进钽铌生产技术，是国内最大钽、铌产品生产企业 [5] - 是国家863成果产业化基地、国家重点高新技术企业等 [5] - 形成并完善研究开发和产品检验方法，开发多种新产品 [5] - 沉淀坚实技术研发与生产根基，建立人才发展通道 [5] - 拥有高素质员工队伍和完备加工手段 [6] 实际控制人收购矿山事项进展 - 2024年11月26日签订巴西Taboca公司约束性股权收购协议 [7] - 2025年3月31日完成交割工作，股权归入中国有色矿业集团旗下企业 [7] - 东方钽业与Taboca签署《铁钽铌合金采购合同》采购原材料 [7]

投资者活动基本信息 - 活动类型为现场参观 [2] - 参与单位及人员包括中汇人寿孙海波等、诚通基金袁凯等、惠华基金蒋松廷等 [2] - 活动时间为2025年7月15日上午10:00 - 12:00和7月16日上午9:30 - 12:00 [2] - 活动地点在宁夏东方钽业股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员有董事长黄志学等 [2] 募集资金投资项目 - 拟使用募集资金投资钽铌湿法冶金数字化工厂建设、钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造、钽铌高端制品生产线建设项目 [4] - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目在宁夏石嘴山市经济技术开发区实施，新建相关产品生产线及配套设施 [4] - 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目在宁夏石嘴山市大武口区实施，对原有生产线扩能改造并配套建设设施 [4] - 钽铌高端制品生产线建设项目在宁夏石嘴山市大武口区实施，进行主体设备布置、厂房改造及配套设施建设等 [4] 技术改造项目效果 - 提升公司在湿法、火法、制品等方面生产能力，解决原材料外采、设备老化及产能不足问题 [5] - 实现原材料自给自足，降低成本，保障供应链安全 [5] - 满足国内市场对高温合金材料和高端制品材料需求 [5] - 补足短板、解决产能瓶颈，贯彻公司发展战略，做强做优做大主业 [5] - 提高公司核心竞争力，增强核心功能和回报股东的能力 [5] 高温合金关键材料供给举措 - 钽、铌是高温合金关键元素，能提升合金性能 [6] - 企业以技术创新推动产品升级，加大技术研发投入，创新制备工艺和配方 [6] 融资方式选择 - 公司坚持“稳健经营”策略，通过股权融资满足扩能改造项目资金需求，保持资本结构灵活性 [7] 前次募集资金项目进展 - 2023年钽铌火法冶金产品生产线技术改造项目尚在建设期，部分设备安装调试，新增产能逐步释放 [8] - 钽铌板带制品生产线技术改造项目和年产100只铌超导腔生产线技术改造项目已完成竣工验收等工作并贡献产能 [8] 此次募集资金项目对业绩影响 - 部分产品附加值高，下游行业需求稳定上涨 [9] - 项目实施后扩大高附加值产品生产规模，提高销售收入与利润水平，增强盈利能力 [9]

定增募资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集不超过12亿元资金，用于扩充产能和补充流动资金，控股股东及实控人承诺认购5.85亿元 [1] - 募资将重点投向三大实体项目，总投资规模达13.74亿元，包括湿法冶金数字化工厂建设(5.66亿元)、火法冶金熔炼产品生产线改造(2.53亿元)和高端制品生产线建设(2.55亿元) [2] - 募投项目旨在解决设备老化、产能不足问题，实现关键原材料自给，降低成本和保障供应链安全 [2] 募投项目具体规划 - 湿法冶金项目将新建年产氟钽酸钾1100吨、五氧化二铌1700吨、高纯五氧化二铌150吨、高纯五氧化二钽50吨及钽铌化合物209.5吨的生产线 [2] - 火法冶金项目将新增年产熔炼铌860吨、熔炼钽80吨的产能 [2] - 高端制品项目将新增钽铌板带制品年产能145吨 [2] - 三大项目税后内部收益率分别为12.77%、11.06%和12.30%，税后静态投资回收期在7.72至8.45年之间 [3] 公司基本面与战略 - 公司2024年实现营业收入12.81亿元(同比增长15.57%)，归母净利润2.13亿元(同比增长13.94%) [4] - 公司深耕稀有金属全产业链近60年，湿法冶金与火法冶金技术全球领先，钽粉、钽丝品级国际先进 [4] - 此次定增是对公司"做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链"战略的深化 [4] 行业需求与政策支持 - 钽铌材料在半导体、航空航天、大科学装置等领域需求呈结构性增长 [5] - 国家发改委将钽铌及合金产业列为"鼓励类"，工信部将纯钽金属粉末、铌钨合金粉末等纳入前沿材料 [5] - 半导体靶材、超导铌材、高温合金、钽电容器等下游市场需求爆发 [5] 技术优势与研发投入 - 公司近十年承担国家和省部级科研课题56项，拥有国际专利73项 [6] - 2024年研发经费投入9172万元(同比增长11%)，完成12英寸钽靶坯技术攻关并实现批量销售 [6] - 4项科研成果获"国家科技进步奖"，钽粉、钽丝及铌制品质量居于国际先进行列 [6] 股东回报与投资者关系 - 2024年公司累计派发现金分红6665.58万元，占归母净利润的31.26% [7] - 未来三年股东回报规划明确每年现金分红不少于可分配利润的10%或三年累计分红不少于年均可分配利润的30% [7] - 2025年已举办17场投资者交流会议，吸引183家机构参与 [7] 市场前景与战略意义 - 本次定增是继2023年募资6.75亿元后的又一次资本运作，旨在深化"5+3"主业布局 [8] - 公司将通过新增产能提升营收规模与利润水平，优化资产结构，降低财务风险 [8] - 公司有望依托全产业链优势与技术壁垒，实现产业价值与市值共同增长 [8]

募集资金使用计划 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过120,000万元人民币 将投资于三个建设项目及补充流动资金 项目总投资137,358万元[1] - 若实际募集资金净额低于拟投入金额 将根据项目轻重缓急调整投资顺序 不足部分由公司自筹解决[1] 募投项目可行性分析 国家战略层面 - 项目有助于保障国家产业链安全 解决高温合金、半导体、国防工业等领域"卡脖子"技术难题 减少对国外进口依赖[2] - 符合国家"十四五"规划对新材料产业的扶持政策 钽铌材料被列入战略性新兴产业重点产品[5] - 宁夏自治区政策明确支持打造全国高端稀有金属材料产业化基地 重点发展高纯钽铌靶材等产品[6] 公司发展层面 - 将构建"三级产品梯队"战略布局：初级原料保障供应链安全 熔炼钽/铌等产品打造竞争优势 培育钽铌化合物新品作为未来增长点[2] - 湿法项目将新建生产线解决设备陈旧问题 火法项目将扩能改造 高端制品项目将新增钽铌板带制品产能145吨/年[3][12][13] - 项目税后内部收益率分别为12.77%（湿法）、11.06%（火法）、12.30%（高端制品） 投资回收期7.72-8.45年[10][12][14] 市场前景 - 5G、智能化、国防工业等领域快速发展 带动高温合金、半导体等下游需求增长[7] - 国产化替代进程加速 为钽铌制品提供增长基础[7] 项目具体规划 湿法冶金项目 - 总投资67,868.78万元 建设期2.25年 将形成氟钽酸钾1,000吨/年、钽铌化合物209.5吨/年产能[10] - 建筑工程费17,016.01万元 设备购置费26,919.12万元[10] 火法冶金项目 - 总投资28,799.58万元 建设期2.33年 新增熔炼铌860吨/年、熔炼钽80吨/年产能[12] - 设备及材料购置费16,456.55万元 含1,022万元原有固定资产[12] 高端制品项目 - 总投资28,119.91万元 建设期2年 新增钽铌板带制品145吨/年产能[13][14] - 设备及材料购置费21,038.09万元[14] 补充流动资金 - 拟补充流动资金12,569.73万元 预计2025-2027年累计流动资金缺口23,266.14万元[15][19] - 测算基于10%营收增长率 2024年营收128,060.08万元 预计2027年达170,447.97万元[16][18] 财务影响 - 发行后将降低资产负债率 优化资产结构 增强抗风险能力[20] - 项目效益逐步显现后 将扩大主营业务规模 改善财务状况[20]