微电网行业政策与市场前景 - 工信部等五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，引导工业企业和园区推进工业绿色微电网建设与应用，以扩大绿电应用并促进工业重点行业节能降碳 [7] - 《指南》提出五项基本原则，包括推动多能高效互补利用、促进可再生能源就近高比例消纳、加强与电网友好互动等，旨在支撑工业用能向高效化、低碳化、智能化转型 [7][8] - 全球微电网市场正在快速发展，2024年全球市场规模约229亿美元，预计2025—2034年复合增长率约19.2% [9] - 中国电网投资持续提升，2025年1—11月电网工程建设完成投资5604亿元，同比增长5.9%，微电网作为新型电网平台的有益补充部分，有望保持稳健增长 [9] 微电网相关上市公司动态 - 近半年有40家上市公司透露已布局微电网相关业务，主要集中在电力设备行业（19家），其次是机械设备、建筑装饰、通信行业 [10] - 1月9日早盘，半数微电网概念股上涨，辉煌科技、四方股份、伟创电气涨幅居前，分别为8.14%、5.08%、3.99% [11] - 概念股中，有20股获机构评级，其中10股机构关注度居前，根据机构一致预测，8股预计2025年归母净利润同比增长或扭亏，特锐德预计净利润增长率最高，为30.4% [13] - 特锐德构建了充电网、新能源微电网和虚拟电厂统筹发展的技术路径，通过微电网深度链接电动汽车、光伏、储能等分布式资源 [13] 锋龙股份股价异动与收购事件 - 锋龙股份在2025年12月17日以来连续11个交易日涨停，总市值由不到40亿元增长至111.57亿元 [3] - 公司发布风险提示公告，指出股价短期波动幅度较大，已明显偏离市场走势，存在较高炒作风险，并提示可能申请停牌核查 [5] - 股价异动背景是人形机器人龙头股优必选公告，拟以“协议转让+要约收购”的组合方式共收购锋龙股份约43%的股份 [5] - 2025年12月25日—2026年1月7日，机构交易金额占比达到51.76%，但1月7日—1月8日，3家机构专用席位在龙虎榜上均为净卖出 [5][6] A股市场早盘概况 - 1月9日早盘，A股主要股指集体上涨，沪指盘中最高达4121.7点，午间休市报4095.33点，上涨0.3%；深证成指上涨0.57%，创业板指上涨0.1% [1] - 早盘半日成交额为20820.96亿元，较上个交易日早盘增加约3000亿元 [1] - 分板块看，稀有金属概念指数大涨超5%，文化传媒、核聚变、大模型等概念涨幅居前，而光伏、半导体、银行等概念表现较弱或回调 [1]

市场整体表现 - 上证指数早盘站上4100点高位，临近上午收盘涨幅收窄，报4095.33点 [1] - 早盘A股市场涨跌互现，逾60只个股涨停 [2] 行业板块表现 - 互联网、文化传媒等行业指数领涨 [2] - 航天军工、贵金属等行业指数延续上涨 [2] - 银行、保险、石油化工、家居用品等行业指数跌幅靠前 [2] 热门概念表现 - 稀有金属概念以逾5%的涨幅领涨 [3] - 小红书平台、Kimi、AIGC、网红经济等热门概念走高 [3] - 工业气体、硅能源、光伏、半导体设备等热门概念跌超1% [3]

文章核心观点 - 小金属板块延续涨势 中证稀有金属主题指数上涨1.64% 多只成分股表现强势[1] - 宏观与产业层面多重因素支撑稀有金属板块 包括海外供给受限、国内政策收紧以及下游需求稳固[1][2] - 稀有金属ETF及其联接基金为投资者提供了便捷的板块布局工具[3][4] 市场表现与指数 - 2026年1月7日 小金属板块涨势延续 截至13:19 中证稀有金属主题指数强势上涨1.64%[1] - 指数成分股中 稀有色10cm涨停 中科磁业上涨8.04% 中国稀土上涨5.99% 金力永磁、北方稀土等个股跟涨[1] - 截至2025年12月31日 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.54%[2] 稀土金属供需与价格 - 越南将稀土列为国家战略资源并禁止原矿出口 澳洲稀土巨头Lynas因电力问题导致产能锐减[1] - 考虑到海外稀土产业链相关产能释放仍需时间及中国新增产能规模 中国仍主导全球稀土供给[1] - 政策端 2025年2月商务部会同海关总署对包括钨在内的多种稀有金属产品及相关技术实施出口管制 同时国内对走私和非法开采打击力度持续加大[2] - 在政策约束下 国内外现货资源均趋紧 进一步推高价格[2] 钴金属供需与价格 - 钴金属当前出现明显供需缺口 由于出口国出口配额延期 未来国内钴原料供应将长期处于结构性偏紧状态[1] - 钴金属价格或存在进一步上涨空间[1] 锂金属供需与价格 - 在新能源汽车和储能需求的底层支撑下 锂相关产业去库存趋势有望持续 锂价存在支撑 短期内或保持偏强运行[1] - 稀有金属一方面受益于新能源车补贴温和利好信号释放 另一方面因部分磷酸铁锂厂计划检修 年前供给相对紧缺 叠加行业对六氟磷酸锂需求预期较好[2] - 在供给稳步提升、需求整体持稳背景下 碳酸锂预计将保持去库态势[2] 投资工具 - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数 是布局稀有金属板块的便利工具[3] - 场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）关注稀有金属板块投资机遇[4]

市场表现 - 小金属概念股普遍走强，其中中矿资源股价上涨超过7%，洛阳钼业股价上涨超过5%，天齐锂业股价上涨超过4% [1] - 受盘面影响，稀有金属相关ETF普遍上涨约3% [1] - 具体ETF表现：代码561800的稀有金属ETF基金现价1.003元，上涨0.031元，涨幅3.19%；代码562800的稀有金属ETF现价0.942元，上涨0.029元，涨幅3.18%；代码159608的稀有金属ETF现价1.082元，上涨0.033元，涨幅3.15%；代码159671的稀有金属ETF基金现价1.318元，上涨0.038元，涨幅2.97% [2] 行业驱动因素 - 战略小金属具有储量有限、开采难度大且供给弹性不足的特点 [2] - 下游新能源、半导体、军工等领域需求快速增长，导致供需矛盾加剧 [2] - 在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控背景下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势 [2] 受益企业特征 - 具备资源储量优势的企业将持续受益 [2] - 具备技术壁垒的企业将持续受益 [2] - 具备合规出口渠道的企业将持续受益 [2]

市场整体资金流向 - 12月23日，A股市场窄幅震荡，沪深两市成交额约1.90万亿元 [1] - 当日全市场股票ETF资金净流入38.91亿元，总份额增加77.89亿份 [4] - 过去5个交易日，中证A500指数相关ETF累计净流入超500亿元 [1] - 从全市场口径看，12月23日债券ETF净流入195.22亿元，宽基ETF净流入50.43亿元，行业主题ETF净流出24.99亿元 [4] 宽基ETF表现 - 中证A500相关ETF是资金流入的核心，当日资金流入前五的板块中，中证A500净流入133.6亿元 [4] - 具体产品方面，A500ETF易方达净流入31.17亿元，A500ETF基金（华夏）净流入27.37亿元，中证A500ETF（国泰）净流入27.05亿元，A500ETF南方净流入25.07亿元，A500ETF华泰柏瑞净流入15.49亿元 [5] - 沪深300、上证50、创业板、科创50等宽基指数ETF是资金净流出的主要品种 [5] - 沪深300ETF（华泰柏瑞）净流出23.81亿元，上证50ETF净流出12.89亿元，创业板ETF（易方达）净流出7.65亿元，科创50ETF净流出6.10亿元 [6] 行业主题ETF表现 - 电池相关ETF领涨市场，涨幅前十的股票ETF均由锂电池或电池相关板块占据，富国锂电池ETF、招商电池ETF、建信电池ETF基金等涨幅均超过2% [2] - 卫星产业、通用航空等相关ETF表现不佳，多只产品跌幅超过3% [2] - 资金流入方面，除宽基外，黄金、港股科技、卫星产业、机器人是主要流入板块，分别净流入20.7亿元、8.6亿元、6.3亿元、5.3亿元 [4] - 资金流出方面，芯片、军工等行业主题ETF净流出较多，芯片ETF净流出4.26亿元，军工ETF净流出2.24亿元 [6] 头部基金公司动态 - 易方达基金ETF最新规模达8404.8亿元，2025年以来规模增加2398.3亿元，其中A500ETF易方达净流入31.1亿元，规模约317亿元创历史新高 [7] - 华夏基金旗下A500ETF基金和游戏ETF单日净流入居前，分别为27.37亿元和2亿元 [7] - 广发基金旗下14只ETF获资金净买入，全口径ETF规模达2856亿元，港股通科技ETF获净买入6.42亿元，规模突破90亿元 [8] 市场观点与行业逻辑 - 银河基金认为，实现产业突破与业绩增长共振的科技成长领域、受益于全球流动性宽松的有色金属等资源品领域，以及政策支持力度加大背景下基本面改善的内需消费领域值得关注 [8] - 广发基金姚曦指出，稀有金属板块正处于“周期底部回升+战略价值重估”的双重共振期，行业逻辑已转向国家安全与未来产业驱动的战略高度 [8] - 从供给端看，稀有金属资源集中度与政策属性增强，价格下行空间有限；从需求端看，新能源车、储能和高端制造构成长期增长主线 [8]

市场整体表现 - 上证指数收涨1.19%，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39% [1] - 全市场成交额达18140亿元，较上一交易日放量659亿元 [1] 行业板块表现 - 能源金属板块全天强势，其中锂矿方向领涨 [1] - 算力硬件概念股午后崛起，CPO、服务器方向反复活跃 [1] - 券商、保险、航空板块涨幅居前 [1] - 商业航天、海南自贸区题材回调明显 [1] ETF产品表现 - AI硬件相关ETF强势反攻，国泰基金通信ETF、易方达成长ETF、创业板人工智能ETF南方和创业板人工智能ETF国泰涨幅均超过5% [1] - 稀有金属板块走高，广发基金稀有金属ETF上涨4.38%，嘉实基金稀有金属ETF上涨4.3% [1] - 两只巴西ETF下跌超过3% [1] - 卫星板块走低，航空航天ETF、通用航空ETF基金均下跌超过1% [1] - 原油期货走低，标普油气ETF下跌1.27% [1]

市场表现 - 2024年12月17日午间收盘，ETF市场表现分化，部分主题ETF涨幅显著，部分区域及行业ETF出现下跌 [1][2] - 长江保护主题ETF(517160)表现最为突出，午间收盘上涨9.94% [1][2] - 稀有金属主题ETF表现强势，稀有金属ETF(159608)上涨3.33%，稀有金属ETF基金(159671)上涨3.24% [1][2] - 巴西相关ETF表现疲软，巴西ETF(159100)下跌3.83%，巴西ETF(520870)下跌3.28% [1][2] - 通用航空主题ETF基金(159230)午间收盘下跌2.28% [1][2]

市场表现 - A股三大指数低开高走，稀有金属概念股大幅上涨，其中盛新锂能、天华新能涨幅超过8%，雅化集团涨超6%，西藏矿业、永兴材料、钒钛股份涨超4% [1] - 近半年稀有金属ETF份额增加27.36亿份，累计净流入资金超过21亿元，最新规模超过37亿元 [1] 价格驱动因素 - 碳酸锂期货主力合约一度突破10万元/吨大关，明年碳酸锂供需格局从过剩预期大幅改善 [1] - 刚果金实施出口禁令后钴价大幅上涨，且明年供应约束下供需偏紧，价格仍有看涨预期 [1] 行业基本面 - 战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，加剧供需矛盾 [1] - 在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势 [1] 受益企业特征 - 具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益 [1] ETF产品信息 - 稀有金属ETF跟踪中证稀有金属主题指数，该指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本 [2]

市场波动与下跌原因 - 科技股暴跌与就业数据不乐观令投资者面临两难抉择，英伟达股价在周四下跌3.2% [1][2] - 高盛交易部门指出，各类宏观产品的做空交易量增加是导致周四股市暴跌的原因之一 [1] - 市场流动性不佳，标普500指数期货ToB深度指标已降至500万美元以下，远低于一年1150万美元的平均水平，加剧了股市波动 [1] - 高盛预测本周五将迎来史上规模最大的11月期权到期日，预计3.1万亿美元名义价值的期权到期，包括1.7万亿美元的SPX指数期权和7250亿美元的个股期权，巨额期权到期往往带来市场波动 [1] 投资者行为与市场情绪 - 在英伟达公布财报之际，市场出现强劲的做多期权买盘，表明投资者在为股票反弹做准备而非对冲下跌风险 [2] - 过去两到三周，散户交易大幅减少，其占美国整体股票交易量的比例从16%降至近三分之一，即11% [6] - 美国非农就业数据超预期是一把双刃剑，既显示经济复苏迹象，也降低了美联储12月降息的可能性，若美联储维持利率不变可能导致美股进一步下跌 [6] - 华尔街恐慌指数VIX在周四盘中一度飙升19% [5] 潜在市场驱动因素与展望 - 高盛交易部门认为，在风险资产经历四周下跌后，当前市场环境已为股票上涨创造了有利条件，并指出量子计算、加密货币和稀有金属等领域呈现“复苏迹象” [1] - 花旗策略师指出，黑色星期五零售销售数据和即将举行的美联储会议是目前仅存的能刺激投资者情绪的因素 [6] - 投资者开始质疑在英伟达财报后，还有哪些因素能推动年底的市场上涨行情 [5] - 散户的逢低买入行为曾助力美股在4月低谷后强势反弹，这一策略长期对很多人有效 [6]

市场整体资金流向 - 11月19日A股市场整体分化，三大指数小幅上涨或平收，但超4000只个股下跌，沪深两市成交额缩量至1.73万亿元 [2] - 股票ETF市场当日净流入资金41.41亿元，为连续第四个交易日净流入 [8] - 从全市场ETF看，11月19日净流入53.5亿元，其中港股市场ETF与债券ETF净流入居前，分别达24.55亿元与21.44亿元 [9] 行业与主题ETF表现 - 黄金股ETF领涨市场，永赢基金黄金股ETF大涨4.79%，国泰基金黄金股票ETF涨4.55%，华安基金黄金股票ETF涨4.27% [4] - 矿业有色板块相关ETF涨幅较大，招商基金矿业ETF、国泰基金有色60ETF等单日涨幅均超2.8% [4] - 传媒、影视板块表现不佳，相关ETF如传媒ETF、影视ETF等跌幅均超2% [5] 资金净流入板块 - 11月19日资金净流入前5板块为恒生科技（净流入15.2亿元）、黄金（净流入11.7亿元）、中证500（净流入11.4亿元）、半导体（净流入8.1亿元）、中证1000（净流入7.9亿元） [9] - 从5日角度观测，资金流入恒生科技指数ETF超65亿元，流入SGE黄金9999指数ETF超63亿元 [10] - 南方基金中证500ETF单日资金净流入10.60亿元，南方基金中证1000ETF净流入5.39亿元 [11] 资金净流出板块 - 当日17只股票ETF净流出超1亿元，宽基指数ETF净流出较多 [12] - 沪深300相关ETF单日净流出居前，达18.18亿元；上证50相关ETF净流出超12亿元 [12] - 证券、国防军工、银行等行业主题ETF也是资金净流出较多的产品 [12] 头部公募ETF动态 - 易方达基金ETF最新规模为8137.6亿元，2025年以来规模增加2131.1亿元，其中资金净流入543.0亿元 [16] - 华夏基金旗下科创50ETF和机器人ETF昨日资金净流入居前，分别达4.91亿元和4.23亿元 [16] - 广发基金观点认为，基于2026至2028年锂行业供给增速确定性下滑趋势，锂供需基本面加速改善，行业在2026至2027年迎来供需拐点的确定性较强 [16] 后市展望与投资主线 - 嘉实基金认为当前中国股市整体性价比仍然相对较高，未来宏观经济更明显改善、企业盈利回升可能是助推中期上行行情的主要动力 [17] - 中期可持续聚焦三大结构主线：宏观中期趋势下的资源和出海链、强产业趋势下的科技"AI+"、政策驱动的反内卷及自主可控 [17] - 阶段性关注相对低位、存在困境反转预期的食品饮料、化工和地产链上的优质公司 [17]