私募分红整体情况 - 截至2025年11月30日，有业绩展示的私募产品年内合计分红金额达173.38亿元，与去年同期的51.51亿元相比，同比大增236.59% [1][2] - 年内私募产品共实施分红1658次 [2] 分红的策略与规模结构 - 股票策略产品是分红主力，年内分红984次，合计分红金额达132.19亿元，金额占比高达76.24% [2] - 从管理规模看，29家年内分红金额不低于1亿元的私募管理人中，14家管理规模在50亿元以上，占比接近一半 [2] - 日斗投资、九坤投资、聚宽投资、天演资本、世纪前沿等机构的分红金额较为突出 [2] 分红增长的原因 - 分红规模爆发式增长是资本市场结构性机会与私募行业专业化发展共同作用的结果 [3] - 市场整体Beta回升、流动性阶段性改善，量化策略整体表现相对亮眼，更高的收益兑现度促使适度分红 [3] - 量化策略受制于规模容量，通过分红控制规模有助于维持策略效率和长期稳定表现 [3] - 业绩持续向好，使多数产品达到可分红标准，例如天演资本全年参与分红的产品占比超80% [3] - 分红为投资者提供了灵活选择权，可选择兑现收益或红利再投资，提升了投资体验 [3] 主观与量化私募的分化 - 主观（非量化）私募产品年内分红1101次，分红金额为114.69亿元，占比为66.15% [4] - 量化私募产品分红金额为58.69亿元，约为非量化产品的一半，占比为33.85% [4] - 主观私募更注重通过分红回报投资者以建立长期信任，尤其在行情向好时，高分红成为吸引资金、巩固客户关系的重要方式 [4] - 量化私募的核心竞争力在于策略迭代与资金容量拓展，部分产品更倾向于将盈利留存于产品净值中，通过净值增长实现规模扩张，同时预留资金捕捉未来机会，因此分红意愿相对较低 [4][5] - 主观私募倾向于在持仓标的实现显著盈利、净值达到阶段性高点时通过分红锁定收益来回馈投资者并顺势调仓 [5] - 量化私募的分红决策与产品申赎节奏、策略容量阈值及模型信号绑定，而非单纯追求净值高点 [6] 分红对行业生态的影响 - 私募“分红潮”正在推动行业竞争升级与生态重塑，向“客户持有体验与策略可持续性导向”转型 [6] - 越来越多的机构主动分红，意味着行业在投资者沟通、规模管理和产品治理方面的标准不断提升，使竞争更加良性 [6] - “分红潮”的长远影响可能体现在行业生态的“分层”，真正有获取稳定超额收益能力的机构会借助分红强化策略可持续性，并通过提升投资者体验吸引长期资金 [6] - 是否持续、合理、透明地分红，已经成为衡量私募综合运营能力的重要标准 [6] - 投资者日益关注分红节奏，将其作为判断策略稳定性与管理人是否重视投资体验的信号 [6]

【导读】私募分红同比激增超两倍，股票策略产品成主力 中国基金报记者 任子青 在资本市场结构性行情与私募行业专业化发展的共同作用下，2025年私募分红迎来爆发式增 长。截至2025年11月30日，有业绩展示的私募产品年内合计分红金额达173.38亿元，同比 大增236.59%，其中，股票策略和中大规模私募为分红主力，主观与量化私募分红积极性分 化显著。 私募分红同比大增236.59% 私募排排网不完全统计数据显示，截至11月30日，有业绩展示的私募产品今年以来实施分红 1658次，合计分红金额突破170亿元大关，达173.38亿元，与去年同期的51.51亿元相比， 大增236.59%。 从策略维度看，不同策略私募产品的分红表现呈显著差异，其中，股票策略产品分红984次， 合计分红金额达132.19亿元，金额占比高达76.24%。从管理规模来看，29家年内分红金额 不低于1亿元的私募管理人中，14家管理规模在50亿元以上，占比接近一半，其中，日斗投 资、九坤投资、聚宽投资、天演资本、世纪前沿分红金额较为突出。 格上基金研究员托合江表示，私募基金的分红方式包括现金分红、再投资分红、组合分红 等。最常见、最直接的方式 ...

私募行业分红总体表现 - 截至11月底，有业绩展示的私募产品今年以来合计分红173.38亿元，同比大幅增长236.59% [1] - 今年以来私募产品共实施分红1658次 [1] 不同投资策略的分红表现 - 股票策略分红占据主导地位，今年以来分红132.19亿元，金额占比高达76.24%，共分红984次 [1] - 多资产策略今年以来分红15.01亿元，占比8.66%，共分红232次 [1] - 多资产策略通过跨资产配置平滑风险，2025年股票市场的结构性机会是其收益的核心贡献点 [1] 不同管理模式的分红表现 - 非量化（主观）私募产品今年以来分红114.69亿元，占比66.15%，分红次数达1101次 [2] - 量化私募产品今年以来分红58.69亿元，占比33.85%，金额约为非量化产品的一半 [2] 主要私募管理人的分红情况 - 今年以来共有707家私募管理人旗下产品进行了分红 [2] - 分红金额突出的管理人包括：日斗投资(28.21亿元)、九坤投资(4.63亿元)、聚宽投资(3.83亿元)、天演资本(3.61亿元)、世纪前沿(3.47亿元)和量魁私募(3.19亿元) [2]

私募分红总体情况 - 2025年以来私募分红呈现爆发式增长，截至2025年11月30日，有业绩展示的私募产品共实施分红1658次，合计分红金额达173.38亿元，较去年同期的51.51亿元同比大增236.59% [1] 按投资策略划分的分红表现 - 股票策略占据绝对主导地位，今年以来合计分红984次，分红金额达132.19亿元，金额占比高达76.24% [1] - 多资产策略分红232次，金额15.01亿元，占比8.66%，其通过跨资产配置平滑风险，2025年股票市场的结构性机会是其收益核心贡献点 [1] - 期货及衍生品策略分红204次，金额12.09亿元，占比6.97%，受益于2025年全球大宗商品市场的趋势性行情 [2] - 债券策略分红171次，金额10.51亿元，占比6.06%，延续了固定收益类资产的求稳特性 [2] - 组合基金分红规模相对较小，分红67次共计3.58亿元，占比2.06% [2] 按管理模式划分的分红表现 - 主观（非量化）私募产品分红积极性更高，今年以来分红达1101次，分红金额114.69亿元，占比66.15% [2] - 量化私募产品分红金额为58.69亿元，占比33.85%，约为非量化产品的一半，尽管其今年业绩表现抢眼 [2] 按机构规模划分的分红表现 - 大规模私募（管理规模50亿元以上）分红233次，分红金额达71.79亿元，占比41.41% [3] - 小规模私募（管理规模0—10亿元）分红次数达1059次，为各规模组最高，呈现“多而散”特点，分红金额为64.68亿元，占比37.31% [3] - 中规模私募（管理规模10亿—50亿元）分红366次，金额36.91亿元，占比21.29% [3] 增长驱动因素分析 - 私募分红规模的爆发式增长是资本市场结构性机会与私募行业专业化发展共同作用的结果 [3] - 2025年以来A股市场在政策红利、产业升级等多重因素支撑下，核心赛道与优质个股结构性机会明显，股票策略私募凭借深度挖掘和波段操作实现了丰厚回报，为高分红提供了坚实基础 [3]

私募分红总体情况 - 2025年以来私募分红呈现爆发式增长 截至2025年11月30日 有业绩展示的私募产品共实施分红1658次 合计分红金额达173.38亿元 较去年同期的51.51亿元同比大增236.59% [1] 按投资策略划分的分红表现 - 股票策略占据绝对主导地位 今年以来合计分红984次 分红金额达132.19亿元 金额占比高达76.24% [1] - 多资产策略表现突出 今年以来合计分红232次 分红金额15.01亿元 占比8.66% 其收益核心贡献点源于2025年股票市场的结构性机会 [1] - 期货及衍生品策略受益于商品市场趋势性行情 今年以来分红204次 金额12.09亿元 占比6.97% [2] - 债券策略分红相对稳健 今年以来分红171次 金额10.51亿元 占比6.06% [2] - 组合基金分红规模较小 今年以来分红67次共计3.58亿元 占比2.06% [2] 按管理模式划分的分红表现 - 主观私募（非量化）分红积极性更高 今年以来分红达1101次 分红金额114.69亿元 占比66.15% [2] - 量化私募分红金额相对较少 为58.69亿元 占比33.85% 约为非量化产品的一半 [2] 按机构规模划分的分红表现 - 大规模私募（50亿元以上）分红金额领先 分红233次 金额达71.79亿元 占比41.41% [3] - 小规模私募（0—10亿元）分红次数最多 达1059次 但分红金额为64.68亿元 占比37.31% [3] - 中规模私募（10亿—50亿元）分红366次 金额36.91亿元 占比21.29% [3] 行业观点与驱动因素 - 行业观点认为 2025年私募分红规模的爆发式增长是资本市场结构性机会与私募行业专业化发展共同作用的结果 [3] - 2025年A股市场在政策红利、产业升级等多重因素支撑下 核心赛道与优质个股结构性机会明显 为股票策略私募实现丰厚回报及高分红提供了坚实基础 [3]

私募基金分红总体情况 - 截至10月31日，在有业绩展示的5558只私募产品中，今年共有1135只产品实施分红，占比达20.42% [1] - 产品合计分红1443次，合计分红金额151.58亿元，与去年同期的41.67亿元相比，大增263.76% [1] - 私募基金整体业绩表现突出，年内平均收益率达24%，实现正收益的产品占比超过九成 [1] 私募基金分红原因 - 分红有助于投资者将账面浮盈转化为实际收益，增强持有信心和对管理人的信任 [1] - 管理人可将部分浮动收益转化为确定性收入，并按照合同约定优先从分红金额中提取业绩报酬 [1] - 部分管理人通过分红适度控制产品规模，避免因规模过快扩张而影响投资策略的执行效果 [1] 不同投资策略的分红表现 - 股票策略产品是分红主力军，合计分红848次，分红金额达115.86亿元，占分红总额的76.43% [2] - 多资产策略合计分红209次，分红金额13.76亿元，占比为9.08% [2] - 期货及衍生品策略与债券策略分红金额基本持平，分别为9.36亿元和9.37亿元，占比均为6.18% [2] - 组合基金分红规模相对较小，分红65次共计3.23亿元，占比为2.13% [2] 主观与量化私募分红对比 - 主观私募产品今年以来分红达943次，分红金额100.42亿元，占比66.25% [3] - 量化私募产品分红金额为51.16亿元，占比33.75%，分红金额约为主观产品的一半 [3] - 主观私募更注重长期价值投资，倾向于在组合盈利达到预期目标后通过分红回馈投资者 [3] - 量化私募分红决策往往与模型信号、产品申赎节奏关联更紧密，在分红频率和金额上相对保守 [3] 不同规模私募机构的分红情况 - 百亿私募旗下产品今年以来分红152次，分红金额达54.79亿元，占比高达36.14% [3] - 百亿私募产品规模基数大，在相同分红比例下分红金额更突出 [3] - 百亿私募具备更成熟的投研体系和风险控制能力，业绩稳定性更强，具备持续分红的基础 [3]

私募基金分红总体情况 - 截至2025年10月31日，在有业绩展示的5558只私募产品中，有1135只产品实施了分红，占比达20.42% [2] - 这1135只产品合计分红1443次，分红总金额达151.58亿元，较去年同期的41.67亿元同比大增263.76% [2] 分红规模显著提升的原因 - 私募基金整体业绩表现突出，年内平均收益率达到24%，实现正收益的产品占比超过九成，其中股票策略平均收益率接近30% [3] - 分红有助于投资者将账面浮盈转化为实际收益，增强持有信心和对管理人的信任 [3] - 管理人可通过分红将部分浮动收益转化为确定性收入，并提前提取业绩报酬 [3] - 部分管理人通过分红适度控制产品规模，避免因规模过快扩张而影响投资策略的执行效果 [3] 按投资策略分析的分红情况 - 股票策略产品是分红绝对主力，合计分红848次，金额达115.86亿元，占分红总额的76.43% [4][5] - 多资产策略分红209次，金额13.76亿元，占比9.08% [6] - 期货及衍生品策略与债券策略分红金额基本持平，分别为9.36亿元和9.37亿元，占比均约为6.18% [6] - 组合基金分红规模相对较小，分红65次共计3.23亿元，占比2.13% [6] 按管理模式分析的分红情况 - 主观私募产品分红更积极，分红达943次，金额100.42亿元，占比66.25% [7][8] - 量化私募产品分红金额为51.16亿元，占比33.75%，约为主观产品的一半 [7][8] - 主观私募倾向于在盈利达到预期后通过分红回馈投资者并调整仓位，而量化私募的分红决策更关注策略有效性与资金利用效率 [8] 按公司规模分析的分红情况 - 100亿以上规模私募主导分红金额，分红152次，金额达54.79亿元，占比高达36.14% [5][9] - 0-5亿规模私募分红次数最多，达713次，但金额为28.60亿元，占比18.87% [5][9] - 50-100亿规模私募分红表现相对滞后，分红49次共计11.22亿元，占比7.40% [5][9] - 百亿私募分红金额领先源于其产品规模基数大、业绩稳定性强以及注重品牌建设 [9] 管理人维度分红特征 - 今年以来共有647家私募管理人旗下产品进行了分红 [10] - 分红金额呈现“头部集中”特征，分红金额不低于1亿元的管理人有23家 [10] - 日斗投资、九坤投资、天演资本、量魁私募分红金额突出，依次为28.21亿元、4.63亿元、3.61亿元和3.19亿元 [10] - 在23家分红金额不低于1亿元的管理人中，100亿以上规模私募数量最多达9家，主观私募有12家，量化私募有11家 [11][12]

私募产品分红概况 - 在有业绩展示的5344只产品中，今年以来共有1038只产品进行了分红，合计分红次数达1291次，合计分红金额达140.85亿元，平均分红比例为27.59% [1] 各策略产品分红表现 - 股票策略产品合计分红752次，平均分红比例为31.8%，分红金额达107.35亿元，占全部分红金额的76.22% [1] - 多资产策略产品合计分红190次，平均分红比例为23.78%，分红金额达12.67亿元，占比为9% [1] - 期货及衍生品策略合计分红155次，平均分红比例为23.18%，分红总额为9.33亿元，占比为6.63% [1] - 债券策略合计分红140次，平均分红比例为13.45%，分红总额为8.80亿元，占比为6.25% [1] 百亿私募分红表现 - 百亿私募旗下产品今年以来分红次数达131次，平均分红比例为34.62%，分红金额达49.99亿元，占全部分红金额的35.49% [1] - 百亿私募在分红比例和分红金额上均明显领先于其余规模私募 [1]

私募产品分红总体情况 - 在有业绩展示的5344只产品中，今年以来共有1038只产品进行了分红，合计分红次数达1291次，合计分红金额达140.85亿元，平均分红比例为27.59% [1] - 股票策略产品是分红主力，合计分红752次，平均分红比例为31.8%，分红金额达107.35亿元，占全部分红金额的76.22% [1] - 多资产策略、期货及衍生品策略和债券策略的分红金额占比分别为9%、6.63%和6.25%，其中期货及衍生品策略的平均分红比例23.18%显著高于债券策略的13.45% [1] 股票策略分红活跃的驱动因素 - 出色的业绩表现是实施分红的重要基础 [2] - 管理人通过分红调控产品规模，避免因资金持续流入导致规模过快扩张而摊薄现有持有人收益 [2] - 分红能够帮助投资者实现收益落袋为安，增强获得感与信任度，并有助于平滑产品净值波动 [2] 主观与量化私募分红对比 - 主观私募产品分红更为积极，今年以来分红达848次，平均分红比例为28.88%，分红金额达94.15亿元，占比达66.84% [2] - 量化产品分红次数为443次，平均分红比例为25.24%，分红金额为46.70亿元，占比为33.16%，分红金额仅为主观产品的一半 [2] 不同规模私募的分红表现 - 百亿私募成为分红主力，旗下产品今年以来分红次数达131次，平均分红比例为34.62%，分红金额达49.99亿元，占比达35.49% [2] - 在分红金额不低于1亿元的私募管理人中，百亿私募数量最多达8家 [3] 重点私募管理人分红情况 - 百亿主观私募日斗投资分红积极性最高，旗下有14只产品今年以来分红达14次，分红总额为28.12亿元 [3] - 百亿量化私募中，九坤投资和天演资本分红金额居前，分别分红4.63亿元和3.61亿元，衍复投资、聚宽投资、宽德私募、博润银泰投资等分红均不低于1亿元 [3]

文章核心观点 - 2025年前三季度私募基金分红活跃，总分红金额达140.85亿元，平均分红比例为27.59% [2] - 股票策略是分红的主力，其分红金额占比高达76.22% [3] - 百亿规模私募和主观投资模式在分红金额和积极性上显著领先 [8][10] 私募基金整体分红概况 - 截至2025年9月30日，有业绩展示的5344只产品中，1038只产品进行了分红，合计分红1291次，总金额140.85亿元 [2] - 整体平均分红比例为27.59% [2] 不同投资策略的分红情况 - 股票策略分红最为突出，分红752次，金额107.35亿元，占比76.22%，平均分红比例31.80% [3][4] - 多资产策略分红190次，金额12.67亿元，占比9.00%，平均分红比例23.78% [3][4] - 期货及衍生品策略分红155次，金额9.33亿元，占比6.63%，平均分红比例23.18% [4] - 债券策略分红140次，金额8.80亿元，占比6.25%，平均分红比例13.45% [4] - 组合基金分红54次，金额2.68亿元，占比1.90%，平均分红比例22.84% [4] 股票策略分红活跃的原因 - 出色的业绩表现是基础，截至2025年9月30日，该策略平均收益率达31.19%，正收益产品占比高达93.52% [5] - 管理人通过分红调控产品规模，避免因资金流入过快摊薄持有人收益 [5] - 分红有助于提升投资者持有体验，实现收益落袋为安并平滑净值波动 [5] 主观与量化产品分红对比 - 主观私募产品分红更为积极，分红848次，金额94.15亿元，占比66.84%，平均分红比例28.88% [6][7] - 量化私募产品分红443次，金额46.70亿元，占比33.16%，平均分红比例25.24% [7] 不同规模私募的分红表现 - 百亿以上规模私募分红131次，金额49.99亿元，占比35.49%，平均分红比例高达34.62% [8] - 0-5亿规模私募分红次数最多达667次，金额29.18亿元，占比20.72%，平均分红比例25.97% [9] 大额分红私募管理人分析 - 今年以来分红金额不低于1亿元的私募管理人有22家 [10] - 百亿规模私募在分红金额超1亿元的管理人中数量最多，达8家 [10] - 量化私募管理人在此群体中数量最多，占11家，主观私募为10家，混合型1家 [10] - 百亿主观私募日斗投资分红最积极，14只产品分红14次，总额28.12亿元 [10][12] - 百亿量化私募如九坤投资分红4.63亿元，天演资本分红3.61亿元 [10][12] - 部分中小规模私募如久（海南）私募基金（规模5-10亿）分红金额达2.92亿元，排名前列 [10][12][14]