报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 液化气和原油期权市场，建议构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益，因地缘政治风险较大不建议以卖方为主的策略 [7][19] 各部分总结 液化气期权 - **标的期货市场数据**：pg2607合约昨日收盘价5420元，较前日涨89元、涨幅1.66%，成交量71710手较前日减34801手，持仓量60016手较前日增3910手 [3][6] - **期权因子 - 量仓PCR**：液化气看涨期权成交量1114手、较前日减1263手，持仓量4429手、较前日增360手，成交量PCR为0.7、较前日增0.19，持仓量PCR为0.46、较前日增0.03；液化气看跌期权成交量784手、较前日减448手，持仓量2041手、较前日增278手 [4] - **期权因子 - 压力支撑**：PG（液化气期权）标的压力位8400，支撑位5500 [5][6] - **行情解读与策略建议**：PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3187上方波动，PG期权持仓量PCR收报0.4608、位于近一年来9.39%水位；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略如B PG2606P5500，S PG2606P5650，波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主策略 [6][7] 原油期权 - **标的期货市场数据**：sc2606合约昨日收盘价615.5元，较前日涨9.8元、涨幅1.61%，成交量39351手较前日无变化，持仓量40951手较前日减585手 [15][18] - **期权因子 - 量仓PCR**：原油看涨期权成交量51524手、较前日减67140手，持仓量67252手、较前日增2310手，成交量PCR为0.72、较前日减0.09，持仓量PCR为0.7、较前日减0.01；原油看跌期权成交量36898手、较前日减58316手，持仓量46802手、较前日增932手 [16] - **期权因子 - 压力支撑**：SC（原油期权）标的压力位1040，支撑位500 [17][18] - **行情解读与策略建议**：SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4816上方波动，SC期权持仓量PCR收报0.6959、位于近一年来38.78%水位；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略如B SC2606P550，S SC2606P650，波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主策略 [18][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对PG（液化气期权）和SC（原油期权）进行行情解析并给出策略建议，方向性策略均建议构建看跌期权熊市价差组合策略获取收益，波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略 [7][8][19] 各目录总结 标的期货市场数据 - PG（液化气期权）pg2607合约昨日收盘价5428元较前日跌54元、跌幅0.98%，成交量6258手较前日增11307手，持仓量53034手较前日增2845手 [4][7] - SC（原油期权）sc2606合约昨日收盘价636.2元较前日涨4.9元、涨幅0.77%，成交量36411手较前日增36411手，持仓量34499手较前日增3365手 [16][19] 期权因子 - 量仓PCR - PG（液化气看涨期权）成交量25191手、量变化 -3679手，持仓量3354手、仓变化 -26008手，成交量PCR 0.8、量PCR变化0.34，持仓量PCR 0.52、仓PCR变化 -0.27；PG（液化气看跌期权）成交量20152手、量变化6750手，持仓量1735手、仓变化 -21347手 [5] - SC（原油看涨期权）成交量56020手、量变化15516手，持仓量54328手、仓变化2308手，成交量PCR 0.5、量PCR变化 -0.22，持仓量PCR 0.78、仓PCR变化 -0.02；SC（原油看跌期权）成交量27812手、量变化 -1102手，持仓量42314手、仓变化928手 [17] 期权因子 - 压力支撑 - PG（液化气期权）pg2606合约压力位8400，支撑位5500，年平均隐波相关数据为50.03%、 -8.98%、31.69%、85.20% [6] - SC（原油期权）sc2606合约压力位1040，支撑位500，相关隐波数据为64.60%、2.99%、47.96%、61.72% [18] 行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 - PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3169上方波动，持仓量PCR收报0.5173位于近一年来的11.84%水位 [7] - SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4796上方波动，持仓量PCR收报0.7789位于近一年来的61.22%水位 [19] 期权策略建议 - 方向性策略建议构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益 [8][20] - 波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [8][20]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 报告对液化气和原油期权市场进行了分析并给出策略建议，方向性上建议构建看跌期权熊市价差组合策略获取收益，波动性方面因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略 [7][19] 根据相关目录分别进行总结 液化气期权（PG） - 标的期货市场数据：pg2607合约昨日收盘价5510元，较前日上涨83元，涨幅1.52%，成交量50951手，较前日增加50951手，持仓量50189手，较前日增加4814手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量28870，量变化10658，持仓量29362，仓变化 - 348；看跌期权成交量13402，量变化 - 1807，持仓量23082，仓变化 - 516；成交量PCR为0.46，量PCR变化 - 0.37，持仓量PCR为0.79，仓PCR变化 - 0.01 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pg2605，平值行权价5800，压力位8500，支撑位3400，加权隐波率59.01%，加权隐波率变化0.10%，年平均隐波率31.62%，HISV20为83.82% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3162上方波动，持仓量PCR收报于0.7861，位于近一年来的62.45%水位 [6] - 期权策略建议：方向性构建看跌期权熊市价差组合策略；波动性因地缘政治风险大，不建议以卖方为主的策略 [7] 原油期权（SC） - 标的期货市场数据：sc2605合约昨日收盘价636元，较前日上涨0.5元，涨幅0.07%，成交量25049手，较前日减少17160手，持仓量20710手，较前日减少5022手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量40504，量变化 - 21730，持仓量52020，仓变化2094；看跌期权成交量28914，量变化 - 17226，持仓量41386，仓变化1502；成交量PCR为0.71，量PCR变化 - 0.03，持仓量PCR为0.8 [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约sc2606，平值行权价630，压力位1040，支撑位500，加权隐波率61.60%，加权隐波率变化 - 0.72%，年平均隐波率47.88%，HISV20为61.72% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.4788上方波动，持仓量PCR收报于0.7956，位于近一年来的63.27%水位 [18] - 期权策略建议：方向性构建看跌期权熊市价差组合策略；波动性因地缘政治风险大，不建议以卖方为主的策略 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PG（液化气期权）和SC（原油期权），方向性策略建议构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益；波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [7][19] 各部分总结 标的期货市场数据 - PG（液化气期权）标的合约pg2605昨日收盘价5753元，较前日下跌84元，跌幅1.43%，成交量47894手较前日减少19411手，持仓量24698手较前日减少4964手；标的价格5775，较前日下跌20，跌幅0.34%，成交量32982万手，持仓量20216万手 [3][6] - SC（原油期权）标的合约sc2605昨日收盘价651.2元，较前日上涨2元，涨幅0.30%，成交量47034手较前日减少7324手，持仓量31735手较前日减少774手；标的价格629.9，较前日下跌，跌幅3.34%，成交量42209万手，持仓量25732万手 [15][18] 期权因子 - 量仓PCR - PG（液化气看涨期权）成交量18212，量变化 -13245，持仓量29710，仓变化971，成交量PCR 0.84，量PCR变化0.35，持仓量PCR 0.79，仓PCR变化0.01；PG（液化气看跌期权）成交量15209，量变化54，持仓量23598，仓变化920 [4] - SC（原油看涨期权）成交量62234，量变化 -254282，持仓量49926，仓变化9760，成交量PCR 0.74，量PCR变化 -0.28，持仓量PCR 0.8，仓PCR变化 -0.06；SC（原油看跌期权）成交量46140，量变化 -278646，持仓量39884，仓变化5330 [16] 期权因子 - 压力支撑 - PG（液化气期权）标的合约pg2605平值行权价5800，压力位8500，支撑位3400，加权隐波率58.91%，加权隐波率变化 -14.72%，年平均隐波率31.51%，HISV20为83.82% [5] - SC（原油期权）标的合约sc2606平值行权价630，压力位1040，支撑位500，加权隐波率62.33%，加权隐波率变化 -6.56%，年平均隐波率47.85%，HISV20为74.48% [17] 行情解读与策略建议 - PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3139上方水平波动，期权持仓量PCR收报于0.7891，位于近一年来的62.86%水位 [6] - SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4784上方水平波动，期权持仓量PCR收报于0.8603，位于近一年来的72.65%水位 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对PG（液化气期权）和SC（原油期权）进行行情解析并给出策略建议，方向性策略均为构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益，波动性策略鉴于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [7][20] 根据相关目录分别进行总结 PG（液化气期权） - **标的期货市场数据**：pg2605合约昨日收盘价5753元，较前日下跌84元，跌幅1.43%，成交量47894手，较前日减少19411手，持仓量24698手，较前日减少4964手 [3][6] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量31457，量变化7367，持仓量28739，仓变化2168；看跌期权成交量15155，量变化2623，持仓量22678，仓变化1612；成交量PCR 0.48，量PCR变化 - 0.04，持仓量PCR 0.79 [4] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约pg2605，平值行权价5750，压力位8500，支撑位3400，加权隐波率73.63%，加权隐波率变化 - 0.26%，年平均隐波率31.39%，HISV20 83.81% [5] - **行情解读与策略建议**：PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3139上方水平波动；PG期权持仓量PCR收报于0.7891，位于近一年来的62.86%水位；从期权角度看，标的压力位为8500，支撑位为3400 [6] - **期权策略建议**：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益；波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [7] SC（原油期权） - **标的期货市场数据**：sc2605合约昨日收盘价651.2元，较前日上涨2元，涨幅0.30%，成交量47034手，较前日减少7324手，持仓量31735手，较前日减少774手 [16][19] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量316516，量变化81470，持仓量40166，仓变化 - 70672；看跌期权成交量324786，量变化148618，持仓量34554，仓变化 - 73932；成交量PCR 1.03，量PCR变化0.28，持仓量PCR 0.86，仓PCR变化 - 0.12 [17] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约sc2606，平值行权价650，压力位1040，支撑位500，加权隐波率68.89%，加权隐波率变化 - 41.87%，年平均隐波率47.84%，HISV20 74.37% [18] - **行情解读与策略建议**：SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4784上方水平波动；SC期权持仓量PCR收报于0.8603，位于近一年来的72.65%水位；从期权角度看，标的压力位为1040，支撑位为500 [19] - **期权策略建议**：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益；波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PG（液化气期权）和SC（原油期权），建议构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益，因地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [8][20] 各部分总结 标的期货市场数据 - PG（液化气期权）pa2605合约昨日收盘价5845元，较前日下跌3.10%，成交量95696手，较前日减少21554手，持仓量36926手，较前日减少6076手 [4][7] - SC（原油期权）sc2605合约昨日收盘价640元，较前日下跌3.67％，成交量72085手，较前日增加0手，持仓量38807手，较前日减少4315手 [16][19] 期权因子 - 量仓PCR - PG（液化气看涨期权）成交量22140，较前日减少9721，持仓量25026，较前日增加770，成交量PCR为0.9，较前日增加0.08，持仓量PCR为0.8，较前日减少0.07；PG（液化气看跌期权）成交量19872，较前日减少6214，持仓量19964，较前日减少1199 [5] - SC（原油看涨期权）成交量203308，较前日减少64434，持仓量104322，较前日增加4256，成交量PCR为0.84，较前日增加0.04，持仓量PCR为1.04，较前日减少0.03；SC（原油看跌期权）成交量170226，较前日减少42224，持仓量108642，较前日增加1340 [17] 期权因子 - 压力支撑 - PG（液化气期权）pa2605合约压力位7500，支撑位3400，加权隐波率变 -14.62%，年平均30.93%，当前隐波率84.52% [6][7] - SC（原油期权）sc2605合约压力位1050，支撑位500，加权隐波率变 -17.44%，年平均47.56%，当前隐波率73.80% [18][19] 行情解读 - PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3093上方水平波动，持仓量PCR收报于0.7977，位于近一年来的66.12%水位 [7] - SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4756上方水平波动，持仓量PCR收报于1.0414，位于近一年来的80.41%水位 [19] 期权策略建议 - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益 [8][20] - 波动性策略：地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [8][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 液化气（PG）和原油（SC）期权标的合约价格昨日均下跌 13%以上 成交量有不同表现 持仓量均减少 隐含波动率维持均值上方 持仓量 PCR 处于近一年较高水位 因地缘政治风险较大 不建议采用以卖方为主的波动性策略 方向性策略暂无建议 [7][19] 根据相关目录分别进行总结 液化气（PG）期权 标的期货市场数据 - pg2605 合约昨日收盘价 5695 元 较前日下跌 927 元 跌幅 13.99% 成交量 117250 手 较前日增加 27887 手 持仓量 43002 手 较前日减少 2381 手 [4][7] 期权因子 - 量仓 PCR - 看涨期权成交量 31861 手 增加 8626 手 持仓量 24256 手 增加 210 手 成交量 PCR 为 0.82 较前日增加 0.43 持仓量 PCR 为 0.87 较前日增加 0.01 看跌期权成交量 26086 手 增加 17140 手 持仓量 21163 手 增加 532 手 [5] 期权因子 - 压力支撑 - 标的合约 pg2605 平值行权 5700 压力位 7500 支撑位 3400 加权隐波率 84.02% 较前日减少 2.57% 年平均隐波率 30.73% HISV20 为 71.54% [6] 行情解读与策略建议 - 标的行情：pg2605 合约昨日收盘价 5695 元 较前日下跌 13.99% 成交量增加 持仓量减少 隐含波动率维持均值 0.3073 上方波动 持仓量 PCR 收报 0.8725 位于近一年来的 83.27%水位 压力位 7500 支撑位 3400 - 策略建议：方向性策略无 波动性策略因地缘政治风险较大 不建议以卖方为主的策略 [7][8] 原油（SC）期权 标的期货市场数据 - sc2605 合约昨日收盘价 621 元 较前日下跌 94.1 元 跌幅 13.15% 成交量 99641 手 较前日增加 0 手 持仓量 43122 手 较前日减少 1269 手 [16][19] 期权因子 - 量仓 PCR - 看涨期权成交量 267742 手 增加 180832 手 持仓量 100066 手 增加 8006 手 成交量 PCR 为 0.79 较前日增加 0.03 持仓量 PCR 为 1.07 较前日减少 0.14 看跌期权成交量 212450 手 增加 146136 手 持仓量 107302 手 减少 4190 手 [17] 期权因子 - 压力支撑 - 标的合约 sc2605 平值行权 1050 支撑位 500 加权隐波率 106.54% 较前日减少 22.07% 年平均隐波率 47.31% HISV20 为 71.31% [18] 行情解读与策略建议 - 标的行情：sc2605 合约昨日收盘价 621 元 较前日下跌 13.15% 成交量无变化 持仓量减少 隐含波动率维持均值 0.4731 上方波动 持仓量 PCR 收报 1.0723 位于近一年来的 81.22%水位 压力位 1050 支撑位 500 - 策略建议：方向性策略无 波动性策略因地缘政治风险较大 不建议以卖方为主的策略 [19][20]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 对PG（液化气期权）和SC（原油期权）进行行情解析与策略建议，方向性上均建议构建看涨期权牛市价差组合策略获取收益，波动性上因地缘政治风险大，均不建议以卖方为主的策略 [7][8][19] 各部分内容总结 标的期货市场数据 - PG（液化气期权）pg2605合约昨日收盘价6552元，较前日涨127元、涨幅1.97%，成交量89363手较前日减37923手，持仓量45383手较前日减1701手 [4][7] - SC（原油期权）sc2605合约昨日收盘价710元，较前日跌7.5元、跌幅1.04%，成交量40502手较前日无变化，持仓量44391手较前日减3841手 [16][19] 期权因子 - 量仓PCR - PG（液化气看涨期权）成交量23235手、较前日减3458手，持仓量24046手、较前日增278手，成交量PCR为0.39、较前日增0.08，持仓量PCR为0.86、较前日增0.03 [5] - PG（液化气看跌期权）成交量8946手，持仓量20631手、较前日增878手 [5] - SC（原油看涨期权）成交量86910手、较前日减192170手，持仓量92060手、较前日增3376手，成交量PCR为0.76、较前日增0.09，持仓量PCR为1.21 [17] - SC（原油看跌期权）成交量66314手、较前日减120384手，持仓量111492手、较前日增3786手 [17] 期权因子 - 压力支撑 - PG（液化气期权）pg2605合约平值行权价6600，压力位8500，支撑位3400，加权隐波率86.59%、较前日增5.36%，年平均隐波率30.47%，HISV20为73.39% [6] - SC（原油期权）sc2605合约压力位1050，支撑位500，加权隐波率128.61%、较前日增11.75%，年平均隐波率46.98%，HISV20为71.31% [18] 行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 - PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3047上方水平波动，持仓量PCR收报于0.858，位于近一年来的80.82%水位 [7] - SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4698上方水平波动，持仓量PCR收报于1.2111，位于近一年来的86.12%水位 [19] 期权策略建议 - 方向性策略均为构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益 [8][20] - 波动性策略均因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [8][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PG（液化气期权），pg2605合约价格上涨但成交量和持仓量减少，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR处于近一年较高水位，压力位8500支撑位3400，不建议以卖方为主的策略 [6][7] - 对于SC（原油期权），sc2605合约价格上涨且成交量增加持仓量微减，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR处于近一年较高水位，压力位1050支撑位500，可构建看涨期权牛市价差组合策略，不建议以卖方为主的策略 [19][20] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场数据 - PG（液化气期权）：标的合约pg2605，昨日收盘价6396元，涨88元涨幅1.39%，成交量127286手较前日减少29493手，持仓量47084手较前日减少4065手 [3] - SC（原油期权）：标的合约sc2605，昨日收盘价722元，涨34.6元涨幅5.03%，成交量146924手较前日增加15474手，持仓量48232手较前日减少133手 [16] 期权因子 - 量仓PCR - PG（液化气期权）：看涨期权成交量26693手，减少6818手，持仓量23768手，增加2266手，成交量PCR0.31，减少0.23，持仓量PCR0.83，减少0.1；看跌期权成交量8260手，减少9957手，持仓量19753手，减少229手 [4] - SC（原油期权）：看涨期权成交量279080手，增加54614手，持仓量88684手，增加5502手，成交量PCR0.67，减少0.12，持仓量PCR1.21，减少0.02；看跌期权成交量186698手，增加10032手，持仓量107706手，增加4784手 [17] 期权因子 - 压力支撑 - PG（液化气期权）：标的合约pg2605，平值行权价6400，压力位8500，支撑位3400，加权隐波率81.24%，变化5.22%，年平均隐波率30.19%，HISV20为73.52% [5] - SC（原油期权）：标的合约sc2605，平值行权价770，压力位1050，支撑位500，加权隐波率116.86%，变化10.55%，年平均隐波率46.57%，HISV20为76.72% [18] 行情解读与策略建议 PG（液化气期权） - 行情解析：pg2605合约价格上涨，成交量和持仓量减少，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR处于近一年74.69%水位，压力位8500支撑位3400 [6] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略 [7] SC（原油期权） - 行情解析：sc2605合约价格上涨，成交量增加持仓量微减，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR处于近一年86.12%水位，压力位1050支撑位500 [19] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 液化气期权方面，pg2605合约价格上涨，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR处于近一年较高水位，不建议以卖方为主的策略 [7][8] - 原油期权方面，sc2605合约价格上涨，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR处于近一年较高水位，建议构建看涨期权牛市价差组合策略，不建议以卖方为主的策略 [19][20] 各部分总结 液化气期权 标的期货市场数据 - pg2605合约昨日收盘价6452元，较前日上涨111元，涨幅1.75%，成交量156779手，较前日减少64916手，持仓量51149手，较前日增加1483手 [4][7] 期权因子 - 量仓PCR - 液化气看涨期权成交量33511手，较前日减少5744手，持仓量21502手，较前日增加964手，成交量PCR为0.54，较前日减少0.16，持仓量PCR为0.93，较前日减少0.15 [5] - 液化气看跌期权成交量18217手，较前日减少9519手，持仓量19982手，较前日减少2184手 [5] 期权因子 - 压力支撑 - pg2605合约平值行权价6500，压力位7500，支撑位3400，加权隐波率76.02%，较前日减少0.91%，年平均隐波率29.93%，HISV20为72.50% [6] 行情解读与策略建议 - 行情解析：pg2605合约价格上涨，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来的88.57%水位，压力位7500，支撑位3400 [7] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略 [8] 原油期权 标的期货市场数据 - sc2605合约昨日收盘价721.3元，较前日上涨25.5元，涨幅3.66%，成交量131450手，较前日增加0手，持仓量48365手，较前日减少2325手 [16][19] 期权因子 - 量仓PCR - 原油看涨期权成交量224466手，较前日增加35016手，持仓量83182手，较前日增加7186手，成交量PCR为0.79，较前日减少0.37，持仓量PCR为1.24，较前日减少0.05 [17] - 原油看跌期权成交量176666手，较前日减少41906手，持仓量102922手，较前日增加5012手 [17] 期权因子 - 压力支撑 - sc2605合约平值行权价1050，压力位1050，支撑位500，加权隐波率106.35%，较前日增加3.86%，年平均隐波率46.20%，HISV20为79.19% [18] 行情解读与策略建议 - 行情解析：sc2605合约价格上涨，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来的87.35%水位，压力位1050，支撑位500 [19] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略 [20]