方正证券称，近期创新药波动较大，主要系资金原因。业绩期医药公司中报普遍在预期内，同时仿药公 司业绩有所承压，相较强势行业表现一般。同时前期涨幅较大的个股资金流出较多，股价有一定的压 力。我们认为这轮调整很快会接近尾声。创新药强主线属性不变，九月份有可能是创新药新一波的起 点，基于：1)中报出清，重新建立全年业绩预期；2）9月初CSCO会议，WCLC，10月ESMO等关键学 术会议临近，中国数据继续霸榜；3）个股强催化如：华海，辰欣，京新，汇宇，华纳等，关键数据均 在9-10月读出；4） BD的持续达成，Q4预计将有持续兑现模板。 港股医药ETF聚焦港股18A生物科技公司，覆盖百济神州、药明生物、石药集团、三生制药等创新药核 心企业，极具前沿性和稀缺性，充分受益于全球创新药研发红利。政策红利、出海"爆发"、盈利兑现， 三力共振推动港股医药估值重塑。美联储降息9月预期提升，将强化全球流动性与科技股的趋势，创新 药向上的产业趋势不变，回调反而带来加仓机会，建议关注港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A 类:019598,C类:019599)。 9月1日早盘，创新药概念带动港股医药板块走强，港股医药ET ...

港股医药板块表现 - 8月21日午盘港股医药多只个股绩后大涨，平安好医生涨幅扩大至15 06%，恒瑞医药涨超1%，港股医药ETF(159718 SZ)现涨1 32% [1] - 权重股平安好医生(01833)上涨13 15%，金斯瑞生物科技(01548)上涨5 72%，晶泰控股(02228)上涨5 54%，丽珠医药(01513)和信达生物(01801)等个股跟涨 [1] 公司业绩表现 - 平安好医生2025年上半年收入达25 0亿元，同比增长19 5%，高于市场预期 [1] - 恒瑞医药25H1营业收入157 61亿元，同比增长15 88%，归母净利润44 5亿元，同比增长29 67% [1] - 恒瑞医药第二季度营业收入85 56亿元，同比增长12 53%，归母净利润25 76亿元，同比增长24 88% [1] 行业动态与信号 - 恒瑞拟以自有资金回购A股股份，拟使用资金总额不低于10亿元，不超过20亿元，回购价格不超过90 85元/股 [2] - 中国生物制药副总裁谢总增持股份，创新药产业逻辑认同度提升，逻辑比较优势明显 [2] 港股医药ETF特点 - 港股医药ETF板块构成均衡，包含创新药、CXO、互联网医疗、创新器械等港股特色标的 [2] - 港股医药ETF(159718 SZ)及其联接基金(A类:019598,C类:019599)是配置港股医药板块的便捷标准化工具 [2]