长久期国债交易价值 - 经过上周大调整后长久期国债迎来交易价值 [1] - 四季度和明年一季度利率可能再度下行至低点需观察需求配合情况 [1] 信用债市场动态 - 债券利率上行持续性待观察市场反弹后信用利差可能下行修复 [1] 流动性分析 - 央行16563亿元逆回购到期但8月1日仅续作7893亿元显示月末资金利率惯例短暂上行 [1] - 政府债净缴款规模小幅下降存单到期规模大幅回落至4035亿元月末财政资金释放利于平稳跨月 [1] 可转债投资机会 - 反内卷板块处于相对低位建议关注未定价或定价不充分细分领域 [2] - 高成交量背景下核聚变脑机固态电池机器人等题材赛道或现轮动机会 [2] - 转债估值涨至历史高位增量资金持续增配建议关注剩余期限较短的低溢价率或冷门转债 [2] 海外市场展望 - PMI显示通胀延续9月会议前两次通胀数据将检验降息概率仍低10年期利率预期上移至4.42-4.50%区间 [2] - 关税税率若为终值最高值结果或略高于预期但不至衰退后续需关注FOMC票委态度判断降息节奏 [2] 热门ETF追踪 - 国债ETF5至10年（511020）被提及 [3]

华映资本投资动态 - 华映资本年初至今投资金额已达去年全年的3倍 [1] - 公司在风险投资领域的方法论归为"三个权" [1] 投资方法论 - 第一是定义权：关注颠覆性技术如量子计算、脑机、可控核聚变 提前布局头部企业和团队 特别关注技术及技术产品化过程 [4] - 第二是主导权：聚焦万亿大赛道如新能源、具身智能、低空、AI 这些领域对中美两国都是生态权的争夺 [4] - 第三是参与权：关注成熟产业链效率升级如芯片、半导体、民航发动机、操作系统 深化国产替代 注重企业市场落地 [4] 投资策略维度 - 从赛道维度划分：新能源、新材料、汽车、人工智能等 [3] - 从阶段维度划分：早期、中后期以及并购 [3]