根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率因子** - 构建思路：通过统计涨停股票的封板情况来反映市场情绪强度[15] - 具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 筛选上市满3个月以上的股票，计算当日同时满足盘中最高价涨停和收盘涨停的股票占比[15] - 因子评价：高频情绪指标，对短期市场热度敏感 2. **因子名称：连板率因子** - 构建思路：衡量涨停股票的持续性[15] - 具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 跟踪前一日涨停股票在当日继续涨停的比例[15] - 因子评价：反映市场投机资金的活跃程度 3. **因子名称：股指期货贴水率因子** - 构建思路：利用期货与现货价差捕捉市场预期[26] - 具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约的年化贴水率[26] - 因子评价：机构对冲需求的晴雨表 4. **因子名称：大宗交易折价率因子** - 构建思路：通过大额交易折价反映机构交易意愿[24] - 具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计单日所有大宗交易成交价相对于市价的加权平均偏离[24] 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日取值：85%（近一个月新高）[15] - 环比变化：较前日提升29%[15] 2. **连板率因子** - 当日取值：33%[15] - 环比变化：较前日提升18%[15] 3. **股指期货贴水率因子** - 中证500贴水率：19.40%（近一年11%分位）[26] - 中证1000贴水率：15.77%（近一年35%分位）[26] 4. **大宗交易折价率因子** - 当日折价率：4.39%[24] - 半年均值：5.77%[24] 注：报告中未涉及量化模型的具体构建，主要聚焦市场监测类因子的计算[15][24][26]

新消费趋势 - 以"悦己"为核心的新消费企业崛起，休闲方式包括奶茶、零食铺子和网红餐厅打卡 [1] - 鹏华港股通消费主题ETF(港股消费50ETF)正在发行，追踪国证港股通消费主题指数 [1] - 国证港股通消费主题指数中食品饮料权重占比28.5%排名第一，饮料乳品和酒店餐饮权重位列前五 [1] - 成分股包括连锁茶饮、人气火锅和零食龙头等知名企业 [1] 行业增长潜力 - 现制饮品行业仍有较大成长空间，2023年中国现制饮品人均年消费量约22杯，远低于美国的323杯、英国的225杯和日本的172杯 [2] - 咖啡消费受中高线城市青睐，本土化创新推动低线市场渗透 [2] - 中式零食浪潮兴起，休闲蔬菜、豆干和肉制品增速快，符合本土饮食习惯 [2] - 优质头部企业有能力打造中式爆款零食 [2] 资本市场关注点 - 内需消费战略价值凸显，港股消费50ETF拟任基金经理认为关税冲突凸显中国消费市场内生动力 [3] - 国内消费提振政策加码，叠加新模式、新形态和新热点涌现，消费板块持续向好 [3]