核心观点 - 公司围绕科技金融与普惠金融双轨发展 依托数字金融提升专业服务能力 加速建设一流投行和投资机构 [1] 科技金融探索 - 公司基于"打造一流产业投行"定位 锚定"产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理"赛道 探索科技创新与产业创新融合 [2] - 推出"科学家陪伴计划" 为科学家创新创业提供全周期金融支持 包括引进人才、协调生产关系、资金筹集、验证测试及客户拓展 [2] - 在中安创谷成立"科学家之家"和"科大硅谷科创金融综合服务中心" 从企业注册阶段介入服务 与清华大学、中国科学技术大学等院校合作设立科技成果转化处 [2] - 截至2025年6月末 成功推动23项前沿技术产业化 投资57个新质生产力项目规模超20亿元 为22家初创企业提供融资顾问促成融资超3亿元 为20家科创企业提供上市辅导服务 [3] - 结合安徽"芯屏汽合""集终生智"重点产业 通过投行服务、基金投资及项目孵化布局 涉及国盾量子、晶合集成等上市公司及拟IPO企业 [3] - 设立并购重组专班 聚焦战略性新兴产业和未来产业 建立项目库并探索设立并购基金 累计完成超400个服务项目及上百个股权投资项目 [3] 普惠金融实践 - 将买方投顾定位为"一号工程" 构建全产品覆盖、全链条服务、全生命周期陪伴及全球化配置的买方投顾体系 [4] - 2024年启动买方投顾转型 由董事长与总裁牵头 重点考核客户资产规模增长、留存率、复购率及净申购资金增长率 取消佣金提成和产品代销费收入考核 [4] - 新考核方式将在浙江市场全面铺开并逐步推广全国 [4] - 组建高学历投顾团队强化高净值客户服务 与商业银行合作实现资源互补 试行机构业务牵引战略扩展普惠金融流量入口 [5] 数字金融建设 - 2024年制定《人工智能发展规划》 布局以华为昇腾芯片为核心的国产化智能算力平台 本地化部署DeepSeek-R1、星火、阿里CosyVoice等大模型 [6] - 上线"智脑"策略框架、"燎元智能助手"、"融汇"、"融和"、"融鑫"等智能应用 基座系统可适配不同业务场景模型 [6] - 投行大模型实现全场景覆盖与上下游系统贯通 落地多项核心功能并产生4项专利 成为首个通过信创测评的证券大模型 [6] - 数字化能力应用于运营管理 自主研发燎元智能助手辅助员工展业 实现机构客户线上服务及智能财务系统 [6] - 2025年计划推进大模型技术在投行、财富、自营、资管等业务板块及中后台板块的AI+战略 [7] - 成立科技金融领导小组 吸纳专业人才并减少内部协同障碍 提升数字金融服务能力 [7]

证券行业数字化转型关键进展 信息技术投入与应用 - 券商分支机构信息技术投入持续增加，主要用于升级硬件设施、优化网络架构及开发定制化业务系统，但整体投入转化效果未达井喷 [1] - 2025年以来AI、大数据、区块链等技术加速渗透，智能投研、智能风控、客户服务等场景数字化变革深化，大数据分析广泛应用于客户画像与精准营销 [1] - 线上线下服务融合成为关键，券商通过智能系统人性化设计、数字化赋能线下服务及线上线下联动活动（如直播讲座、投资沙龙）提升客户黏性 [2] 差异化技术布局 - 大型券商侧重AI自主研发，中小券商多与科技企业合作推动技术落地 [2] - 分支机构结合区域特色打造差异化服务，如国元证券通过总部牵头课题研究向分支机构推广数字化工具 [4] - 国元证券典型案例包括：自主研发"燎元智能助手"（整合超1000份内部文档）、建设智能知识中心、"元心红"数智党建系统等 [4][5] 客户服务体系创新 - 长江证券构建"AI+HI"长江龙客户服务体系，从员工效能（AI分析客户需求）、客户分层（智能适配服务）、产品整合（AI交易增值服务）三方面推进 [6] - 东方证券打造基于大模型的智能投顾平台，整合本地知识库与金融数据，通过APP、企业微信等渠道提供7*24小时个性化服务 [10] - 智能客服系统普及，国元证券2018年系统处理重复提问节约人力，2025年升级新增智能IVR、大模型应用等模块 [11] 业务端深度赋能 - 财富管理端：引入智能投顾与大数据工具提供资产配置方案，数字化营销提升黏性 [8] - 投行端：建设项目管理信息系统实现流程数字化，AI辅助行业动态分析 [8] - 机构业务端：搭建客户服务平台实现交易指令快速处理与资金清算自动化 [8][9] 成本与效益平衡 - 投入分配考虑分支机构业务规模、市场定位，发达地区优先建设高性能系统 [14] - 成本控制措施包括硬件集中采购、软件自主研发（如国元证券薪酬管理系统）、开源技术应用及自动化运维工具引入 [14][15] - 东方证券采用Gartner "RGT模型"优化科技资源配置，完成131家网点轻型化改造并应用SDWAN技术 [15][16] 技术全流程渗透 - AI深度参与客户服务（情感分析转人工）、投资决策（智能投研平台生成组合方案）、风险控制（机器学习实时监测异常交易） [12][13] - 东方证券以场景智能体（Agent）为核心，推动AI在风控、投研等多场景规模化落地 [13]

公司业绩表现 - 2024年营业收入78.48亿元，同比增长23.49%，归母净利润22.44亿元，同比增长20.17%，资产规模突破1721亿元，净资本259.73亿元，ROE提升至6.26% [2] - 财富信用业务整体增长12.70%，经纪业务净收入12.17亿元（+18.81%），利润2.74亿元（+122.89%），代理买卖手续费净收入8.04亿元（+29.55%），代理销售金融产品净收入增长9.18% [3] - 自营业务收入23.11亿元（+76.88%），利润21.45亿元（+83.30%），新三板交易量同比增长26倍，跃居行业第一梯队 [4] - 资管业务收入1.97亿元（+63.26%），利润0.75亿元（+102.97%），资管规模223.76亿元，主动管理占比92%，控股公募长盛基金营收49531.41万元（+7.19%），管理规模1296亿元（+8.1%） [5] - 国际业务营收23689.97万元（+38.69%），净利润3228.93万元（+123.72%），新增客户资产6.5亿港元，交易量增长61%，债券业务募资57.13亿美元（+76%） [8] 业务板块亮点 - 财富信用业务通过买方投顾转型构建四级投顾体系，推出数智人"AI小元"，两融业务余额209.55亿元（+21.16%），市占率1.1%创五年新高 [3] - 自营业务采用"四个一体化"策略，固收业务拓展FICC领域，权益投资配置高股息资产，自主研发"智脑"系统辅助决策 [4] - 资管业务新设43只产品覆盖固收、权益、量化品类，线上线下协同销售，公募非货管理规模增速超行业平均 [5] - 投行业务保荐净收入增长26.52%，全年为企业融资近640亿元，成立并购重组专班并筹备安徽省并购联合会，推出"科学家陪伴计划" [6][7] 数字化转型与AI应用 - 构建20P智能算力平台，本地化部署大模型，形成"一超多强"多模态体系，覆盖投行、财富、投研全场景 [9] - 投行领域联合科大讯飞实现底稿数字化检索、函证撰写等功能，财富领域"燎元智能助手"月活超300人，投研领域自动生成研报摘要 [9] - 自主研发"智脑""智慧投行""融和"等系统，推动业务全链条智能化 [9]

文章核心观点 - 国元证券积极探索AI战略，通过应用大模型重构业务模式，虽面临挑战但有望提升效率、降低成本并引发行业变革 [1][9] 券业掀起DeepSeek热潮 - 证券金融行业对DeepSeek大模型的热情源于行业发展趋势和实际业务需求，是提升竞争力的重要手段，但也存在部分跟风现象，且后续需持续投入资源 [2] 大模型应用场景 内部知识管理场景 - 国元证券自主研发上线燎元智能助手和知识库问答功能，月活稳定在300人以上，今年计划增加语音对话能力、升级“大脑”并建立公司级知识中心 [3] 投行场景 - 国元证券联合科大讯飞探索大模型辅助投行展业，可实现底稿检索、核查审查、撰写文档等功能，提升投行执业质量和生产力 [3] 投研场景 - 国元证券自主研发融汇投研服务平台，利用大模型技术实现观点总结、研报摘要等业务功能，提供智能问答和研报智能解析服务 [4] 绘制AI战略全景图 - 2024年9月国元证券制定《人工智能发展规划》，应用大模型技术遵循三项基本原则，构建“一超多强”体系，即将落成20P算力智算中心，2025年计划推进大模型在各业务和中后台板块应用 [6] - 行业B端应用领先C端，制约AI向复杂场景渗透的原因包括数据问题、模型稳定性和准确性问题以及业务流程和组织架构调整问题 [7] AI应用颠覆行业未来 - AI在证券行业应用可提升效率、降低成本，但研发和应用成本短期内可能抵消部分利润增长，且效果受市场和监管因素影响，AI应用会引发行业产能重构和人员结构调整 [9] - 从业者应提升技术能力、培养创新思维和解决复杂问题的能力、提升金融专业知识能力以适应行业变革 [10] - 国元证券通过确立应用原则、采用多种验证测试方法规避AI幻觉问题，鼓励多样化算法和模型架构、加强前沿技术研究防止算法趋同，建立完善信息安全防护体系 [11]