公司概况与业务 - 公司为西安新通药物研究股份有限公司，是一家专注药物研发20余年的高新技术企业，聚焦于乙肝、代谢功能障碍相关脂肪性肝炎及肝癌等重大肝病领域的药物开发 [1] - 公司于2024年12月29日科创板IPO获受理，保荐机构为中信证券 [1] - 公司拥有8个治疗肝病的核心产品管线，其中1个1类创新药已获批上市，2个产品处于II/III期无缝连接的注册性临床试验阶段，1个产品完成Ia期临床试验，1个产品已提交IND申请，3个产品处于临床前研发阶段 [1] 核心产品与市场预期 - 公司核心产品甲磺酸普雷福韦片（商品名：新舒沐®）已于2024年10月获批，该产品是全球首个经肝靶向技术平台开发的靶向性治疗乙肝药物 [1] - 公司预计新舒沐®有望于2025年末纳入国家医保目录，并于2026年开始按照纳入医保目录后的价格进行销售推广 [1] 财务表现 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为110.03万元、1197.82万元、301.87万元及976.70万元，营收波动较大 [2][3] - 同期，公司净亏损分别为5387.10万元、6229.25万元、7935.55万元及1320.36万元，持续处于亏损状态 [2][3] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为-7338.99万元，现金流出规模较大 [3] - 公司研发投入高企，2022年至2024年及2025年上半年，研发费用占营业收入的比例分别为4837.95%、518.41%、864.07%及129.89% [3] 股权结构与公司治理 - 截至2025年6月30日，公司实际控制人张登科直接持有公司46.45%股份，并通过西安海金沙间接控制公司7.42%股份，合计控制公司53.86%的股份 [3] - 公司共有董事9名，董事长兼总经理为张登科，董事、高级副总经理兼首席医学官为金伟丽 [5] - 核心管理人员拥有资深行业背景，金伟丽曾在美国吉利德公司担任安全与公共健康部总监 [5] 高管薪酬 - 2024年，公司董事长兼总经理张登科薪酬为101.50万元，董事、高级副总经理兼首席医学官金伟丽薪酬为402.10万元 [6][7] - 其他披露的2024年高管薪酬包括：时任董事、副总经理张强105.74万元，董事、副总经理、董事会秘书刘春梅80.03万元 [7]

六家公司IPO受理概况 - 西安新通药物研究股份有限公司、人本股份有限公司、杭州沃镭智能科技股份有限公司、江苏高凯精密流体技术股份有限公司、深之蓝海洋科技股份有限公司、苏州同心医疗科技股份有限公司的IPO申请已获上交所受理 [1] 西安新通药物研究股份有限公司 - 公司是一家专注药物研发20余年的高新技术企业，聚焦于乙肝、代谢功能障碍相关脂肪性肝炎及肝癌等重大肝病领域的创新药物开发 [1] - 公司拥有8个治疗肝病的核心产品管线，其中1类创新药甲磺酸普雷福韦片已获批上市，2个产品已处于II/III期无缝连接的注册性临床试验阶段，1个产品已完成Ia期临床试验，1个产品已提交IND申请，另有3个在研产品处于临床前阶段 [1] 人本股份有限公司 - 公司主要从事轴承及相关产品的研发、生产和销售，是我国规模最大、品类最全的综合性轴承制造集团 [2] - 公司业务覆盖全球七十余个国家和地区，拥有九大生产基地，员工总数近两万名，具备从轴承材料、部件到成品的全产业链能力 [2] - 公司轴承产品型号规格超五万种，广泛应用于汽车工业、轻工机械、重型机械及重大装备等领域，自2013年起连续十二年产销量位居国内行业首位，是唯一进入全球轴承行业前十的中国企业 [2] 杭州沃镭智能科技股份有限公司 - 公司主要从事智能检测装备、智能制造生产线的研发、生产、销售和服务，为新能源汽车、功率半导体等新兴产业提供智能制造整体解决方案 [2] - 公司是国家重点“小巨人”企业，是国内领先的覆盖汽车电子产品研发验证、在线检测及自动化生产制造全周期的智能检测与智能制造整体解决方案提供商 [2] 江苏高凯精密流体技术股份有限公司 - 公司专业从事精密流体控制领域中关键控制部件及相关设备的研发、生产与销售 [3] - 公司核心产品包括流量控制系列、点胶封装系列和精密涂胶系列，并延伸至半导体真空系统类零部件等，产品广泛应用于半导体、消费电子、汽车电子和新能源等智能制造领域 [3] 深之蓝海洋科技股份有限公司 - 公司主营业务为缆控水下机器人、自主水下航行器、水下滑翔机、自动剖面浮标和水下助推机器人等产品的研发、生产、销售和服务，锚定“深海科技”领域 [3] - 公司是国内水下机器人领域全谱系产品研发的先行者，已掌握四大类15项核心技术，构建了覆盖缆控、自主及助推机器人的完整产品谱系，是业内少数具备全系列水下机器人自主研发与规模生产能力的企业 [3] - 公司产品为海洋安全、海洋工程、应急救援、水利水电、海洋科考和海洋文旅等领域提供解决方案 [3] 苏州同心医疗科技股份有限公司 - 公司是一家全球性的创新医疗器械公司，致力于以突破性新技术和解决方案推动晚期心力衰竭治疗进步 [4] - 在中国市场，公司首款植入式全磁悬浮左心室辅助系统CH-VAD已获批上市，成为我国首个获批上市的全磁悬浮植入式人工心脏，其迭代版本CH-VAD Plus预计将于2026年初在中国获批上市 [4] - 在美国市场，公司的新一代产品BrioVAD已获得美国FDA批准进入临床试验，成为我国首个获得FDA批准进入临床试验的有源植入式医疗器械 [4] - 在欧洲市场，公司已正式递交上市前临床研究BrioLife的申请，该试验预计将于2026年上半年启动 [4]

公司IPO进程 - 新通药物IPO申请于2023年12月29日被上交所受理，拟于科创板上市，保荐机构为中信证券 [1] - 公司为第二次冲刺IPO，曾于2021年12月递交申请，2023年初过会并于2023年4月25日获得证监会注册生效批复，但因未能在12个月有效期内完成发行而失效 [2] 公司业务与产品管线 - 公司是一家专注药物研发20余年的高新技术企业，聚焦于乙肝、代谢功能障碍相关脂肪性肝炎及肝癌等重大肝病领域的创新药物开发 [1] - 目前仅有1款创新药产品甲磺酸普雷福韦片（商品名：新舒沐®）于2024年10月获批上市，并于2024年12月开始销售 [3][7] - 研发管线中，注射用MB07133及富马酸海普诺福韦片已处于II/III期无缝连接的注册性临床试验阶段，XTYW001已完成Ia期临床试验 [3] - 公司预计甲磺酸普雷福韦片有望于2025年纳入国家医保目录，并于2026年开始按医保目录价格进行销售推广 [3][7] 经营与财务状况 - 公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，截至2025年6月末，合并报表层面累计未弥补亏损为3.47亿元 [6] - 2022年至2025年上半年，公司归母净利润持续为负，分别为-5387.10万元、-6229.25万元、-7935.55万元和-1320.36万元 [6][7] - 同期营业收入波动较大，分别为110.03万元、1197.82万元、301.87万元和976.70万元 [7] - 研发费用占营业收入比例极高，2022年至2025年上半年分别为4837.95%、518.41%、864.07%和129.89% [7] - 经营活动产生的现金流量净额持续为负，2022年至2025年上半年分别为-3126.19万元、-2723.36万元、-4041.04万元和-7338.99万元 [7] 商业化与销售模式 - 公司商业化短期内对甲磺酸普雷福韦片的市场销售存在一定程度的依赖 [3] - 该产品采用独家代理经销模式进行销售，委托凯基信诚作为独家代理 [4] - 2024年及2025年1-6月，公司来源于凯基信诚及其子公司的收入占营业收入的比例分别为94.09%和98.83%，客户集中度高 [4] - 在筹建自主销售团队前，公司存在客户集中度较高和独家代理商依赖的风险 [4] 知识产权与产品风险 - 公司甲磺酸普雷福韦片、注射用MB07133、富马酸海普诺福韦片的部分专利已到期，存在知识产权保护不充分的风险 [5] - 存在创新药5年监测期满后被仿制的风险，可能对产品未来商业化产生不利影响 [5] - 已上市或未来上市产品均可能面临药品降价风险，若产品进入医保后又被调整出目录，可能对市场份额和销售收入产生较大波动 [3]