报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 橡胶期货 2609 合约本周三缩量增仓、震荡企稳且略微收涨，期价反弹 0.06%至 16800 元/吨，5 - 9 月差贴水幅度扩大至 140 元/吨，受合成橡胶反弹支撑回归基本面，预计后市维持高位震荡偏弱走势 [6] - 甲醇期货 2605 合约本周三缩量减仓、震荡偏强且小幅收涨，期价最高 3183 元/吨，最低 3055 元/吨，收盘涨 1.25%至 3155 元/吨，5 - 9 月差升水幅度升阔至 311 元/吨，短期地缘风险消化后保持震荡企稳，预计后市维持高位震荡整理走势 [7] - 原油期货 2605 合约本周三缩量减仓、弱势下行且大幅收低，期价最高 648.3 元/桶，最低 624.1 元/桶，收盘跌 3.35%至 629.9 元/桶，短期中东地缘风险消化，美伊释放缓和信号，预计后市国内原油期货价格维持高位震荡走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2026 年 4 月 12 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 71.44 万吨，环比增 1.43 万吨，增幅 2.05%；保税区库存 12.51 万吨，增幅 2.49%；一般贸易库存 58.92 万吨，增幅 1.96%；青岛天然橡胶样本保税仓库入率降 1.43 个百分点，出库率降 3.74 个百分点；一般贸易仓库入库率降 1.39 百分点，出库率降 2.25 个百分点 [9] - 截至 2026 年 4 月 10 日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率 76.50%，环比降 1.75 个百分点，同比升 2.11 个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率 70.48%，环比降 1.59 个百分点，同比升 3.27 个百分点；本周“清明”假期个别企业检修、部分企业调整排产致产能利用率下行，下周期仍有走低预期 [9] - 2026 年 3 月我国重卡市场销售超 13 万辆，环比 2 月增近 8 成，同比增约 17%；1 - 3 月累计销量约 30.9 万辆，同比增约 17% [10] - 2026 年 3 月中国汽车经销商库存预警指数 57.5%，同比升 2.9 个百分点，环比升 1.3 个百分点，位于荣枯线之上 [10] 甲醇 - 截至 2026 年 4 月 3 日当周，国内甲醇平均开工率 86.29%，周环比降 1.65%，月环比降 0.54%，同比增 6.31%；周度产量均值 205.46 万吨，周环比降 1.71 万吨，月环比增 0.71 万吨，同比增 18.06 万吨 [11] - 截至 2026 年 4 月 3 日当周，国内甲醛开工率 34.24%，周环比增 0.14%；二甲醚开工率 7.37%，周环比降 1.31%；醋酸开工率 83.78%，周环比降 2.86%；MTBE 开工率 55.85%，周环比降 1.46% [11] - 截至 2026 年 4 月 3 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 84.88%，周环比增 2.53 个百分点，月环比增 7.17% [11] - 截至 2026 年 4 月 3 日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 - 635 元/吨，周环比降 60 元/吨，月环比降 187 元/吨 [11] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，华东和华南地区港口甲醇库存 75.57 万吨，周环比降 7.10 万吨，月环比降 21.96 万吨，同比增 15.03 万吨 [12] - 截至 2026 年 4 月 2 日当周，内陆甲醇库存 41.40 万吨，周环比降 2.10 万吨，月环比降 13.84 万吨，同比增 10.24 万吨 [14] 原油 - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国石油活跃钻井平台 409 座，周环比降 5 座，同比降 75 座 [15] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国原油日均产量 1365.7 万桶，周环比持平，同比增 7.7 万桶/日 [15] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国商业原油库存 4.616 亿桶，周环比增 545.1 万桶，同比增 2184.4 万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存 3146.5 万桶，周环比增 52 万桶；战略石油储备库存 4.151 亿桶，周环比降 37.8 万桶 [15] - 美国炼厂开工率 92.1%，周环比降 0.8 个百分点，月环比增 2.9 个百分点，同比增 6.1 个百分点 [15] - 截至 2026 年 4 月 7 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 202153 张，周环比降 11335 张，较 3 月均值降 11039 张，降幅 5.18% [16] - 截至 2026 年 4 月 7 日，Brent 原油期货基金净多持仓量平均 374726 张，周环比降 7346 张，较 3 月均值增 62708 张，增幅 20.10% [16] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 16650 元/吨 | +200 元/吨 | 16800 元/吨 | +60 元/吨 | -150 元/吨 | -60 元/吨 | | 甲醇 | 3325 元/吨 | -50 元/吨 | 3155 元/吨 | +33 元/吨 | +170 元/吨 | -33 元/吨 | | 原油 | 671.8 元/桶 | -0.1 元/桶 | 629.9 元/桶 | -21.3 元/桶 | +41.9 元/桶 | +21.2 元/桶 | [17] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶 5 - 9 月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [18][20][22][26][28][30] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇 5 - 9 月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [31][33][36][39][41] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI 原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [44][50][46][52][48][55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，宏观数据反映经济运行态势，商品投资涉及期货合约规则及价格波动，财经新闻包含央行操作、国际局势等，股票市场呈现 A 股和港股走势[1][2][32]。 各部分总结 宏观数据速览 - 2025 年 12 月 GDP 不变价当季同比 4.5%，较上期 4.8%和去年同期 5.4%下降[1] - 2026 年 3 月制造业 PMI 50.4%，非制造业 PMI 商务活动 50.1%[1] - 2026 年 3 月社会融资规模当月值 52260 亿元，新增人民币贷款当月值 29900 亿元[1] - 2026 年 3 月 CPI 当月同比 1.0%，PPI 当月同比 0.5%[1] - 2026 年 2 月固定资产投资完成额累计同比 1.8%，社会消费品零售总额累计同比 2.8%[1] - 2026 年 3 月出口金额当月同比 2.50%，进口金额当月同比 27.80%[1] 商品投资参考 综合 - 广期所调整多晶硅期货 PS2704 和碳酸锂期货 LC2704 合约交易手续费、下单数量和单日开仓量限制[2] - 上期所调整黄金 AU2607 和白银 AG2704 合约涨跌停板幅度和保证金比例[2] - 郑商所限制甲醇期货 2605 合约单日开仓量[3] - 4 月 14 日国内 44 个商品品种基差为正，24 个为负，郑棉、LPG、沪锡基差最大，沪镍、强麦、不锈钢基差最小[3] - 外交部回应中国向伊朗提供军事支持报道，称报道捏造，若美加征关税中方将反制[3][4] - 美伊停火谈判未达成协议，特朗普称未来两天可能在巴基斯坦会谈，伊朗考虑暂停霍尔木兹海峡航运[4] 金属 - 近一周多个品牌“一口价”黄金产品价格下跌，老凤祥莲花吊坠跌幅 17%，中国黄金四叶草吊坠跌幅 13%等[5] - 南非 2 月黄金产量同比增长 12.8%[6] - 伦敦金属交易所第一季收费金属合约日均成交量同比升 25.7%，期权交易量同比大增 138.9%[7] - 4 月 13 日锌、铜库存增加，锡、镍、铝、铅库存减少，铝合金和钴库存持稳[7] - 全球最大黄金 ETF SPDR Gold Trust 持仓量增加 2.29 吨[7] - 印尼修改镍矿与铝土矿定价公式[8] 煤焦钢矿 - 4 月上旬焦炭环比涨 3.71%报 1396.4 元/吨，焦煤环比涨 0.28%报 1500 元/吨[9] - 欧盟将免关税进口钢铁上限限制在每年 1830 万吨，削减 47%，超配额关税提高一倍至 50%[9] 能源化工 - 3 月中国原油进口 4998.2 万吨，累计进口 14683.8 万吨同比上升 8.9%；成品油出口 460.1 万吨，累计出口 1274.0 万吨同比上升 2.6%；成品油进口 363.8 万吨，累计进口 1267.0 万吨同比上升 35.4%[10] - 国际原油价格波动，航空公司燃油成本占比约三成，考验精细化管理与风险对冲能力[11] - 美国对伊朗港口封锁，部分船舶仍进出霍尔木兹海峡，美军可能用无人机打击伊朗快艇[11] - IEA 月报预计 2026 年全球石油需求下降 8 万桶/日，供应量减少 150 万桶/日，欧佩克+产量下降 240 万桶/日[12] - 全球石油供应危机进入实质性冲击阶段，4 月 20 日前后“封锁前库存”将耗尽[12] - 美伊谈判后霍尔木兹海峡对峙升级，油价飙升但市场恐慌性交易减少，原油期权波动率指数回落[12] - 美国至 4 月 10 日当周 API 原油库存增加 610.1 万桶[13] - 日本将石油制品列为“特别重要物资”[14] - 国际货币基金组织严峻情景假设 2026 年油价平均 110 美元/桶，2027 年 125 美元/桶，基准情景 2026 年 82 美元/桶[14] 农产品 - 4 月上旬农产品价格多数下跌，豆粕跌幅居前，环比下跌 5.37%报 3111.6 元/吨；化肥农药价格全线上涨，草甘膦涨幅居前，环比上涨 11.91%报 32500 元/吨[15] - 生猪市场调整，仔猪价格持续回落，4 月第 1 周全国仔猪均价 24.56 元/公斤，环比下降 3.4%[15] 财经新闻汇编 公开市场 - 4 月 15 日央行开展 5000 亿元 6 个月买断式逆回购操作，净回笼 1000 亿元[16] - 4 月 17 日财政部、央行进行 800 亿元 1 个月和 1200 亿元 3 个月中央国库现金管理商业银行定期存款招投标[16] - 4 月 14 日央行开展 10 亿元 7 天期逆回购操作，净投放 5 亿元[16][17] 要闻资讯 - 特朗普称美伊会谈可能未来两天在巴基斯坦举行，伊朗考虑暂停霍尔木兹海峡航运[18] - 国家主席习近平会见阿联酋阿布扎比王储哈立德，双方就中东局势交换意见[18] - 外交部回应中国向伊朗提供军事支持报道，称报道捏造，若美加征关税中方将反制[18] - 3 月中国出口（人民币计价）同比降 0.7%，进口增 23.8%；出口（美元计价）同比增 2.5%，进口增 27.8%；一季度进出口总值 11.84 万亿元，同比增长 15%[18] - 证券时报调查显示多数经济学家认为一季度经济运行平稳向好，预计二季度物价回升、经济景气稳定，看好跨境资本流入和股市景气度[19] - IMF 下调 2026 年世界经济增长预期 0.2 个百分点至 3.1%，战事与高油价持续将使增速降至 2.5%甚至更低[19] - 恒大集团及许家印相关案件一审开庭，许家印当庭认罪悔罪[19] - 万科拟对 20 亿元到期中票展期，先行兑付 40%本金，剩余 60%展期一年[20] - 美联储新主席提名程序推进，凯文·沃什提交财务文件，参议院听证会 4 月 21 日举行[20] - 美国私募信贷市场风波升级，影响蔓延至银行业，但爆发系统性危机风险可控[20] - 巴西计划发行欧元计价债券，指定联合协调人安排路演[21] - 英国通过国债银团发行筹集 150 亿英镑，获 1480 亿英镑订单，收益率为 4.9158%[21] - 万科、中航产融、正荣地产等多家公司有债券相关重大事件[21] - 穆迪对光明食品集团、招商银行伦敦分行评级调整，惠誉评级关注巴西私人工资贷款[22] 债市综述 - 中国银行间债市热度不减，主要利率债收益率多数下行，国债期货上扬，银行间市场资金面平稳宽松[23] - 交易所债券市场部分债券涨跌超 1%[23] - 中证转债指数收盘上涨 0.94%，万得可转债等权指数上涨 1.01%[24] - 货币市场利率多数下行，Shibor 短端品种多数下行，银行间回购定盘利率多数持平，银银间回购定盘利率表现分化[24][25] - 农发行、财政部、国开行等金融债和国债中标收益率及相关倍数情况[26] - 欧债和美债收益率集体下跌[26][27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨 174 个基点，人民币对美元中间价上涨 64 个基点[28] - 纽约尾盘美元指数跌 0.31%，非美货币多数上涨[28] 研报精粹 - 中信证券认为长端利率无系统性逆转逻辑，债市无需过度担忧，预计 Q2 专项债供给增长[29] - 中信建投称 5 只二级债基将 REITs 纳入投资范围，有望助力 REITs 市场和“固收+”投资[29] - 中信建投点评 3 月金融数据，称政府债发行节奏变化，预计全年信贷增速稳定[30] - 兴证固收称上周银行二永债收益率下行，信用利差收窄，当前估值性价比尚可[30] 今日提示 - 4 月 15 日 189 只债券上市，130 只债券发行，139 只债券缴款，203 只债券还本付息[31] 股票市场要闻 - A 股震荡走高，创业板指涨 2.36%，上证指数涨 0.95%，市场成交额 2.4 万亿元，PCB、算力租赁概念爆发[32] - 港股震荡攀升，恒生指数涨 0.82%，南向资金净卖出 20 亿港元，耐用消费品板块领涨[32][33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 橡胶期货 2609 合约缩量减仓、震荡偏弱且小幅下跌，受合成橡胶下跌拖累回归基本面，预计后市维持高位震荡偏弱走势 [6] - 甲醇期货 2605 合约缩量减仓、震荡企稳且略微收涨，随着短期地缘风险升温，预计后市维持高位震荡整理走势 [7] - 原油期货 2605 合约缩量减仓、震荡偏强且大幅收涨，因短期中东地缘风险升温，预计后市维持高位震荡走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2026 年 3 月 29 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 69.14 万吨，环比增 0.58 万吨、增幅 0.85%；保税区库存 12.01 万吨、降幅 1.62%；一般贸易库存 57.13 万吨、增幅 1.38% [9] - 截至 2026 年 3 月 29 日，中国天然橡胶社会库存 135 万吨，环比降 1 万吨、降幅 0.8%；深色胶社会总库存 91.8 万吨、降 0.3%；浅色胶社会总库存 43.1 万吨 [9] - 截至 2026 年 4 月 10 日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率 76.50%，环比降 1.75 个百分点、同比升 2.11 个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率 70.48%，环比降 1.59 个百分点、同比升 3.27 个百分点 [10] - 2026 年 3 月我国重卡市场销售超 13 万辆，环比增近 8 成，同比增约 17%；1 - 3 月累计销量约 30.9 万辆，同比增约 17% [10] - 2026 年 3 月中国汽车经销商库存预警指数 57.5%，同比升 2.9 个百分点，环比升 1.3 个百分点 [10] 甲醇 - 截至 2026 年 4 月 3 日当周，国内甲醇平均开工率 86.29%，周环比降 1.65%，月环比降 0.54%，同比增 6.31%；周度产量均值 205.46 万吨，周环比降 1.71 万吨，月环比增 0.71 万吨，同比增 18.06 万吨 [11] - 截至 2026 年 4 月 3 日当周，国内甲醛开工率 34.24%，周环比增 0.14%；二甲醚开工率 7.37%，周环比降 1.31%；醋酸开工率 83.78%，周环比降 2.86%；MTBE 开工率 55.85%，周环比降 1.46% [11] - 截至 2026 年 4 月 3 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 84.88%，周环比增 2.53 个百分点，月环比增 7.17% [11] - 截至 2026 年 4 月 3 日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 -635 元/吨，周环比降 60 元/吨，月环比降 187 元/吨 [11] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存 75.57 万吨，周环比降 7.10 万吨，月环比降 21.96 万吨，同比增 15.03 万吨 [12] - 截至 2026 年 4 月 2 日当周，我国内陆甲醇库存 41.40 万吨，周环比降 2.10 万吨，月环比降 13.84 万吨，同比增 10.24 万吨 [12] 原油 - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国石油活跃钻井平台 409 座，周环比降 5 座，同比降 75 座 [12] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国原油日均产量 1365.7 万桶，周环比持平，同比增 7.7 万桶/日 [12] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国商业原油库存 4.616 亿桶，周环比增 545.1 万桶，同比增 2184.4 万桶 [13] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存 3146.5 万桶，周环比增 52 万桶 [13] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国战略石油储备库存 4.151 亿桶，周环比降 37.8 万桶 [13] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国炼厂开工率 92.1%，周环比降 0.8 个百分点，月环比增 2.9 个百分点，同比增 6.1 个百分点 [13] - 截至 2026 年 4 月 7 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 202153 张，周环比降 11335 张，较 3 月均值降 11039 张、降幅 5.18% [13] - 截至 2026 年 4 月 7 日，Brent 原油期货基金净多持仓量平均 374726 张，周环比降 7346 张，较 3 月均值增 62708 张、增幅 20.10% [13] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|16900 元/吨|+0 元/吨|16795 元/吨|-20 元/吨|+105 元/吨|+20 元/吨| |甲醇|3305 元/吨|-72 元/吨|3175 元/吨|+61 元/吨|+130 元/吨|-61 元/吨| |原油|659.6 元/桶|+0.1 元/桶|658.0 元/桶|+20.7 元/桶|+1.6 元/桶|-20.7 元/桶| [15] 相关图表 - 橡胶相关图表：橡胶基差、橡胶 5 - 9 月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [16][28][18] - 甲醇相关图表：甲醇基差、甲醇 5 - 9 月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [29][34][31] - 原油相关图表：原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI 原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [42][48][44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 橡胶期货 2609 合约本周五放量增仓、震荡偏弱、小幅下跌，收低 1.32%至 16815 元/吨，5 - 9 月差贴水幅度缩小至 120 元/吨，受合成橡胶下跌拖累回归基本面，预计后市维持高位震荡偏弱走势 [6] - 甲醇期货 2605 合约本周五缩量减仓、震荡下行、小幅收低，最高涨至 3249 元/吨，最低探至 3060 元/吨，收盘收低 1.49%至 3114 元/吨，5 - 9 月差升水幅度收敛至 280 元/吨，随短期地缘风险降温溢价回吐，预计后市维持震荡偏弱走势 [7] - 原油期货 2605 合约本周五缩量减仓、震荡偏强、小幅收涨，最高涨至 649.0 元/桶，最低跌至 623.7 元/桶，收盘收涨 1.09%至 637.3 元/桶，因短期中东地缘风险降温，伊朗关闭霍尔木兹海峡且与以色列相互袭击，预计后市维持高位震荡走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2026 年 3 月 29 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 69.14 万吨，环比增 0.58 万吨、增幅 0.85%，保税区库存 12.01 万吨、降幅 1.62%，一般贸易库存 57.13 万吨、增幅 1.38%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减 1.10 个百分点、出库率增 1.17 个百分点，一般贸易仓库入库率增 0.48 个百分点、出库率增 0.36 个百分点；中国天然橡胶社会库存 135 万吨，环比降 1 万吨、降幅 0.8%，深色胶社会总库存 91.8 万吨、降 0.3%，浅色胶社会总库存 43.1 万吨 [9] - 截至 2026 年 4 月 10 日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率 76.50%，环比降 1.75 个百分点、同比升 2.11 个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率 70.48%，环比降 1.59 个百分点、同比升 3.27 个百分点；本周因“清明”假期个别企业检修、部分企业调整排产，产出量缩减，下周期产能利用率仍有走低预期 [10] - 2026 年 3 月我国重卡市场销售超 13 万辆，环比 2 月增近 8 成，比上年同期的 11.1 万辆增约 17%；1 - 3 月累计销量约 30.9 万辆，同比增约 17% [10] - 2026 年 3 月中国汽车经销商库存预警指数 57.5%，同比升 2.9 个百分点，环比升 1.3 个百分点，位于荣枯线之上 [10] 甲醇 - 截至 2026 年 4 月 3 日当周，国内甲醇平均开工率 86.29%，周环比降 1.65%，月环比降 0.54%，较去年同期增 6.31%；周度产量均值 205.46 万吨，周环比降 1.71 万吨，月环比增 0.71 万吨，较去年同期的 187.40 万吨增 18.06 万吨 [11] - 截至 2026 年 4 月 3 日当周，国内甲醛开工率 34.24%，周环比增 0.14%；二甲醚开工率 7.37%，周环比降 1.31%；醋酸开工率 83.78%，周环比降 2.86%；MTBE 开工率 55.85%，周环比降 1.46% [11] - 截至 2026 年 4 月 3 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 84.88%，周环比增 2.53 个百分点，月环比增 7.17%；甲醇制烯烃期货盘面利润 - 635 元/吨，周环比降 60 元/吨，月环比降 187 元/吨 [11] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，华东和华南地区港口甲醇库存 75.57 万吨，周环比降 7.10 万吨，月环比降 21.96 万吨，较去年同期增 15.03 万吨；截至 2026 年 4 月 2 日当周，内陆甲醇库存 41.40 万吨，周环比降 2.10 万吨，月环比降 13.84 万吨，较去年同期的 31.16 万吨增 10.24 万吨 [12][13] 原油 - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国石油活跃钻井平台数量 409 座，周环比降 5 座，较去年同期降 75 座；美国原油日均产量 1365.7 万桶，周环比持平，同比增 7.7 万桶/日 [14] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，美国商业原油库存 4.616 亿桶，周环比增 545.1 万桶，较去年同期增 2184.4 万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存 3146.5 万桶，周环比增 52 万桶；战略石油储备库存 4.151 亿桶，周环比降 37.8 万桶；美国炼厂开工率 92.1%，周环比降 0.8 个百分点，月环比增 2.9 个百分点，同比增 6.1 个百分点 [14] - 截至 2026 年 3 月 31 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 213488 张，周环比降 20132 张，较 2 月均值增 74379 张、增幅 53.47%；Brent 原油期货基金净多持仓量平均 382072 张，周环比增 66242 张，较 2 月均值增 220678 张、增幅 136.73% [15] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|16750 元/吨|-190 元/吨|16815 元/吨|-190 元/吨|-65 元/吨|+0 元/吨| |甲醇|3150 元/吨|-115 元/吨|3114 元/吨|-91 元/吨|+36 元/吨|-24 元/吨| |原油|673.2 元/桶|+52.1 元/桶|637.3 元/桶|-2.7 元/桶|+35.9 元/桶|+54.8 元/桶|[17] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶 5 - 9 月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [18][20][22][25][27][29] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇 5 - 9 月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [30][32][34][36][38][40] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI 原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [45][46][48][50][52]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 本周三国内沪胶期货2605合约震荡偏弱、期价小幅收低，因能化板块集体回调拖累，预计后市维持震荡偏弱走势 [6] - 本周三国内甲醇期货2605合约弱势下行、期价大幅收低，因美伊达成暂时停火协议、中东地缘风险降温，甲醇回吐风险溢价，预计后市维持震荡偏弱走势 [7] - 本周三国内原油期货2605合约弱势下行、期价大幅收低，因美伊达成暂时停火协议、中东地缘风险降温，原油回吐风险溢价，预计后市维持震荡偏弱走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2026年3月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存69.14万吨，环比增0.58万吨、增幅0.85%；保税区库存12.01万吨、降幅1.62%；一般贸易库存57.13万吨、增幅1.38%；青岛天然橡胶样本保税仓库入率降1.10个百分点，出库率增1.17个百分点；一般贸易仓库入库率增0.48百分点，出库率增0.36个百分点 [9] - 截至2026年3月29日，中国天然橡胶社会库存135万吨，环比降1万吨、降幅0.8%；中国深色胶社会总库存91.8万吨、降0.3%；中国浅色胶社会总库存43.1万吨 [9] - 截至2026年4月3日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率78.25%，环比降1.12个百分点，同比增2.44个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率72.07%，环比降0.17个百分点，同比增3.79个百分点；周内产能利用率环比小幅回落，多家轮胎企业缺货、排产平稳支撑产能利用率，但受中东地缘冲突及高成本压力影响，个别半钢轮胎企业临时停产，个别全钢轮胎企业小幅降负，预计下周期产能利用率仍存走低预期 [10] - 2026年3月份，中国重卡市场销售超13万辆，环比2月增近8成，比上年同期的11.1万辆增约17%；1 - 3月，重卡行业累计销量约30.9万辆，同比增约17% [10] - 2026年3月中国汽车经销商库存预警指数57.5%，同比升2.9个百分点，环比升1.3个百分点，位于荣枯线之上 [10] 甲醇 - 截至2026年4月3日当周，国内甲醇平均开工率86.29%，周环比降1.65%，月环比降0.54%，较去年同期增6.31%；周度产量均值205.46万吨，周环比降1.71万吨，月环比增0.71万吨，较去年同期的187.40万吨增18.06万吨 [11] - 截至2026年4月3日当周，国内甲醛开工率34.24%，周环比增0.14%；二甲醚开工率7.37%，周环比降1.31%；醋酸开工率83.78%，周环比降2.86%；MTBE开工率55.85%，周环比降1.46% [11] - 截至2026年4月3日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷84.88%，周环比增2.53个百分点，月环比增7.17% [11] - 截至2026年4月3日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 - 635元/吨，周环比降60元/吨，月环比降187元/吨 [11] - 截至2026年4月3日当周，华东和华南地区港口甲醇库存70.76万吨，周环比降4.81万吨，月环比降28.67万吨，较去年同期增20.13万吨；截至2026年4月2日当周，内陆甲醇库存41.40万吨，周环比降2.10万吨，月环比降13.84万吨，较去年同期的31.16万吨增10.24万吨 [12] 原油 - 截至2026年3月27日当周，美国石油活跃钻井平台409座，周环比降5座，较去年同期降75座 [12] - 截至2026年3月27日当周，美国原油日均产量1365.7万桶，周环比持平，同比增7.7万桶/日，处历史高位 [12] - 截至2026年3月27日当周，美国商业原油库存4.616亿桶，周环比增545.1万桶，较去年同期增2184.4万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存3146.5万桶，周环比增52万桶；战略石油储备（SPR）库存4.151亿桶，周环比降37.8万桶 [13] - 美国炼厂开工率92.1%，周环比降0.8个百分点，月环比增2.9个百分点，同比增6.1个百分点 [13] - 截至2026年3月31日，WTI原油非商业净多持仓量平均213488张，周环比降20132张，较2月均值139109张增74379张、增幅53.47%；Brent原油期货基金净多持仓量平均382072张，周环比增66242张，较2月均值161394张增220678张、增幅136.73% [13] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| |---|---|---|---|---|---|---| |沪胶|16850元/吨|+250元/吨|16770元/吨|-155元/吨|+80元/吨|+155元/吨| |甲醇|3625元/吨|+210元/吨|3222元/吨|-331元/吨|+403元/吨|+331元/吨| |原油|728.4元/桶|-1.8元/桶|622.6元/桶|-87.4元/桶|+105.8元/桶|+85.6元/桶| [15] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶5 - 9月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [16][17][19] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇5 - 9月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [28][30][32] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [41][43][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周五沪胶期货2605合约放量减仓、震荡偏强、小幅收涨，收涨1.02%至16845元/吨，5 - 9月差贴水幅度扩大至80元/吨，能化板块走强带动其反弹，后市或维持震荡偏强走势 [6] - 本周五甲醇期货2605合约缩量减仓、震荡上行、大幅收涨，最高涨至3370元/吨，最低下探至3167元/吨，收盘大幅收涨6.29%至3364元/吨，5 - 9月差升水幅度扩大至354元/吨，短期地缘风险升温使其再度反弹，后市或维持高位震荡偏强走势 [7] - 本周五原油期货2605合约放量减仓、震荡偏强、大幅收涨，最高涨至763.3元/桶，最低下跌至694.8元/桶，收盘大幅收涨5.03%至722.0元/桶，短期中东地缘风险升温，伊朗半封锁霍尔木兹海峡，美伊相互袭击，后市国内原油期货价格或维持高位震荡走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2026年3月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存69.14万吨，环比增0.58万吨、增幅0.85%；保税区库存12.01万吨，降幅1.62%；一般贸易库存57.13万吨，增幅1.38%；保税仓库入库率降1.10个百分点，出库率增1.17个百分点；一般贸易仓库入库率增0.48个百分点，出库率增0.36个百分点 [9] - 截至2026年4月3日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率78.25%，环比降1.12个百分点、同比增2.44个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率72.07%，环比降0.17个百分点、同比增3.79个百分点；周内产能利用率环比小幅回落，多家轮胎企业缺货、排产平稳支撑产能利用率，但受中东地缘冲突及高成本压力影响，个别企业临时停产或降负，预计下周期产能利用率仍存走低预期 [10] - 2026年3月我国重卡市场销售超13万辆，环比2月大增近8成，比上年同期11.1万辆增长约17%；1 - 3月累计销量约30.9万辆，同比增长约17% [10] - 2026年3月中国汽车经销商库存预警指数57.5%，同比升2.9个百分点，环比升1.3个百分点，位于荣枯线之上 [10] 甲醇 - 截至2026年4月3日当周，国内甲醇平均开工率86.29%，周环比降1.65%，月环比降0.54%，较去年同期增6.31%；周度产量均值205.46万吨，周环比降1.71万吨，月环比增0.71万吨，较去年同期增18.06万吨 [11] - 截至2026年4月3日当周，国内甲醛开工率34.24%，周环比增0.14%；二甲醚开工率7.37%，周环比降1.31%；醋酸开工率83.78%，周环比降2.86%；MTBE开工率55.85%，周环比降1.46% [11] - 截至2026年4月3日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷84.88%，周环比增2.53个百分点，月环比增7.17% [11] - 截至2026年4月3日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 - 635元/吨，周环比降60元/吨，月环比降187元/吨 [11] - 截至2026年3月27日当周，华东和华南地区港口甲醇库存75.57万吨，周环比降7.10万吨，月环比降21.96万吨，较去年同期增15.03万吨 [12] - 截至2026年4月2日当周，我国内陆甲醇库存41.40万吨，周环比降2.10万吨，月环比降13.84万吨，较去年同期增10.24万吨 [13] 原油 - 截至2026年3月27日当周，美国石油活跃钻井平台409座，周环比降5座，较去年同期降75座 [14] - 截至2026年3月27日当周，美国原油日均产量1365.7万桶，周环比持平，同比增7.7万桶/日，处历史高位 [14] - 截至2026年3月27日当周，美国商业原油库存4.616亿桶，周环比增545.1万桶，较去年同期增2184.4万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存3146.5万桶，周环比增52万桶；战略石油储备库存4.151亿桶，周环比降37.8万桶 [14] - 美国炼厂开工率92.1%，周环比降0.8个百分点，月环比增2.9个百分点，同比增6.1个百分点 [14] - 截至2026年3月24日，WTI原油非商业净多持仓量平均223620张，周环比增14923张，较2月均值增84511张、增幅60.75% [15] - 截至2026年3月24日，Brent原油期货基金净多持仓量平均315830张，周环比降12874张，较2月均值增154436张、增幅95.69% [15] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 16650元/吨 | +0元/吨 | 16845元/吨 | +145元/吨 | -195元/吨 | -145元/吨 | | 甲醇 | 3357元/吨 | +0元/吨 | 3264元/吨 | +18元/吨 | -7元/吨 | -118元/吨 | | 原油 | 706.5元/桶 | +0.5元/桶 | 722.0元/桶 | +0.7元/桶 | -15.6元/桶 | -0.2元/吨 | [16] 相关图表 - 橡胶相关图表：橡胶基差、橡胶5 - 9月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [17][28][19] - 甲醇相关图表：甲醇基差、甲醇5 - 9月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [29][35][31] - 原油相关图表：原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [42][48][44]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周四沪胶期货2605合约缩量减仓，震荡企稳略微收涨，收涨0.21%至16700元/吨，5 - 9月差贴水幅度缩小至65元/吨，随着新一轮割胶期临近，供应预期增强，预计后市维持震荡偏弱走势 [6] - 本周四甲醇期货2605合约缩量增仓，低开高走，震荡上行大幅收涨，最高涨至3285元/吨，最低下探至3049元/吨，收盘大幅收涨2.82%至3246元/吨，5 - 9月差升水幅度扩大至303元/吨，因短期地缘风险升温，甲醇再度反弹，预计后市维持高位震荡走势 [7] - 本周四原油期货2605合约缩量减仓，低开高走，震荡偏强大幅收涨，最高涨至735.5元/桶，最低下跌至649.1元/桶，收盘大幅收涨3.66%至721.3元/桶，因短期中东地缘风险升温，伊朗半封锁霍尔木兹海峡，美伊相互袭击，预计后市国内原油期货价格维持高位震荡走势 [7] 产业动态 橡胶 - 截至2026年3月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存69.14万吨，环比增0.58万吨，增幅0.85%，保税区库存12.01万吨，降幅1.62%，一般贸易库存57.13万吨，增幅1.38%，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减1.10个百分点，出库率增1.17个百分点，一般贸易仓库入库率增0.48个百分点，出库率增0.36个百分点 [9] - 截至2026年3月27日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率79.37%，环比+0.05个百分点，同比+1.18个百分点，全钢轮胎样本企业产能利用率72.24%，环比+0.03个百分点，同比+3.88个百分点，预计下周期样本企业产能利用率存小幅走低预期 [10] - 2026年2月，我国汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别降31.7%和23.1%，同比分别降20.5%和15.2%，1至2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别降9.5%和8.8%，2月汽车出口同比增长52.4% [10] - 2026年2月，我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比2025年1月降近3成，比上年同期的8.14万辆下滑约8%，1 - 2月，重卡行业累计销量超18万辆，同比增长约17% [11] 甲醇 - 截至2026年3月27日当周，国内甲醇平均开工率87.66%，周环比增2.05%，月环比增0.25%，较去年同期增11.99%，周度产量均值207.17万吨，周环比减0.32万吨，月环比减0.15万吨，较去年同期增24.48万吨 [12] - 截至2026年3月27日当周，国内甲醛开工率34.10%，周环比增0.13%，二甲醚开工率8.68%，周环比减1.45%，醋酸开工率86.64%，周环比减1.66%，MTBE开工率57.31%，周环比增0.11% [12] - 截至2026年3月27日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷82.35%，周环比增0.09个百分点，月环比增1.7%，甲醇制烯烃期货盘面利润为 - 532元/吨，周环比回落155元/吨，月环比回落606元/吨 [12] - 截至2026年3月27日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存75.57万吨，周环比减7.10万吨，月环比减21.96万吨，较去年同期增15.03万吨，截至2026年4月2日当周，内陆甲醇库存41.40万吨，周环比减2.10万吨，月环比减13.84万吨，较去年同期增10.24万吨 [13] 原油 - 截至2026年3月27日当周，美国石油活跃钻井平台数量409座，周环比减5座，较去年同期回落75座，美国原油日均产量1365.7万桶，周环比持平，同比增7.7万桶/日 [13] - 截至2026年3月27日当周，美国商业原油库存4.616亿桶，周环比增545.1万桶，较去年同期增2184.4万桶，俄克拉荷马州库欣地区原油库存3146.5万桶，周环比增52万桶，美国战略石油储备库存4.151亿桶，周环比降37.8万桶，美国炼厂开工率92.1%，周环比回落0.8个百分点，月环比增2.9个百分点，同比增6.1个百分点 [14] - 截至2026年3月24日，WTI原油非商业净多持仓量平均223620张，周环比增14923张，较2月均值增84511张，增幅60.75%，Brent原油期货基金净多持仓量平均315830张，周环比减12874张，较2月均值增154436张，增幅95.69% [14] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|16650元/吨|+350元/吨|16700元/吨|-140元/吨|-50元/吨|+140元/吨| |甲醇|3210元/吨|-190元/吨|3246元/吨|+63元/吨|-36元/吨|-63元/吨| |原油|679.0元/桶|-1.5元/桶|721.3元/桶|+29.8元/桶|+42.3元/桶|-31.2元/桶|[16] 相关图表 橡胶 - 橡胶基差图 [17] - 橡胶5 - 9月差图 [29] - 上期所橡胶期货库存图 [19] - 青岛保税区橡胶库存图 [25] - 全钢胎开工率走势图 [21] - 半钢胎开工率走势图 [27] 甲醇 - 甲醇基差图 [30] - 甲醇5 - 9月差图 [36] - 甲醇国内港口库存图 [32] - 甲醇内陆社会库存图 [38] - 甲醇制烯烃开工率变化图 [34] - 煤制甲醇成本核算图 [40] 原油 - 原油基差图 [42] - 上期所原油期货库存图 [48] - 美国原油商业库存图 [44] - 美国炼厂开工率图 [50] - WTI原油净头寸持仓变化图 [46] - 布伦特原油净头寸持仓变化图 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 橡胶期货 2605 合约本周二缩量减仓、震荡偏弱且略微收低 0.82%至 16345 元/吨，5 - 9 月差贴水幅度扩大至 55 元/吨，随着新一轮割胶期临近供应预期增强，预计后市维持震荡偏弱走势 [5] - 甲醇期货 2605 合约本周二缩量减仓、震荡下行且大幅收低 4.69%至 3229 元/吨，5 - 9 月差升水幅度扩大至 271 元/吨，因短期地缘风险降温回吐部分溢价，预计后市维持高位震荡走势 [6] - 原油期货 2605 合约本周二缩量减仓、震荡偏弱且大幅收低 2.94%至 740.6 元/桶，因短期中东地缘风险降温、伊朗半封锁霍尔木兹海峡、美伊相互袭击，预计后市国内原油期货价格维持高位震荡走势 [6] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2026 年 3 月 29 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 69.14 万吨，环比增 0.58 万吨、增幅 0.85%，保税区库存 12.01 万吨、降幅 1.62%，一般贸易库存 57.13 万吨、增幅 1.38%；青岛天然橡胶样本保税仓库入率降 1.10 个百分点、出库率增 1.17 个百分点，一般贸易仓库入库率增 0.48 百分点、出库率增 0.36 个百分点 [8] - 截至 2026 年 3 月 27 日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率 79.37%，环比 +0.05 个百分点、同比 +1.18 个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率 72.24%，环比 +0.03 个百分点、同比 +3.88 个百分点；预计下周期样本企业产能利用率存小幅走低预期 [9] - 2026 年 2 月我国汽车产销分别完成 167.2 万辆和 180.5 万辆，环比分别降 31.7%和 23.1%，同比分别降 20.5%和 15.2%；1 至 2 月汽车产销分别完成 412.2 万辆和 415.2 万辆，同比分别降 9.5%和 8.8%；2 月汽车出口同比增长 52.4% [9] - 2026 年 2 月我国重卡市场销售约 7.5 万辆，环比 2025 年 1 月降近 3 成，比上年同期 8.14 万辆下滑约 8%；1 - 2 月重卡行业累计销量超 18 万辆，同比增长约 17% [10] 甲醇 - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，国内甲醇平均开工率 87.66%，周环比增 2.05%，月环比增 0.25%，较去年同期增 11.99%；周度产量均值 207.17 万吨，周环比减 0.32 万吨，月环比减 0.15 万吨，较去年同期增 24.48 万吨 [11] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，国内甲醛开工率 34.10%，周环比增 0.13%；二甲醚开工率 8.68%，周环比减 1.45%；醋酸开工率 86.64%，周环比减 1.66%；MTBE 开工率 57.31%，周环比增 0.11% [11] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 82.35%，周环比增 0.09 个百分点，月环比增 1.7%；甲醇制烯烃期货盘面利润 -532 元/吨，周环比回落 155 元/吨，月环比回落 606 元/吨 [11] - 截至 2026 年 3 月 27 日当周，华东和华南地区港口甲醇库存 75.57 万吨，周环比减 7.10 万吨，月环比减 21.96 万吨，较去年同期增 15.03 万吨；截至 2026 年 3 月 26 日当周，内陆甲醇库存 43.50 万吨，周环比减 5.04 万吨，月环比减 10.03 万吨，较去年同期增 10.72 万吨 [12] 原油 - 截至 2026 年 3 月 20 日当周，美国石油活跃钻井平台数量 414 座，周环比增 2 座，较去年同期回落 72 座；美国原油日均产量 1365.7 万桶，周环比回落 1.1 万桶/日，同比增 8.3 万桶/日 [12] - 截至 2026 年 3 月 20 日当周，美国商业原油库存 4.562 亿桶，周环比增 692.6 万桶，较去年同期增 2255.8 万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存 3094.5 万桶，周环比增 342.1 万桶；美国战略石油储备库存 4.15442 亿桶，周环比增 0.1 万桶 [13] - 截至 2026 年 3 月 20 日当周，美国炼厂开工率 92.9%，周环比增 1.5 个百分点，月环比增 4.3 个百分点，同比增 5.9 个百分点 [13] - 截至 2026 年 3 月 24 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 223620 张，周环比增 14923 张，较 2 月均值增 84511 张、增幅 60.75%；Brent 原油期货基金净多持仓量平均 315830 张，周环比减 12874 张，较 2 月均值增 154436 张、增幅 95.69% [13] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|16350 元/吨|-50 元/吨|16345 元/吨|-195 元/吨|+5 元/吨|+195 元/吨| |甲醇|3560 元/吨|+200 元/吨|3229 元/吨|-90 元/吨|+331 元/吨|+90 元/吨| |原油|776.5 元/桶|-0.3 元/桶|740.6 元/桶|-22.9 元/桶|+35.9 元/桶|+22.6 元/桶| [15] 相关图表 橡胶 - 橡胶基差 [16] - 橡胶 5 - 9 月差 [23] - 上期所橡胶期货库存 [18] - 青岛保税区橡胶库存 [24] - 全钢胎开工率走势 [20] - 半钢胎开工率走势 [26] 甲醇 - 甲醇基差 [28] - 甲醇 5 - 9 月差 [34] - 甲醇国内港口库存 [30] - 甲醇内陆社会库存 [36] - 甲醇制烯烃开工率变化 [32] - 煤制甲醇成本核算 [38] 原油 - 原油基差 [40] - 上期所原油期货库存 [46] - 美国原油商业库存 [42] - 美国炼厂开工率 [48] - WTI 原油净头寸持仓变化 [44] - 布伦特原油净头寸持仓变化 [51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周四沪胶期货 2605 合约缩量减仓、震荡偏强、略微收涨 0.55%至 16460 元/吨，5 - 9 月差贴水幅度扩大至 45 元/吨，随着新一轮割胶期临近供应预期增强，预计后市维持震荡偏弱走势 [6] - 本周四甲醇期货 2605 合约放量增仓、震荡上行、大幅收涨 4.74%至 3202 元/吨，5 - 9 月差升水幅度扩大至 245 元/吨，受短期地缘风险降温影响上涨动力减弱，预计后市维持高位震荡整理走势 [7] - 本周四原油期货 2605 合约缩量减仓、震荡企稳、略微收涨 0.81%至 733.1 元/桶，虽美国特朗普释放与伊朗和谈信号使地缘情绪降温，但伊朗继续封锁霍尔木兹海峡且美伊相互袭击，地缘风险仍在，预计后市国内原油期货价格维持高位震荡整理走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2026 年 3 月 22 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 68.56 万吨，环比增 0.8 万吨、增幅 1.18%，保税区库存 12.21 万吨、增幅 0.66%，一般贸易库存 56.35 万吨、增幅 1.29%，保税仓库入库率增 1.41 个百分点、出库率增 1.50 个百分点，一般贸易仓库入库率增 1.62 个百分点、出库率减 0.41 个百分点 [9] - 截至 2026 年 3 月 20 日，中国半钢胎样本企业产能利用率 79.32%，环比 +0.59 个百分点、同比 +0.05 个百分点，全钢胎样本企业产能利用率 72.21%，环比 +0.41 个百分点、同比 +3.31 个百分点，预计下周期产能利用率维持当前水平，部分企业为完成季度任务开工率将维持高位 [9] - 2026 年 2 月我国汽车产销分别完成 167.2 万辆和 180.5 万辆，环比分别降 31.7%和 23.1%，同比分别降 20.5%和 15.2%，1 - 2 月产销分别完成 412.2 万辆和 415.2 万辆，同比分别降 9.5%和 8.8%，但 2 月汽车出口同比增长 52.4% [10] - 2026 年 2 月我国重卡市场销售约 7.5 万辆，环比降近 3 成，同比下滑约 8%，1 - 2 月累计销量超 18 万辆，同比增长约 17% [10] 甲醇 - 截至 2026 年 3 月 20 日当周，国内甲醇平均开工率 87.66%，周环比增 2.05%，月环比增 0.25%，较去年同期增 11.99%，周度产量均值 207.49 万吨，周环比增 6.10 万吨，月环比增 0.17 万吨，较去年同期增 22.12 万吨 [11] - 截至 2026 年 3 月 20 日当周，国内甲醛开工率 33.97%，周环比增 0.30%；二甲醚开工率 10.13%，周环比增 1.45%；醋酸开工率 88.30%，周环比减 0.39%；MTBE 开工率 57.20%，周环比减 0.11% [11] - 截至 2026 年 3 月 20 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 82.26%，周环比减 3.82 个百分点，月环比增 1.61%，甲醇制烯烃期货盘面利润 -278 元/吨，周环比回落 466 元/吨，月环比回落 169 元/吨 [11] - 截至 2026 年 3 月 20 日当周，华东和华南地区港口甲醇库存 82.67 万吨，周环比减 5.39 万吨，月环比减 14.86 万吨，较去年同期增 13.70 万吨；截至 2026 年 3 月 26 日当周，内陆甲醇库存 43.50 万吨，周环比减 5.04 万吨，月环比减 10.03 万吨，较去年同期增 10.72 万吨 [12] 原油 - 截至 2026 年 3 月 20 日当周，美国石油活跃钻井平台数量 414 座，周环比增 2 座，较去年同期回落 72 座；美国原油日均产量 1365.7 万桶，周环比回落 1.1 万桶/日，同比增 8.3 万桶/日 [12] - 截至 2026 年 3 月 20 日当周，美国商业原油库存 4.562 亿桶，周环比增 692.6 万桶，较去年同期增 2255.8 万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存 3094.5 万桶，周环比增 342.1 万桶；战略石油储备库存 4.15442 亿桶，周环比增 0.1 万桶；炼厂开工率 92.9%，周环比增 1.5 个百分点，月环比增 4.3 个百分点，同比增 5.9 个百分点 [13] - 截至 2026 年 3 月 17 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 218688 张，周环比减 9327 张，较 2 月均值增 79579 张、增幅 57.21%；Brent 原油期货基金净多持仓量平均 328704 张，周环比增 41736 张，较 2 月均值增 167310 张、增幅 103.67% [13] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|16300 元/吨|+200 元/吨|16460 元/吨|+30 元/吨|-160 元/吨|-30 元/吨| |甲醇|3118 元/吨|+0 元/吨|3202 元/吨|+113 元/吨|-84 元/吨|-113 元/吨| |原油|676.3 元/桶|+1.4 元/桶|733.1 元/桶|+9.2 元/桶|-56.8 元/桶|-7.8 元/桶| [15] 相关图表 - 橡胶相关图表包括橡胶基差、橡胶 5 - 9 月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [16][17][18] - 甲醇相关图表包括甲醇基差、甲醇 5 - 9 月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [27][29][31] - 原油相关图表包括原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI 原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [39][41][42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周三沪胶期货 2605 合约缩量减仓、震荡偏强、小幅收涨，收涨 1.42%至 16430 元/吨，5 - 9 月差贴水幅度扩大至 45 元/吨，随着新一轮割胶期临近，供应预期增强，预计后市维持震荡偏弱走势 [6] - 本周三甲醇期货 2605 合约缩量减仓、震荡偏弱、大幅收低，最高涨至 3195 元/吨，最低下探至 2913 元/吨，收盘大幅收低 3.04%至 3089 元/吨，5 - 9 月差升水幅度收敛至 206 元/吨，受短期地缘风险降温影响，上涨动力减弱，预计后市维持高位震荡整理走势 [7] - 本周三原油期货 2605 合约缩量减仓、弱势回调、大幅下跌，最高涨至 757.8 元/桶，最低下跌至 686.0 元/桶，收盘大幅收低 3.72%至 723.9 元/桶，因美国特朗普释放与伊朗和谈信号，地缘情绪降温，但伊朗继续封锁霍尔木兹海峡，美伊相互袭击，地缘风险仍在，预计后市国内原油期货价格维持高位震荡整理走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2026 年 3 月 22 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 68.56 万吨，环比增 0.8 万吨，增幅 1.18%，保税区库存 12.21 万吨，增幅 0.66%，一般贸易库存 56.35 万吨，增幅 1.29%，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增 1.41 个百分点，出库率增 1.50 个百分点，一般贸易仓库入库率增 1.62 个百分点，出库率减 0.41 个百分点 [9] - 截至 2026 年 3 月 20 日，中国半钢胎样本企业产能利用率 79.32%，环比 +0.59 个百分点，同比 +0.05 个百分点，全钢胎样本企业产能利用率 72.21%，环比 +0.41 个百分点，同比 +3.31 个百分点，预计下周期样本企业产能利用率维持当前水平，整体波动不大，进入季度末部分企业开工率维持高位，叠加涨价前订单未补齐，短期开工积极性偏高，不排除个别企业灵活调整排产可能 [9] - 2026 年 2 月，我国汽车产销分别完成 167.2 万辆和 180.5 万辆，环比分别降 31.7%和 23.1%，同比分别降 20.5%和 15.2%，2026 年 1 至 2 月，我国汽车产销分别完成 412.2 万辆和 415.2 万辆，同比分别降 9.5%和 8.8%，2 月汽车出口同比增长 52.4% [10] - 2026 年 2 月，我国重卡市场销售 7.5 万辆左右，环比 2025 年 1 月降近 3 成，比上年同期 8.14 万辆下滑约 8%，1 - 2 月我国重卡行业累计销量超 18 万辆，同比增长约 17% [10] 甲醇 - 截止 2026 年 3 月 20 日当周，国内甲醇平均开工率 87.66%，周环比增 2.05%，月环比增 0.25%，较去年同期增 11.99%，同期我国甲醇周度产量均值 207.49 万吨，周环比增 6.10 万吨，月环比增 0.17 万吨，较去年同期 185.37 万吨增 22.12 万吨 [11] - 截止 2026 年 3 月 20 日当周，国内甲醛开工率 33.97%，周环比增 0.30%，二甲醚开工率 10.13%，周环比增 1.45%，醋酸开工率 88.30%，周环比减 0.39%，MTBE 开工率 57.20%，周环比减 0.11% [11] - 截止 2026 年 3 月 20 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 82.26%，周环比减 3.82 个百分点，月环比增 1.61% [11] - 截止 2026 年 3 月 20 日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 -278 元/吨，周环比回落 466 元/吨，月环比回落 169 元/吨 [11] - 截止 2026 年 3 月 20 日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量 82.67 万吨，周环比减 5.39 万吨，月环比减 14.86 万吨，较去年同期增 13.70 万吨，截至 2026 年 3 月 19 日当周，我国内陆甲醇库存 48.54 万吨，周环比减 3.77 万吨，月环比增 14.51 万吨，较去年同期 34.54 万吨增 14 万吨 [12] 原油 - 截止 2026 年 3 月 13 日当周，美国石油活跃钻井平台数量 412 座，周环比增 1 座，较去年同期回落 75 座 [12] - 截止 2026 年 3 月 13 日当周，美国原油日均产量 1366.8 万桶，周环比回落 1 万桶/日，同比增 9.5 万桶/日，处在历史高位 [12] - 截至 2026 年 3 月 13 日当周，美国商业原油库存 4.493 亿桶，周环比增 615.6 万桶，较去年同期增 1229.1 万桶，美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存 2752.4 万桶，周环比增 94.4 万桶，美国战略石油储备库存 4.15442 亿桶，周环比增 0.1 万桶 [13] - 美国炼厂开工率 91.4%，周环比增 0.6 个百分点，月环比增 0.4 个百分点，同比增 4.5 个百分点 [13] - 截至 2026 年 3 月 17 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 218688 张，周环比减 9327 张，较 2 月均值 139109 张增 79579 张，增幅 57.21%，Brent 原油期货基金净多持仓量平均 328704 张，周环比增 41736 张，较 2 月均值 161394 张增 167310 张，增幅 103.67% [13] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|16100 元/吨|+0 元/吨|16430 元/吨|+205 元/吨|-330 元/吨|-205 元/吨| |甲醇|3235 元/吨|-120 元/吨|3089 元/吨|-50 元/吨|+146 元/吨|+50 元/吨| |原油|700.2 元/桶|-0.3 元/桶|723.9 元/桶|-15.2 元/桶|-23.7 元/桶|+14.9 元/桶| [15] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶 5 - 9 月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [16][18][20][23][25][27] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇 5 - 9 月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [28][30][32][34][36][38] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI 原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [40][42][44][46][48][50]