股份回购方案调整 - 公司董事会同意将股份回购价格上限由35元/股调整为50元/股 [1] - 调整原因为公司近期股价持续高于原回购价格上限 旨在保障回购方案顺利实施并彰显高层对公司长期价值的信心 [1] - 公司计划使用0.5亿元至1亿元资金回购股份 回购股份拟用于员工持股计划或股权激励计划 [1] 股份回购实施进展 - 公司于10月14日首次实施回购 回购股份150万股 占公司总股本的0.11% [1] - 首次回购最高成交价为33.72元/股 最低成交价为33.13元/股 [1] - 首次回购成交总金额达5018.34万元 [1] 2025年前三季度财务表现 - 公司前三季度实现营业收入135.1亿元 同比增长11.68% 创同期历史新高 [2] - 公司前三季度实现扣非净利润4.43亿元 同比增长19.19% [2] - 公司主营业务保持良好增长轨道 具备可持续增长潜力 [2] 研发投入与创新布局 - 公司前三季度投入研发费用10.15亿元 同比增长15.08% [2] - 研发费用增长较快原因为消费类电子大客户重要项目预计四季度量产 需做量产准备 [2] - AI眼镜类产品市场需求增长较快 公司拓展了应用在此类终端上的产品种类 除结构件外还为北美AI眼镜客户提供电池钢壳、塑胶橡胶类产品 [2] AI算力领域布局 - 公司以1.02亿元收购深圳市威线科电子有限公司51%的股权 大力布局AI算力相关领域 [2] - 公司开发的应用于服务器、工作站内部高速背板连接器产品已给国内头部客户送样验证 [2]

公司业务与技术路线 - 大电芯电池钢壳应用有限，仍以铝壳为主 [1] - 电池结构件技术路线相对稳定，没有大的变革 [1] 产品价值与盈利能力 - 单GWh价值量随着电芯增大略有下降 [1] - 产品利润率不受单GWh价值量略有下降的影响 [1]

公司业务结构 - 主营业务为消费类电子及新能源行业精密零组件制造 消费类电子业务占总营收70% 新能源业务占30% [2] - 已形成消费电子和新能源双支柱+人工智能的发展格局 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年实现营收86.40亿元 同比增长12.33% [2][10] - 扣非净利润2.88亿元 同比增长32.18% [2][10] - 第二季度单季度营收42.45亿元 同比增长13.14% 单季度扣非净利润1.2亿元 同比增长31.25% [10] - 毛利率18.75% 负债率59.04% [10] 业务板块表现 - 消费类电子业务实现营收53.04亿元 保持平稳增长 [2] - 新能源业务实现营收29.39亿元 较去年同期增长37.09% [2] - 海外人形机器人零件实现收入超过3500万元 2024年全年仅为1011万元 [2] 研发投入与产能建设 - 研发费用增长较快 主要为消费类电子大客户重要项目量产做准备 [4] - 拓展I眼镜类产品种类 为北美客户提供电池钢壳、塑胶橡胶类产品 [4] - 越南基地一期工厂已投产 墨西哥第一工厂2022年投产 第二工厂将于今年四季度投产 [5] - 欧洲匈牙利工厂在筹建中 国内深圳机器人智能制造产业园预计四季度投入使用 [5] 人形机器人业务进展 - 累计交付人形机器人结构件产品价值超过8000万元 [6] - 供应料号超过400个 项目集中在灵巧手传动件 逐步扩展至大尺寸传动件 [6][7] - 产品精密度超过普通消费电子产品 具备金属和非金属材料加工能力 [6][7] 核心竞争力 - 模具部门超过2000人 15年以上资深工程师约500人 10年以上超过1000人 [8] - 具备一站式金属、非金属加工能力 能为客户提供设计优化和降本建议 [8] 业务发展规划 - 消费类电子业务利润率水平不错 新能源业务三年内将继续保持增长 [9] - 人形机器人业务被视为业绩增长第三极 未来市场空间巨大 [9] 机构关注与预测 - 最近90天内共有5家机构给出评级 买入评级3家 增持评级2家 [11] - 机构目标均价为28.0元 [11] - 近3个月融资净流入7.26亿元 融券净流入2069.76万元 [13]